巨化股份业绩预增 - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为19.7亿元到21.3亿元，同比增长136%到155% [1] - 扣非净利润预计为19.5亿元到21.1亿元，同比增长146%到166% [1] - 业绩增长主因氟制冷剂价格恢复性上涨及产销量稳定增长，第二代氟制冷剂配额削减和第三代氟制冷剂配额制实施推动行业生态改善 [2] 海大集团业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为25亿元至28亿元，同比增长17.64%-31.76% [3] - 扣非净利润预计为25.1亿元至28.1亿元，同比增长23.48%-38.23% [4] - 饲料外销量同比增长26%，海外地区增长40%，生猪养殖业务盈利可观但禽屠宰业务亏损 [4] 华工科技业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为8.9亿元至9.5亿元，同比增长42.43%-52.03% [5] - 联接业务因算力需求激增带动高速光模块收入增长，感知业务受益新能源汽车渗透率提升，智能制造业务订单增长较快 [5] 云铝股份业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为27亿元至28亿元，同比增长7.19%-11.16% [7] - 扣非净利润预计为26.5亿元至27.5亿元，同比增长10.98%-15.17% [8] - 电解铝生产线满负荷生产，铝价上涨及原材料价格回落推动业绩增长 [8] 大洋电机筹划H股上市 - 为深化全球化战略布局，筹划境外发行股份并在香港联交所上市，细节尚未确定 [9] ST东时被申请重整 - 债权人国丰建筑以公司不能清偿到期债务为由申请破产重整及预重整，若受理将实施退市风险警示 [10] 甬金股份实控人取保候审 - 实际控制人曹佩凤因内幕交易、短线交易被取保候审，此前已受监管处罚 [11] 光韵达收购亿联无限 - 拟以3.52亿元收购亿联无限56.0299%股权，取得控制权，亿联无限主营网络设备研发 [12] 圣农发展业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为8.5亿至9.5亿元，同比增长732.89%-830.88% [13] - C端零售渠道高速增长，出口及餐饮渠道稳健增长，合并太阳谷产生非经常性收益约5.4亿-5.5亿元 [13] 鼎龙股份业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为2.9亿元至3.2亿元，同比增长33.12%-46.9% [14] - 半导体材料业务收入同比增长49%，打印复印通用耗材业务收入7.8亿元 [14] 越秀资本业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为14.73亿元至15.75亿元，同比增长45%-55% [15] - 投资业务收益提升，新能源业务发电量随装机容量增长 [15] 昊华科技业绩预增 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为5.9亿元到6.5亿元，同比增长59.30%-75.50% [16] - 合并中化蓝天及桂林蓝宇后资产规模扩大，制冷剂产品价格高位上涨 [16] 华测导航业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为3.2亿元至3.35亿元，同比增长27.37%-33.34% [18] - 地理空间信息、机器人与自动驾驶业务快速发展 [18] 中国海油董事长变更 - 张传江获委任为董事长、非执行董事及提名委员会主席 [19] 大金重工业绩预增 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为5.1亿元至5.7亿元，同比增长193.32%-227.83% [20] - 海外业务突破性增长，出口桩基产品交付模式转变为DAP模式 [20] 浙江东方董事长变更 - 王正甲当选新任董事长，接替金朝萍 [21] 山东钢铁扭亏为盈 - 预计2025年上半年归属于母公司股东的净利润为1271万元左右，上年同期亏损 [22] - 利润总额2.93亿元左右，同比增利约13.54亿元 [22]

