保荐人情况 - 保荐人查询公司募集资金专户12次[3] - 保荐人列席股东大会1次[3] - 保荐人现场检查2次[3] - 保荐人发表专项意见12次[3] - 保荐人向深交所报告0次[3] - 保荐人对公司培训1次，日期为2025年2月19日[4] 人员变动 - 财务顾问主办人卞建光因退休不再担任[9] 合规情况 - 报告期内保荐人与公司未被监管采取措施[9] - 公司各项承诺均已履行[6][7] 合同情况 - 影响重大合同履行条件未变，无重大履约风险[8]

华泰联合证券有限责任公司 关于润泽智算科技集团股份有限公司 重大资产置换、发行股份购买资产 并募集配套资金暨关联交易 之 2024 年度持续督导意见 独立财务顾问 签署日期：二〇二五年五月 重要声明 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"）接受上市公司的 委托，担任上市公司本次重大资产置换、发行股份购买资产并募集配套资金暨 关联交易的独立财务顾问。根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》等有关法律、法规及规范 性文件的要求，按照证券行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤 勉尽责的精神，遵循客观、公正原则，在认真审阅相关资料和充分了解本次交 易行为的基础上，独立财务顾问出具了上市公司本次重大资产重组实施情况的 核查意见。 本持续督导意见所依据的文件、材料由交易各方提供。提供方对所提供资 料的真实性、准确性、完整性和及时性负责，保证资料无虚假记载、误导性陈 述和重大遗漏，并对所提供资料的合法性、真实性、准确性和完整性承担个别 和连带法律责任，本独立财务顾问不承担由此引 ...

会议信息 - 现场会议于2025年5月20日14:30召开，网络投票时间为2025年5月20日9:15 - 15:00[4] 股东投票情况 - 通过现场和网络投票的股东431人，代表股份1,226,115,300股，占总股份71.2244％[6] - 通过现场和网络投票的中小股东419人，代表股份78,890,528股，占总股份4.5827％[7] 议案表决情况 - 《关于<2024年年度报告>及其摘要的议案》：同意1,137,199,382股，占92.7482%[9] - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》：同意1,137,212,782股，占92.7493％[12] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》：同意1,137,191,682股，占92.7475％[13] - 《关于重大资产重组业绩承诺实现情况等议案》：同意133,105,899股，占99.7301%[15] - 《关于<2024年度利润分配及2025年中期利润分配预案>的议案》：同意1,137,198,282股，占92.7481%[17] - 《关于拟注册发行银行间债券市场非金融企业债务融资工具的议案》：同意1,136,673,500股，占92.7053％[19] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》：同意1,137,194,982股，占92.7478％[21]

业绩总结 - 润泽发展2021 - 2024年度合计扣非净利润523,883.71万元，完成率93.56%[4] - 润泽发展2024年度扣非净利润为167,202.66万元[4] 其他新策略 - 公司以1元总价回购补偿义务人87,138,076股股份并注销[5] - 回购注销后总股本减至1,634,343,573股，注册资本同减[5] 债权相关 - 债权人申报期内可要求清偿债务或担保[6] - 债权申报时间为2025年5月21日起45日内[7] - 申报登记地点、联系人、邮箱、电话等信息[7] 会议审议 - 公司相关议案经董事会和股东大会审议通过[1]

