财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利1500万元至2200万元，上年同期亏损1034.83万元[2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利800万元至1200万元，上年同期亏损4048.31万元[2] - 基本每股收益预计盈利0.05元/股至0.07元/股，上年同期亏损0.04元/股[2] 各条业务线表现 - 主营业务方面，硬质合金销售订单增加，光伏用钨丝产能逐步释放，加强成本控制使营业利润同比增加[4] 管理层讨论和指引 - 业绩预告时间为2025年1月1日至6月30日[2] - 业绩预告未经注册会计师审计[3] - 本次业绩预告是财务部门初步测算结果，未经审计机构审计[5] - 具体财务数据将在《2025年半年度报告》中详细披露[6] - 公告发布时间为2025年7月15日[8] 其他没有覆盖的重要内容 - 非经营性损益主要系政府补助及增值税加计扣除税收优惠政策等[4]

业绩表现 - 公司预计2025年上半年净利润为1500万元至2200万元 [1] - 上年同期净利润为亏损1034.83万元 [1] - 实现同比扭亏为盈 [1]

股东股份解除质押情况 - 股东陈伟东解除质押股份共计8,790,000股，占公司总股本2.69%，其中5,649,300股占其所持股份44.97%，3,140,700股占25% [1] - 本次解除质押后，陈伟东剩余质押股份数为0，其持股总量为12,562,970股（占公司总股本3.84%）[1] - 实际控制人陈启丰及其一致行动人（启龙贸易、陈伟东、陈伟儿）合计持股104,427,885股（占公司总股本31.92%），当前质押股份总数为14,790,000股（占合计持股5.75%）[2] 股东质押风险与后续安排 - 公司明确声明实际控制人及其一致行动人质押股份目前不存在平仓风险，且不会导致控制权变更 [2] - 若出现平仓风险，股东承诺采取补充质押等积极措施 [2] - 未来若股份变动触及《证券法》等法规要求，公司将严格履行信息披露义务 [2] 其他股东持股状态 - 股东启龙贸易质押股份6,000,000股，占其持股22.77%（占公司总股本1.83%），未质押股份数量未披露 [1] - 股东陈伟儿持股13,682,115股（占公司总股本4.18%），当前无质押或冻结股份 [1] - 公告特别注明所有股东所持股份均未被冻结，限售股不包含高管锁定股 [2]

股东持股 - 陈启丰持股51836400股，比例15.84%[4] - 启龙贸易持股26346400股，比例8.05%[4] - 陈伟东持股12562970股，比例3.84%[4] - 陈伟儿持股13682115股，比例4.18%[4] - 四位股东合计持股104427885股，比例31.92%[4] 股份质押 - 陈伟东解除质押8790000股，占所持69.97%，总股本2.69%[1] - 启龙贸易质押6000000股，占所持22.77%，总股本1.83%[4] - 四位股东质押后总数6000000股，占总股本5.75%[4] 风险情况 - 公司实控人及其一致行动人质押无平仓风险，有风险将补质[5]

股东持股及质押情况 - 启龙贸易本次质押300万股，占所持股份11.39%，占总股本0.92%[1] - 陈启丰持股5183.64万股，比例15.84%，质押前后均为0[3] - 启龙贸易持股2634.64万股，比例8.05%，质押后600万股，占比22.77%，占总股本1.83%[4] - 陈伟东持股1256.297万股，比例3.84%，质押后879万股，占比69.97%，占总股本2.69%[4] - 陈伟儿持股1368.2115万股，比例4.18%，质押前后均为0[4] - 股东及其一致行动人合计持股10442.7885万股，比例31.92%，质押后1479万股，占比14.16%，占总股本4.52%[4] 风险及披露 - 实际控制人陈启丰及其一致行动人质押股份无平仓风险，不会致控制权变更[5] - 若有平仓风险，股东将补充质押[5] - 实际控制人及其一致行动人未来股份变动将依规披露[5] 报备文件 - 报备文件为中国证券登记结算有限责任公司证券质押及司法冻结明细表[6]

