板块整体表现 - 白色家电板块在11月20日整体上涨0.66%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内个股涨多跌少，领涨股为海信家电，涨幅达1.35% [1] - 板块整体资金呈净流入态势，主力资金净流入2228.29万元，游资资金净流入3348.61万元，散户资金净流出5576.9万元 [1] 个股价格与交易表现 - 海信家电收盘价为26.25元，涨幅1.35%，成交量为7.32万手，成交额为1.91亿元 [1] - 海尔智家收盘价为26.79元，涨幅1.02%，成交量为28.62万手，成交额为7.69亿元 [1] - 美的集团收盘价为77.94元，涨幅0.70%，成交量为26.19万手，成交额为20.50亿元 [1] - 格力电器收盘价为40.35元，涨幅0.47%，成交量为33.29万手，成交额为13.46亿元 [1] - TCL智家与澳柯玛股价下跌，跌幅分别为1.67%和2.08% [1] 个股资金流向分析 - 美的集团获得主力资金最大净流入，达4702.82万元，主力净占比为2.29%，但游资净流出4296.26万元 [2] - 海信家电主力资金净流入1762.18万元，主力净占比高达9.21%，但散户资金净流出1597.59万元 [2] - 海尔智家主力资金净流出1770.20万元，但游资资金大幅净流入4181.60万元，游资净占比为5.44% [2] - 格力电器主力资金小幅净流出94.71万元，但游资资金净流入2816.74万元 [2] - TCL智家主力资金净流出1262.51万元，主力净占比为-9.03%，而散户资金净流入1372.99万元 [2]

股价与交易表现 - 11月20日，TCL智家股价下跌1.67%，成交额为1.40亿元，换手率为1.21%，总市值为115.02亿元 [1] - 当日主力资金净流出1383.88万元，占成交额的0.1%，在行业中排名第10/10，无连续增减仓现象，主力趋势不明显 [5] - 近5日主力资金净流出8323.24万元，近10日净流出2.03亿元，近20日净流出2.20亿元 [6] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务是家用冰箱、冷柜及洗衣机的研发、生产及销售 [2] - 公司已实现连续14年中国冰箱出口量第一，产品销往全球130多个国家和地区，包括一带一路国家，并设有欧洲事业部 [3] - 2025年1-9月，公司实现营业收入143.46亿元，同比增长2.87%；归母净利润9.77亿元，同比增长18.45% [8] - 公司主营业务收入构成为：冰箱、冷柜84.92%，洗衣机14.37%，其他(补充)0.72% [8] 海外业务与相关概念 - 2024年年报显示，公司海外营收占比为73.50% [4] - 公司有部分出口业务通过线上跨境电子商务平台开展，但目前占比较小 [2] - 公司所属概念板块包括跨境电商、家用电器、一带一路、人民币贬值受益等 [2][4] 技术布局与股东情况 - 公司在AI语音控制、AI智能双变频技术等方面已有布局，产品智能化水平可满足客户需求 [4] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.62万，较上期减少2.23%；人均流通股29971股，较上期增加2.28% [8] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股937.18万股，相比上期减少1705.53万股；南方中证1000ETF退出十大流通股东之列 [10] 技术面与筹码分析 - 该股筹码平均交易成本为10.57元，近期筹码减仓但程度减缓 [7] - 目前股价靠近压力位10.73元，主力轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额占总成交额的11.81% [6][7] 分红记录 - TCL智家A股上市后累计派现2.24亿元，但近三年累计派现0.00元 [9]

板块整体表现 - 白色家电板块在11月19日整体上涨0.11%，表现略优于上证指数（上涨0.18%）但弱于深证成指（下跌0.0%）[1] - 板块内个股表现分化，海尔智家以0.68%的涨幅领涨，而深康佳A下跌3.16%跌幅最大[1] 领涨个股市场表现 - 海尔智家收盘价为26.52元，上涨0.68%，成交量为20.13万手，成交额为5.34亿元[1] - 海信家电收盘价为25.90元，上涨0.39%，成交量为5.92万手，成交额为1.54亿元[1] - TCL智家收盘价为10.79元，上涨0.37%，成交量为10.50万手，成交额为1.13亿元[1] 主要个股资金流向 - 白色家电板块整体主力资金净流入2.36亿元，但游资资金净流出2.93亿元，散户资金净流入5735.71万元[1] - 美的集团获得主力资金净流入2.11亿元，主力净占比达12.68%，为板块内最高[2] - 格力电器获得主力资金净流入2748.49万元，主力净占比为3.14%[2] - 海尔智家虽股价领涨，但主力资金净流出709.13万元，而散户资金净流入6725.15万元，散户净占比达12.60%[2]

