报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 外销表现亮眼，内销稳步增长 - 2024年H1内外销增速同比分别为+6.3%/+27.1%，2024年Q2内外销增速预计为+6.2%/+24.9%，海外小家电总体需求较为旺盛，国内市场稳步发展 [3] 毛利率较高的自有品牌表现较弱带来内销毛利率承压 - 2024年H1公司毛利率为21.76%，同比-0.32pct，其中内销毛利率同比下降0.93pct，预计是内销毛利率较高的摩飞品牌表现较弱所致 [4] 利息收入及汇兑收益减少带来财务费用率波动 - 2024年H1公司财务费用率为-0.73%，同比+0.95pct，主要由于利息收入及汇兑收益减少所致 [5] 购买商品、接受劳务支付的现金增加使短期现金流承压 - 2024年H1经营活动产生的现金流量净额为0.54亿元，同比-86.18%，其中购买商品、接受劳务支付的现金53.33亿元，同比+29.2% [6] 财务预测摘要 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.3/12.4/13.6亿元，对应PE分别为9.2x/8.3x/7.6x [7] - 2024-2026年营业收入预计分别为16,537.46/17,942.54/19,199.68百万元，增长率分别为12.91%/8.50%/7.01% [16] - 2024-2026年EBITDA预计分别为2,020.59/2,188.57/2,394.29百万元 [16] - 2024-2026年EPS预计分别为1.38/1.52/1.66元/股 [16]

2024Q2 外销延续较高景气，内销平稳增长 - 2024H1 公司营收 77.23 亿元（+21.53%），归母净利润 4.42 亿元（+11.95%），扣非净利润 4.92 亿元（+9.84%）。2024Q2 营收 42.49 亿元（+20.51%），归母净利润 2.69 亿元（+5.06%），扣非净利润 2.79 亿元（-21.59%），扣非净利润下滑幅度较大主系汇兑收益差异。[18] - 分区域来看，2024H1 国内/国外营收分别为 18.0/59.2 亿元，同比分别+6.34%/+27.05%。2024Q2 国内/国外营收同比分别约+6%/+25%，外销延续较好景气。[28] - 分品类来看，2024H1 厨房电器/家居电器/其他产品分营收分别为 53.5/13.0/9.6 亿元，同比分别+20.1%/+40.5%/+13.1%，家居电器高增长或主系洗地机/空气净化器等出口贡献。[29] 2024Q2 毛利率同比有所下滑，汇率波动致期间费用率提升 - 2024Q1/2024Q2 毛利率分别为 21.92%/21.63%，同比分别+0.03/-0.61pct。分区域上看 2024H1 国内/国外毛利率分别为 26.09%/20.44%，同比分别-0.93/+0.15pct，2024Q2 毛利率同比下滑或主要系销售结构变化以及国内毛利率下滑所致。[30] - 2024Q1/2024Q2 期间费用率分别为 12.33%/11.91%，同比分别-3.37/+2.94pct，其中 2024Q2 财务费用率同比较大幅度提升主要系利息收入和汇兑收益减少。[32] - 2024H1/2023H1 汇兑收益分别为 0.72/0.83 亿元，衍生品投资损失和公允价值变动损失分别为 0.81/0.87 亿元，综合汇率波动预计对利润影响分别为-0.09/-0.04 亿元。[19] 2024年7月小家电出口延续较好增长，咖啡机品类增速环比提升 - 海关总署数据显示，7月水果蔬菜榨汁器/食品研磨机/多士炉/泵压式咖啡机/滴液式咖啡机/其他电咖啡或茶壶/未列名电热器具出口金额同比分别-3%/+21%/+12%/+44%/+27%/-19%/+12%，整体延续2024Q2出口表现。其中咖啡机出口增速环比提升。[40] 盈利预测与投资建议 - 我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为11.97/13.64/15.42亿元，对应EPS为1.46/1.67/1.89元，当前股价对应PE分别为8.6/7.6/6.7倍。[43][44] - 品类拓展有望带动外销稳健增长，关注内销改善带动公司盈利提升，维持"买入"评级。[44]

