报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年第31周（7月28日至8月3日）国内乘用车和新能源乘用车销量环比上升，乘用车零售46.5万辆，同比增长2.8%，新能源乘用车零售24.7万辆，同比增长10.4%，新能源渗透率为53.1%；今年以来，乘用车累计零售1256.3万辆，同比增长7.0%，新能源乘用车累计零售640.7万辆，同比增长26.9%，累计新能源渗透率为51.0% [2][110][111][118] - 乘联会小幅上调2025年全年预期，乘用车零售2435万辆，增长6%，预测总量较6月增加30万辆；乘用车出口546万辆，增长14%，较年初提升16万辆；新能源乘用车批发1548万辆，增长27%，预测总量较6月微降，新能源批发渗透率达56%；汽车批发3404万辆，增长8%，较年初提高5个百分点 [2][108][118] 根据相关目录分别进行总结 重点标的跟踪 - 展示相关板块一周涨跌幅情况和上市公司一周涨跌幅情况，如比亚迪收盘价103.93元，一周涨跌幅-1.77%，宁德时代收盘价263.48元，一周涨跌幅0.16%等 [13][16] 产业链数据跟踪 中国新能源汽车市场跟踪 - 涉及中国市场销量及出口量、库存变动、新能源车企交付量等数据，并通过图表展示，如中国新能源汽车销量（季节性）、渗透率等 [17][25][28] 全球及海外新能源汽车市场跟踪 - 包含全球、欧洲、北美、其他地区新能源汽车市场情况，涵盖销量、渗透率等数据，如全球新能源汽车销量（分地区）、欧洲新能源汽车销量等 [40][45][58][61] 动力电池产业链 - 展示动力电池装车量、出口量、电芯周度平均价、材料成本等数据，以及三元材料、磷酸铁锂等开工率和价格情况 [76][82][83] 其他上游原材料 - 展示橡胶、玻璃、钢材、铝等日度价格数据 [101][102][104] 热点资讯汇总 中国：政策动态 - 国家市场监管总局印发《关于推进国家碳计量中心建设的指导意见》，到2030年围绕重点行业和动力电池等重点产品碳计量需求，优先布局建设国家碳计量中心 [108] 中国：行业动态 - 乘联会小幅上调2025年全年预期，7月新能源批发销量118万辆，同比增长25%等；1 - 6月国内充电基础设施增量为328.2万个，同比增长99.2%；6月中国国内换电站数量为4856座，同比增长28.7% [108][109][111][113] 中国：企业动态 - 欣旺达计划在香港上市，募集资金用于国际增长策略；零跑汽车首批电动SUV抵达巴西 [113][114] 海外：政策动态 - 俄罗斯政府将在2025 - 2027年拨款57亿卢布发展电动汽车充电基础设施，到2030年将有2.8万座大功率直流充电站投入运营 [114] 海外：行业动态 - 英国7月乘用车销量下降5.0%至14.0万辆，纯电、插混增速9.1%、33.0%；德国7月乘用车销量增长11.1%达26.5万辆，纯电、插混增速58.0％、83.6%；巴西7月新车销量同比增长0.8%达24.3万辆，纯电、插混增速48.2%、22.3% [115][116][117] 行业观点 - 2025年第31周国内乘用车和新能源乘用车销量环比上升，乘联会小幅上调2025年全年预期，具体数据同前文所述 [118] 投资建议 - 中国新能源汽车市场渗透率突破关键节点，2025年高竞争力新车持续推出，价格战渐停；海外关注一带一路国家、中东等新增长点；关注产品力强、出海顺利、供应稳定的自主品牌企业 [3][119]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）8月6日收盘上涨0.92% 实现日线三连阳 盘中最高涨幅达1.08% [1] - 细分化工指数7月以来累计涨幅8.3% 显著跑赢上证指数（5.5%）和沪深300指数（4.51%） [3][4] - 金发科技单日大涨7.18% 广东宏大与华峰化学涨幅均超4% 新宙邦、鲁西化工等多股涨超2% [1] 资金流向 - 化工ETF近5个交易日累计吸金7070万元 近10个交易日中有9日获净申购 合计净申购额超1.67亿元 [4] 政策驱动因素 - 高层频繁发声"反内卷" 华创证券认为此举可能成为化工行业周期反转起点 [6] - 政策明确要求优化产业布局 淘汰低效产能 鼓励市场化兼并重组 行业集中度有望提升 [7] - 东海证券指出"反内卷"或成供给侧改革重点 建议关注供给压缩弹性大的板块及龙头企业 [8] 行业基本面 - 化工行业当前开工率普遍高于65% 优于光伏等过剩严重行业 [6] - 头部企业ROA高于2015年底部水平 且显著优于海外同行 海外企业出清将优化竞争格局 [6] - 固定资产累计投资完成额于2025年5月转负 显示行业或临近底部拐点 [6] 估值水平 - 细分化工指数市净率2.05倍 处于近10年22.11%分位点 中长期配置价值凸显 [6] 投资工具 - 化工ETF（516020）覆盖化工全细分领域 约50%仓位集中于万华化学等大市值龙头 其余50%布局磷肥、氟化工等细分龙头 [8] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与布局 [8]