公司业绩 - 公司预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为2 9亿元至3 2亿元 同比增长33 12%至46 9% [2] - 扣除非经常性损益后的净利润为2 73亿元至3 03亿元 同比增长38 81%至54 06% [2] - 公司实现营业收入约17 27亿元 同比增长约14% [4] 半导体材料业务 - 半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务实现营业收入约9 45亿元 同比增长约49% 归母净利润规模同比大幅增长104% [4] - CMP抛光垫销售收入同比增长59% 第二季度环比增长16% 同比增长57% [4] - CMP抛光液 清洗液产品合计销售收入同比增长56% 第二季度环比增长16% 同比增长58% 铜制程抛光液成功实现首次订单突破 [4] - 半导体显示材料业务销售收入同比增长62% 客户拓展持续放量增收 [5] - 半导体先进封装材料实现销售收入约860万元 KrF ArF晶圆光刻胶加速推向市场 [5] 打印复印通用耗材业务 - 打印复印通用耗材业务实现营业收入约7 8亿元(不含芯片) 第二季度收入环比呈增长态势 [6] 其他业务 - 高端晶圆光刻胶 新领域芯片开发等业务尚处于持续投入期 影响归母净利润减少超5000万元 [7]

业绩概况 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为29,000万元–32,000万元，同比增长33 12%-46 9% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为27,300万元–30,300万元，同比增长38 81%-54 06% [1] - 2025年上半年营业收入约17 27亿元，同比增长约14% [1] 业务板块表现 - 半导体创新材料板块营业收入同比增长约49%，归母净利润规模同比大幅增长104% [1] - CMP抛光垫销售收入同比增长59%，第二季度环比增长16%，同比增长57% [1] - CMP抛光液、清洗液产品合计销售收入同比增长56%，第二季度环比增长16%，同比增长58% [1] - 铜制程抛光液实现首次订单突破，氧化铝抛光液、多晶硅抛光液产品正在客户端上量 [1] - 半导体显示材料业务销售收入同比增长62% [2] - 半导体先进封装材料实现销售收入约860万元，KrF/ArF晶圆光刻胶加速推向市场 [2] 经营策略与展望 - 通过产能持续爬坡和成本优化，CMP抛光垫规模盈利能力有望进一步提升 [1] - 多品类抛光液及清洗液产品在主流晶圆厂快速渗透将带来新的增长动力 [1] - 半导体显示材料业务通过产品扩充和迭代升级，客户拓展持续放量增收 [2] - 耗材业务以利润为导向，推进市场拓展和降本增效，优化运营效率 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为29,000万元–32,000万元，同比增长33.12%-46.9%[3] - 2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润预计为27,300万元–30,300万元，同比增长38.81%-54.06%[3] - 2025年上半年营业收入约17.27亿元，同比增长14%[5] 半导体材料及集成电路业务表现 - 半导体材料及集成电路业务营业收入约9.45亿元，同比增长49%，归母净利润同比增长104%[6] - CMP抛光垫销售收入同比增长59%，第二季度环比增长16%[6] - CMP抛光液、清洗液产品合计销售收入同比增长56%，第二季度环比增长16%[6] - 半导体先进封装材料实现销售收入约860万元[7] - 高端晶圆光刻胶等业务影响归母净利润减少超5,000万元[7] 半导体显示材料业务表现 - 半导体显示材料业务销售收入同比增长62%[6] 打印复印通用耗材业务表现 - 打印复印通用耗材业务营业收入约7.8亿元（不含芯片），第二季度收入环比增长[7]

