行业动态与展会亮点 - 2026年国际消费电子展上 波士顿动力和宇树科技等企业展示最新成果 多家科技巨头推出人形机器人新一代产品 [1] - 高通在CES 2026推出下一代机器人综合架构及面向工业AMR和全尺寸人形机器人的高性能处理器龙翼 IQ10系列 [1] - 现代汽车集团宣布其旗下波士顿动力展示新型Atlas人形机器人的量产版本 并计划将其整合到全球生产网络中执行实际任务 从2028年开始首先应用于零件排序等流程 [1] 产业化进程与产能规划 - 国内产业链通过股权并购 定增募资 战略协同 订单落地等方式全面加速布局人形机器人赛道 覆盖核心零部件 整机制造 场景应用全产业链 [2] - 2025年宇树科技 智元机器人 优必选等多家人形机器人主机厂已实现量产 2026年更多主机厂商将扩大产能 [2] - 特斯拉在2026年预计将生产5万台至10万台人形机器人 行业进入量产爬坡与商业探索阶段 [2] 市场规模与增长预测 - 摩根士丹利2025年12月报告预计 到2050年人形机器人市场规模将达到5万亿美元 部署量达10亿台 约每10人拥有1台 [3] - 根据5家及以上机构一致预测 2026年及2027年净利润增速均有望超20%的A股人形机器人概念股有31只 [3] 个股投资机会分析 - 以1月6日收盘价与机构一致预测目标价相比 智微智能 软通动力 震裕科技 雷赛智能 祥鑫科技5股上涨空间均逾30% 其中智微智能上涨空间为43.6%排在首位 [3] - 智微智能针对具身智能推出了基于Intel Ultra Rockchip等核心芯片平台的大小脑控制器产品线 可广泛应用于多种机器人场景 目前在该领域已有客户订单落地 [3] - 截至1月6日收盘 华勤技术 吉宏股份 拓邦股份 德昌股份 捷昌驱动5股滚动市盈率低于40倍 其中华勤技术滚动市盈率为24.25倍排在最低位置 [4] - 东方证券研报认为华勤技术在人工智能服务器方面实现倍数级增长 在通用服务器和交换机方面也实现高速增长 预计未来数据业务收入将持续增长 产品结构优化 盈利能力有望稳步提升 [4]

行业趋势与展会动态 - 人形机器人被视为最具发展潜力的前沿领域之一，正吸引全球科技巨头和投资者的目光 [1] - 2026年国际消费电子展（CES）将成为人形机器人展示的重要舞台，预计将有来自世界各地的大量人形机器人亮相，中国拥有庞大的人形机器人生态系统 [2] - 在CES展会上，高通科技公司推出了下一代机器人综合架构及最新的高性能机器人处理器高通龙翼™IQ10系列，面向工业AMR和先进的全尺寸人形机器人 [2] 产业化进展与量产规划 - 现代汽车集团旗下波士顿动力将在2026年CES上展示新型Atlas人形机器人的量产版本，并计划将其整合到全球生产网络中执行实际任务，计划从2028年开始首先应用于零件排序等流程 [3] - 人形机器人量产元年已至，2025年宇树科技、智元机器人、优必选等多家人形机器人主机厂已实现量产，2026年更多主机厂商将扩大产能 [4] - 特斯拉预计在2026年生产5万台至10万台人形机器人，行业将进入“量产爬坡与商业探索阶段” [4] - 据摩根士丹利2025年12月报告预测，到2050年人形机器人市场规模将达到5万亿美元，部署量达10亿台，约每10人拥有1个人形机器人 [4] 产业链投资与上市公司动态 - 近期多家上市公司通过股权并购、定增募资、战略协同、订单落地等方式切入人形机器人赛道，覆盖核心零部件、整机制造、场景应用全产业链 [4] - 根据5家及以上机构一致预测，2026年、2027年净利润增速均有望超20%的人形机器人概念股有31只 [5] - 以1月5日收盘价与机构一致预测目标价相比，智微智能、软通动力、震裕科技、雷赛智能、祥鑫科技5股上涨空间均超过30%，其中智微智能上涨空间为46.17%排在首位 [5] - 智微智能针对具身智能推出了基于Nvidia Jetson、Intel Ultra、Rockchip等核心芯片平台的大小脑控制器产品线，可广泛应用于多种机器人场景，目前在该领域已有客户订单落地 [5] 部分概念股数据与估值 - 截至1月5日收盘，滚动市盈率低于40倍的概念股包括华勤技术、吉宏股份、拓邦股份、德昌股份、捷昌驱动 [5] - 华勤技术滚动市盈率为24.3倍，为表中最低，东方证券研报认为其AI服务器实现倍数级增长，通用服务器和交换机也高速增长，预计数据业务收入将持续增长，产品结构将优化，盈利能力有望稳步提升 [6] - 机构一致预测高增长的人形机器人概念股部分数据：智微智能（A股市值134.01亿元，7家机构预测，净利润增速均值38.33%）、软通动力（459.03亿元，9家，39.99%）、震裕科技（295.22亿元，8家，46.46%）、雷赛智能（132.22亿元，10家，23.55%）、祥鑫科技（109.20亿元，6家，35.29%）[7]