股东股份质押延期购回 - 公司股东陈伟东将其质押给联储证券的8,790,000股无限售流通股办理了延期购回，延期购回手续已在中国证券登记结算有限责任公司办理完毕 [1] - 本次延期购回的股份占陈伟东所持股份的69.97%，占公司总股本的2.69% [1][4] - 原质押起始日为2024年6月18日，原质押到期日为2025年6月18日，延期后质押到期日为2025年9月18日 [1] 股东质押股份情况 - 截至公告披露日，陈伟东及其一致行动人（陈启丰、启龙贸易、陈伟儿）合计持有公司股份104,427,885股，占公司总股本的31.92% [4] - 上述股东已质押股份合计11,790,000股，占其合计持股的11.29%，占公司总股本的3.60% [4] - 陈伟东个人质押股份8,790,000股，占其持股的69.97%，启龙贸易质押股份3,000,000股，占其持股的11.39% [4] 质押风险及影响 - 公司实际控制人陈启丰及其一致行动人质押的股份目前不存在平仓风险，也不会导致实际控制权发生变更 [5] - 若出现平仓风险，股东将采取补充质押等措施应对 [5] - 本次股份质押延期购回与公司生产经营需求无关，系陈伟东自身资金需求，不涉及新增质押融资 [5] 其他说明 - 截至公告披露日，上述股东所持股份不存在被冻结的情况，限售股不包含高管锁定股 [4] - 公司实际控制人及其一致行动人未来股份变动如达到相关法规要求，将及时履行信息披露义务 [5]

股权质押 - 陈伟东8790000股无限售流通股办理质押延期购回[1] - 延期购回股份合计占其所持股份69.97%，占公司总股本2.69%[2] 股东持股 - 陈启丰持股51836400股，持股比例15.84%，质押比例0[4] - 启龙贸易持股26346400股，持股比例8.05%，质押后股份3000000股[4] - 股东及其一致行动人合计持股104427885股，持股比例31.92%[4] 风险情况 - 公司实际控制人及其一致行动人质押股份无平仓风险[2]

董事会会议审议情况 - 公司第五届董事会2025年第四次临时会议于2025年6月20日召开，审议通过《关于调整公司2023年度向特定对象发行A股股票方案的议案》等多项议案，所有议案均获7票同意通过 [2][4][6][8][10] - 主要调整内容为发行数量上限从82,460,165股（占2024年7月31日总股本30%）增至98,151,726股（占2025年5月31日总股本30%），总股本从274,867,219股增至327,172,422股 [3] 发行方案修订内容 - 对2023年度向特定对象发行A股股票的预案、论证分析报告、募集资金可行性报告等文件进行三次修订，新增股权激励、股份回购等事项对发行数量的调整条款 [5][6][8][12][13] - 修订文件包括《2023年度向特定对象发行A股股票预案（三次修订稿）》《募集资金使用可行性分析报告（三次修订稿）》等，详细内容披露于巨潮资讯网 [5][8][13] 募投项目规划 - 募集资金总额拟定为49,084.11万元，主要用于"年产300亿米光伏用超细钨合金丝生产项目"和补充流动资金，项目与公司现有钨制品主营业务高度相关 [17][22][23] - 公司在钨矿分解、APT制备、钨丝制备等领域拥有磷酸盐分解技术、碱性萃取等核心技术集群，为项目实施提供技术保障 [25] 财务影响测算 - 假设2025年净利润同比变动幅度为0%/10%/20%三种情景，按发行上限98,151,726股测算对每股收益及净资产收益率的影响 [17][19] - 发行后总股本将扩大至425,324,148股，短期内可能摊薄每股收益，但长期有助于提升资本实力和行业竞争力 [17][21] 公司实施保障措施 - 已建立稳定的研发团队和客户服务体系，与细分市场龙头企业保持合作，为募投项目产出提供市场渠道 [24][27] - 将通过加强募集资金专户管理、优化预算执行、加快项目建设进度等措施降低即期回报摊薄风险 [28][29][30]