鼎龙股份2025年上半年净利润预增 - 公司预计2025年上半年净利润为2 9亿元–3 2亿元 [1] - 较2024年同期的2 18亿元增长33 12%-46 9% [1]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告的核心观点 - 今年以来行业受关税政策、原油价格波动影响大 7月建议关注安全监管政策和供给端对农药及中间体行业的影响、上半年“抢出口”致部分公司业绩波动、自主可控背景下的电子材料公司、分红派息稳健的能源企业 中长期推荐关注油气开采、新材料、龙头公司及高景气度子行业等投资主线 [2][6][12] 相关目录总结 本周化工行业投资观点 - 本周100个化工品种中25个价格上涨 56个下跌 19个稳定 39%产品月均价环比上涨 55%下跌 6%持平 涨幅居前为甲乙酮等 跌幅居前为草铵膦等 WTI原油周均价环比升1.50% 布伦特升0.78% NYMEX天然气期货收盘价周跌8.83% 7月4日碳酸锂-电池级参考价比7月1日涨0.59% [6][11] 投资建议 - 截至7月6日 SW基础化工市盈率22.52倍 处历史96.70%分位数 市净率1.92倍 处46.65%分位数 SW石油石化市盈率11.02倍 处77.37%分位数 市净率1.15倍 处47.67%分位数 推荐中国石油等公司 建议关注中海油服等公司 [6][12] 7月金股：卫星化学 - 2024年营收456.48亿元 同比增10.03% 归母净利润60.72亿元 同比增26.77% 四季度营收和归母净利润同比环比均增长 业绩略超预期 轻烃一体化优势提升 维持买入评级 [13] - 2024年原材料价格稳定 乙烷裂解制烯烃装置盈利好 销售毛利率和净利率同比提升 四季度归母净利润创新高 销售毛利率和净利率环比提升 [14] - 2024年化学品及新材料销量提升 功能化学品和高分子新材料营收和毛利率同比提升 丙烯酸等产品出口居前列 境外营收和占比同比大增 经营业绩有望向好 [15] - 2024年平湖基地多碳醇项目投产 巩固丙烯酸及酯产业优势 加快新建产能建设 新产品入市 一体化优势增强 运营效率有望提升 [16] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为70.13亿、95.67亿、114.35亿元 每股收益分别为2.08元、2.84元、3.39元 [17] 7月金股：安集科技 - 2024年营收18.35亿元 同比增48.24% 归母净利润5.34亿元 同比增32.51% 25Q1营收和归母净利润同环比均增长 拟每10股派4.5元现金分红 [19] - 2024年及25Q1业绩高增长 2024年营收和归母净利润增长因市场覆盖率拓展、客户用量上升、新产品新客户导入 毛利率提升因产品结构多元化和生产效率提升 净利率下降 期间费用率下降 25Q1业绩增长 毛利率下降 净利率上升 [20] - 2024年抛光液收入增长 全球市占率逐年提升 多款产品验证和销售进展顺利 25Q1产品营收稳健增长 [21] - 2024年功能性湿电子化学品收入增长 毛利率提升 清洗液全球市占率约4% 电镀液及添加剂业务进展顺利 25Q1产品营收同比大增 电镀液产品覆盖按计划进行 [22] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.48亿、9.48亿、11.78亿元 每股收益分别为5.79元、7.34元、9.12元 [23] 本周关注 要闻摘录 - 6月30日辽阳石化10万吨/年尼龙66项目中交 总投资12.1亿元 2024年3月开工 形成完整产业链 补齐中国石油尼龙产业链 [25] - 我国首个天然气全链条多工况深冷处理厂在四川投产 采用自主研发技术 每年处理20亿立方米天然气 冷量利用和资源回收率达95% 为开发非常规气田和构建工艺体系迈出重要一步 [25][26] 公告摘录 - 百川股份董事长被立案调查并留置 中盐化工竞拍获天然碱矿普查探矿权 上纬新材控股股东筹划重大事项致控制权可能变更 股票停牌 南京聚隆公布限制性股票激励计划草案 [29] - 天晟新材子公司转让兴岳资本股权 不再从事证券业务 恒通股份子公司收购股权开展LNG业务 杭州高新筹划控制权变更 股票停牌 [30] - 同益中多位高管拟减持股份 海正生材、岳阳兴长大股东拟减持股份 普利特出资设子公司并投资建设基地 [31][32] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周100个化工品种中26个价格上涨 55个下跌 18个稳定 41%产品月均价环比上涨 53%下跌 6%持平 涨幅居前为甲乙酮等 跌幅居前为草铵膦等 [34] - 本周国际油价小幅上涨 WTI原油收盘价周涨1.50% 布伦特涨0.78% 美国原油产量、需求和库存有变化 后市油价面临压力但有支撑 宏观不确定性或加大波动 NYMEX天然气期货收盘价周跌8.83% 