行业投资评级 - 报告未明确提及整体行业投资评级 [1][3][5] 核心观点 - 制冷剂、生物质能源、EVA等产品价格表现较好 建议关注联泓新科、已具备SAF产能的公司、制冷剂公司等 [5] - 轻量化材料受益于机器人及低空经济产业链发展 建议关注同益中、碳纤维、PEEK相关公司等 [5] - 电子化学品领域国产化趋势明显 行业相关公司雅克科技、联瑞新材、鼎龙股份、金宏气体、华特气体、圣泉集团、新宙邦等值得关注 [20] 细分领域跟踪 化工新材料产品价格情况 - 生物航煤(SAF)欧洲FOB高端价2670美元/吨 较上周上涨1.14% 较年初上涨44.01% 较去年同比上涨48.50% [3][9] - 生物柴油市场均价8393元/吨 较上周上涨1.52% 较年初上涨11.91% 较去年同比上涨21.86% [3][9] - 制冷剂R32市场均价61500元/吨 较上周上涨0.82% 较年初上涨43.02% 较去年同比上涨73.24% [3][9][10] - EVA市场均价11150元/吨 较上周上涨2.76% 较年初上涨2.76% 较去年同比上涨7.24% [3][9][10] - 多晶硅基准品现货价格53945元/吨 较上周上涨2.65% 较年初上涨28.14% 较去年同比上涨24.01% [3][9][10] - 维生素E最新价格55元/千克 较上周下跌8.33% 较年初下滑58.65% 较去年同比下滑59.26% [4][9][10] - PA66最新市场均价15292元/吨 较上周下跌0.38% 较年初下滑11.48% 较去年同比下滑15.98% [4][9][10] - 磷酸铁锂(动力型)市场均价34700元/吨 较上周下跌1.98% 较年初下滑2.25% 较去年同比上涨2.97% [4][9][10] 电子化学品 - 电子化学品属于精细化工与电子材料交叉领域 包括湿电子化学品、光刻胶及配套试剂、电子特气、CMP抛光材料及封装材料等 [12] - 全球半导体材料市场规模从2017年465亿美元提升至2024年675亿美元 CAGR为5.3% [17][18] - 中国半导体材料市场规模从2017年525亿元提升至2023年951亿元 CAGR达到10% [17][19] - 电子级双氧水价格自2025年4月以来明显下滑 电子级硫酸、氨水价格波动较大 电子级氢氟酸本周略有下滑 电子级磷酸价格相对稳定 [20][23] 新质生产力材料 - 碳纤维广泛应用于风电、光伏、航空航天等领域 价格自2022年下半年明显下滑后2024年开始企稳 [24][27] - 超高分子量聚乙烯纤维(UHMWPE)是第三代高性能纤维 具有超高强度、超高模量、低密度等优异性能 [29] - PEEK材料是人形机器人减重首选材料 中国PEEK产品需求量从2012年80吨增长至2021年1980吨 年均复合增长率42.84% [30][32] - 中国人形机器人产业规模2023年增长至39.1亿元 同比增长85.7% [30][31] 锂电/储能上游材料 - 多壁碳纳米管粉体市场均价6.4万元/吨 多壁碳纳米管导电浆料市场均价2.75万元/吨 SP炭黑市场均价3.2万元/吨 [33][35] - 普鲁士蓝类化合物材料价格3.05万元/吨 硬碳负极材料价格6万元/吨 [36][39] 光伏/风电上游材料 - EVA价格自2022年下半年持续下滑 2024年下半年开始企稳并有小幅反弹 EVA市场均价11150元/吨 [43][45] - POE8999(8480指标)华东价格10800元/吨 POE8999(8200指标)价格12500元/吨 POE沙比克5070D价格12800元/吨 陶氏8150POE价格16000元/吨 [44][45] 生物基材料及能源 - 生物柴油价格2024年10月后开始反弹 生物航煤(SAF)是减少航空业碳排放的关键 国际航空运输协会预计到2050年65%减排通过使用SAF实现 [45][46] 可再生及改性塑料 - 塑料包装中再生比例从2018年4.8%上升到2021年10.0% 再生塑料前景广阔 [48] - 特种工程塑料包括聚苯硫醚(PPS)、聚酰亚胺(PI)、聚醚醚酮(PEEK)、液晶聚合物(LCP)及聚砜(PSF)等 [48] - 原生塑料PET现货价格5885元/吨左右 PS现货价格8117元/吨左右 再生PET价格4300元/吨 [55][56] 涂料油墨颜料 - 2024年全球智能手机出货量12.39亿台 PC出货量2.45亿台 智能手机出货量出现反弹 [57][59] - 2023年中国汽车销量3009万辆 全球汽车销量9272万辆 均保持正增长 [57][59] 行情表现 - 本周(9.8-9.14)沪深300指数上涨1.38% 基础化工指数上涨2.40% 在30个中信一级行业中排名第10 [60][61] - 石油石化上涨0.09% 排名第26 [60] - 本月基础化工行业上涨2.55% 排名第7 石油石化行业下跌0.82% 排名第25 [63][65] - 本周三级子行业涨幅居前的有：氨纶(+9.22%)、碳纤维(+7.75%)、氯碱(+4.74%) [66][68] - 涨跌幅居后的子行业有：有机硅(-2.66%)、绵纶(-1.97%)、日用化学品(-0.62%) [66][68] 重点公司公告 - 中研股份首次公开发行战略配售限售股上市流通 [69] - 川恒股份和广西鹏越生态科技获得氟硅酸浓缩工艺专利证书 [69] - 华谊集团全资子公司上海能化吴泾基地装置永久性停产 涉及甲醇设计产能95万吨(2024年产能利用率46.5%)、醋酸设计产能70万吨(2024年产能利用率70.7%) [69] - 长江材料以8538万元竞拍成功宁夏六盘山盆地海原区块石油天然气探矿权 [69] - 安迪苏向特定对象发行股票申请获得证监会同意注册批复 [69]