报告评级 - 新宝股份的投资评级为"买入"(维持)[6] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营收77.23亿元,同比增长21.53%;归母净利润4.42亿元,同比增长11.95%[12] - 外销端延续高增长,内销基本维稳[12] - 上半年外销同比增长27%,增长驱动来自海外市场需求回暖和公司制造优势[12] - 上半年内销同比增长6%,ODM业务增长较优,自主品牌在消费走弱背景下承压[12] - 盈利能力小幅承压 - 上半年/第二季度毛利率同比下降0.3/0.6个百分点,主要受内销低毛利率ODM业务占比提升拖累[12] - 第二季度销售/管理/研发费用率分别同比下降0.2/0.1/0.3个百分点[12] - 第二季度汇率影响等财务因素对利润表影响有限,第二季度归属净利率同比下降0.9个百分点[12] 财务数据分析 - 2024-2026年营收预计分别为168/182/197亿元,同比增长15%/8%/8%[4] - 2024-2026年归母净利润预计分别为11.3/12.1/13.1亿元,同比增长15%/8%/8%,对应PE为9/8/8倍[4] - 2024H1公司实现营收77.23亿元,同比增长21.53%;归母净利润4.42亿元,同比增长11.95%[18] - 2024H1公司毛利率为21.43%,同比下降0.43个百分点[24] - 其中外销毛利率为20.44%,同比上升0.15个百分点;内销毛利率为26.09%,同比下降0.93个百分点[24] - 2024H2公司营收和利润有望延续增长态势[12]

证券代码：002705 证券简称：新宝股份 公告编码：（2024）055 号 广东新宝电器股份有限公司 第七届监事会第四次会议决议公告 广东新宝电器股份有限公司（简称"新宝股份"、"公司"或"本公司" ）及监 事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 广东新宝电器股份有限公司第七届监事会第四次会议于 2024 年 8 月 27 日 在公司四楼会议室召开。本次会议的召开于 2024 年 8 月 16 日通过书面通知、电 子邮件或电话等方式通知全体监事。应出席本次会议表决的监事为 3 人，实际出 席本次会议的监事为 3 人。会议由监事会主席康杏庄女士召集并主持。会议的召 开符合《中华人民共和国公司法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件和 《广东新宝电器股份有限公司章程》的规定。本次会议采用现场表决的方式，审 议并通过如下议案： 内容详见公司于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）及公司指定信息披 露报刊同日披露的《关于新增为子公司提供担保的公告》。 备查文件： 一、 《2024 年半年度报告及其摘要》 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 ...

证券代码：002705 证券简称：新宝股份 公告编码：（2024）057 号 广东新宝电器股份有限公司 董事会关于公司 2024 年半年度募集资金 存放与实际使用情况的专项报告 广东新宝电器股份有限公司（以下简称"新宝股份"、"公司"或"本公司"） 及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简称"《上市公司规范运作指引》"）及 相关格式指引等规定，现将本公司募集资金 2024 年半年度存放与使用情况专项 说明如下： 一、 募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 1、公司 2017 年非公开发行股票募集资金 经中国证券监督管理委员会（证监许可[2017]54 号）《关于核准广东新宝电 器股份有限公司非公开发行股票的批复》的核准，公司于 2017 年 3 月 3 日非公 开发行人民币普通股(A 股) 51,119,800 股，每股面值人民币 1.00 元，每股发行 认购价 ...

证券代码：002705 证券简称：新宝股份 一、 关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的审核意见 经审核，监事会认为董事会编制和审核公司 2024 年半年度报告及其摘要的 程序符合《中华人民共和国证券法》《公司法》等法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的相关规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公 司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 广东新宝电器股份有限公司 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范 运作》《广东新宝电器股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等相关 规定，广东新宝电器股份有限公司（以下简称"公司"）监事会在审阅了相关会 议资料并经讨论后，对相关事项发表如下审核意见： 二、 关于公司与关联方资金往来和对外担保情况的专项说明和审核意见 监事会对报告期内公司与控股股东及其他关联方资金往来及对外担保情况 进行了认真的核查，发表如下专项说明和审核意见： （一）2024 年上半年，公司没有与控股股东及其他关联方发生非经营性资 金往来，不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况，也不存在 以前年度发生并累计至 202 ...

