公司股份回购 - 公司于2025年8月5日通过回购专用证券账户以集中竞价方式首次回购股份数量为22万股，占公司总股本0.01% [2] - 回购成交最高价格为47.69元/股，最低价格为47.5元/股 [2] - 支付总金额为人民币约1047万元 [2] 公司营业收入构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为软件与信息技术服务业占比100.0% [2]

回购计划 - 公司拟用5亿 - 10亿元回购A股，原价格上限不超75元/股[2] - 原预计回购6666667 - 13333333股，约占总股本0.39% - 0.77%[2] - 因权益分派调整价格上限至不超74.87元/股，预计回购6678242 - 13356485股[3][4] - 价格和数量调整2025年7月18日生效，截至7月31日未实施[4][5] - 公司将在期限内根据市场决策实施回购并及时披露信息[6]

市场整体表现 - 沪指8月5日上涨0.96% [1] - 申万行业中有31个行业上涨 涨幅居前为综合行业(1.98%)和银行行业(1.59%) [1] - 两市主力资金全天净流出116.76亿元 [1] - 10个行业主力资金净流入 21个行业净流出 [1] 通信行业资金流向 - 通信行业上涨1.25% 主力资金净流入24.85亿元 净流入规模居各行业首位 [1][2] - 非银金融行业涨幅1.23% 净流入资金15.67亿元 净流入规模排名第二 [1] - 医药生物行业主力资金净流出53.36亿元 净流出规模居首 [1] - 计算机行业净流出31.02亿元 国防军工、机械设备、电子等行业净流出规模较大 [1] 通信个股表现 - 行业125只个股中98只上涨 6只涨停 23只下跌 [2] - 63只个股资金净流入 11只净流入超亿元 [2] - 东信和平净流入5.70亿元 涨幅10.00% 换手率20.87% [2][3] - 中际旭创净流入4.58亿元 涨幅1.20% [2][3] - 长芯博创净流入2.84亿元 涨幅13.44% [2][3] - 新易盛净流出2.59亿元 跌幅1.11% [2][4] - 润泽科技净流出1.87亿元 跌幅2.44% [2][4] - 天孚通信净流出1.67亿元 跌幅1.21% [2][4] 资金流入个股详情 - 太辰光净流入1.89亿元 涨幅4.60% [3] - 中天科技净流入1.67亿元 涨幅2.22% [3] - 日海智能净流入1.62亿元 涨幅9.98% [3] - 广和通净流入1.58亿元 涨幅4.15% [3] - 长飞光纤净流入1.47亿元 涨幅10.00% [3] 资金流出个股详情 - 东土科技净流出9187万元 跌幅0.13% [4] - 永鼎股份净流出8407万元 平盘 [4] - 光环新网净流出8070万元 跌幅1.11% [4] - 奥飞数据净流出6198万元 跌幅1.01% [4] - 震有科技净流出5830万元 跌幅0.71% [4]

行业投资评级 - 通信行业评级为"强于大市"(维持评级) [7] 核心观点 - 海外算力产业链保持高景气度，AI行业作为年度投资主线持续看好，25年或成为国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年 [3][28] - 微软、Meta季度业绩超预期，资本开支有望延续高增长，云业务和AI基础设施投入是主要驱动力 [1][2][12][13][14][15][16] - 建议持续关注"AI+出海+卫星"核心标的，包括光模块、液冷、国产算力、海风海缆等方向 [4][29][31][32][33] 行业动态与公司业绩 人工智能与云服务 - 微软最新财季营收764.42亿美元(同比+18.1%)，净利润272.33亿美元(同比+23.58%)，智能云业务收入299亿美元(同比+26%)，Azure增长39% [1][12][13] - Meta Q2营收475.2亿美元(同比+22%)，广告收入465.6亿美元，上调2025年资本开支指引至660-720亿美元，2026年将大幅增加AI基础设施投入 [2][15][16] - 亚马逊AWS营收308.7亿美元(同比+18%)，资本支出314亿美元(同比+90%)，全年计划投入1000亿美元建设数据中心 [17][18] - LightCounting预测2025-2026年光模块市场年增长率30-35%，CPO技术或成Scale-up网络最佳选择 [20][22] 通信技术突破 - 中国移动开通首条空芯光纤商用线路，深港跨境数据传输时延降至1.07毫秒，损耗小于0.09dB/km [23][24] - 2025年上半年国内光缆产量1.25亿芯千米(同比-2.9%)，降幅收窄，运营商集采驱动产量恢复 [25] 卫星互联网 - 中国星网完成第六次批量组网发射，GW星座规划发射12992颗卫星，创下三天内连续发射纪录 [26][27] 重点推荐标的 人工智能与数字经济 - 光模块&光器件：中际旭创(208.42元)、天孚通信(104.46元)、新易盛(184.50元) [5][31] - 交换机服务器PCB：沪电股份(53.94元)、中兴通讯(33.87元) [5][31] - AIDC&散热：英维克(42.51元)、润泽科技(48.86元) [5][31] 海风海缆&智能驾驶 - 海缆龙头：亨通光电(15.80元)、中天科技(13.94元) [6][32] - 出海标的：华测导航(36.09元)、威胜信息(34.33元) [6][32] 卫星互联网&低空经济 - 华测导航(36.09元)、海格通信 [6][33] 市场表现 - 本周通信板块上涨3.14%，跑赢沪深300指数4.89个百分点，通信设备制造子板块上涨4.72% [35][37] - 个股涨幅前三：英维克(+29.64%)、瑞可达(+29.13%)、长飞光纤(+25.85%) [38][39]

