白色家电板块整体表现 - 10月21日白色家电板块整体上涨0.28%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨1.36%，深证成指上涨2.06% [1] - 板块内个股涨多跌少，10只样本股中7只上涨，3只下跌 [1] - 从资金面看，板块整体呈现主力资金和游资净流出，净流出额分别为8599.42万元和1.15亿元，而散户资金净流入2.01亿元 [1] 领涨个股表现 - 深康佳A领涨板块，股价涨停，涨幅为10.00%，收盘价5.50元，成交64.82万手，成交额3.44亿元 [1] - 惠而浦上涨2.11%，雪祺电气上涨1.93%，长虹美菱上涨1.28%，澳柯玛上涨1.14% [1] - 行业龙头海尔智家上涨1.04%，成交42.12万手，成交额达10.65亿元 [1] 个股资金流向 - 深康佳A获得主力资金净流入1.43亿元，主力净占比高达41.65%，但同时游资和散户资金分别净流出6831.83万元和7504.67万元 [2] - 海尔智家主力资金净流入3152.51万元，主力净占比2.96%，散户资金净流入6169.56万元 [2] - 格力电器遭遇主力资金大幅净流出2.35亿元，主力净占比为-16.26%，但游资和散户资金分别净流入6540.44万元和1.69亿元 [2] - 美的集团主力资金净流出1242.08万元，游资净流出3952.40万元，但散户资金净流入5194.49万元 [2]

股价与融资融券交易 - 10月20日，公司股价上涨1.26%，成交额为8108.86万元 [1] - 当日融资买入额为1196.42万元，融资偿还额为727.35万元，融资净买入469.07万元 [1] - 截至10月20日，公司融资融券余额合计为4.61亿元，其中融资余额4.60亿元，占流通市值的4.40%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，10月20日融券偿还2200股，融券卖出200股，卖出金额1930元；融券余量7.12万股，融券余额68.71万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为广东TCL智慧家电股份有限公司，位于广东省中山市，成立于2002年11月1日，于2012年4月16日上市 [1] - 公司主营业务涉及冰箱的设计、制造和销售，以及软件和信息技术服务 [1] - 主营业务收入构成为：冰箱、冷柜占比84.92%，洗衣机占比14.37%，其他(补充)占比0.72% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为3.70万户，较上期减少0.54%；人均流通股为29302股，较上期增加0.54% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2642.71万股，相比上期减少859.82万股 [2] - 南方中证1000ETF（512100）为第九大流通股东，持股500.16万股，为新进股东 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入94.76亿元，同比增长5.74% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润6.38亿元，同比增长14.15% [2] - 公司A股上市后累计派现2.24亿元，但近三年累计派现0.00元 [2]

板块整体表现 - 10月20日白色家电板块整体上涨0.46%，领先个股为澳柯玛，涨幅达2.79% [1] - 当日上证指数上涨0.63%，深证成指上涨0.98%，板块表现与大盘走势基本同步 [1] - 板块内10只主要个股中，8只上涨，2只下跌，呈现普涨态势 [1] 个股价格与交易表现 - 澳柯玛领涨板块，收盘价7.00元，涨幅2.79%，成交13.52万手，成交额9340.40万元 [1] - 格力电器上涨1.37%，收盘价40.77元，成交39.47万手，成交额16.00亿元 [1] - 美的集团微涨0.10%，收盘价72.87元，成交29.76万手，成交额21.67亿元 [1] - 海尔智家上涨0.28%，收盘价25.09元，成交32.41万手，成交额8.14亿元 [1] - 海信家电是板块中唯一下跌的权重股，跌幅0.44%，收盘价25.07元 [1] 资金流向分析 - 白色家电板块整体获得主力资金净流入3.07亿元，但游资和散户资金分别净流出2.06亿元和1.0亿元 [1] - 格力电器获得最大主力资金净流入2.02亿元，主力净占比达12.64% [2] - 美的集团和海尔智家分别获得主力资金净流入6345.97万元和4928.17万元 [2] - 长虹美菱遭遇最大主力资金净流出1190.33万元，主力净流出占比高达14.92% [2]

格隆汇10月20日丨TCL智家(002668.SZ)在投资者互动平台表示，公司及合作经销商将积极参加天猫、京 东等平台的"双十一"活动，欢迎广大投资者和消费者通过相关平台选购公司产品。 ...

