报告行业投资评级 - 维持行业"看好"评级 [5] 核心观点 - 石化化工稳增长政策出台 推动行业健康发展 2025-2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上 [5] - 粘胶长丝行业供需趋紧 新乡化纤3.12万吨产能停产改造90天 影响行业约13%供给 8月行业开工率约84% 有望提升至95%以上 [5] - 草铵膦行业格局有望优化 中国农药工业协会将于10月12日召开协作组会议 抵制非理性竞争 [5] - 化工板块建议从纺服链、农化链、出口链及"反内卷"受益四方面布局 [5] - 成长重点关注关键材料自主可控 包括半导体材料、面板材料、封装材料等 [5] 行业动态 - 原油供应方面 非OPEC引领产量提升 OPEC+存在超额增产预期 全年供给显著增长 [6] - 原油需求方面 全球GDP维持2.8%增速 需求稳定提升 但特朗普关税政策影响下增速有一定放缓 [6] - 地缘方面 中美关税缓解 俄乌事件有望缓解 油价仍将维持低位 [6] - 煤炭价格中长期底部震荡 中下游压力逐步缓解 [6] - 美国或将加快天然气出口设施建设 进口天然气成本有望下滑 [6] - 8月全部工业品PPI同比-2.9% 同比降幅较7月收窄 环比降幅由7月的-0.2%转为持平 [7] - 8月份全国制造业PMI录得49.4% 环比下滑0.1个百分点 [7] 石油化工 - Brent原油期货价格收于68.80美元/桶 较上周上调4.2% [11] - WTI价格收于65.24美元/桶 较上周上调4.2% [11] - 美元指数收于98.20 较上周上调0.6% [11] PTA-聚酯行业 - PTA价格环比上升0.8% 报于4590元/吨 [11] - MEG价格环比下跌1.4% 报于4326元/吨 [11] - POY价格环比下跌0.8% 报于6600元/吨 [11] 化肥行业 - 尿素出厂价为1600元/吨 环比下跌1.8% [12] - 一铵价格为3300元/吨 环比下跌0.9% [12] - 二铵价格为3500元/吨 环比持平 [12] - 盐湖钾肥95%价格为2800元/吨 环比持平 [12] 农药行业 - 草铵膦市场价格4.6万元/吨 环比下调0.1万元/吨 [12] - 烯草酮市场价格10.8万元/吨 环比下调0.2万元/吨 [12] - 甲维盐价格64万元/吨 环比下调1万元/吨 [12] - 吡蚜酮价格10.7万元/吨 环比下调0.2万元/吨 [12] 氟化工 - 萤石粉市场均价3562元/吨 环比上调162元/吨 [14] - 氢氟酸市场均价为11625元/吨 环比上调1100元/吨 [14] - R125、R134a、R22、R32市场均价环比持平 [14] 氯碱及无机化工 - 乙炔法PVC价格为4678元/吨 环比下跌0.4% [15] - 乙烯法PVC价格为5150元/吨 环比下跌0.3% [15] - 轻质纯碱价格为1180元/吨 环比持平 [15] - 重质纯碱价格为1250元/吨 环比持平 [15] - 钛白粉价格为13300元/吨 环比上升0.8% [15] - DMC价格为11100元/吨 环比上升0.9% [15] - 硅(3303)价格为10700元/吨 环比上升2.9% [15] 化纤行业 - 粘胶短纤(1.5D)价格为13100元/吨 环比持平 [15] - 氨纶(40D)价格为23000元/吨 环比持平 [15] 塑料行业 - 聚合MDI价格为15350元/吨 环比上升0.3% [15] - 纯MDI价格为17750元/吨 环比上升0.9% [15] - PC价格为12300元/吨 环比下跌0.4% [15] - BOPP价格为8192元/吨 环比下跌0.6% [15] 橡胶行业 - 顺丁橡胶价格为11550元/吨 环比下跌0.9% [17] - 丁苯橡胶价格为12000元/吨 环比下跌0.9% [17] - 天然橡胶价格为15000元/吨 环比上升0.7% [17] - 半钢和全钢行业开工率分别约74%和66% 环比基本持平 [17] 染料行业 - 分散染料市场价格16元/公斤 环比持平 [17] - 活性染料市场价格23元/公斤 环比持平 [17] 新能源汽车行业 - 金属锂市场价格58.8万元/吨 环比持平 [17] - 电解钴市场价格30.6万元/吨 环比上调3.6万元/吨 [17] - 电解镍市场价格12.5万元/吨 环比上调0.1万元/吨 [17] - 三元材料523市场报价119元/千克 环比上调4元/千克 [17] - 碳酸锂市场均价7.35万元/吨 环比下调0.01万元/吨 [17] - 磷酸铁锂电解液市场价格1.85万元/吨 环比上调0.1万元/吨 [17] - 六氟磷酸锂均价5.9万元/吨 环比上调0.1万元/吨 [17] 维生素行业 - VA市场报价62.5元/公斤 环比下调0.5元/公斤 [19] - VE市场报价50.5元/公斤 环比下调4元/公斤 [19] - D3市场报价220元/公斤 环比下调7.5元/公斤 [19] - 烟酰胺(B3)市场报价34.5元/公斤 环比持平 [19] - 泛酸钙市场报价40.5元/公斤 环比持平 [19] - K3市场报价70元/公斤 环比持平 [19] - VC市场报价20元/公斤 环比持平 [19] - 生物素市场报价28元/公斤 环比持平 [19] - 固体蛋氨酸市场报价21.8元/公斤 环比持平 [19] - 液体蛋氨酸市场报价16.2元/公斤 环比下调0.1元/公斤 [19]