固态电池概念市场表现 - 万得固态电池指数近20天上涨16.69% 今年以来涨幅突破50% [2] - 多家关联上市公司股价出现异动甚至数日涨停 上海洗霸9月以来股价累计涨幅超四成 先导智能股价较8月底上涨超五成 联泓新科宣布批量销售关键功能材料后实现10CM涨停 [2] - 资本看好固态电池产业链发展 基于部分实验产品落地前提 [2] 企业技术进展 - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地揭牌 "龙泉二号"10 Ah全固态电池同步下线 [3] - 国轩高科首条金石全固态电池实验线贯通 设计产能0.2 GWh [3] - 当升科技固态锂电材料上半年持续放量 硫化物全固态电池专用正极材料实现吨级出货 [3] - 恩捷股份子公司硫化锂中试线搭建完成 10吨级固态电解质产线投产 [3] - 先导智能、赢合科技、曼恩斯特等设备制造商宣布固态电池设备已交付客户 [3] 技术定义与优势 - 固态电池按电解液含量分为三类：半固态(5%-10%)、准固态(低于5%)、全固态(不含电解液) [4] - 全固态电池采用固态电解质材料 在能量密度、安全和寿命方面有望显著进步 被视为锂电池终极技术 [4] - 续航1000公里以上可完全替代燃油车 [4] 行业竞争格局 - 固态电池技术被视作国内二线电池厂商突围唯一出路 [5] - 液态电池市场宁德时代和比亚迪占据绝大部分份额 其余企业市场空间狭小 [5] - 二、三线电池厂商频频披露进展 头部企业相对低调 [6] 商业化时间表 - 行业最高技术水平仅达到成熟度4(9为最高) 仅做出器件样品进行实验验证 [6] - 国内企业量产均为半固态电池 全固态电池量产时间基本规划在2027年左右 多为小批量量产装车 [6] - 宁德时代预计2027年小规模量产全固态电池 2030年前后规模化生产 [7] - 比亚迪计划2027年启动批量示范装车应用 2030年后大规模上车 [7] - 亿纬锂能计划2026年推出能量密度350Wh/kg的全固态电池1.0 2028年推出能量密度1000Wh/L的2.0产品 [7] - 初步落地在2027年 大规模商用预计2030年左右 [8] 技术挑战与成本 - 尚无企业拿出符合动力电池需求的固态产品 都还在研发路上 [6] - 面临初期技术层面问题 后续还有成本问题 [8] - 消费者以30-40万元价格购买搭载固态电池汽车到2030年也难以实现 [8] 国际竞争态势 - 大众汽车发布首款固态电池测试车 采用QuantumScape技术 计划2030年前量产应用 [8] - 梅赛德斯-奔驰固态电池测试车未插电行驶1205公里 电池由Factorial Energy提供 [8] - 日本和欧美加大全固态电池研发力度 意图改变液态锂电池落后局面 [8] - 海外个别企业技术较先进且手握专利 奔驰实现1000公里以上实验 [9] - 海外产业链配套不完善导致电池价格昂贵 中国在电池整体领先优势明显 [9]

