股东参会情况 - 出席会议股东274人，代表股份385,473,170股，占公司有表决权股份总数的36.7998％[4] - 现场投票股东7人，代表股份17,431,626股，占公司有表决权股份总数的1.6641％[5] - 网络投票股东267人，代表股份368,041,544股，占公司有表决权股份总数的35.1357％[5] 议案表决情况 - 《2024年年度报告及其摘要》同意384,987,920股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.8741％[6] - 《2024年度董事会工作报告》同意384,408,520股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.7238％[7] - 《2024年度监事会工作报告》同意384,449,120股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.7343％[9] - 《2024年度财务决算报告》同意384,427,520股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.7287％[10] - 《2024年度利润分配预案》同意384,313,120股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.6991％[11] - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》同意384,366,420股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的99.7129％[13] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》同意371,802,393股，占出席本次股东会有效表决权股份总数的96.4535％[14] - 《关于回购注销2023年限制性股票激励计划部分限制性股票及调整回购价格的议案》总表决同意385,000,320股，占比99.8773%[16] - 《关于变更注册资本及修订＜公司章程＞的议案》中小股东总表决同意59,476,182股，占比74.2864%[18] - 《关于修订＜股东会议事规则＞的议案》总表决同意378,190,304股，占比98.1107%[19][20] - 《关于修订＜董事会议事规则＞的议案》总表决同意377,172,786股，占比97.8467%[21] - 《关于修订＜对外投资管理制度＞的议案》总表决同意377,651,804股，占比97.9710%[22] - 《关于修订＜募集资金管理制度＞的议案》总表决同意377,610,004股，占比97.9601%[24] - 《关于修订＜对外担保管理制度＞的议案》中小股东总表决同意72,200,148股，占比90.1788%[25] - 《关于变更部分募集资金用途的议案》总表决同意384,991,320股，占比99.8750%[26] 董事选举情况 - 于德翔先生当选非独立董事，同意383,711,294股，占出席会议所有股东所持股份的99.5429%[27] - 康晓兵先生当选非独立董事，同意383,771,292股，占出席会议所有股东所持股份的99.5585%[27] - 周君先生当选公司第六届董事会非独立董事[28] - 李军当选非独立董事，同意383,771,288股，占所有股东99.5585%，中小股东同意78,361,432股，占97.8743%[28] - 常美华当选非独立董事，同意382,698,175股，占所有股东99.2801%，中小股东同意77,288,319股，占96.5340%[28] - 常欣当选独立董事，同意383,486,726股，占所有股东99.4847%，中小股东同意78,076,870股，占97.5189%[28] - 孙玉亮当选独立董事，同意382,998,906股，占所有股东99.3581%，中小股东同意77,589,050股，占96.9096%[29] - 王苑琢当选独立董事，同意383,086,322股，占所有股东99.3808%，中小股东同意77,676,466股，占97.0188%[30] 其他情况 - 律师认为公司本次股东大会召集、召开、人员资格、表决程序和结果均合法有效[31] - 备查文件有股东大会决议和律师法律意见书[32] - 公告由青岛特锐德电气股份有限公司董事会发布[34] - 公告日期为2025年5月30日[34]

董事会选举 - 选举于德翔为公司第六届董事会董事长[1] - 选举康晓兵为公司第六届董事会副董事长[3] - 选举各专门委员会委员[5] 人员聘任 - 聘任王超为公司本年轮值总裁[6] - 聘任周君为公司执行总裁[8] - 聘任李军等人为公司高级及副总裁[10] - 聘任赵物存为财务总监，杨坤为董事会秘书[10]