股价表现与交易数据 - 9月26日盘中下跌2.01%至36.08元/股 成交额2.23亿元 换手率0.83% 总市值341.48亿元 [1] - 主力资金净流出652.42万元 特大单净流出1664.11万元 大单净流入1011.69万元 [1] - 年初至今股价上涨39.20% 近5/20/60日分别上涨8.64%/14.83%/26.64% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.30万户 较上期增加13.16% 人均流通股17088股 较上期减少11.55% [2] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东 持股3523.52万股 较上期减少227.01万股 [3] - 易方达创业板ETF持股1700.43万股(第四大) 兴全合泰混合A持股1373.37万股(第五大) 分别较上期减少45.76万股和增加91.28万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入17.32亿元 同比增长14.00% [2] - 归母净利润3.11亿元 同比增长42.78% [2] - 半导体材料及打印耗材业务占比99.47% 其他业务占比0.53% [1] 公司基本概况 - 主营业务涵盖打印复印通用耗材和光电半导体工艺材料 [1] - 属于电子化学品行业 涉及光刻胶/先进封装/第三代半导体等概念板块 [1] - A股上市后累计派现4.76亿元 近三年累计分红1.41亿元 [3]

股本变动 - 2024年股票期权激励计划首个行权期817.1438万股已行权，总股本由9.38282591亿股变为9.46454029亿股[1] 股东质押 - 朱顺全本次质押380万股，占其所持股份2.75%，占总股本0.40%[2] - 朱顺全此前累计质押766万股，占其所持股份5.55%，占总股本0.81%[3] - 截至公告日，朱顺全及其一致行动人质押股份占比6.06%，风险可控[5]

股东质押情况 - 朱顺全累计质押380万股 占其持股比例2.75% [1] - 朱双全累计质押1300万股 占其持股比例9.34% [1] 资本市场动态 - A股总市值突破116万亿元 [1]

债券发行 - 2025年4月2日发行面值91000万元可转换公司债券，期限6年，募集资金净额89711.780086万元[2] - 2025年4月23日起在深圳证券交易所上市交易[4] 转股相关 - 转股价格为28.58元/股，转股期限自2025年10月9日至2031年4月1日[3] - 转股申报最小单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股[13] - 转股数量Q = V÷P，去尾法取一股整数倍[13] - 转股新增股份转股申报后次一交易日上市流通，权益与原股份相同[19] 价格调整 - 2025年7月17日“鼎龙转债”转股价格由28.68元/股调整为28.58元/股[31] - 转股价格调整按不同情况有对应公式计算[28] 赎回回售 - 可转债到期后五个交易日内，按债券面值110%赎回未转股债券[36] - 转股期内满足条件公司有权赎回[37] - 最后两个计息年度内满足条件持有人可回售[40] - 募集资金用途改变，持有人可一次回售[41] 利率与付息 - 债券利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[10] - 采用每年付息一次的付息方式，到期归还未转股本金并支付最后一年利息[21]

