软件ETF市场表现 - 盘中换手率为3%，成交额达1.69亿元 [3] - 近1月日均成交额为6.04亿元，在可比基金中排名第一 [3] - 近2周规模增长4.10亿元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近10个交易日中有7日实现资金净流入，合计流入资金10.17亿元 [3] - 近3年净值上涨12.43% [3] - 自成立以来最高单月回报为39.35%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为69.40%，上涨月份平均收益率为10.06% [3] 软件服务指数成分 - 中证软件服务指数前十大权重股包括科大讯飞、同花顺、金山办公等，合计权重占比62.41% [3] 人工智能行业前景 - AI应用生态日趋完善，大模型技术在金融、医疗、教育等垂直领域的渗透率快速提升，商业化进程超出市场预期 [3] - 政策支持力度加大和国产算力建设提速，人工智能产业链各环节龙头企业有望持续受益 [3] - 建议关注算力基础设施、AI应用软件等细分领域投资机会 [3] 制造业发展趋势 - 中国制造已基本完成2025年阶段性目标，将继续向2035年整体达到世界制造强国阵营中等水平发展 [4] - 工业已成为拉动GDP向上的核心动力之一，装备制造、高技术制造、数字产品等前沿领域景气度较高 [4] - 制造业PMI继续改善，工业AI加速落地，科技自立自强重要性凸显 [4] - CAD、CAE、工业操作系统等工业关键环节有望持续突破 [4] 投资工具 - 场外投资者可通过软件ETF联接基金（012620）布局AI软件投资机遇 [4]

中证金融科技主题指数及ETF表现 - 截至2025年10月23日 中证金融科技主题指数下跌0 91% 成分股中格尔软件领涨10 03% 润和软件上涨3 05% 中亦科技上涨1 22% 东信和平领跌6 52% 中科金财下跌5 17% 恒宝股份下跌4 53% [3] - 金融科技ETF下跌0 88% 最新报价1 46元 近3月累计上涨2 94% 涨幅在可比基金中排名第2 [3] - 金融科技ETF盘中换手率为1 8% 成交额4215 27万元 近1月日均成交额达2 08亿元 居可比基金前2 [3] - 金融科技ETF近3月规模增长9 78亿元 份额增长6 38亿份 新增规模和份额均位居可比基金第2 [5] - 中证金融科技主题指数前十大权重股合计占比55 55% 包括同花顺 东方财富 指南针 恒生电子等 [5] 深圳市并购重组政策导向 - 深圳市发布行动方案 支持集成电路 人工智能 新能源 生物医药等战略性新兴产业的链主企业及龙头上市公司开展上下游并购重组 以收购优质未盈利资产来强链补链和提升关键技术水平 [3] - 方案目标到2027年底 深圳境内外上市公司总市值突破20万亿元 培育形成20家千亿级市值企业 并累计完成并购项目超200单 交易总额超1000亿元 [4] 科技创新行业前景 - 华金证券分析认为 十五五期间科技创新将成为提升全要素生产率的核心动力 政策将聚焦人工智能等前沿技术应用落地 研发投入加大及数字化升级 [4] - 在此背景下 科技自立自强与现代化产业体系建设成为重点 计算机 电子 通信等新质生产力相关行业将迎来结构性发展机遇 [4] - 资本投入将更注重效率与质量 倾向于流向科技创新 扩大内需及国家安全等领域 强化科技主线在经济转型中的引领作用 [4]

市场表现 - 10月23日中证计算机主题指数上涨0.05%，成分股中国软件上涨超2%，金山办公与润和软件上涨超1%，用友网络上涨近1% [1] - 同日中证沪港深云计算产业指数下跌0.64%，成分股润和软件与金山办公上涨超1%，万兴科技上涨近1% [1] - 计算机ETF（159998）最新流通份额27.03亿份，流通规模28.11亿元；云计算ETF沪港深（517390）最新流通份额2.79亿份，流通规模4.78亿元 [1] 行业动态 - DeepSeek-AI团队发布论文提出利用视觉模态压缩长文本上下文的新方法 [1] - 人工智能公司Anthropic正与谷歌商谈提供价值数百亿美元额外计算能力的交易 [1] - 中国信通院依据行业标准开展算力互联互通能力测试验证工作 [2] 指数与产品 - 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数，覆盖信息技术服务、应用软件等细分领域 [2] - 云计算ETF沪港深（517390）跟踪中证沪港深云计算产业指数，前十大重仓股包括腾讯控股、中际旭创等 [2] 机构观点 - 中国银河证券认为算力板块处于业绩兑现阶段，估值水平适中，看好PCB、国产算力等细分领域 [2] - 华泰证券预计3Q25通信板块归母净利润同比增长15%，剔除权重股后预计增长73% [3]