文章核心观点 - 文章系统梳理了A股市场20家深度参与人形机器人产业链的公司，覆盖从核心零部件、关键材料到整机制造与系统集成的多个环节 [1][2][3] - 这些公司通过与特斯拉、优必选、宇树科技、Figure、智元等全球及国内头部人形机器人企业的深度绑定或供应关系，已实质性切入产业供应链 [2][4][6][7][8] - 行业正处在国产化替代与规模化量产的关键节点，相关公司通过技术突破、产能扩张和产业协同，致力于满足人形机器人对高精度、轻量化、高可靠性的核心需求 [4][5][9][10] 产业链环节与公司定位 关节与传动系统 - **五洲新春**是国内率先实现行星滚柱丝杠量产的企业，该部件是关节传动核心，公司通过杭州新剑传动成为特斯拉Optimus的间接一级供应商，并切入华为、字节跳动供应链 [4] - **浙江荣泰**通过收购狄兹精密切入滚珠丝杠、电缸等关节传动核心部件领域，依托此前与特斯拉的合作基础存在进一步协同潜力 [5] - **昊志机电**专注于无框力矩电机、谐波减速器、六维力矩传感器，是宇树科技核心供应商，并与优必选合作成立创新中心 [2] - **卧龙电驱**是优必选Walker S2无框力矩电机的独家供应商，产品覆盖全功率段关节模组，并与智元机器人达成双向持股合作 [7] - **斯菱股份**生产的精密轴承是保障关节顺滑运转的核心部件，已进入优必选等头部企业供应链并实现批量供应 [12] 灵巧手与微型驱动 - **兆威机电**在灵巧手领域实现技术突破，为特斯拉供应灵巧手模组、微型空心杯电机，也为智元机器人供应电机及减速器，并与英伟达在机器人开发平台展开合作 [6] - **鸣志电器**是全球唯一实现无齿槽空心杯电机量产的厂商，产品已通过特斯拉Optimus Gen2灵巧手验证，并被Figure机器人采用 [10] 感知与传感系统 - **奥比中光**是3D视觉领域国产龙头，其最新双目3D相机搭载于优必选Walker S2，在中国服务机器人及韩国商用/工业移动机器人3D视觉领域市场占有率位居行业第一 [8] - **柯力传感**的力矩和力觉传感器是特斯拉Optimus力矩传感器国产化替代的核心标的，产品具备高精度和高响应速度 [14] - **芯动联科**专注惯性测量单元（IMU）研发，该产品是双足人形机器人保持平衡的关键部件，公司成为多家整机企业的潜在供应商 [15] - **汉威科技**提供柔性触觉传感器、气体传感器和压力传感器等，为机器人提供环境感知与安全监测解决方案 [17] 结构件、连接与配套 - **祥鑫科技**专注金属结构件与轻量化骨架生产，是优必选等头部整机企业的供应商，产品适配机器人大型化、高负载趋势 [18] - **珠城科技**是优必选全系列人形机器人连接器的独家供应商，双方成立合资公司并签订长期独家供货协议，公司还取得了库卡机器人供应商资质 [11] - **远东股份**的机器人线缆已搭载于优必选产品，并向智元人形机器人送样，其自主研发的圆柱电池组已成功搭载于第四代工业四足机器人 [11] - **中鼎股份**为机器人提供密封件与减震部件解决方案，已与多家人形机器人企业建立合作 [13] 关键材料 - **上纬新材**是优必选Walker S2人形机器人的独家胶粘剂供应商，提供碳纤维关节胶粘剂和轻量化结构材料 [9] - **中欣氟材**生产的核心原料是制造PEEK材料的关键，已绑定特斯拉机器人供应链，为其PEEK材料供应商提供核心原料 [19] 整机制造与系统集成 - **锋龙股份**于2025年底被优必选控股收购，成为其在A股的首个附属上市平台，将作为核心制造平台承接集团资源，向机器人专用部件升级 [1] - **天奇股份**聚焦工业制造领域的人形机器人研发，已在吉利极氪工厂实现物料搬运落地，与富士康汽车签订长期部署协议，并与多家整车厂达成交付协议 [3] - **埃斯顿**作为国产机器人本体龙头，构建了核心部件加机器人本体的全栈式布局，其人形机器人重点聚焦工业场景应用 [16]