核心观点 - 公司拟通过向特定对象发行A股股票募集资金，用于年产300亿米光伏用超细钨合金丝生产项目和补充流动资金，以提升核心竞争力并缓解营运资金压力 [4][5] - 发行可能导致即期每股收益和净资产收益率等财务指标摊薄，公司提出四项填补措施（加强经营管理、加快募投项目进度、强化募集资金管理、完善利润分配政策）以降低影响 [8] - 控股股东、实际控制人及董监高已就填补回报措施出具书面承诺，确保措施有效执行 [9][10] 财务影响分析 - **总股本变化**：发行前总股本2.79亿股，假设按上限发行0.98亿股后增至4.25亿股 [2] - **净利润假设**：基于2024年扣非净利润-1.21亿元，测算2025年三种情景（持平/-10%/-20%），扣非每股收益从-0.44元改善至-0.31元 [3] - **加权ROE变动**：扣非加权ROE从-15.47%收窄至-10.38%（最优情景） [3] 募投项目规划 - **主营业务相关性**：年产300亿米光伏用超细钨合金丝项目与现有钨制品业务协同，技术涉及APT制备、钨丝冷等静压成型等核心技术 [5][6] - **实施基础**：公司拥有稳定研发团队（粉末冶金、材料科学背景）及国际客户资源，技术储备包括白钨矿磷酸盐分解等专利工艺 [5][6] 公司治理措施 - **募集资金监管**：设立专项账户并引入三方监管（保荐机构+银行+公司），定期审计确保资金合规使用 [8] - **分红机制**：已按监管要求修订公司章程，明确现金分红条件及决策程序以强化股东回报 [8]

公司基本情况 - 公司名称为广东翔鹭钨业股份有限公司，注册地址为广东省潮州市湘桥区官塘镇庵头工业区，成立于1997年4月17日 [8] - 公司主营业务为钨精矿、钨制品、硬质合金及钨深加工产品的加工与销售，产品涵盖从上游钨精矿采选到下游硬质合金、钨丝的全系列钨产品 [8][37] - 公司实际控制人为陈启丰及其配偶陈宏音、子女陈伟东、陈伟儿，合计控制公司31.91%股份 [24] 本次发行方案概要 - 发行方式为向不超过35名特定投资者定向增发A股股票，发行对象包括证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者等 [2][14] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，定价基准日为发行期首日 [15][16] - 发行数量不超过发行前总股本的30%，按2025年5月31日总股本计算不超过98,151,726股 [17][18] - 募集资金总额不超过49,084.11万元，主要用于年产300亿米光伏用超细钨合金丝生产项目和补充流动资金 [18][20] 募集资金投资项目 - 年产300亿米光伏用超细钨合金丝生产项目总投资51,515.56万元，拟投入募集资金40,114.11万元，建设期36个月 [34] - 项目达产后预计年收入55,169.23万元，年净利润5,065.87万元 [34] - 项目已取得环评批复和节能审查意见，将在现有厂区建设不新增用地 [34] - 补充流动资金8,970万元，用于优化资本结构和满足日常运营需求 [35] 行业背景与发行目的 - 光伏行业快速发展，2024年中国光伏新增装机277.57GW，同比增长28.3% [12][13] - 钨丝母线作为新一代金刚线材料，相比高碳钢丝具有更细线径和更高强度优势，市场前景广阔 [12][13] - 公司资产负债率较高，2022-2024年末分别为57.04%、61.06%、62.92%，募集资金有助于优化财务结构 [13][35] 财务与经营数据 - 2022-2024年公司营业收入分别为167,370.48万元、179,853.47万元、174,901.82万元 [35] - 2025年一季度营业收入48,106.23万元，境外销售收入占比11.61%，受出口管制影响下降明显 [42] - 公司拥有完备的光伏用超细钨丝制备技术，产品线径可达0.024mm，抗拉强度6,000-6,600N/mm² [33] 风险因素 - 原材料钨精矿价格波动可能影响产品毛利率 [42] - 国家钨制品出口管制政策可能持续影响外销业务 [42][43] - 高碳钢丝技术进步可能对钨丝母线形成反渗透风险 [44] - 募投项目存在建设进度不及预期或效益不达预期的风险 [45]