美国天然气库存有变化 后市供需或紧张 价格可能震荡 [35] 重点关注 TDI价格上涨 - 本周TDI价格上涨 7月6日市场均价12013元/吨 较上周涨7.02% 较去年同期降11.51% 整体开工率71%左右 部分装置检修或停车 需求端短期难改善 原料价格下行 毛利润较去年低 毛利率7.45% 后市价格预计窄幅震荡 [36] 丙烯酸价格上行 - 本周丙烯酸价格上行 7月6日市场均价7100元/吨 较上周涨3.65% 较上月涨7.58% 较去年同期涨14.52% 部分装置检修或故障停车 国内胶带母卷生产企业开工率略降 毛利润环比提升 毛利率16.96% 后市价格预计小幅波动 [37]

CMP技术概述 - CMP技术是集成电路制造中实现晶圆表面平坦化的关键工艺，通过化学腐蚀及机械力耦合实现全局平坦化 [6] - CMP设备包含抛光、清洗、传送三大模块，抛光头将晶圆压抵在抛光垫上完成平坦化处理 [6] - 该技术广泛应用于硅片制造、集成电路制造和封装测试三大领域 [9][10] CMP材料市场 - 抛光液和抛光垫合计占CMP材料市场份额超过80%，其中抛光液占比49%，抛光垫占比33% [15][18] - 全球抛光垫市场规模从2016年6.5亿美元增长至2021年11.3亿美元，CAGR达11.69% [45][49] - 中国抛光液市场规模增速显著高于全球，2016-2021年从12.3亿元增至22亿元，CAGR为12.28% [48][50] 技术壁垒与竞争格局 - 抛光垫市场被陶氏杜邦垄断，2019年市占率达79%，其余主要为美日企业 [57][62] - 抛光液市场Cabot占比33%，日立13%，富士美10%，安集科技作为中国企业占2% [66][67] - 国内鼎龙股份实现抛光垫技术突破，2022年该业务收入达4.57亿元，同比增长48.7% [74][77] 行业发展驱动因素 - 制程节点进步导致CMP步骤增加，7nm以下工艺需30余步抛光 [36][38] - 人工智能发展带动算力需求，ChatGPT参数量增长1496倍刺激芯片需求 [37] - 政策扶持推动国产替代，《"十四五"数字经济发展规划》等文件提供支持 [40] 国内企业进展 - 鼎龙股份抛光垫毛利率从2018年16.06%提升至2022年65.54% [77] - 公司布局2万吨抛光液产能项目，预计2023年三季度完成建设 [81] - 安集科技在宁波建设1.5万吨抛光液生产线，突破美日企业垄断 [70] 材料技术特性 - 抛光液由磨料、PH调节剂、氧化剂等组成，按应用分为铜、钨、硅等六大类 [16][19] - 抛光垫寿命仅45-75小时，按材质分为聚合物、无纺布、复合型等四类 [20][22] - 抛光垫沟槽设计影响抛光液流动效率，尺寸增大可提升混合区域但降低更新速度 [53]

会议概况 - 2025势银（第五届）光刻产业大会将于7月9日-10日在合肥新站利港喜来登酒店举行，聚焦光刻技术、材料及设备国产化议题 [1][34] - 会议规模300人，设置先进光刻技术、光刻胶与湿电子化学品、材料与装备三大专场，覆盖全产业链 [32][34] - 24家产学研单位确认参会，包括中科芯、鼎龙、波米科技、复旦大学、南开大学等机构代表 [1][17][19] 核心议题与嘉宾 光刻胶与湿电子化学品专场 - 圆桌论坛由沛顿科技副总经理吴政达主持，探讨中美博弈对半导体材料的影响、本土化战略路径等4大问题 [10][22] - 嘉宾包括甬江实验室张瓦利、星泰克孙逊运、鼎龙股份肖桂林等6位行业专家 [4][6][7][9][10] - 分论坛议题涵盖先进封装PSPI、CAR光刻胶、聚酰亚胺材料等，演讲嘉宾来自鼎龙、星泰克、波米科技等企业 [21][22] 先进光刻技术专场 - 议题包括高性能芯粒异构集成技术、纳米压印/电子束/DSA技术方向、混合键合应用等 [16][17] - 演讲嘉宾包括中科芯、南开大学罗锋、甬江实验室张瓦利等，聚焦前沿技术研发进展 [17][18] 材料与装备专场 - 讨论光刻设备本土化机遇、光刻胶单体质量控制等，久日新材、集萃光敏所等企业分享经验 [27] - 芯东来半导体总经理王野将分析光刻设备产业化挑战 [10][27] 行业背景与挑战 - 光刻技术是半导体制造关键环节，但国内高端光刻胶自给率低，湿电子化学品、掩模版、光刻机等核心环节依赖进口 [40] - 地缘政治加剧供应链风险，需加强产学研合作推动光刻技术自主可控 [41] - 大会旨在促进产业链协同，解决"卡脖子"问题，构建完整生态体系 [31][41] 会议亮点 - 采用"会+展"形式，提供上下游供应链对接平台 [33] - 设置学术研讨环节，强化产业理论基础 [33] - 20+产业链嘉宾演讲，覆盖EUV光刻、电子束光刻等前沿技术 [31][32]