公司业务与客户关系 - 公司为超聚变数字技术有限公司供应数控钣金件、精密金属结构件等产品 [1] - 公司产品可应用在5G基站、IDC机柜、数据中心等领域 [1] - 公司与开展机器人业务的下游客户保持密切沟通，但基于保密协议暂不便披露客户信息及业务细节 [1] 行业发展与公司机遇 - 随着下游客户在全国范围内布局数据中心以及算力中心，公司面临更多的业务机会 [1] - 公司正积极推进与数据中心及算力中心相关项目的合作 [1]

市场整体表现 - 截至今日上午10:30，上证综指报3979.82点，收于年线之上，涨幅0.41% [1] - A股总成交额达到11702.17亿元 [1] - 今日有57只A股价格突破了年线 [1] 突破年线个股表现 - 诺瓦星云（301589）乖离率最大，为4.63%，最新价166.51元，年线159.14元，今日涨幅6.74% [1] - 东安动力（600178）乖离率4.51%，最新价13.16元，年线12.59元，今日涨停，涨幅10.03% [1] - 吉大通信（300597）乖离率4.00%，最新价9.60元，年线9.23元，今日涨幅4.92% [1] - 拓维信息（002261）乖离率3.66%，最新价32.00元，年线30.87元，今日涨幅4.23% [1] - 晶科能源（688223）乖离率3.51%，最新价6.08元，年线5.87元，今日涨幅6.29% [1] - 海联讯（300277）乖离率3.18%，最新价13.24元，年线12.83元，今日涨幅3.28% [1] - *ST天喻（300205）乖离率2.95%，最新价4.64元，年线4.51元，今日涨幅10.21% [1] - 京基智农（000048）乖离率2.60%，最新价16.03元，年线15.62元，今日涨幅8.38% [1] - 祥鑫科技（002965）乖离率2.41%，最新价39.80元，年线38.86元，今日涨幅4.35% [1] - 神马股份（600810）乖离率2.13%，最新价9.06元，年线8.87元，今日涨幅4.38% [1] - 卓郎智能（600545）乖离率2.05%，最新价2.64元，年线2.59元，今日涨幅3.13% [1] - 弘业期货（001236）乖离率2.01%，最新价10.88元，年线10.67元，今日涨幅2.45% [1] - 肯特股份（301591）乖离率1.97%，最新价40.96元，年线40.17元，今日涨幅2.07% [1] - 蓝帆医疗（002382）乖离率1.96%，最新价5.60元，年线5.49元，今日涨幅2.38% [1] - 江南高纤（600527）乖离率1.59%，最新价2.20元，年线2.17元，今日涨幅1.85% [1] - *ST国华（000004）乖离率1.58%，最新价11.12元，年线10.95元，今日涨幅2.11% [1] - 德尔股份（300473）乖离率1.54%，最新价29.78元，年线29.33元，今日涨幅2.37% [1] - 盛帮股份（301233）乖离率1.49%，最新价52.20元，年线51.43元，今日涨幅3.33% [1] - 元力股份（300174）乖离率1.45%，最新价16.03元，年线15.80元，今日涨幅1.65% [2] - 同力天启（605286）乖离率1.40%，最新价39.08元，年线38.54元，今日涨幅2.92% [2] - 振江股份（603507）乖离率1.31%，最新价25.30元，年线24.97元，今日涨幅2.85% [2] - 岳阳林纸（600963）乖离率1.22%，最新价4.66元，年线4.60元，今日涨幅2.87% [2] - *ST东晶（002199）乖离率1.20%，最新价8.34元，年线8.24元，今日涨幅2.33% [2] - 美芯晟（688458）乖离率1.14%，最新价40.41元，年线39.95元，今日涨幅1.66% [2] - 佳发教育（300559）乖离率1.14%，最新价12.41元，年线12.27元，今日涨幅1.39% [2] - 露笑科技（002617）乖离率1.12%，最新价8.11元，年线8.02元，今日涨幅2.27% [2] - 航天电器（002025）乖离率1.10%，最新价49.80元，年线49.26元，今日涨幅1.30% [2] - *ST云网（002306）乖离率0.97%，最新价2.19元，年线2.17元，今日涨幅4.78% [2] - 会通股份（688219）乖离率0.94%，最新价12.36元，年线12.25元，今日涨幅2.32% [2] - TCL智家（002668）乖离率0.86%，最新价10.89元，年线10.80元，今日涨幅1.68% [2] - 和达科技、莱伯泰科、东南电子等个股乖离率较小，刚刚站上年线 [1]