软件ETF市场表现 - 盘中换手率达4.63%，成交金额为2.67亿元 [3] - 近1周规模增长7765.42万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1周份额增长2.66亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 最新资金净流入6053.55万元，近5个交易日有4日资金净流入，合计净流入2.81亿元 [3] - 近3年净值上涨14.41%，自成立以来最高单月回报为39.35% [3] - 最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为69.40%，上涨月份平均收益率为10.06% [3] 软件服务指数构成 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比62.41% [3] - 前十大权重股包括科大讯飞、同花顺、金山办公、指南针、恒生电子、润和软件、三六零、拓维信息、用友网络、深信服 [3] 行业发展趋势与政策支持 - 外部环境扰动和政策不确定性凸显科技自立自强的紧迫性，加速推进国产化替代进程 [4] - 信创及工业软件等相关产业迎来发展新机遇 [4] - 2025年1-8月中国软件业务收入同比增长12.6%，行业保持稳健增长 [4] - 政策要求搭建政务领域人工智能大模型统一服务平台，推动资源集约化部署 [4] 产业链投资环节 - 信创领域建议关注基础硬件、基础软件及应用软件等具有竞争优势的环节 [4] - 工业软件领域建议聚焦产品设计、生产控制、经营管理等核心环节 [4]

软件ETF市场表现 - 软件ETF盘中换手率为4.42%，成交额为2.53亿元，近1周日均成交额达7.05亿元，在可比基金中排名第一 [3] - 软件ETF最新规模为56.42亿元，位居可比基金首位，近5个交易日内有4日实现资金净流入，合计净流入5.37亿元，日均净流入1.07亿元 [3] - 软件ETF近3年净值上涨13.21%，自成立以来最高单月回报为39.35%，最长连涨月数为3个月，期间涨幅达69.40%，上涨月份平均收益率为10.06% [3] 软件服务指数成分股 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比62.41%，包括科大讯飞(权重13.93%)、金山办公(8.15%)、同花顺(7.39%)、恒生电子(6.39%)等 [3] - 部分权重股近期表现活跃，如同花顺涨跌幅为2.56%，润和软件涨跌幅为2.34%，拓维信息涨跌幅为2.04% [6] 国产软件发展机遇 - 微软Windows 11 23H2版本将于2025年11月11日停止安全更新，预计影响全球超过5亿用户，为国产操作系统带来发展契机 [3] - 2025年国产操作系统市场规模已突破800亿元，在政务、金融、工业三大领域的替代率超过70%，服务器操作系统国产化率达35% [4] - 软件国产创新紧迫性凸显，国产操作系统、工业软件、数据库、办公软件等细分领域存在国产化机遇 [4]

指数与ETF表现 - 截至2025年10月20日10:18，中证金融科技主题指数强势上涨1.52% [2] - 指数成分股拉卡拉上涨3.81%，恒宝股份上涨3.81%，东信和平上涨3.79% [2] - 金融科技ETF(516860)上涨1.38%，最新价报1.47元 [2] - 截至2025年10月17日，金融科技ETF近半年累计上涨26.79%，涨幅在可比基金中排名第3 [2] - 金融科技ETF最新规模达23.76亿元，在可比基金中排名第2 [3] - 金融科技ETF近1周份额增长700.00万份，新增份额在可比基金中排名第2 [3] 市场交易与资金流向 - 金融科技ETF盘中换手率为1.79%，成交金额为4314.91万元 [2] - 截至10月17日，金融科技ETF近1月日均成交额为2.42亿元，排名可比基金前2 [2] - 金融科技ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日净流入2098.22万元，合计净流入2840.17万元，日均净流入946.72万元 [4] 行业重要事件与政策动向 - 全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会于10月18日至19日在上海举办，探讨资产管理、财富管理等领域的未来发展方向 [2] - 大会期间成立“上海ai-fi实验室”，旨在推动人工智能技术与金融行业的深度融合 [3] - 全国社会保障基金理事会副理事长王文灵表示，人工智能正成为驱动第四次工业革命的核心动能，将深刻改变金融行业 [3] - 中国人民银行副行长邹澜指出，各国需根据本国科技发展阶段构建相适配的科技金融体系 [3] 指数构成与样本 - 中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本 [4] - 截至2025年9月30日，该指数前十大权重股合计占比55.55%，包括同花顺、东方财富、指南针等公司 [4]