市场融资余额变动 - 截至5月16日市场融资余额合计1 79万亿元较前一交易日减少18 83亿元其中沪市融资余额9074 27亿元减少9 22亿元深市融资余额8820 55亿元减少9 23亿元北交所融资余额53 75亿元减少3811 80万元 [1] 个股融资净买入情况 - 5月16日共有1712只个股获融资净买入257只净买入金额超千万元22只超5000万元 [1] - 招商银行融资净买入额居首达1 70亿元其次为通化金马1 67亿元中国平安1 37亿元贵州茅台1 05亿元川宁生物1 01亿元比亚迪9853 50万元 [1][2] - 融资余额占流通市值比例算术平均值为4 01%东土科技占比最高达9 79%其次为神州泰岳7 59%通化金马7 46%鹏欣资源7 11% [2] 行业与板块分布 - 融资净买入超5000万元个股中汽车基础化工食品饮料行业各占3只 [1] - 主板个股占16只创业板占6只 [1] 融资净买入金额排名 - 招商银行融资净买入1 70亿元最新融资余额65 03亿元占流通市值0 71% [2] - 通化金马融资净买入1 67亿元最新融资余额14 46亿元占流通市值7 46% [2] - 中国平安融资净买入1 37亿元最新融资余额221 45亿元占流通市值3 85% [2] - 贵州茅台融资净买入1 05亿元最新融资余额143 68亿元占流通市值0 71% [2] - 川宁生物融资净买入1 01亿元最新融资余额5 39亿元占流通市值6 40% [2] - 比亚迪融资净买入9853 50万元最新融资余额103 85亿元占流通市值2 30% [2] - 东土科技融资净买入8035 20万元最新融资余额11 24亿元占流通市值9 79% [2] - 神州泰岳融资净买入6708 12万元最新融资余额15 02亿元占流通市值7 59% [3] - 工商银行融资净买入6236 03万元最新融资余额18 56亿元占流通市值0 10% [3] - 五粮液融资净买入5493 09万元最新融资余额58 03亿元占流通市值1 14% [3]

指数表现 - 中证大数据产业指数(930902)下跌0 33% 成分股涨跌互现 天下秀(600556)领涨2 77% 博思软件(300525)上涨1 73% 盛视科技(002990)上涨1 33% 税友股份(603171)领跌2 37% 新点软件(688232)下跌1 94% 光环新网(300383)下跌1 83% [3] - 数据ETF(516000)下跌0 33% 最新报价0 91元 今年以来累计上涨1 44% 涨幅排名可比基金1/3 [3] 流动性及资金流向 - 数据ETF盘中换手2 32% 成交967 66万元 近1年日均成交1684 95万元 [3] - 数据ETF最新份额达4 57亿份 创近1月新高 [3] - 数据ETF最新资金净流入643 83万元 近8个交易日内合计"吸金"1995 69万元 [3] 行业及成分股 - 中证大数据产业指数选取业务涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的上市公司证券 [4] - 中证大数据产业指数前十大权重股合计占比50 19% 包括科大讯飞(002230 权重8 49%)、中科曙光(603019 权重8 32%)、紫光股份(000938 权重6 40%)等 [4][6] - 权重股表现分化 润泽科技(300442)上涨0 86% 拓维信息(002261)上涨0 74% 用友网络(600588)下跌1 04% 中科曙光(603019)下跌0 87% [6] 行业动态 - 华为终端宣布将于5月19日举行nova 14系列及鸿蒙电脑新品发布会 首款鸿蒙电脑将正式发布 [3]

A股AI科技板块表现 - 5月13日A股AI科技板块高开后震荡回落，创业板人工智能ETF华夏（159381）午间收平 [1] - 成分股中新易盛涨2.6%，光环新网、奥飞数据、首都在线跟涨 [1] - 该ETF年管理费率0.15%、托管费率0.05%，为行业最低档 [1] 创业板人工智能ETF结构 - 跟踪创业板人工智能指数，覆盖AI硬件+软件+应用全产业链龙头 [1] - 重点配置光模块（新易盛、中际旭创、天孚通信）、芯片设计（北京君正、全志科技）、IDC/云计算（软通动力、润泽科技等）领域 [1] - 行业暴露度集中于光模块、光芯片、IT服务概念 [1] AI行业近期催化剂 - 腾讯、阿里5月14日发布一季报，关注Capex指引及AI应用进展 [1] - 字节5月13日AI大会升级豆包大模型家族并发布Agent工具 [2] - 阿里5月13-14日AI大会展示Qwen3商业化及企业级Agent应用 [2] 机构观点 - 华西证券：人民币升值提振中国资产，AI+为5月配置主线，海外AI资本开支高增，国内处于技术突破关键节点 [2] - 兴业证券：科技板块调整至低位，5-6月产业事件催化下有望重获资金聚焦 [2] - 国家政策强调自立自强和应用导向，中长期AI产业链潜力巨大 [2]