股份回购 - 公司将回购注销12名离职激励对象154,000股限制性股票[2] 股本与资本变更 - 回购注销后总股本由1,055,691,713股减至1,055,537,713股[2] - 回购注销后注册资本由1,055,691,713元变更为1,055,537,713元[2] 债权人权益 - 债权人自2025年5月30日起45日内可要求清偿债务或提供担保[3] - 债权人申报时间为2025年5月30日起45日内工作日特定时段[4]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司2024年实现营业收入153.74亿元，同增21.15%；归母净利润为9.17亿元，同比增长86.62%，扣非归母净利润为7.64亿元，同比增长89.48%，全年期间费用率为17.01%，较去年略有上升 [4] - 2024年公司研发费用5.75亿，同比增长17.42%，在技术领域实现多项突破，智能制造与集成服务板块多产品升级，产品线数字化智能化提效增量，GIS及变压器等部件拓宽应用场景；充电网业务受会计口径调整影响营收阶段性下降，但随充电桩需求增长有望弥补 [4] - 近年国内新能源汽车保有量增速居高位，充电总量近三年高速增长，公共充电终端运营数量居行业第一，将拉动新能源充电网业务营收；海外业务同比增长131.87%，合同额达8亿元，预计海外市场持续扩大，业绩呈上升趋势 [5] - 调整公司2025/2026/2027年归母净利润分别至12/15/21亿元（25/26前值分别为10 /14亿元），对应PE分别为20/16/12X，维持“买入”评级 [6] 相关目录总结 重要财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|15374|19092|23014|26069| |收入同比（%）|21.1|24.2|20.5|13.3| |归属母公司净利润（百万元）|917|1192|1512|2090| |净利润同比（%）|86.6|30.1|26.8|38.2| |毛利率（%）|25.9|25.3|25.2|27.0| |ROE（%）|12.3|13.8|15.0|17.4| |每股收益（元）|0.89|1.13|1.43|1.98| |P/E|24.66|20.29|16.00|11.57| |P/B|3.10|2.81|2.40|2.01| |EV/EBITDA|12.42|12.11|9.29|6.63| [8] 资产负债表 |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|16241|20037|24094|27817| |现金（百万元）|2742|3591|4557|6003| |应收账款（百万元）|9339|11017|13185|14847| |其他应收款（百万元）|309|410|399|364| |预付账款（百万元）|310|399|482|533| |存货（百万元）|1206|1982|2391|2644| |其他流动资产（百万元）|2335|2638|3080|3428| |非流动资产（百万元）|8773|9141|9367|9518| |长期投资（百万元）|1766|1846|1946|2066| |固定资产（百万元）|3332|3354|3309|3252| |无形资产（百万元）|719|663|605|545| |其他非流动资产（百万元）|2957|3278|3506|3655| |资产总计（百万元）|25013|29178|33461|37336| |流动负债（百万元）|14028|16852|19445|21070| |短期借款（百万元）|2334|2184|2034|1884| |应付账款（百万元）|6214|7926|9562|10574| |其他流动负债（百万元）|5480|6742|7849|8613| |非流动负债（百万元）|2524|2692|2892|3092| |长期借款（百万元）|944|994|1044|1094| |其他非流动负债（百万元）|1579|1698|1848|1998| |负债合计（百万元）|16551|19544|22337|24163| |少数股东权益（百万元）|988|1012|1059|1146| |股本（百万元）|1056|1056|1056|1056| |资本公积（百万元）|3527|3527|3527|3527| |留存收益（百万元）|2891|4039|5482|7444| |归属母公司股东权益（百万元）|7475|8622|10065|12027| |负债和股东权益（百万元）|25013|29178|33461|37336| [9] 利润表 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|15374|19092|23014|26069| |营业成本（百万元）|11389|14267|17212|19033| |营业税金及附加（百万元）|89|95|115|130| |销售费用（百万元）|891|1107|1335|1512| |管理费用（百万元）|948|1146|1381|1564| |财务费用（百万元）|202|203|238|291| |资产减值损失（百万元）|-283|-390|-450|-530| |公允价值变动收益（百万元）|-4|0|0|0| |投资净收益（百万元）|68|76|92|104| |营业利润（百万元）|1053|1261|1627|2337| |营业外收入（百万元）|22|20|20|20| |营业外支出（百万元）|49|40|40|40| |利润总额（百万元）|1026|1241|1607|2317| |所得税（百万元）|87|25|48|139| |净利润（百万元）|939|1217|1559|2178| |少数股东损益（百万元）|23|24|47|87| |归属母公司净利润（百万元）|917|1192|1512|2090| |EBITDA（百万元）|2073|2137|2686|3553| [9] 现金流量表 |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流（百万元）|1315|2501|2615|3275| |净利润（百万元）|939|1217|1559|2178| |折旧摊销（百万元）|707|692|842|946| |财务费用（百万元）|188|216|221|225| |投资损失（百万元）|-68|-76|-92|-104| |营运资金变动（百万元）|-977|-245|-718|-853| |其他经营现金流（百万元）|2442|2160|3081|3913| |投资活动现金流（百万元）|-789|-1179|-1219|-1296| |资本支出（百万元）|-676|-1116|-1164|-1213| |长期投资（百万元）|-114|-138|-138|-178| |其他投资现金流（百万元）|1|74|82|94| |筹资活动现金流（百万元）|-503|-472|-430|-534| |短期借款（百万元）|-97|-150|-150|-150| |长期借款（百万元）|0|0|0|0| |普通股增加（百万元）|0|0|0|0| |资本公积增加（百万元）|28|0|0|0| |其他筹资现金流（百万元）|76|-372|-330|-434| |现金净增加额（百万元）|23|849|966|1445| [9] 主要财务比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | |营业收入同比（%）|21.1|24.2|20.5|13.3| |营业利润同比（%）|74.9|19.8|29.0|43.6| |归属于母公司净利润同比（%）|86.6|30.1|26.8|38.2| |获利能力| | | | | |毛利率（%）|25.9|25.3|25.2|27.0| |净利率（%）|6.0|6.2|6.6|8.0| |ROE（%）|12.3|13.8|15.0|17.4| |ROIC（%）|9.1|9.5|10.9|13.2| |偿债能力| | | | | |资产负债率（%）|66.2|67.0|66.8|64.7| |净负债比率（%）|195.6|202.9|200.8|183.4| |流动比率|1.16|1.19|1.24|1.32| |速动比率|0.93|0.94|0.98|1.05| |营运能力| | | | | |总资产周转率|0.63|0.70|0.73|0.74| |应收账款周转率|1.79|1.88|1.90|1.86| |应付账款周转率|1.94|2.02|1.97|1.89| |每股指标（元）| | | | | |每股收益|0.89|1.13|1.43|1.98| |每股经营现金流|1.25|2.37|2.48|3.10| |每股净资产|7.08|8.17|9.53|11.39| |估值比率| | | | | |P/E|24.66|20.29|16.00|11.57| |P/B|3.10|2.81|2.40|2.01| |EV/EBITDA|12.42|12.11|9.29|6.63| [9]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司2024年实现营业收入153.74亿元，同增21.15%；归母净利润为9.17亿元，同比增长86.62%，主要系市场扩大 扣非归母净利润为7.64亿元，同比增长89.48% 全年期间费用率为17.01%，较去年略有上升 [4] - 2024年公司研发费用5.75亿，同比增长17.42%，在技术领域实现多项突破 智能制造与集成服务板块多产品升级，产品线数字化智能化提效增量，GIS及变压器等部件拓宽应用场景 充电网业务受会计口径调整影响，营业收入阶段性下降，但随充电桩需求增长有望自然弥补 [4] - 近年国内新能源汽车保有量增速居高位，充电总量近三年均保持高速增长，公共充电终端运营数量位居行业第一，将稳步拉动新能源充电网业务营收 同时积极响应国家政策打开海外市场，海外业务同比增长131.87%，合同额达8亿元，预计海外市场持续扩大，未来业绩仍呈上升趋势 [5] - 调整公司2025/2026/2027年公司归母净利润分别至12/15/21亿元（25/26前值分别为10 /14亿元），对应PE分别为20/16/12X，维持“买入”评级 [6] 相关目录总结 重要财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|15374|19092|23014|26069| |收入同比（%）|21.1|24.2|20.5|13.3| |归属母公司净利润（百万元）|917|1192|1512|2090| |净利润同比（%）|86.6|30.1|26.8|38.2| |毛利率（%）|25.9|25.3|25.2|27.0| |ROE（%）|12.3|13.8|15.0|17.4| |每股收益（元）|0.89|1.13|1.43|1.98| |P/E|24.66|20.29|16.00|11.57| |P/B|3.10|2.81|2.40|2.01| |EV/EBITDA|12.42|12.11|9.29|6.63| [8] 资产负债表 |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|16241|20037|24094|27817| |现金（百万元）|2742|3591|4557|6003| |应收账款（百万元）|9339|11017|13185|14847| |其他应收款（百万元）|309|410|399|364| |预付账款（百万元）|310|399|482|533| |存货（百万元）|1206|1982|2391|2644| |其他流动资产（百万元）|2335|2638|3080|3428| |非流动资产（百万元）|8773|9141|9367|9518| |长期投资（百万元）|1766|1846|1946|2066| |固定资产（百万元）|3332|3354|3309|3252| |无形资产（百万元）|719|663|