近日，第七届中国餐饮红鹰奖获奖名单正式揭晓，国内酸菜鱼品类领军品牌"鱼你在一起"再次荣 登"2025年度餐饮品牌力百强"榜单，连续四年蝉联该项行业大奖，展现出持续稳健的品牌实力与发展韧 性。 在品牌层面，鱼你在一起于2025年6月启动全球东方美学升级战略，从品牌定位、文化策略、视觉系统 到门店空间全面焕新，推动品牌由"中式快餐"向"东方文化餐饮引领者"跃升。同月，品牌与格力电器 （000651）达成合作，为全国新店批量定制电饭煲，持续夯实产品品质基础。 与此同时，品牌全球化扩张势头强劲。鱼你在一起全球门店已突破2500家，覆盖美国、加拿大、新加 坡、马来西亚、泰国等多个国家。9月，品牌在马来西亚实现六店齐开，进一步引发行业关注。为深化 国际运营，品牌专门成立了海外与东南亚事业部，并组建本土化团队。在坚持核心产品标准化的同时， 积极推动本土化创新，如在马来西亚推出的泰式冬阴功鱼、椰香咖喱鱼等融合菜品，既保留中式烹饪精 髓，又融入本地风味，上市后即获得当地消费者的热烈反响。 乘誉而上，共赴新程。未来，鱼你在一起将继续秉承"成就更多奋斗者，让世界爱上中华美食"的使命， 持续推动产品、模式与服务的创新，向着万店目标加 ...

文/《清华金融评论》 周茗一 2 0 2 5 年 以 来 ， 我 国 坚 持 将 恢 复 和 扩 大 消 费 置 于 宏 观 调 控 优 先 位 置 ， 财 政、货币、产业、就业等政策协同发力。商务部等 9 部门 9 月 1 6 日 对 外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》提出五方面 1 9 条举措，优 化服务消费统计方法。加快推进分地区服务零售额测算工作，客观反映分 地区服务消费发展情况。创新统计监测方法，鼓励有条件的地方利用大数 据等信息技术手段开展服务消费监测分析。 我国坚持恢复经济和扩大消费 部委层面，国家发展改革委、财政部、商务部、工业和信息化部联合发布配套细则，将家电补贴品类由 8 类扩展至 12 类，新增净水器、洗碗机、 微波炉、电饭煲等；首次将手机、平板等数码产品纳入补贴目录，单件补贴限额 500 元，并要求电商平台同步开设政府补贴专区，实现线上立减、 线下直补同质同效。 地方层面，各省（区、市）在国家标准基础上叠加安排预算，形成"中央+地方+企业"组合包。汽车报废更新 ：中央资金最高补贴 2万元/辆 （新能 源）或 1.5万元/辆 （2.0 L及以下燃油车），部分省市再叠加地方补贴、车企 ...