指数表现 - 中证云计算50指数上涨1.5%报2058.93点 成交额477.63亿元 [1] - 近一个月上涨11.51% 近三个月下跌4.63% 年初至今上涨5.98% [1] - 指数基日为2014年12月31日 基点1000点 [1] 指数构成 - 选取50只涉及IaaS/PaaS/SaaS服务及云计算硬件设备的上市公司证券 [1] - 前十大权重股合计占比54.43% 中科曙光(8.2%)/中际旭创(7.35%)/新易盛(7.16%)居前三 [1] - 计算机行业占比49.05% 通信设备及技术服务占比34.08% 电子行业占比13.45% [2] 交易市场分布 - 深交所上市公司占比67.05% 上交所占比32.95% [1] 指数维护机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] 跟踪产品 - 公募基金跟踪产品包括新华中证云计算50ETF [3]

证券代码：300442 证券简称：润泽科技 公告编号：2025-025 润泽智算科技集团股份有限公司 关于回购股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 润泽智算科技集团股份有限公司（简称"公司"）于 2025 年 4 月 22 日召开 第四届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》， 同意公司使用不低于人民币 5 亿元（含本数）且不超过人民币 10 亿元（含本数） 的自有资金或自筹资金（回购专项贷款）以集中竞价交易方式回购公司部分人民 币普通股（A 股）股份，回购价格不超过人民币 75.00 元/股（含）。按照回购价 格上限和回购金额上限测算，预计可回购股份数量为 13,333,333 股，约占公司总 股本的 0.77%；按照回购价格上限和回购金额下限测算，预计可回购股份数量为 6,666,667 股，约占公司总股本的 0.39%，具体回购股份数量以回购实施完成时实 际回购的股份数量为准。本次回购股份的实施期限为自公司董事会审议通过本次 回购股份方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2025 年 4 月 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 公司虽受低功率机房改造及新增交付机房折旧影响利润增长承压，但 IDC 业务稳健发展、AIDC 业务打造第二成长曲线，且能耗资源扩充、在手订单充足、融资渠道丰富，股权激励目标彰显发展信心，未来有望抓住 AI 产业机遇，持续受益于智算需求爆发，维持“买入”评级 [2][5][13] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年公司营收 43.65 亿元，YOY +0.32%，归母净利润 17.90 亿元，YOY +1.62%；2024Q4 营收 9.08 亿元，YOY -45.64%，归母净利润 2.77 亿元，YOY -56.89%；2025Q1 营收 11.98 亿元，YOY +21.40%，归母净利润 4.30 亿元，YOY -9.29%，毛利率 49.73%，同比 -9.86pct [2][3] 业务发展 - IDC 业务 2024 年营收 29.14 亿元，YOY -7.56%，毛利率 47.53%，YOY -6.93pct，早期低功率机房改造完成后获新增订单，截至 2025 年 3 月末计费机柜总功率超改造前 90% [4] - AIDC 业务 2024 年营收 14.51 亿元，YOY +21.03%，毛利率 51.75%，同比 +18.65pct，未来减少“引流业务”投入，专注智算中心建设，廊坊 B1 单体 200MW 预计 2025 年投运，平湖 B1 单体 100MW 近期交付，2025 年底趋于成熟，且液冷技术领先 [5] 资源与订单 - 截至 2024 年末，能耗指标储备较 2023 年末增加约 130%，近两年新增交付 6 栋约 240MW，2025 年预计交付 5 栋约 420MW，已交付和即将交付的算力中心全部取得投产订单 [6] 融资情况 - 融资渠道包括已交付算力中心现金净流入、超 300 亿元银行授信、发行两期超短期融资券、控股股东股权融资空间充足、推动公募 REITs 项目，目前已申报并获受理 [7][11] 激励目标 - 2025 - 2027 年业绩考核目标为净利润分别达 27.28/31.83/36.37 亿元，以 2024 年为基数增长率分别为 50%/75%/100% [12] 盈利预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年归母净利润 26.90/33.12/41.02 亿元，当前市值对应 2025 - 2027 年 PE 分别为 31/25/20 倍 [13] 财务摘要 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|4365|6578|8181|10000| |(+/-) (%)|0.32%|50.71%|24.36%|22.24%| |归母净利润（百万元）|1790|2690|3312|4102| |(+/-) (%)|1.62%|50.23%|23.15%|23.84%| |每股收益(元)|1.04|1.56|1.92|2.38| |P/E|46.40|30.89|25.08|20.25| [15]