广东新宝电器股份有限公司 2024 年半年度 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：广东新宝电器股份有限公司 单位：元 | | | | | | 年半年度 2024 | 年半年 2024 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公 | 上市公司核算 | 2024 年初占用 | 占用累计发生 | 度占用资金 | 2024 年半年度偿 | 2024 年半年度 | 占用形成原因 | 占用性质 | | 金占用 | | 司的关联关系 | 的会计科目 | 资金余额 | 金额（不含利 | 的利息（如 | 还累计发生金额 | 末占用资金余额 | | | | | | | | | 息） | 有） | | | | | | 控股股东、实 | | | | | | | | | | | | 际控制人及 | | | | | | | | | | | | 其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | | | | | | | | | | | ...

整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年上半年营业收入77.23亿元，较上年同期增长21.53%[12] - 归属于上市公司股东的净利润4.42亿元，较上年同期增长11.95%[12] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.92亿元，较上年同期增长9.84%[12] - 经营活动产生的现金流量净额5442.41万元，较上年同期减少86.18%[12] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.5403元/股，较上年同期增长12.63%[12] - 加权平均净资产收益率为5.66%，较上年同期增加0.16%[12] - 2024年6月30日总资产148.78亿元，较上年度末增长3.09%[12] - 2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产77.20亿元，较上年度末增长1.73%[12] - 2024年上半年公司营业总收入772,278.31万元，较2023年同期增长21.53%[25] - 2024年上半年公司利润总额60,304.51万元，较2023年同期增长13.25%[25] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润44,201.77万元，较2023年同期增长11.95%[25] - 2024年上半年扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润49,153.18万元，较2023年同期增长9.84%[25] - 2024年上半年基本每股收益为0.5403元/股，较2023年同期增长12.63%[25] - 2024年上半年加权平均净资产收益率为5.66%，较2023同期增加0.16个百分点[25] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额5,442.41万元，较2023年同期下降86.18%[26] - 2024年上半年销售费用28,446.09万元，同比上升13.83%；管理费用41,786.56万元，同比上升15.22%；研发费用28,822.05万元，同比上升13.29%；财务费用 -5,608.30万元，同比上升47.30%[26] - 公司本报告期营业收入合计77.23亿元，上年同期63.55亿元，同比增长21.53%[27] - 2024年半年度营业总收入77.23亿元，较2023年半年度63.55亿元增长21.51%[132] - 2024年半年度营业总成本70.38亿元，较2023年半年度57.61亿元增长22.17%[132] - 2024年半年度营业利润6.01亿元，较2023年半年度5.28亿元增长13.79%[133] - 2024年半年度利润总额6.03亿元，较2023年半年度5.33亿元增长13.25%[133] - 2024年半年度净利润4.73亿元，较2023年半年度4.21亿元增长12.40%[133] - 2024年半年度归属于母公司股东的净利润4.42亿元，较2023年半年度3.95亿元增长11.95%[133] - 2024年半年度其他综合收益的税后净额为 - 222.00万元，较2023年半年度319.90万元下降169.39%[133] - 2024年半年度综合收益总额为4.71亿元，2023年半年度为4.24亿元，同比增长10.9%[135] - 2024年半年度基本每股收益和稀释每股收益均为0.5403，2023年半年度均为0.4797，同比增长12.6%[135] - 2024年半年度营业收入为47.48亿元，2023年半年度为41.27亿元，同比增长15.0%[135] - 2024年半年度净利润为3.43亿元，2023年半年度为3.46亿元，同比下降0.8%[135] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为70.15亿元，2023年半年度为60.40亿元，同比增长16.1%[137] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为5442.41万元，2023年半年度为3.94亿元，同比下降86.2%[138] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为 -5.15亿元，2023年半年度为 -10.13亿元，同比增长49.2%[138] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为217.11万元，2023年半年度为 -7319.66万元，同比增长103.0%[138] - 2024年半年度汇率变动对现金及现金等价物的影响为6740.93万元，2023年半年度为4031.62万元，同比增长67.2%[139] - 2024年半年度期末现金及现金等价物余额为30.71亿元，2023年半年度为35.82亿元，同比下降14.3%[139] - 2024年半年度经营活动现金流入小计51.29亿元，2023年半年度为40.08亿元，同比增长27.95%[140] - 2024年半年度经营活动现金流出小计47.48亿元，2023年半年度为42.16亿元，同比增长12.61%[140] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额3.81亿元，2023年半年度为 - 2.07亿元，同比增长284.02%[140] - 2024年半年度投资活动现金流入小计665.93万元，2023年半年度为3.85亿元，同比下降98.27%[140] - 2024年半年度投资活动现金流出小计3.89亿元，2023年半年度为9.90亿元，同比下降60.71%[140] - 2024年半年度筹资活动现金流入小计7.02亿元，2023年半年度为2.85亿元，同比增长146.29%[140][141] - 2024年半年度筹资活动现金流出小计8.24亿元，2023年半年度为3.07亿元，同比增长168.39%[141] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额 - 7996.38万元，2023年半年度为 - 8.19亿元，同比增长90.24%[141] - 2024年半年度所有者权益合计较期初增加9764.11万元，达到78.29亿元[142][143] - 2024年半年度归属于母公司所有者权益的其他综合收益较期初减少222.00万元[142] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年上半年国外营业收入592,259.66万元，较2023年同期增长27.05%[25] - 2024年上半年国内营业收入180,018.65万元，较2023年同期增长6.34%[25] - 小家电行业本报告期营收76.10亿元，占比98.54%，上年同期62.28亿元，同比增长22.19%[27] - 厨房电器本报告期营收53.53亿元，占比69.31%，上年同期44.56亿元，同比增长20.12%[27] - 家居电器本报告期营收13.00亿元，占比16.84%，上年同期9.25亿元，同比增长40.49%[27] - 国外销售本报告期营收59.23亿元，占比76.69%，上年同期46.62亿元，同比增长27.05%[28] - 国内销售本报告期营收18.00亿元，占比23.31%，上年同期16.93亿元，同比增长6.34%[28] - 2021 - 2024年上半年，公司营业收入中外销收入占比分别为77.95%、71.06%、73.81%和76.69%[53] 非经常性损益相关 - 非流动性资产处置损益为 - 233.52万元[15] - 计入当期损益的政府补助为2108.92万元[15] 资产负债项目变化 - 应收账款较上年末增长45.34%，达23.04亿元，主要因本期销售增加[31] - 在建工程较上年末增长36.74%，达4.91亿元，主要因本期基建工程投入增加[31] - 短期借款较上年末增长63.55%，达5.21亿元，主要因本期补充流动资金借款增加[31] - 其他应付款较上年末增长63.97%，达6.81亿元，主要因本期末应付股利增加[31] - 一年内到期的非流动负债期末金额为42,675,209.74元，占总资产0.29%，较上年末减少89.26%[32] - 长期借款期末金额为328,596,768.97元，占总资产2.21%，较上年末增长202.83%[32] - 预计负债期末金额为10,204,032.43元，占总资产0.07%，较上年末增长100%[32] - 2024年6月30日货币资金为3,271,509,870.73元，1月1日为3,699,329,200.57元[125] - 2024年6月30日交易性金融资产为28,000,000.00元，1月1日为14,653,850.00元[125] - 2024年6月30日应收账款为2,303,985,820.70元，1月1日为1,585,204,865.24元[125] - 2024年6月30日应收款项融资为51,934,777.53元，1月1日为157,785,757.59元[125] - 2024年6月30日存货为1,992,536,124.29元，1月1日为1,852,795,054.19元[125] - 2024年6月30日公司资产总计14,877,747,901.13元，较年初14,431,416,425.13元增长3.09%[126][128] - 2024年6月30日流动资产合计8,184,224,339.84元，较年初7,861,248,278.77元增长4.11%[126] - 2024年6月30日非流动资产合计6,693,523,561.29元，较年初6,570,168,146.36元增长1.88%[126] - 2024年6月30日负债合计7,048,360,265.53元，较年初6,699,669,847.05元增长5.20%[127] - 2024年6月30日流动负债合计6,639,331,900.05元，较年初6,520,405,374.75元增长1.82%[127] - 2024年6月30日非流动负债合计409,028,365.48元，较年初179,264,472.30元增长128.17%[127] - 2024年6月30日所有者权益合计7,829,387,635.60元，较年初7,731,746,578.08元增长1.26%[128] - 2024年6月30日母公司流动资产合计6,279,606,546.16元，较年初6,008,376,348.90元增长4.51%[129] - 2024年6月30日母公司非流动资产合计4,001,710,871.86元，较年初3,842,262,396.93元增长4.15%[129] - 2024年6月30日母公司资产总计10,281,317,418.02元，较年初9,850,638,745.83元增长4.37%[129] - 2024年6月30日资产总计118.61亿元，较年初114.89亿元增长3.23%[130][131] - 2024年6月30日流动负债合计49.38亿元，较年初47.81亿元增长3.29%[130] - 2024年6月30日非流动负债合计3.44亿元，较年初1.67亿元增长106.62%[131] 金融资产与投资相关 - 交易性金融资产本期购买金额为28,000,000.00元，期末数为28,000,000.00元[33] - 应收款项融资期初数为157,785,757.59元，其他变动为 - 105,850,980.06元，期末数为51,934,777.53元[33] - 应收票据期初数为157,785,757.59元，本期新增220,045,291.68元，本期终止确认325,896,271.74元，期末余额为51,934,777.53元[34] - 受限资产合计期末账面价值为463,155,431.28元，包括货币资金、固定资产和无形资产[35] - 远期外汇合约及期权合约报告期内投资损失为8,292.69万元[37] - 报告期内财务费用中的汇兑收益为7,213.97万元