公司市场活动 - 公司及合作经销商将积极参加天猫、京东等平台的"双十一"活动 [1]

公司股价与交易表现 - 10月20日公司股价上涨1.26%，成交额为8108.86万元，换手率为0.78%，总市值为104.62亿元 [1] - 当日主力资金净流入521.88万元，占成交额的0.06%，在行业中排名第5位，主力趋势不明显 [5] - 近20日主力资金净流出1.17亿元，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额占总成交额的8.39% [6] 主营业务与市场地位 - 公司主营业务是家用冰箱、冷柜及洗衣机的研发、生产及销售，冰箱冷柜业务占主营业务收入的84.92%，洗衣机业务占14.37% [2][8] - 公司已实现连续14年中国冰箱出口量第一，产品销往全球130多个国家和地区，包括一带一路国家，并设有欧洲事业部 [3] - 2025年上半年公司实现营业收入94.76亿元，同比增长5.74%，归母净利润为6.38亿元，同比增长14.15% [8] 海外业务与汇率影响 - 公司海外营收占比高达73.50%，受益于人民币贬值 [4] - 公司有部分出口业务通过线上跨境电子商务平台开展，但目前占比较小 [2] 技术布局与智能化 - 公司在AI语音控制、AI智能双变频技术等方面已有布局，产品智能化水平可满足客户需求 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为3.70万户，较上期减少0.54%，人均流通股为29302股，较上期增加0.54% [8] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2642.71万股，较上期减少859.82万股，南方中证1000ETF为新进第九大流通股东，持股500.16万股 [10] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现2.24亿元，但近三年累计派现为0.00元 [9]

行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][6] 报告核心观点 - 9月家电内销呈现结构性分化，大家电因去年国补高基数普遍承压，零售额平均降幅约20%，而小家电延续良好增长势头 [1][18] - 10月进入双十一大促周期，活动周期拉长、规则简化，预计小家电品类有望延续较好增长 [1][2] - 9月家电出口额同比下降9.6%，但冰洗等品类表现较好，考虑到海外产能转移，实际海外销售情况预计优于出口数据 [3][40] - 家电板块盈利端受益于结构升级及内部经营提效，预计净利率有望延续小幅提升趋势 [12] 9月零售市场表现 - 大家电零售普遍承压：9月空冰洗、油烟机、燃气灶、彩电等大家电线上线下零售额均有所下降，平均降幅在20%左右 [1][18] - 小家电延续增势：9月电饭煲线上/线下零售额同比+6.1%/-0.4%，空气炸锅线上/线下零售额同比+27.7%/-6.7% [1][18] - 清洁电器增长强劲：扫地机器人9月线上/线下零售额同比+25.8%/+25.9%，洗地机线上/线下零售额同比+53.5%/+17.4% [1][18] 双十一大促动态 - 大促周期再度拉长：京东将抢先购开启时间提前5天，返场期结束时间延后1天；天猫付尾款及现货开售时间提前1天 [2][35] - 活动规则持续简化：京东优惠从“凑单型”变成“直降+满减”双轨，天猫主打官方立减，价保政策为“全程30天一键退差” [2][35] - 周期拉长和规则简化有助于消费者选择商品并享受优惠，品牌方能更专注于产品 [2][35] 家电出口情况 - 9月家电出口额同比下降9.6%，自4月美国加关税以来维持个位数降幅，9月降幅环比有所扩大 [3][40] - 分品类表现分化：洗衣机、吸尘器9月增长依然超10%；冰箱出口额同比增长5.3%；空调出口额同比下降23.2%，电视出口额同比下降13.0% [3][40] - 家电出口韧性在关税扰动下得到彰显，后续随着企业开拓海外渠道及品牌影响力扩大，家电出海仍有较大增长潜力 [3][40] 重点数据跟踪 - 市场表现：本周家电板块下跌2.75%，沪深300指数下跌2.22%，周相对收益为-0.53% [4][52] - 原材料价格：LME3个月铜价周环比-1.9%至10565美元/吨，铝价周环比-0.4%至2774美元/吨；冷轧价格周环比-2.3%至3750元/吨 [4][54] - 集运指数：美西/美东/欧洲线周环比-6.72%/-3.89%/-1.49% [4][62] - 地产数据：8月住宅竣工面积累计同比-18.5%，住宅销售面积累计同比-4.7% [4][66] 核心投资组合建议 - 白电板块：推荐美的集团、格力电器、海尔智家、TCL智家、海信家电 [4][13][15] - 厨电板块：推荐老板电器 [4][13] - 小家电板块：推荐小熊电器、石头科技、科沃斯 [4][13][16] - 黑电板块：推荐Mini LED技术布局领先、全球渠道持续优化的海信视像 [13][16]

