产品研发进展 - 公司800G光模块PCB产品目前处于客户样品测试阶段 [1] - 产品需通过多轮严苛测试认证 验证周期较长 [1] - 具体客户及项目进展因商业保密协议不便披露 [1]

业务合作模式 - 公司暂未与华为直接合作 但通过华勤等ODM厂商及京东方等客户间接供应产品 [1] - 通过ODM厂商长期为华为手机 平板电脑 无线耳机等产品供应HDI和FPC产品 [1] - 参股子公司三德冠的FPC软板间接应用于华为折叠屏手机 [1] 产品应用领域 - 产品覆盖华为多个终端品类包括手机 平板电脑 无线耳机等智能设备 [1] - HDI和FPC产品通过产业链客户进入华为终端产品供应链体系 [1] - 柔性电路板(FPC)技术应用于折叠屏手机等新型终端设备 [1]

公司业务动态 - 公司参股子公司三德冠为Mate系列及折叠屏手机供应柔性线路板(FPC)产品 [1] 产品供应关系 - 三德冠向华为Mate系列手机提供柔性线路板(FPC)产品 [1] - 三德冠向折叠屏手机品类供应柔性线路板(FPC)产品 [1] 子公司股权结构 - 三德冠为公司参股子公司 [1]

公司产品进展 - 公司800G光模块PCB产品处于客户样品测试阶段 [1] - 产品需通过多轮测试认证且验证周期较长 [1] - 具体客户及项目进展因商业保密协议未披露 [1] 技术发展动态 - 高速光模块PCB技术向800G规格演进 [1]

产品研发进展 - 公司800G光模块PCB产品目前处于客户样品测试阶段 [1] - 测试认证需通过多轮严苛验证且周期较长 [1] - 具体客户及项目进展受商业保密协议约束未披露 [1] 业务合作情况 - 公司正积极推进光模块相关准备工作 [1] - 未明确回应与中际旭创的技术或产品合作 [1] - 未披露与光模块龙头企业接触的具体情况 [1]

公司技术实力与产品布局 - 公司具备AI服务器PCB等高多层板技术实力 [1] - 公司王牌产品包括70层高多层板、800G光模块PCB和28层HDI板 [3] - 上述产品打破海外垄断且单板价值量是传统产品的5-8倍 [3] 客户合作与供应链关系 - 公司与安费诺等国际知名客户保持良好合作 [1] - 通过安费诺等二级供应商间接向英伟达供应通信背板PCB产品 [3] - 公司AI服务器PCB已通过英伟达GB300架构认证 [3] 市场定位与发展战略 - 公司持续聚焦高端市场并提升核心竞争力 [1] - 间接供应模式成为公司迈向PCB龙头的重要一步 [3] - 具体客户及产品应用因商业敏感信息不便披露 [1]

股价表现与资金流向 - 9月4日盘中股价上涨2.08%至15.72元/股 总市值183.89亿元 成交额8252.55万元 换手率0.72% [1] - 主力资金净流出174万元 特大单买入占比5.57%卖出占比6.43% 大单买入占比8.93%卖出占比10.18% [1] - 年内股价累计上涨55.95% 近5日下跌8.55% 近20日上涨16.96% 近60日上涨49.71% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近8月21日净卖出3.59亿元 买入总额2.05亿元(占比9.91%) 卖出总额5.64亿元(占比27.29%) [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务为印制电路板设计研发生产销售 PCB板占比82.83% 废料及其他10.52% IC载板6.64% [1] - 属于电子-元件-印制电路板行业 涉及消费电子/专精特新/PCB概念/5G/机器人概念等板块 [2] 股东结构与财务表现 - 股东户数6.46万户 较上期增长12.5% 人均流通股11291股 较上期增加1.17% [2] - 2025年上半年营业收入35.33亿元 同比增长20.73% 归母净利润2.22亿元 同比减少6.19% [2] - A股上市后累计分红21.12亿元 近三年累计派现6.65亿元 [3] 机构持仓变化 - 香港中央结算有限公司位列第六大流通股东 持股696.14万股 较上期增持43.91万股 [3]

产能调整 - 深圳工厂搬迁及人员转移工作有序推进 [1] - 深圳基地仍保持正常生产状态 [1] - 调整未对公司整体产能造成实质性影响 [1] 战略规划 - 本次调整基于长期战略的产能优化 [1] - 通过珠海基地更好地匹配高端市场需求 [1]

核心观点 - 公司决定提前赎回可转债"崇达转2" 因股价触发赎回条款 赎回价格为100.049元/张 赎回后将摘牌 [1][5][7] 可转债基本情况 - 可转债发行总额140,000.00万元（14亿元） 每张面值100元 共1,400.00万张 于2020年9月7日发行 [2] - 转股期限自2021年3月11日至2026年9月4日 [2] 转股价格调整历史 - 转股价格经历多次调整：从初始19.54元/股经分红、回购等操作逐步调整至10.25元/股 [3][4] - 主要调整包括：2021年5月因分红调整为19.29元/股 2022年5月因分红调整为19.07元/股 2024年7月向下修正为10.37元/股 2025年5月因分红最终调整为10.25元/股 [3][4] 赎回条款触发 - 自2025年8月4日至8月22日 公司股价连续15个交易日收盘价不低于转股价格130%（即13.33元/股） 触发有条件赎回条款 [5] - 董事会于2025年8月22日审议通过提前赎回决议 [5] 赎回实施细节 - 赎回价格100.049元/张 含当期应计利息0.049元/张（按票面利率2%计息9天计算） [7] - 赎回对象为2025年9月16日登记在册的全体持有人 赎回日为2025年9月17日 [7] - 赎回完成后可转债将摘牌 [7] 股东交易情况 - 实际控制人姜雪飞在赎回前6个月内持有1,482,000张 期间无买卖交易 [8][9] - 其他大股东、董事、高管均无交易记录 [9]

可转债发行 - 公司于2020年9月7日公开发行1400.00万张可转债，发行总额140,000.00万元[4] 可转债价格 - “崇达转2”转股价格为10.25元/股，赎回价格100.049元/张，当期年利率为2%[3] - 2021 - 2025年“崇达转2”转股价格历经12次调整，从19.54元/股调整为10.25元/股[7][8][9][10] 赎回相关日期 - “崇达转2”赎回条件满足日为2025年8月22日，停止交易日为2025年9月12日[3] - “崇达转2”赎回登记日为2025年9月16日，停止转股日和赎回日为2025年9月17日[3] - 赎回资金到账日（到达中登公司账户）为2025年9月22日，投资者赎回款到账日为2025年9月24日[3] 赎回触发与决策 - 自2025年8月4日至22日，公司股票十五个交易日收盘价格触发有条件赎回条款[12] - 公司于2025年8月22日决定行使“崇达转2”提前赎回权利[12] 其他 - 控股股东姜雪飞期初持有1482000张“崇达转2”，期间卖出1482000张[20] - 咨询部门为证券法务部，联系电话为0755 - 32980699[19]