文章核心观点 - 中国电池箱体行业市场规模在新能源汽车与储能两大需求驱动下高速增长，预计2025年将达到351.88亿元，行业呈现轻量化、需求持续增长、集中度提升等发展趋势 [1][7][11][12][13] 行业定义与分类 - 电池箱体是用于容纳电池组的外壳或容器结构，又称“电池托盘”或“电池包下壳体”，主要功能是保护电池组、提供支撑连接、散热及便于安装维护 [3] - 按用途可分为电动车辆用、储能系统用、便携式电子设备用电池箱体；按材料可分为金属和塑料电池箱体；按结构可分为模块化和一体化电池箱体；按安装方式可分为内置式和外置式；按电池类型可分为锂电池和铅酸电池箱体 [3] - 主流生产工艺包括钢冲压、高强钢辊压、钢铝混合、铝合金挤压以及铝合金压铸等多种方案，其中辊压工艺因独特的制造工艺和优越性能备受瞩目 [4] 市场规模与增长驱动 - 中国电池箱体行业市场规模从2021年的75亿元增长至2024年的275亿元，预计2025年将继续增长至351.88亿元 [1][7] - 增长主要得益于新能源汽车与储能两大核心领域的需求爆发 [1][7] - 在新能源汽车领域，随着“双碳”目标推进和消费市场接受度提升，中国新能源汽车销量连续多年保持高增速，直接带动电池箱体采购需求 [1][7] - 在储能领域，全球能源转型背景下，国内电网侧储能、工商业储能项目密集落地，海外户用储能市场持续爆发，进一步放大市场增量 [1][7] - 新能源汽车电池箱体作为最大需求端，其市场规模在2024年达到220亿元，预计2025年将增长至281.5亿元 [8][9] 产业链分析 - 上游原材料以铝合金、高强度钢、复合材料为主 [4] - 铝合金因轻量化、耐腐蚀、加工性能好等优势成为主流选择，供应商主要包括中国铝业、南山铝业等 [4] - 高强度钢多用于对成本敏感或结构强度要求极高的场景，代表企业有宝钢股份、河钢集团 [4] - 复合材料（如碳纤维、玻璃纤维）因生产成本过高尚未被大范围应用，代表企业包括中复神鹰、光威复材 [4][5] - 中游为电池箱体的生产制造 [5] - 下游主要应用于新能源汽车与储能领域 [5] - 使用轻质高强铝合金制备新能源汽车电池箱体是主要发展趋势，其环保性强、加工与抗腐蚀性能佳、力学性能优良、密度低、传热效果好 [5] - 中国铝合金产量呈现逐年攀升趋势，2024年产量达1614.1万吨，同比上涨9.60%；2025年1-10月产量达1576万吨，同比上涨15.70%，预计电池箱体发展将进一步拉动铝合金需求 [5] 下游应用市场状况 - 动力电池系统是新能源汽车的核心组成部分，电池盒（含电池箱体）是电池系统的承载者和安全关键因素 [6] - 随着新能源汽车销量迅猛增长，电池箱体需求不断攀升 [6] - 2025年1-11月中国新能源汽车产量达1490.7万辆，同比上涨31.40%；销量达1478万辆，同比上涨31.20% [6] 行业竞争格局 - 行业竞争者主要分为两大阵营 [9] - 一类是专注于新能源汽车电池盒箱体生产的企业，如和胜股份、新铝时代，它们在规模、客户、技术方面具备深厚底蕴和显著优势 [9] - 另一类是传统汽车零部件制造商，下游客户以传统汽车制造商为主，如凌云股份、华域汽车、敏实集团和祥鑫科技等，它们凭借在传统业务中积累的客户、规模、资金及技术实力，快速进军该行业 [9] - 行业市场份额逐渐向领先企业集中，少数具备核心竞争优势的龙头企业已占据大部分市场份额，行业集中度不断提升 [13] 重点公司信息 - **和胜股份（002824）**：主营工业铝挤压材及深加工制品，为新能源行业提供“一站式”解决方案，主要产品包括新能源汽车电池下箱体、储能箱体等 [9] - 2025年上半年，公司汽车部件实现营业收入11.39亿元，同比上涨25.21% [9] - **祥鑫科技（002965）**：经营汽车五金模具、汽车零部件、新能源金属制品等，主要产品包括动力电池箱体、轻量化车身结构件等 [10] - 2025年1-9月公司实现营业收入56.67亿元，同比上涨16.16%；归母净利润1.59亿元，同比下降41.09% [10] 行业发展趋势 - **轻量化是重要趋势**：电池系统占整车重量18%-30%，电池盒占电池系统重量10%-20%，电池箱体轻量化对新能源汽车节能减排具有重要意义，行业将积极推动轻量化材料应用 [11] - **行业需求持续增长**：电池箱体是“一车一配”的关键零部件，其市场规模与新能源汽车市场呈高度正相关，随着新能源汽车市场规模持续扩大和动力电池技术迭代，行业将迎来巨大需求增长 [12] - **行业集中度不断提升**：龙头企业凭借核心竞争优势和不断提升的产能生产管理水平，将进一步扩大市场份额，中小企业在激烈竞争中处于不利地位 [13]