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 核心观点 - 始祖鸟/萨洛蒙8月天猫平台销售额同比翻倍增长[2] - 7-8月运动电商平台表现分化 户外服饰在天猫抖音平台保持高增长[3] - 政策支持下内需有望复苏 出海仍是长期主题 中国制造优势显著[5][6] 电商平台表现 - 2025年8月运动服饰三大平台表现分化：天猫同比+13% 京东同比-11% 抖音同比+1%[3] - 户外服饰8月表现：天猫同比+50% 京东同比-20% 抖音同比+18%[3] - 高端户外品牌天猫表现突出：凯乐石同比+247% 萨洛蒙同比+141% 始祖鸟同比+115%[14] - 平价户外品牌天猫增长显著：骆驼同比+82% 伯希和同比+87%[14] - 京东平台户外品牌分化：凯乐石同比+178% 可隆同比+139% 萨洛蒙同比+50%[14] - 抖音平台户外领先品牌：始祖鸟同比+239% 可隆同比+83%[14] 板块行情数据 - 家电板块周涨跌幅-0.8% 其中白电-0.8% 黑电-0.7% 小家电-2.5% 厨电-3.6%[4] - 纺织服装板块周涨跌幅-2.59% 其中纺织制造-1.75% 服装家纺-2.89%[4] - 原材料价格：LME铜环比-1.46% LME铝环比-1.04%[4] - 棉花价格：328级棉现货15043元/吨(-1.57%) 美棉CotlookA 77.7美分/磅(-0.89%)[4] - 内外棉价差891元/吨(-15.86%)[4] 投资建议方向 - 内需复苏关注方向：大家电以旧换新受益 宠物抗周期赛道 小家电品牌服饰低基数回暖 电动两轮车内销改善[5] - 出海主题关注方向：清洁电器全球产品力领先 大家电全球份额提升 摩托车品牌出海早期 工具品类地产后周期弹性[5] - 中国制造优势关注方向：大家电/吸尘器/工具代工全球份额领先 纺服制造海外扩产优势[6] 重点公司估值 - 宠物行业重点公司：乖宝宠物375亿元市值 预计24年归母净利润6.2亿元[31] - 中宠股份160亿元市值 预计24年归母净利润3.9亿元[31] - 佩蒂股份44亿元市值 预计24年归母净利润1.8亿元[31] 销售数据跟踪 - 白电板块7月线下表现：海尔冰箱销额+25% 洗衣机+26% 空调+62%[32] - 小家电板块7月线上表现：科沃斯扫地机销额+127% 石头科技扫地机+59%[34] - 厨电板块7月线上表现：老板油烟机销额+127% 洗碗机+88%[37] - 黑电板块7月线上表现：海信彩电销额+23% TCL彩电+27%[37] 行业新闻 - Goyard 2024年营收同比增长64%至8.1亿欧元 EBIT达5.37亿欧元[38] - LVMH集团完成对Moncler少数股权投资 间接持股比例略高于4%[38] 上游数据跟踪 - 铜铝价格周环比下降：LME铜-1.46% LME铝-1.04%[4] - 房地产数据：累计商品房销售面积及同比数据更新至2025年9月26日[48] - 纺织原材料：328棉现货15043元/吨 CotlookA指数77.7美分/磅[4]

在全球经济格局重塑、数字化加速推进的当下，电商行业已步入"下半场"的激烈角逐。9月26日，"精耕破局 容耀商机——2025年佛山市顺德区容桂电商 庆典暨六大品牌项目发布会"举行。作为容桂一年一度专属的电商行业"盛宴"，在"人文经济学"理念的引领下，今年的盛会以六大品牌项目发布为抓手， 开启了一场人文与经济深度融合的生动实践，商业价值与人文价值"双向奔赴"的积极探索。 以人文经济学为引领 六大品牌项目赋能企业全周期发展 容桂作为顺德传统制造业重镇，亦是电商发展的沃土。历经多年沉淀，这里汇聚了包括小冰火人、家电世界、快可立、德玛仕、柏翠、驰风、摩法、艾诗 摩尔等一大批知名电商企业和优秀电商人才，构建起良好产业生态。 近年来，容桂通过认定重点电商培育企业、创建电商服务月、成立电商人才培训"双中心"等举措，大力推动电商产业高质量发展，快可立电商总部、美领 互联数字营销基地等项目相继涌现，产业取得新突破。数据显示，今年1月-8月，容桂限额以上电商企业销售额超160亿元，同比增长5.07%。 与此同时，当前国际经济形势风云变幻，机遇与挑战如影随形。在竞争白热化的电商行业，仅靠过往"规模红利"已难以在激烈商战中生存发展、实 ...

21世纪经济报道见习记者张旭 北京报道 松下电器作为最早进入中国市场的外资企业之一，见证了中国的发展历程。在此期间，松下电器与中国共享机遇，业务不断拓展，涉及研究开发、制造、销 售、服务、物流等多个方面。中国是松下电器最大的海外市场，但这里也面临着激烈的竞争。 在第25届投洽会期间，松下电器（中国）有限公司总裁赵炳弟接受了21世纪经济报道记者的专访，对在华投资情况、中国供应链对全球市场的作用、中国扩 大内需政策的意义等热点话题进行了回应。 赵炳弟表示，中国市场不仅是制造中心，也是创新中心，还是提升企业竞争力的训练场。希望把公司在中国市场历练出的竞争力，用在东南亚以及全球市 场，发挥更大的作用。 赵炳弟：松下进入中国市场初期，当时公司在中国的营业额占全球的比重只有1%左右。中国社会经济高速增长，松下也是受益者。近20年来，本土企业发 展非常迅猛，竞争力不断提升。对于外资企业而言，既有商机，同样也感受到很大压力。 近年来，松下制定了许多新的战略，比如我们把本土的事情尽可能在本土解决。另外，在中国的竞争环境当中，针对多方面压力，我们也在不断创新，来提 升和锻炼公司的竞争能力。从这个层面来看，中国是提升竞争力的训练场 ...