半导体抛光液断供事件 - 某半导体企业Fab1产线的抛光液面临断供危机，5个月用量仅剩267桶，被断供的抛光液为日本AGC台湾厂生产的DST slurry（料号M2701505），纯度高达99.9999%，主要用于7nm以下高端制程的CMP工艺 [1] - 国内厂商采取两条应对措施：紧急测试国产替代版本，与原厂沟通将生产从台湾转移至日本本土 [1] - 断供事件显著加速了国产替代进程 [2] CMP抛光液技术解析 - CMP工艺在芯片制造中起关键作用，类似于"刮腻子+地板找平"，确保每一层电路平整以继续叠加 [2] - CMP抛光液由超细磨料、化学试剂和水组成，通过摩擦与化学反应使晶圆表面平整光滑，是逻辑芯片和存储芯片制造中每一层必不可少的材料 [2] 全球抛光液市场格局 - 全球抛光液市场被美日企业主导：美国Cabot Microelectronics占33%份额，日本日立化成和富士美合计占23% [3] - 国产厂商目前市场份额约25%-30%，但在28nm以下高端制程领域占比更低 [3] 市场规模与增长动力 - 2021年全球CMP抛光液市场规模18.9亿美元，预计2026年达26亿美元，年复合增长率6% [3] - 中国2023年市场规模23亿元，预计2028年达46亿元，年复合增长率15% [3] - 增长驱动力：14nm以下逻辑芯片CMP步骤翻倍（7nm工艺需30步），3D NAND堆叠层数增加（未来或达200层，CMP用量是2D NAND的两倍以上） [3] 国产主要竞争者分析 - 安集科技：2006年专注CMP抛光液，2021年全球市占率超5%，中国市场份额从2020年20.9%增至2021年30.8% [4] - 三超新材：子公司研发钻石研磨液，供货中芯国际相关企业，逐步扩大市场份额 [4] - 鼎龙股份：国产抛光垫第一梯队，提供"抛光液+清洗液+抛光垫"组合方案，具备技术闭环和成本优势 [5] 行业影响与机遇 - 断供事件短期造成供应链紧张，但中长期将推动国产材料技术突破 [5] - 中国抛光液市场潜在规模超200亿元，国产厂商面临重大发展机遇 [5]

会议概况 - 会议名称为2025势银光刻产业大会，由势银（TrendBank）主办，深圳市半导体与集成电路产业联盟协办，将于2025年7月9日-10日在合肥新站利港喜来登酒店举办，规模300人[20] - 会议涵盖极紫外光刻（EUV）、电子束光刻、纳米压印等前沿技术，聚焦光刻胶、湿电子化学品、掩膜版等材料的国产化现状与技术瓶颈，同时讨论光刻设备国产化关键问题[21] - 设置三大专场：先进光刻技术与产业发展、光刻胶与湿电子化学品、掩膜版与光刻装备，覆盖全产业链[22] 核心议题与嘉宾 - 凯诺中星董事长孙凤霞将发表《光刻胶及其材料国产化难点探讨》主题报告，其为国家"万人计划"科技创新领军人才，公司主营集成电路用光刻胶树脂单体、光致产酸剂等电子信息新材料[6] - 先进光刻技术专场议题包括：高性能芯粒异构集成技术（中科芯王成迁）、DSA技术（南开大学罗锋）、混合键合应用（张江实验室张瓦利）、纳米压印胶研发（宁波天璇周宓）[10][11] - 光刻胶专场议题涉及：CAR光刻胶发展（潍坊星泰克SAM SUN）、聚酰亚胺材料趋势（波米科技杜孟成）、光刻胶表征技术（安捷伦马浩）、ESG目标实践（台湾永光黄新义）[14][15] 行业挑战与目标 - 国内光刻产业面临高端光刻胶自给率低、湿电子化学品纯度不足、掩模版原料依赖进口、EUV光刻机被国外垄断等"卡脖子"问题[28] - 大会旨在推动产学研合作，加速技术转化，构建完整产业生态，提升供应链自主可控能力，应对地缘政治摩擦带来的供应链风险[29] 会议形式与特色 - 采用"学术研讨+会展"模式，设置20+产业链嘉宾演讲，包含主题报告、圆桌论坛（参与方包括鼎龙控股、甬江实验室、芯东来半导体等企业代表）[22][23] - 提供上下游供应链对接平台，含自助午餐、晚宴及会议资料，早鸟报名费2600元/人（6月30日前）[25] 企业背景 - 凯诺中星为高新技术企业，专注集成电路用光刻胶树脂单体等新材料研发，拥有河北省半导体产业技术研究院化学品分院等资质[6] - 参会企业包括湖北鼎龙控股（PSPI材料）、宁波天璇新材料（纳米压印胶）、安捷伦科技（分析技术）、台湾永光化学（绿色光刻胶）等产业链关键厂商[14][15]