PEEK材料概念板块市场表现 - 截至9月12日收盘 PEEK材料概念板块整体下跌1.13% 位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内31只个股出现主力资金净流出 仅6只个股主力资金净流出超亿元 [2] - 板块整体获主力资金净流出15.08亿元 显示资金面承压 [2] 个股涨跌表现 - 股价上涨个股共8只 其中金发科技上涨7.17% 隆盛科技上涨5.46% 金田股份上涨4.65% 涨幅居前 [1] - 跌幅居前个股包括新瀚新材下跌4.95% 横河精密下跌4.45% 联泓新科下跌4.39% [1][2] 资金流向分析 - 主力资金净流出前三分别为天赐材料净流出3.02亿元 光启技术净流出2.50亿元 长盈精密净流出2.28亿元 [2] - 主力资金净流入前三为金发科技净流入1.72亿元 金田股份净流入7001.08万元 美好医疗净流入2665.32万元 [2][3] - 联泓新科在股价下跌4.39%的同时 主力资金净流出2.15亿元 [2] 板块相对表现 - 在概念板块涨跌幅排名中 PEEK材料概念跌幅位居第五 仅次于足球概念(-1.33%) [2] - 同期涨幅居前板块包括金属锌(3.39%) 金属铅(3.04%) 存储芯片(2.76%)等 [2]

板块整体表现 - 光伏设备板块当日下跌1.65%，显著弱于大盘，上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.13% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌，涨跌个股数量各半 [1][2] 领涨个股表现 - ST泉为涨幅5.13%位列第一，收盘价13.73元，成交额7717.24万元 [1] - *ST沐邦涨幅4.96%位列第二，收盘价6.98元，成交额1.53亿元 [1] - 帝科股份涨幅3.48%位列第三，收盘价57.10元，成交额3.74亿元 [1] 领跌个股表现 - 帝尔激光跌幅5.25%领跌板块，收盘价73.10元，成交额5.21亿元 [2] - 業和材料跌幅4.41%位列第二，收盘价65.48元，成交额13.22亿元 [2] - 弘元绿能跌幅3.27%位列第三，收盘价23.37元，成交额5.22亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出33.25亿元，显示机构资金大幅撤离 [2] - 游资资金净流入12.17亿元，散户资金净流入21.08亿元，表明中小资金在接盘 [2] - 福斯特主力净流入7081.50万元，主力净占比11.83%，为资金流入最显著个股 [3] - 高测股份主力净流入6436.22万元，主力净占比10.82%，资金流入居第二位 [3] - 阿特斯主力净流入5006.20万元，主力净占比4.79%，资金流入居第三位 [3] 成交活跃度 - 锦浪科技成交额21.24亿元位列第一，跌幅2.23% [2] - 阿特斯成交额7.83亿元位列第二，跌幅2.58% [2] - 联泓新科成交量39.29万手位列成交量第一，跌幅3.00% [2]

公司战略布局 - 半导体材料等电子材料是公司重点布局的战略方向之一 [1] - 公司战略投资的绵阳达高特已实现BCB单体的量产销售 [1] 产品与技术优势 - 公司稳定供应电子级氯化氢、电子级氯气等电子特气产品 [1] - 掌握多项超高纯电子特种气体制备技术并拥有完全自主知识产权 [1] - 生产经验丰富且开发能力强 产品质量优异 [1] 产品应用领域 - 电子特气是半导体集成电路 显示面板等电子工业生产制造过程中不可缺少的关键基础性材料 [1] - BCB单体是合成光刻胶树脂PBCB的主要原料 [1] - 产品可用于先进封装的介电材料及平坦化材料 光刻胶封装材料 高频高速覆铜板树脂材料等领域 [1] 行业地位突破 - 绵阳达高特BCB单体量产销售打破了国外垄断 [1]