投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 报告核心观点为持续推荐国产化投资机会，认为外部科技管制加剧与信创政策持续催化，使得国产化成为大势所趋 [6][13] - 国产算力龙头公司营收高速增长，产业趋势得到持续验证 [7][14] 市场回顾 - 报告期内（2025年10月13日至2025年10月17日），沪深300指数下跌2.22%，计算机行业指数下跌5.61% [5][12] 行业趋势与政策催化 - 外部科技管制加剧：2025年9月12日，美商务部将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，此前已对EDA软件工具等四项技术实施出口管制 [6][13] - 国内政策支持明确：2025年9月30日，国务院办公厅发布通知，提出自2026年起对本国产品政府采购报价给予20%的价格扣除优惠 [6][13] - 2025年9月4日，工信部等部门印发行动方案，提出坚定不移推动“国货国用”，加大对产业链关键企业的政策支持 [6][13] 产业趋势验证（公司业绩） - 寒武纪2025年第三季度实现营收17.27亿元，同比增长1332.52%；归母净利润5.67亿元，同比扭亏为盈；存货达39.3亿元，同比增长267.33%，环比增长38.62% [7][14] - 寒武纪前三季度累计营收46.07亿元，同比增长2386.38%，接近其全年50-70亿元收入预测的下限 [7][14] - 海光信息前三季度实现营收94.90亿元，同比增长54.65%；归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%；单第三季度营收40.26亿元，同比增长加速至69.60% [7][14] - 海光信息2025年第三季度报告显示，单季归母净利润为7.60亿元，同比增长13.04% [16] - 中科曙光2025年前三季度业绩快报显示，第三季度营收88.04亿元，同比增长9.49%；归母净利润9.55亿元，同比增长24.05% [16] - 捷顺科技2025年前三季度业绩预告显示，预计归母净利润为6800万元至8000万元，同比增长58.11%至86.01% [17] 投资建议 - 国产软件领域重点推荐金山办公、达梦数据、中望软件、中控技术、华大九天、太极股份、普联软件、致远互联、普元信息、用友网络、金蝶国际等 [8][15] - 国产算力领域重点推荐海光信息、中科曙光、卓易信息、浪潮信息、软通动力、神州数码、中国软件国际等 [8][15] 公司动态 - 金桥信息公告，计划对马来西亚子公司增资并设立新公司，总投资金额为875万马来西亚林吉特（约合人民币1477.61万元） [18] - 卡莱特公告，拟出资650万元人民币（占65%股权）设立合资公司，专注于AI基础设施与高性能计算服务平台 [19] - 卫宁健康公告，公司董事、高级管理人员靳茂计划减持不超过188万股公司股份（占总股本0.0854%） [20] 行业要闻 - 国内要闻：九识智能完成由蚂蚁集团领投的新一轮数亿美元融资；AI硬件公司“未来智能”完成亿元级A轮融资；腾讯AI病理大模型实现肺癌基因突变预测，精度最高达99%；科大讯飞发布支持60种语言同传互译的AI翻译耳机 [21][22][23][24] - 海外要闻：IBM与Anthropic达成战略合作，将Claude模型融入IBM软件产品；英特尔推出机器人AI套件；OpenAI与博通宣布合作，计划部署10GW定制AI加速器；Meta与甲骨文将采用英伟达Spectrum-X以太网交换机；甲骨文计划于2026年第三季度开始部署5万枚AMD GPU [25][26][27][28][29]

公司股价表现 - 10月16日，润和软件股价上涨5.84%，报收61.58元/股，成交金额达36.34亿元，换手率为7.94%，总市值为490.43亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入构成为：金融科技业务占比52.01%，智能物联业务占比35.43%，智慧能源信息化业务占比11.67%，其他业务占比0.89% [1] 基金持仓与浮盈 - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）在第二季度增持润和软件38.97万股，持有股数达672.77万股，占流通股比例0.87% [2] - 该基金因润和软件股价上涨，在10月16日实现浮盈约2287.43万元 [2][4] - 该基金将润和软件作为第四大重仓股，持仓占基金净值比例为5.97% [4] 相关基金表现 - 华宝中证金融科技主题ETF今年以来收益率为24.59%，近一年收益率为40.19%，自成立以来收益率为78.34% [2] - 该基金最新规模为57.31亿元 [2]

市场表现 - A股市场部分华为昇腾概念股出现拉升行情 [1] - 常山北明股价拉升并涨停 [1] - 拓维信息股价拉升涨幅超过9% [1] - 润和软件股价上涨超过7% [1] - 慧为智能股价上涨超过6% [1] - 深水海纳、天源迪科、软通动力、每日互动等公司股价跟涨 [1] 相关概念 - 上涨公司属于华为昇腾概念股板块 [1]

市场表现 - 华为昇腾概念股出现局部异动 [1] - 常山北明股价直线涨停 [1] - 拓维信息和润和软件股价上涨超过5% [1] - 软通动力和天源迪科股价拉升 [1]