公司技术能力与产品 - 公司拥有热管理系统相关产品并熟练掌握液冷散热技术 [2] - 公司能够根据客户需求提供定制化散热解决方案 [2] - 公司的算力服务器液冷模组、液冷结构件等可高效应用于GPU冷却及服务器冷却 [2] 客户与市场应用 - 公司已为超聚变、华鲲振宇、中兴康讯等市场头部客户提供液冷服务器相关产品 [2]

公司人事变动与薪酬安排 - 公司创始人陈荣因任期届满不再担任董事，但2026年将继续在公司任职 [1] - 陈荣2026年继续任职期间，其领取的薪酬总额将不超过200万元人民币（税前） [1] - 陈荣直接持有公司股份超过5%，且与公司董事长谢祥娃为夫妻关系 [1] 已支付薪酬情况 - 自年初至公告日，公司已向陈荣支付薪酬172万元人民币（税前） [1]

公司治理变动 - 祥鑫科技于2025年12月19日召开职工代表大会，选举张端阳女士为公司第五届董事会职工代表董事 [2] - 张端阳女士的任期与公司第五届董事会任期一致 [2]

公司治理动态 - 祥鑫科技于12月22日晚间发布公告，宣布公司第五届董事会第一次会议审议通过了多项议案，其中包括《关于选举第五届董事会专门委员会成员及召集人的议案》[2]