股价表现与交易数据 - 9月12日盘中下跌2.04%至22.54元/股 成交额5.91亿元 换手率1.93% 总市值301.04亿元[1] - 主力资金净流出6510.59万元 特大单买卖占比分别为4.79%和10.49% 大单买卖占比分别为19.09%和24.39%[1] - 年内股价累计上涨64.41% 近5/20/60日分别上涨8.99%/21.97%/51.17%[1] 公司基本面 - 主营业务为新材料产品研发生产销售 聚丙烯专用料占比27.50% 乙烯-醋酸乙烯共聚物占比26.28%[1] - 2025年上半年营业收入29.11亿元 同比减少12.13% 归母净利润1.61亿元 同比增长14.15%[2] - A股上市后累计派现9.27亿元 近三年累计派现4.54亿元[3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.42万户 较上期减少8.26% 人均流通股24,610股 较上期增加8.91%[2] - 香港中央结算持股733.76万股 较上期增持330.93万股 南方中证500ETF持股601.99万股 增持62.13万股[3] - 光伏ETF持股465.25万股 减持3.77万股 天弘中证光伏A持股301.39万股 增持14.09万股[3] 行业属性 - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材[2] - 概念板块涵盖太阳能 人形机器人 可降解 光伏玻璃 新材料等[2]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）场内价格上涨1.08% [1] - 联泓新科涨停 广东宏大大涨超5% 华峰化学和圣泉集团涨超4% 恩捷股份、巨化股份及多氟多等多股涨超3% [1] 成分股动态与行业趋势 - 联泓新科固态电池及半固态电池关键功能材料已形成批量销售 [3] - 固态电池商业化加速 受政策、需求及技术三重驱动 在新能源车、低空及消费电子领域应用前景广阔 [3] 估值水平与配置价值 - 细分化工指数市净率为2.26倍 处于近10年37.18%分位点 中长期配置性价比凸显 [3] 投资布局方式 - 化工ETF（516020）覆盖化工各细分领域 近5成仓位集中于大市值龙头股如万华化学和盐湖股份 其余5成布局磷肥、磷化工、氟化工及氮肥等细分龙头 [4][6] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）参与 [6] 行业前景分析 - 国内政策端频繁提及供给侧"反内卷"要求 [5] - 海外原料成本上涨及亚洲产能冲击导致欧美化工企业关停或产能退出 [5] - 短期地缘摩擦增加海外化工供应不确定性 长期中国化工企业凭借成本优势和技术实力填补国际供应链空白并重塑全球产业格局 [5]

指数表现 - 中证光伏产业指数强势上涨2.50% [2] - 成分股聚和材料上涨11.56% 科华数据上涨10.01% 科士达上涨10.01% [2] - 光伏ETF基金上涨1.80%报0.74元 近1周累计上涨4.78%涨幅排名可比基金第三位 [2] 指数构成 - 中证光伏产业指数选取不超过50只光伏产业链代表性上市公司证券作为样本 [2] - 前十大权重股合计占比56.14% [3] - 权重最高个股为阳光电源(10.51%) 隆基绿能(9.97%) TCL科技(9.42%) [5] 权重股表现 - 阳光电源上涨4.61% 特变电工上涨2.55% 正泰电器上涨2.89% [5] - TCL科技上涨1.37% 天合光能上涨1.29% 晶科能源上涨0.70% [5] - 隆基绿能上涨0.17% 通威股份上涨0.54% TCL中环上涨0.47% 晶澳科技上涨0.53% [5]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）9月11日盘中价格下跌0.14%至0.738元，成交量达904万份 [1] - 化学原料、锂电、合成树脂板块领涨：联泓新科涨停，恩捷股份涨近6%，圣泉集团、多氟多涨超4%，华峰化学、新宙邦、天赐材料涨超2% [1] - 磷肥及磷化工、石化、氮肥板块表现疲软：宏达股份跌超2%，新凤鸣、中核钛白、鲁西化工跌超1% [1] 资金流向与估值水平 - 化工ETF近5日累计吸金5.6亿元，近10日吸金超10亿元 [2] - 细分化工指数市净率2.26倍，处于近10年37.18%分位点低位 [3] 细分行业动态 - 农药行业持续去库存：2025年6月末存货占总资产比例13.94%，较3月末下降0.12个百分点，部分农药产品价格开始上涨 [3] 政策与行业前景 - 东方证券预计"反内卷"政策有望出台，推动化工行业走出景气低谷 [4] - 东海证券指出海外化工产能退出（欧美关停事件）及地缘摩擦增加供应不确定性，中国化工企业凭借成本和技术优势填补国际供应链空白 [5] 投资工具布局 - 化工ETF（516020）覆盖中证细分化工产业主题指数，50%仓位集中于万华化学、盐湖股份等龙头股，50%布局磷肥、氟化工、氮肥等细分领域 [5]

市场表现 - 9月11日A股三大指数震荡上行 中证石化产业指数盘中窄幅震荡 [1] - 成分股中联泓新科涨停 圣泉集团、华峰化学、巨化股份等涨幅居前 [1] - 石化ETF（159731）小幅上涨约0.15% [1] 行业结构 - 中证石化产业指数前三大行业分别为炼化及贸易（27.12%）、化学制品（23.87%）和农化制品（19.75%） [1] - 指数有望充分受益于反内卷、调结构和淘汰落后产能等政策 [1] AI技术赋能 - AI赋能化工行业将为企业提供降本增效与提质增量的双重动力 [1] - 材料端高附加值产品渗透率提高将稳固企业中长期现金流并优化资产结构 [1] - 研发与生产的智能化改造将降低变动成本与安全事件发生率 [1] 产品信息 - 石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数 [1]