成交表现 - 公司成交额达19.03亿元 创2024年10月10日以来新高 [2] - 最新股价上涨8.77% 换手率达7.19% [2] - 上一交易日成交额为12.02亿元 单日成交额环比增长约58.3% [2]

股价表现 - 9月24日鼎龙股份股价上涨5.63%至36.60元/股 成交额达13.69亿元 换手率5.24% 总市值345.93亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为打印复印通用耗材及光电半导体工艺材料 半导体材料、芯片及打印复印通用耗材产品占比99.47% [1] - 公司成立于2000年7月11日 2010年2月11日上市 注册地址为湖北省武汉市经济技术开发区 [1] 基金持仓动态 - 东财时代优选混合发起式A（017857）二季度减持1000股后持有2.8万股 占基金净值比例7.43% 位列第一大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约5.46万元 最新规模1037.17万元 今年以来收益率37.59% 近一年收益率81.05% [2] 基金经理信息 - 基金经理冯杰波累计任职316天 管理基金总规模2.34亿元 任职期间最佳基金回报92.42% [3]

板块整体表现 - 电子化学品板块单日上涨2.06%，显著跑赢上证指数（涨0.22%）和深证成指（涨0.67%）[1] - 板块内10只个股涨幅超2%，其中唯特偶以19.99%涨幅领涨，思泉新材涨11.75%，鼎龙股份涨5.69%[1] - 下跌个股中同宇新材跌幅最大达5.89%，天通股份跌2.67%，广信材料跌1.92%[2] 个股交易活跃度 - 南大光电成交额达29.62亿元居首，成交量79.58万手[1] - 天通股份成交32.11亿元，成交量256.03万手为板块最高[2] - 西陇科学成交量125.90万手，成交额11.84亿元[1] - 思泉新材虽成交量仅4.25万手，但成交额达10.86亿元，显示高价股特性[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入1510.19万元，游资净流入2.27亿元，散户净流出2.42亿元[2] - 南大光电获主力净流入2.52亿元（占比8.5%），但遭游资抛售2041.39万元[3] - 中石科技主力净流入1.58亿元（占比10.91%），游资净流入645.66万元[3] - 瑞联新材主力净流入3887.78万元（占比12.69%），但遭游资和散户共同流出[3] - 唯特偶主力净流入2306.08万元（占比3.64%），游资净流入1038.36万元[3] 个股表现亮点 - 唯特偶涨停（19.99%），成交6.33亿元，成交量15.86万手[1] - 思泉新材收盘267.98元，涨幅11.75%，成交10.86亿元[1] - 鼎龙股份收盘35.10元，涨幅5.69%，成交17.00亿元[1] - 莱特光电涨3.48%，安集科技主力净流入2061.74万元[1][3]

公司股价表现 - 9月22日股价上涨5.3%至34.97元/股 成交额8.77亿元 换手率3.54% 总市值330.52亿元 [1] - 连续3天累计上涨8.35% [1] 主营业务构成 - 打印复印通用耗材业务和光电半导体工艺材料业务为主营 半导体材料、芯片及打印复印通用耗材产品占比99.47% [1] 机构持仓变动 - 易方达创业板ETF二季度减持45.76万股 当前持股1700.43万股 占流通股比例2.32% [2] - 该基金单日浮盈2992.75万元 三日累计浮盈4353.09万元 [2] 基金产品表现 - 易方达创业板ETF规模855.37亿元 今年以来收益46% 近一年收益101.98% 成立以来收益251.39% [2] - 基金经理成曦管理规模1953.12亿元 任职最佳回报131.04% 最差回报-67.89% [3] - 基金经理刘树荣管理规模1122.99亿元 任职最佳回报194.12% 最差回报-48.01% [3]

股价表现 - 公司股价上涨3.82%至34.48元/股 [2] - 股价创历史新高 总市值突破325.89亿元 [2] - 单日成交额达7.58亿元 [2]