605|545| |其他非流动资产（百万元）|2957|3278|3506|3655| |资产总计（百万元）|25013|29178|33461|37336| |流动负债（百万元）|14028|16852|19445|21070| |短期借款（百万元）|2334|2184|2034|1884| |应付账款（百万元）|6214|7926|9562|10574| |其他流动负债（百万元）|5480|6742|7849|8613| |非流动负债（百万元）|2524|2692|2892|3092| |长期借款（百万元）|944|994|1044|1094| |其他非流动负债（百万元）|1579|1698|1848|1998| |负债合计（百万元）|16551|19544|22337|24163| |少数股东权益（百万元）|988|1012|1059|1146| |股本（百万元）|1056|1056|1056|1056| |资本公积（百万元）|3527|3527|3527|3527| |留存收益（百万元）|2891|4039|5482|7444| |归属母公司股东权益（百万元）|7475|8622|10065|12027| |负债和股东权益（百万元）|25013|29178|33461|37336| [9] 利润表 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|15374|19092|23014|26069| |营业成本（百万元）|11389|14267|17212|19033| |营业税金及附加（百万元）|89|95|115|130| |销售费用（百万元）|891|1107|1335|1512| |管理费用（百万元）|948|1146|1381|1564| |财务费用（百万元）|202|203|238|291| |资产减值损失（百万元）|-283|-390|-450|-530| |公允价值变动收益（百万元）|-4|0|0|0| |投资净收益（百万元）|68|76|92|104| |营业利润（百万元）|1053|1261|1627|2337| |营业外收入（百万元）|22|20|20|20| |营业外支出（百万元）|49|40|40|40| |利润总额（百万元）|1026|1241|1607|2317| |所得税（百万元）|87|25|48|139| |净利润（百万元）|939|1217|1559|2178| |少数股东损益（百万元）|23|24|47|87| |归属母公司净利润（百万元）|917|1192|1512|2090| |EBITDA（百万元）|2073|2137|2686|3553| |EPS（元）|0.89|1.13|1.43|1.98| [9] 现金流量表 |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流（百万元）|1315|2501|2615|3275| |净利润（百万元）|939|1217|1559|2178| |折旧摊销（百万元）|707|692|842|946| |财务费用（百万元）|188|216|221|225| |投资损失（百万元）|-68|-76|-92|-104| |营运资金变动（百万元）|-977|-245|-718|-853| |其他经营现金流（百万元）|2442|2160|3081|3913| |投资活动现金流（百万元）|-789|-1179|-1219|-1296| |资本支出（百万元）|-676|-1116|-1164|-1213| |长期投资（百万元）|-114|-138|-138|-178| |其他投资现金流（百万元）|1|74|82|94| |筹资活动现金流（百万元）|-503|-472|-430|-534| |短期借款（百万元）|-97|-150|-150|-150| |长期借款（百万元）|0|0|0|0| |普通股增加（百万元）|0|0|0|0| |资本公积增加（百万元）|28|0|0|0| |其他筹资现金流（百万元）|76|-372|-330|-434| |现金净增加额（百万元）|23|849|966|1445| [9] 主要财务比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | |营业收入同比（%）|21.1|24.2|20.5|13.3| |营业利润同比（%）|74.9|19.8|29.0|43.6| |归属于母公司净利润同比（%）|86.6|30.1|26.8|38.2| |获利能力| | | | | |毛利率（%）|25.9|25.3|25.2|27.0| |净利率（%）|6.0|6.2|6.6|8.0| |ROE（%）|12.3|13.8|15.0|17.4| |ROIC（%）|9.1|9.5|10.9|13.2| |偿债能力| | | | | |资产负债率（%）|66.2|67.0|66.8|64.7| |净负债比率（%）|195.6|202.9|200.8|183.4| |流动比率|1.16|1.19|1.24|1.32| |速动比率|0.93|0.94|0.98|1.05| |营运能力| | | | | |总资产周转率|0.63|0.70|0.73|0.74| |应收账款周转率|1.79|1.88|1.90|1.86| |应付账款周转率|1.94|2.02|1.97|1.89| |每股指标（元）| | | | | |每股收益|0.89|1.13|1.43|1.98| |每股经营现金流|1.25|2.37|2.48|3.10| |每股净资产|7.08|8.17|9.53|11.39| |估值比率| | | | | |P/E|24.66|20.29|16.00|11.57| |P/B|3.10|2.81|2.40|2.01| |EV/EBITDA|12.42|12.11|9.29|6.63| [9]