股权交易 - 实际控制人刘晓东通过协议转让方式减持6300万股公司股份 占总股本6.01% 转让总价14.7亿元 持股比例从40.59%降至34.58% [2] - 股权转让价格为23.337元/股 按协议签署日前一日收盘价九折计算 受让方刘建国成为持股5%以上重要股东 [2][4] - 按公告日收盘价26.38元/股计算 刘建国单日浮盈超1.92亿元 承诺十二个月内不减持并定义为长期财务投资 [4] 交易方背景 - 接盘方刘建国持有上海奔腾企业集团100%股权 该集团主营电饭煲 电磁炉等小家电产品研发制造 [4] - 刘建国通过Kouunn Holdings Limited持有港股本间高尔夫38.72%股份 具备资本市场投资经验 [4] 公司经营状况 - 2025年上半年营业收入14.89亿元 同比下滑8.56% 归母净利润3.89亿元 同比减少3.32% [5] - RIO预调鸡尾酒销量持续下滑 2024年全年减少313万箱 2025年上半年再降218万箱 [5] - 线下渠道收入同比缩水9.63% 成为主要业绩拖累因素 [5]

赛事概况 - 2025广东乡村歌手大赛云浮-江门赛区于9月12至13日在新兴县文化广场举行晋级赛和总决赛 [6] - 赛事以"天籁乡音 时代粤章"为主题 来自两地的30位选手通过粤语金曲、客家山歌、原创民谣等形式展现音乐才华 [2][3][4] - 该赛区为全省十大分赛区之一 吸引百余名乡村音乐爱好者报名 最终30人进入晋级赛 [18][19] 比赛结果 - 冠军杨秀焜获得9800元奖金及奖品 亚军苏卫桦获6800元 季军梁杰获3800元 [7] - 前三名选手将代表云浮-江门赛区进军省半决赛 [8] - 15强选手名单包括刘聪聪、王德林、李华迪、刘园园等 [121][122][123] 赛事亮点 - 选手表演曲目涵盖流行金曲《青花瓷》、经典港乐《无谓再假》、原创作品《愿望明天》及美声歌曲《玛依拉变奏曲》等 [24][25][26] - 现场设置趣味问答环节 涉及云浮最大养猪企业、不锈钢餐厨具品牌及新兴三宝之一荔枝等本土文化话题 [32] - 穿插《荔香芳华》民族舞蹈、嘉宾演唱《芦花》等文艺表演 并有多轮抽奖环节赠送江门丝苗米、温氏酸牛奶等农产品 [38][39][33] 产业与文化融合 - 广场周边设置30个特色摊位 展销新兴凉果、禅都文创、香荔酒、郁南黄皮月饼等产品 [88][89] - 新兴县白鹿台腐竹厂单日售出100多包腐竹 营业额达2000-3000元 [96] - 广东康美先食品有限公司展出黄皮系列产品 两天吸引成百上千人试吃 [97] 区域经济发展 - 新兴县重点培育现代农业、预制菜、新兴凉果等"六大百亿产业集群" 拥有"1+5"现代农业产业园 [101][102] - 温氏食品集团作为总赞助单位 是新兴县本土国家重点龙头企业 已建成全国首个畜禽种业国家现代农业产业园 实现超千亿产值 [106][109][110] - 赛事推动"文化+产业+旅游"融合发展 为"百千万工程"注入新动能 [83][103][117] 原创作品与乡土情怀 - 冠军杨秀焜以原创歌曲《宽阔的爱》夺冠 表达对父母和家乡的热爱 [67][70] - 江门选手李华迪演唱原创作品《江门街》 融合国语与粤语 展现老城风貌 [50][52][53] - 云浮选手刘园园创作《月光光 少年郎》 改编自粤语童谣 传递乡土文化记忆 [55][57][60]