基金概况 - 南方润泽科技数据中心REIT基金份额总额为10亿份 [1] - 计划存续期为50年且可延长 [1] - 将于2025年8月8日上市交易 [1] - 募集申请已获中国证券监督管理委员会核准 [1] - 募集期定于2025年7月14日至7月15日 [1] - 发售价格为每份4.5元 [1] - 募集资金总额达到45亿元 [1] 基础设施项目 - 基础设施项目为润禾科技持有的A-18数据中心 [1] - 数据中心位于廊坊市广阳区 [1] - 周边有华为云数据中心、京东云计算中心、中国联通华北（廊坊）基地、人保北方信息中心等多个电子信息产业园区 [1] 区域资源 - 产业资源包括中关村互联网文化创意产业园区、开发区大数据产业园、廊坊智慧环境生态产业研究院等 [1] - 商业资源包括东方商厦、映山红酒店、廊坊商业银行等 [1] - 医疗资源包括廊坊开发区 [1] 行业模式 - 数据中心行业按业务模式可划分为批发型和零售型 [1] - 本项目为批发型数据中心 [1] - 经营模式为向客户提供机柜托管服务并收取托管服务费 [1]

本周A股解禁概况 - 本周A股市场将有32只股票面临解禁，合计解禁数量32.88亿股，解禁市值919.74亿元，周环比增加4.99% [1] - 润泽科技解禁市值最高达518.21亿元，占本周总解禁市值的56.34%，其次为江波龙（136.49亿元）和弘业期货（51.45亿元） [3][4] - 5只股票解禁后流通盘增幅超100%，包括魅视科技（+240.07%）、润泽科技（+194.06%）、菲沃泰（+164.28%）、弘业期货（+132.23%）、江波龙（+130.48%）[7] 重点公司解禁详情 润泽科技 - 8月8日解禁10.76亿股（占总股本65.81%），解禁类型为定向增发机构配售股份和其他类型 [4] - 当前股价48.18元/股，较2022年定增价18.97元/股浮盈380%，参与定增股东合计浮盈逾230亿元 [5] - 主要解禁股东包括第一大股东京津冀润泽（廊坊）数字信息有限公司等 [4] 江波龙 - 8月5日解禁1.55亿股（占总股本37.06%），均为首发原股东限售股份 [3][4] - 实际控制人蔡华波解禁4050万股，市值35.58亿元，占其个人持股的26.06% [5] - 上市以来后复权股价累计涨幅近60%，当前市值368亿元 [5] 弘业期货 - 8月5日解禁4.32亿股（占总股本42.83%），均为首发原股东限售股份 [3][4] - 7月以来股价累计下跌25.41%，表现显著弱于其他高解禁市值个股 [3] 其他关键数据 - 6只股票解禁比例超30%，除上述三家公司外还包括广立微（33.40%）、菲沃泰（62.16%）、魅视科技（70.59%）[7] - 15只股票解禁比例不足1%，包括华虹公司（0.94%）、南大环境（0.81%）、西大门（0.44%）等 [8] - 解禁股份类型分布：首发原股东限售股份（14家）、定向增发机构配售股份（5家）、股权激励限售股份（9家）[9]