公司战略布局 - 公司于2025年5月19日召开董事会会议审议通过设立沙特阿拉伯利雅得分公司 [1] - 分公司位于沙特阿拉伯利雅得市主要从事输配电设备销售及相关服务业务 [1] - 此举旨在拓展沙特及中东区域市场满足海外业务布局需求 [1] 公司治理与交易结构 - 分公司设立不构成关联交易或重大资产重组 [1] - 该事项在公司董事会审批权限范围内无需提交股东大会审议 [1]

公司战略布局 - 公司在沙特阿拉伯设立分公司以拓展中东区域市场 [1] - 设立分公司旨在把握沙特能源转型和经济发展战略机遇 [1] - 分公司名称为青岛特锐德电气股份有限公司沙特分公司 [1] 业务发展 - 设立分公司满足海外业务布局需求 [1] - 进一步开展中东区域市场布局以增强海外市场竞争力 [1] - 促进公司业务长远发展 [1] 公司治理 - 设立分公司不构成关联交易或重大资产重组 [1] - 无需提交股东大会审议 [1] - 授权公司管理层负责具体实施及办理有关手续 [1]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行43140638股，发行价23.18元/股，募集资金总额999999988.84元，净额990762252.99元[1] - 原计划募资扣除费用后投资项目合计113603.11万元，拟投入99076.23万元[5] - 截至2025年3月31日，募集资金使用进度累计投入64524.67万元，变更后拟投入101305.53万元[7] 项目调整情况 - 拟将“新型箱式电力设备生产线技术改造项目”中10000.00万元调整用于“特锐德智能制造海外总部基地项目”[8] - “新型箱式电力设备生产线技术改造项目”原计划投资48525.11万元，拟投41197.88万元，2024年12月31日达预定可使用状态[13] - 调整后该项目投资63014.35万元，计划投57365.32万元，2025年12月31日达预定可使用状态[14] 项目资金使用情况 - 截至2025年3月31日，“新型箱式电力设备生产线技术改造项目”累计使用21364.15万元，未使用余额36042.48万元[15] - 公司计划将该项目未使用的10000.00万元募集资金用于“特锐德智能制造海外总部基地项目”[19] 海外总部基地项目情况 - “特锐德智能制造海外总部基地项目”投资总额19940.00万元，土地、建筑、设备、铺底流动资金占比分别为21.05%、55.92%、20.53%、2.51%[22] - 项目测算期内预计年均新增销售收入约81844.59万元，年均新增净利润约7702.77万元，财务内部收益率23.17%（税后），静态投资回收期约7.0年（税后，含建设期）[26] - 项目预计在2026年12月底之前建设完成[22] 公司发展情况 - 公司自2004年成立专注户外箱式电力设备研发制造，2024年获工信部制造业单项冠军企业[24] - 公司产品推广至全球56个国家和地区，与通用电气等全球能源领军企业建立合作[25] 市场情况 - 全球可再生能源装机年增长率达15.1%，2024年底约44.48亿千瓦，距2030年112亿千瓦目标有增长空间[17] - 欧盟委员会2023年拟投入5840亿欧元用于检修、改善和升级欧洲电网及其相关设施[17] 审议情况 - 公司变更部分募集资金用途议案已通过董事会、监事会审议，尚需提交股东大会审议[30][31][32] - 招商证券对公司变更部分募集资金用途事项无异议，将督促管理和监管，要求及时披露信息[32]

证券代码：300001 证券简称：特锐德 公告编号：2025-047 青岛特锐德电气股份有限公司 第五届董事会第二十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称"公司"或"特锐德"）第五届董事会 第二十六次会议于2025年5月19日在青岛市崂山区松岭路336号特锐德办公大楼会议 室以通讯和现场表决相结合的方式召开，本次会议应出席董事9人，实际出席董事9 人，符合公司章程规定的法定人数。本次会议通知于2025年5月16日以电子邮件形式 发出，会议的通知和召开符合《公司法》与《公司章程》的规定。本次会议由公司 董事长于德翔先生主持，与会董事经过认真审议，形成如下决议： 一、审议通过《关于变更部分募集资金用途的议案》 表决结果：9票赞成，0票反对，0票弃权，本议案获表决通过。 公司基于整体战略布局及经营发展规划，为加速海外业务拓展，进一步丰富和 完善公司的生产能力和自动化水平，扩大产能以满足日益增长的海外市场需求，计 划新增募投项目"特锐德智能制造海外总部基地项目"。公司拟将"新型箱式电力设 备生产线技术改造 ...

股权结构 - 控股股东青岛德锐投资持股333,290,422股，占比31.57%[4] 股东大会信息 - 2024年度股东大会5月30日14:00现场召开，网络投票同日[5] - 股权登记日5月26日[6] - 增加《关于变更部分募集资金用途的议案》为临时提案[3] - 第9 - 12项议案需2/3以上表决权通过[9] - 应选非独立董事5人、独立董事3人，17、18项累积投票[10] - 登记时间5月29日9:00 - 17:00，方式有现场、信函或传真[11][12] - 会期半天，股东食宿、交通费自理[14] - 独立董事将述职[10] - 网络投票代码350001，简称为特锐投票[23] - 深交所交易系统投票时间5月30日9:15 - 9:25等时段[27] - 深交所互联网投票系统投票时间5月30日9:15 - 15:00[28]