股权转让交易 - 控股股东刘晓东通过协议转让方式向刘建国转让6300万股股份 占公司总股本6.01% [1] - 转让价款为人民币14.7亿元 转让单价23.34元/股 按协议签署日前一日收盘价九折计算 [1] - 交易完成后刘晓东持股比例降至34.58% 旨在丰富股东结构并引入外部资源 [3] 交易方背景 - 刘建国通过Kouunn Holdings Limited持有本间高尔夫38.72%股份 [2] - 刘建国系浙江温州富商 现任奔腾电器系企业董事长 持有上海奔腾企业集团100%股权 [2] - 曾于2010年以1亿美元收购日本HONMA公司51%股份 该企业2016年在港上市时其持股价值约36亿元 [2] 公司业务与市场表现 - 公司以预调鸡尾酒品牌RIO知名 2018年11月起两年半内股价累计涨幅近15倍 [3] - 2020年11月定增募资10.06亿元用于威士忌陈酿熟成项目 为预调鸡尾酒提供基酒原料 [3] - 最新市值为264.5亿元 [3] 投资意图与承诺 - 刘建国基于对公司前景认可进行财务投资 明确不参与上市公司管理 [3] - 承诺若股东结构变化可成为一致行动人以巩固刘晓东实际控制人地位 [4] - 承诺股份过户完成后十二个月内不减持 未来转让时给予刘晓东优先受让权 [4]

农业科技合作 - 西北农林科技大学在哈萨克斯坦设立认证中心工作站并发布《中国种子——我在哈萨克斯坦种小麦》俄文版 参与"丝绸之路小麦创新联盟"国际学术研讨会 [1] - 自2017年起 张正茂团队在哈萨克斯坦建设中哈粮油作物生产科技示范园 将中国宽幅沟播技术引入中亚 培育优良小麦品种 [2] - 团队采用异地穿梭育种法 为哈萨克斯坦定制120多个优质小麦品系 较当地品种最高增产60% [5] - 在乌兹别克斯坦撒马尔罕试种新品种并丰收 开展大规模试种与示范 [7] - 杨凌示范区在哈萨克斯坦 乌兹别克斯坦等国家建设14个海外农业科技示范园 完成110多个优良农作物品种对比试验和高效栽培技术示范 [10] 产业协同与贸易 - 杨凌示范区与瑞士 哈萨克斯坦等20多个国家和地区企业建立稳定合作关系 农业国际合作向纵深拓展 [11] - 杨凌综合保税区上合生活馆跨境商品体验中心销售哈萨克斯坦食用油 吉尔吉斯斯坦手工艺品 定制小家电如电饭煲和吐司机销量良好 [12] - 在海外农业科技示范园等平台带动下 2024年杨凌示范区进出口总值达13.42亿元 连续6年平均增长20%以上 [13] 人才培养与交流 - 西北农林科技大学与哈萨克斯坦赛福林农业技术研究大学签订"食品科学与工程"硕士合作办学协议 首批学员包括4名哈萨克斯坦学生 [14] - 西北农林科技大学有500余名留学生 依托上合组织农业基地和丝绸之路农业教育科技创新联盟等平台开展人才培养 [19] - 举办120多期农业技术援外培训和专项培训 数千名青年在杨凌学习后活跃于全球农业领域 [19]

业绩表现 - 营业收入从2020年112.24亿元持续下降至2024年88.49亿元 净利润从2020年9.40亿元大幅下滑至2024年1.22亿元 [4] - 2025年上半年营业收入39.87亿元同比下降9.11% 净利润1.23亿元同比下降30.02% 扣非净利润1.87亿元同比下降11.48% [4] - 2024年第三季度因公允价值变动收益出现较大亏损 导致2025年上半年净利润总额略超2024年全年水平 [4] 财务指标变化 - 毛利率从2020年32.05%降至2024年25.50% 净利率从8.16%降至1.20% [6] - 应收账款规模从2020年2.12亿元快速增长至2024年10.78亿元 [6] - 合同负债规模从2020年5.69亿元持续下降至2024年1.61亿元 [6] 股价表现 - 股价从2020年最高点42.88元（前复权）下跌至2024年最低点8.53元 最大跌幅超过80% [6] - 截至2025年9月1日收盘价为9.71元 对应市值74.09亿元 [6] 员工持股计划 - 2022年实施第一期员工持股计划 总规模1600万股 筹集资金1.29亿元 [7] - 800万股通过非交易过户方式以1元/股受让（公司回购均价17.01元/股） 另800万股通过二级市场买入均价约15元/股 [7] - 持股计划参与者仅限于高管和核心管理人员 包括董事长、总经理、财务负责人等 人数从不超过27人调整为不超过45人 [8] - 分5期解锁 每期20% 第一个解锁期320万股因业绩考核未达标不予解锁 第二个解锁期68.62万股获解锁 160.13万股不予解锁 [10] 行业竞争环境 - 小家电行业竞争激烈 头部品牌市场集中度或将持续提升 [5] - 市场竞争加剧导致公司盈利水平显著下滑 [6]