化工板块市场表现 - 化工板块午后延续红盘震荡 化工ETF(516020)盘中最高涨0.81% 收盘涨0.49% [1] - 改性塑料 氨纶 民爆用品 锂电等细分板块涨幅居前 金发科技涨5.77% 华峰化学涨3.92% 广东宏大涨2.95% 新宙邦涨2.22% [1][2] 细分行业动态 - 农药行业百草枯 草甘膦等产品价格持续上涨 海外需求旺盛且订单充足 [3] - 重大基建项目包括雅鲁藏布江项目 三峡水运新通道 浙赣粤运河等有望拉动内需增长 [3] - 一带一路战略持续推进 民爆企业海外需求开拓机会显现 [3] 行业估值水平 - 细分化工指数市净率2.05倍 处于近10年22.11%分位点 中长期配置性价比凸显 [3] 行业政策影响 - 政策要求优化产业布局 加快淘汰低效产能 鼓励市场化兼并重组 [3] - 行业集中度有望提升 龙头企业凭借技术规模优势扩大市场份额 [3] - 短期中小企业面临淘汰压力 长期内卷行业价格有望抬头 [3] 投资工具分析 - 化工ETF(516020)跟踪中证细分化工产业主题指数 全面覆盖化工细分领域 [4] - 近5成仓位集中于万华化学 盐湖股份等大市值龙头股 [4] - 其余5成仓位布局磷肥 氟化工 氮肥等细分领域龙头 [4]

化工板块市场表现 - 化工板块8月6日午后延续红盘震荡 化工ETF（516020）盘中最高涨0.81% 收盘涨0.49% [1] - 成份股中改性塑料、氨纶、民爆用品、锂电板块领涨 金发科技涨超5% 华峰化学涨超3% 广东宏大、新宙邦涨超2% [1] 行业动态与政策影响 - 华西证券指出化工板块近期上攻力度减弱 市场正从情绪驱动转向基本面定价 关注产业政策兑现、价格传导及供需结构变化 [3] - 农药行业百草枯、草甘膦价格持续上涨 太平洋证券认为下游需求良好 海外订单充足 行业整合加速 [3] - 雅鲁藏布江项目、三峡水运新通道、浙赣粤运河等基建项目有望拉动内需 "一带一路"战略或带动民爆企业海外需求 [3] 估值与配置机会 - 细分化工指数市净率2.05倍 处于近10年22.11%分位点低位 中长期配置性价比凸显 [3] - 华安证券指出行业面临产能过剩与同质化竞争 政策推动淘汰低效产能 龙头企业有望通过技术、规模优势扩大份额 [4] 细分领域布局策略 - 化工ETF（516020）近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股 其余5成覆盖磷肥、氟化工、氮肥等细分领域龙头 [4] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [4]