大宗交易概况 - 10月17日发生一笔大宗交易，成交量43.11万股，成交金额410.84万元，成交价9.53元，与当日收盘价持平[2] - 买方为中信证券上海分公司，卖方为申万宏源证券上海闵行区莘松路证券营业部[2] - 近3个月内累计发生2笔大宗交易，合计成交金额为744.39万元[2] 近期股价与资金流向 - 10月17日收盘价9.53元，当日下跌0.83%，日换手率0.96%，成交额9946.94万元[2] - 当日主力资金净流入276.13万元，近5日资金合计净流入899.90万元[2] - 近5日股价累计下跌2.85%[2] 融资余额数据 - 公司最新融资余额为4.38亿元，近5日增加499.68万元，增幅为1.15%[3] 公司基本信息 - 公司全称为广东TCL智慧家电股份有限公司，成立于2002年11月01日，注册资本为108411.1428万人民币[3]

| 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 | 成交量 | 成交金额 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (元) | (万股/万份) | (万元) | | | | 2025-10-17 | 002668 | TCL智家 | 9.53 | 43.11 | 410.84 | 中信证券股份有限 | 申万宏源证券有限 | | | | | | | | 公司上海分公司 | 公司上海闵行区莘 | | | | | | | | | 松路证券营业部 | 10月17日，TCL智家大宗交易成交43.11万股，成交额410.84万元，占当日总成交额的3.97%，成交价 9.53元，较市场收盘价9.53元持平。 ...

股价与交易表现 - 10月17日公司股价下跌0.83%，成交额为9946.94万元，换手率为0.96%，总市值为103.32亿元 [1] - 当日主力资金净流出333.38万元，占成交额的0.04%，在行业中排名第5，连续2日被主力资金减仓 [5] - 所属家用电器行业当日主力资金净流出1.73亿元，同样连续2日被减仓 [5] 资金与筹码分析 - 近5日主力资金净流出8.69万元，近10日净流出8376.85万元，近20日净流出1.18亿元 [6] - 主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为3526.44万元，占总成交额的6.7% [6] - 筹码平均交易成本为10.47元，近期筹码减仓但程度减缓，股价在压力位9.62元和支撑位9.46元之间 [7] 主营业务与市场地位 - 公司主营业务是家用冰箱、冷柜及洗衣机的研发、生产及销售 [2] - 冰箱和冷柜业务占主营业务收入的84.92%，洗衣机业务占14.37% [8] - 公司已实现连续14年中国冰箱出口量第一，产品销往全球130多个国家和地区，包括一带一路国家 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入94.76亿元，同比增长5.74% [8] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为6.38亿元，同比增长14.15% [8] - A股上市后公司累计派现2.24亿元，但近三年累计派现为0.00元 [9] 业务构成与股东情况 - 公司海外营收占比高达73.50% [4] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为3.70万户，较上期减少0.54%，人均流通股为29302股，较上期增加0.54% [8] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2642.71万股，较上期减少859.82万股；南方中证1000ETF为新进第九大流通股东，持股500.16万股 [10] 战略布局与概念题材 - 公司通过线上跨境电子商务平台开展部分出口业务，但目前占比较小 [2] - 公司设有欧洲事业部以促进产品销往欧洲 [3] - 公司在AI语音控制、AI智能双变频技术等方面已有布局，产品智能化水平可满足客户需求 [4] - 公司所属概念板块包括低市盈率、数字货币、金融科技、跨境电商、区块链等 [8]