证券代码：002705 证券简称：新宝股份 公告编码：（2024）058 号 广东新宝电器股份有限公司 关于新增为子公司提供担保的公告 广东新宝电器股份有限公司（简称"新宝股份"、"公司"或"本公司" ）及董 事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 为满足公司全资子公司印尼东菱科技有限公司（PT Donlim Technology Indonesia）（以下简称"印尼东菱科技"）日常经营业务的融资需求及日常购销业 务的顺利开展，公司拟对印尼东菱科技的融资业务及其他日常经营业务需要提供 相应担保，于 2024 年 8 月 27 日召开第七届董事会第四次会议，审议通过了《关 于新增为子公司提供担保的议案》，现将相关情况公告如下： 一、 担保情况概述 公司拟对子公司印尼东菱科技的银行融资业务（用于非流动资金贷款、流动 资金贷款、开立银行承兑汇票、信用证、商业承兑汇票贴现、押汇、远期外汇、 外汇期权等业务）及其他日常经营业务需要（包括但不限于向供应商申请赊销额 度、履约担保、产品质量担保、及其他日常经营业务相关的担保等）提供担保， 具体情况如下表： 单位：万元 | 担 ...

董监高股份申报 - 申报个人及其近亲属身份信息时间为公司申请股票上市时、新任董事监事任职通过后2个交易日内等[6] 董监高股份转让限制 - 任期内和任期届满后六个月内每年转让股份不得超所持总数25%[9] - 以前一年度最后一个交易日所持股份为基数计算当年度可转让股份数量[9] - 所持公司股份不超过1000股可一次全部转让[9] - 公司股票上市交易之日起一年内董事等不得减持股份[12] 新增股份转让规则 - 新增无限售条件股份当年度可转让25%，新增有限售条件股份计入次一年度计算基数[9] - 新增无限售条件股份按75%自动锁定，新增有限售条件股份计入次年计算基数[11] 董监高减持规定 - 集中竞价减持首发前股份，90自然日内不得超公司股份总数1%；大宗交易减持不得超2%[14] - 计划减持股份，应提前15个交易日报告并披露，每次披露减持时间区间不超3个月[17] 交易时间限制 - 在年报、半年报公告前15日内，季报、业绩预告、快报公告前5日内不得买卖公司股票[14] 信息披露要求 - 股份变动自事实发生之日起2个交易日内报告并公告[11] - 减持计划实施完毕或时间区间届满后2个交易日内报告并披露完成公告[18] - 因司法等减持，收到通知后2个交易日内披露相关公告[19] 违规处理 - 违反《证券法》6个月内买卖股票，公司董事会收回收益并披露情况[20] - 减持违规，深交所视情节采取自律监管措施或纪律处分[22] - 违反制度买卖股份，收益归公司，董事会收回[22] 制度相关 - 本制度由公司董事会负责制定、修订和解释，自批准之日起实施[24]