指数表现 - 中证细分化工产业主题指数上涨0.17% [1] - 成分股中华峰化学上涨2.84%、金发科技上涨2.81%、新宙邦上涨1.45%、云天化上涨1.40%、鲁西化工上涨1.36% [1] - 化工ETF最新报价0.61元，盘中净申购6600万份，或连续13天净申购 [1] 指数构成 - 指数前十大权重股合计占比43.54% [2] - 前十大权重股包括万华化学、盐湖股份、巨化股份、藏格矿业、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、恒力石化、云天化、龙佰集团 [2] 行业分析 - 供给侧结构性优化预期增强，政策端频繁提及"反内卷"要求 [1] - 海外化工企业因原料成本上涨及亚洲产能冲击出现关停与产能退出 [1] - 区域摩擦反复导致短期海外供应不确定性增加 [1] - 中国化工企业凭借成本优势和技术突破填补国际供应链空白，长期或重塑全球产业格局 [1] 产品信息 - 化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数 [1] - 指数系列涵盖细分有色、细分机械等7条指数，选取规模大、流动性好的上市公司证券作为样本 [1] - 场外联接基金包括A类014942、C类014943、I类022792 [3]

公司技术进展 - 深圳新宙邦科技股份有限公司公布"一种锂离子电池"专利 涉及正极 负极和非水电解液结构 [1] - 专利旨在解决现有电解液高压不稳定问题 改善锂离子电池高温电化学性能 [1] - 非水电解液包含非水有机溶剂 电解质盐及添加剂 添加剂由氟代碳酸乙烯酯和含硫化合物组成 [1] 技术参数特征 - 锂离子电池需满足特定数学关系：0.5≤(a+10c)/b≤150 且参数a范围0.5-9 参数b范围0.1-3 参数c范围0.01-1.1 [1] - 关键参数K90需控制在0.1至25之间 该参数与添加剂化学结构直接关联 [1] - 添加剂化合物结构中X选自特定基团 R1和R2独立选自氢或取代基 且至少含一个硫原子 [1]

锂电池电解液行业出货量 - 2025H1中国锂电池电解液出货量达92万吨，同比增长57%，主要受动力电池和储能电池出货增长驱动 [2] - 行业呈现头部集中趋势，TOP10企业占据主要市场份额 [2] 电解液企业竞争格局 - 天赐材料以显著优势位居行业第一 [2][3] - 比亚迪凭借自供体系位列第二 [2][3] - 新宙邦、珠海赛纬、昆仑新材分列第三至第五名 [2][3] - 石大胜华、永太科技、中化蓝天、瑞泰新材、威海财金进入前十阵营 [2][3] 行业研究动态 - 起点研究院发布《2025全球锂电电解液白皮书》，包含研究背景、核心发现及方法论等章节 [4][5] - 行业活动密集，包括户储及便携式储能电池技术论坛、硫化物全固态电池国际峰会等专业会议 [6]

固态电池技术布局 - 固态电池技术兴起带来新市场机遇 公司保持密切关注并积极进行产研布局 [1] - 固态电解质/半固态电解质相关专利申请累计超过30件 [1] - 参股公司深圳新源邦科技有限公司已建立全体系固态电解质材料研发、测试及生产平台 [1] 产业化进展 - 实现近十吨级量产和销售 客户反馈良好 [1] - 正积极与下游客户合作推进进一步的产业化应用 [1] - 按照客户未来需求对产能进行积极布局以应对市场挑战和机遇 [1]

固态电池业务布局 - 公司产品涉及固态电池应用领域 对固态电池业务技术有实际产业布局[2] - 固态电解质/半固态电解质相关专利申请累计超过30件[2] - 参股公司深圳新源邦科技已建立全体系固态电解质材料研发测试及生产平台[2] 产业化进展 - 已实现近十吨级固态电解质材料量产和销售[2] - 客户反馈良好 正与下游客户合作推进进一步产业化应用[2] - 按照客户未来需求对产能进行积极布局[2] 市场机遇 - 固态电池技术兴起带来新的市场机遇[2] - 公司对固态电池领域发展保持密切关注并积极进行产研布局[2]

公司动态 - 乳源瑶族自治县东阳光新宙邦电子材料有限公司于近日成立 注册资本8000万元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖电子专用材料制造 销售及研发业务 [1] - 该公司由新宙邦(300037)等企业共同持股 [1] 行业布局 - 新合资公司聚焦电子材料领域 体现电子专用材料产业链布局深化 [1] - 注册资本8000万元显示企业对电子材料细分领域的资源投入力度 [1]