8月A股解禁规模分析 - 8月A股解禁总市值达5172.05亿元，显著高于6月-7月的2900亿元以下水平，为年内剩余月份最高值 [1] - 8月解禁市值环比大增主要因海光信息1980亿元巨量解禁，占当月总解禁市值38.3% [1][2] - 112家解禁公司中50家解禁市值超10亿元，前7大个股（海光信息、润泽科技等）合计3666亿元，占比70.88% [2] 半导体行业解禁集中度 - 半导体龙头海光信息8月11日解禁14.38亿股（占总股本61.85%），第一大股东曙光信息持股对应市值895亿元 [3] - 格科微控股股东Uni-sky延长锁定期后仍将解禁10.5亿股（占总股本40.38%），对应市值161.38亿元 [4] - 珂玛科技解禁收益率达575.5%为8月最高，其战略配售股东中微公司、拓荆科技各持214.2万股（市值1.15亿元） [4] 高比例解禁个股压力 - 35只个股解禁比例超30%，其中13只超60%：大族数控解禁比例84.39%最高，华兰疫苗76.37%次之 [3] - 徐工机械解禁35.69亿股（占总股本30.37%）为数量最多，定增收益率达68.7% [2] - 联合化学年内暴涨386%后，8月25日将解禁7770万股（占总股本69.38%），对应市值73亿元 [8] 定增解禁收益分化 - 18只定增解禁股中14只收益率为正，润泽科技（384.56%）、乐山电力（170.06%）、南亚新材（215.27%）居前三 [6] - 润泽科技第一大股东解禁股份对应市值281.71亿元，累计收益达3.9倍 [6] - 太阳能（-55.39%）、大悦城（-53.17%）、南京新百（-76.74%）等因行业景气度低迷导致定增亏损 [7] 解禁股份性质分布 - 半导体设备企业珂玛科技IPO战略配售股东包括中微公司、拓荆科技等产业链公司 [4] - 徐工机械解禁股份为2022年国企混改增发股份，锁定期三年 [2] - 南亚新材实控人包秀银增发股份收益率达215%，受益于PCB赛道热度 [6]

7月CPI、PPI数据 - 国家统计局将于8月9日公布7月CPI、PPI数据 [2] - 预计7月CPI环比在0%左右，同比或在-0.5%左右 [2] - 预计7月PPI同比、环比均有回升 [2] 新发国债等债券利息增值税政策 - 自2025年8月8日起，新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入将恢复征收增值税 [3] 港股市场最低上落价位调整 - 香港证券市场下调最低上落价位的第一阶段将于8月4日生效 [4] - 10港元—20港元区间的证券买卖最低上落价位从0.02港元调整为0.01港元 [4] - 20港元—50港元区间的最低上落价位从0.05港元调整为0.02港元 [4] 2025世界机器人大会及其他行业会议 - 2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京举行，主题为"让机器人更智慧让具身体更智能" [5] - 第26届电子封装技术国际会议(ICEPT 2025)将于8月5日至7日在上海举办 [5] - 第十九届中国品牌节将于8月7日至11日在深圳举办，主题为"AI与出海" [5] 下周限售股解禁情况 - 下周共有32家公司限售股解禁，合计解禁33.63亿股，解禁总市值为934.45亿元 [7] - 8月8日是解禁高峰期，3家公司解禁市值合计544.64亿元，占下周解禁规模的58.28% [7] - 解禁市值居前三位的是：润泽科技（518.21亿元）、江波龙（136.49亿元）、弘业期货（51.45亿元） [7] 下周新股申购 - 下周将有1只新股发行，下周二可申购北交所志高机械 [10] - 志高机械发行价为17.41元，申购上限为102.03万股，顶格申购需配市值1020.30万元 [11]

解禁规模 - 下周将有32只股解禁 合计解禁市值91974亿元 [1] - 润泽科技解禁规模最大 解禁市值达51821亿元 [1] - 江波龙解禁规模次之 解禁市值达13649亿元 [1] 解禁股份类型 - 润泽科技解禁股份主要为定向增发机构配售股份和其他类型 [1] - 江波龙解禁股主要为首发原股东限售股份 [1] 解禁比例 - 魅视科技 润泽科技 菲沃泰解禁比例居前 均超50% [1] - 弘业期货 江波龙 广立微解禁比例居前 [1]

解禁规模 - 下周共有32家公司限售股解禁 合计解禁33 63亿股 按8月1日收盘价计算解禁总市值934 45亿元 [1] - 8月8日为解禁高峰期 3家公司解禁市值合计544 64亿元 占下周解禁规模的58 28% [1] 个股解禁市值 - 润泽科技解禁市值最高达518 21亿元 [1] - 江波龙解禁市值136 49亿元 [1] - 弘业期货解禁市值51 45亿元 [1] 个股解禁股数 - 润泽科技解禁股数最多达10 76亿股 [1] - 步步高解禁5 61亿股 [1] - 弘业期货解禁4 32亿股 [1] 解禁股份类型 - 首发原股东限售股份涉及11家公司 [1] - 股权激励限售股份涉及7家公司 [1] - 股权激励一般股份涉及7家公司 [1] - 定向增发机构配售股份涉及3家公司 [1] - 首发战略配售股份涉及2家公司 [1] - 混合类型涉及3家公司（首发原股东限售股份+首发战略配售股份1家 定向增发机构配售股份+其他类型1家 其他类型1家） [1]