会议基本情况 - 会议于2025年11月18日15:30在广东省中山市公司会议室以现场结合网络方式召开 [3] - 会议由董事长彭攀先生主持，由公司董事会召集 [3] - 会议召集及召开符合《公司法》、《上市公司股东大会规则》等相关法律法规及《公司章程》规定 [3] 会议出席情况 - 出席股东大会的股东共162人，代表股份493,928,319股，占公司有表决权股份总数的48.0348% [4] - 通过现场投票的股东2人，代表股份465,128,065股，占比45.2339% [5] - 通过网络投票的股东160人，代表股份28,800,254股，占比2.8008% [6] - 出席的中小股东共161人，代表股份28,800,354股，占比2.8008% [7] - 公司部分董事、监事、高级管理人员及见证律师亦出席或列席会议 [9][10] 提案审议与表决结果 - 审议通过了《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》 [11] - 总体表决同意股份486,532,119股，占出席本次股东大会有效表决权股份总数的98.5026% [11] - 总体表决反对股份7,373,600股，占比1.4928%，弃权股份22,600股，占比0.0046% [11] - 中小股东表决同意股份21,404,154股，占出席中小股东所持有效表决权股份总数的74.3191% [11] - 中小股东表决反对股份7,373,600股，占比25.6025%，弃权股份22,600股，占比0.0785% [11] - 该议案为特别决议议案，已获出席股东大会有效表决权股份总数的三分之二以上审议通过 [12] 法律意见 - 北京市汉坤（深圳）律师事务所律师喻紫荆、文艺对本次股东大会进行见证 [13] - 律师认为会议召集、召开程序、相关人员资格及表决程序符合法律法规和《公司章程》，表决结果合法有效 [13]

股东大会信息 - 股东大会于2025年11月18日15:30召开[3] - 出席股东162人，代表股份493,928,319股，占比48.0348%[4] 投票情况 - 现场投票股东2人，代表股份465,128,065股，占比45.2339%[4] - 网络投票股东160人，代表股份28,800,254股，占比2.8008%[4] 议案审议 - 《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》同意486,532,119股，占比98.5026%[6]

股东大会信息 - 公司于2025年10月29日决定11月18日15:30召开第一次临时股东大会[5] - 现场会议于11月18日15:30在公司会议室召开[6] 参会股东情况 - 现场2人代表465,128,065股，占比45.2339%[10] - 网络投票160人代表28,800,254股，占比2.8008%[10] - 中小投资者161人代表28,800,354股，占比2.8008%[10] 议案审议结果 - 审议《关于修订〈公司章程〉及其附件的议案》[12] - 议案同意股数486,532,119股，占比98.5026%[15] - 中小投资者同意股数21,404,054股，占比74.3191%[16] 决议情况 - 公司本次股东大会决议合法有效[17]

板块整体表现 - 白色家电板块在11月18日整体下跌1.0%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为深康佳A，跌幅达2.89% [1] 个股价格与成交表现 - 在统计的10只个股中，仅雪祺电气微涨0.14%，其余9只个股均下跌 [1] - 成交额方面，美的集团成交额最高，达18.33亿元，格力电器成交额为10.69亿元 [1] - 深康佳A成交量最大，为46.31万手，雪祺电气成交量最小，为2.78万手 [1] 板块资金流向 - 当日白色家电板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出3.12亿元，游资资金净流出7298.94万元 [1] - 散户资金则呈现净流入状态，净流入金额为3.85亿元 [1] 个股资金流向详情 - 澳柯玛和海信家电是仅有的两只获得主力资金净流入的个股，净流入额分别为716.06万元和558.93万元 [2] - 主力资金净流出最多的三只个股分别为美的集团（净流出1.99亿元）、深康佳A（净流出5503.52万元）和海尔智家（净流出4257.75万元） [2] - 美的集团的主力净流出占比最高，达10.86%，深康佳A的主力净流出占比为21.89% [2]

白色家电板块市场表现 - 11月17日白色家电板块整体下跌1.08%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内个股普遍下跌，10只样本股中仅2只上涨，8只下跌，其中TCL智家领跌，跌幅为2.06% [1] - 板块龙头股美的集团、格力电器、海尔智家均下跌，跌幅分别为1.02%、1.06%、1.34% [1] 板块个股价格与成交情况 - 澳柯玛涨幅最大，为1.43%，收盘价7.81元，成交额3.49亿元 [1] - 深康佳A微涨0.18%，收盘价5.54元，成交额2.26亿元 [1] - 长虹美菱下跌0.57%，收盘价6.99元，成交额8199.21万元 [1] - 惠而浦下跌1.06%，收盘价10.24元，成交额2740.65万元 [1] - 雪祺电气下跌0.28%，收盘价14.36元，成交额3255.19万元 [1] 板块资金流向 - 白色家电板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额为5.49亿元 [1] - 游资资金净流入1.89亿元，散户资金净流入3.6亿元 [1] - 格力电器主力资金净流出最多，达2.30亿元，主力净占比-15.62% [2] - 美的集团主力资金净流出2.11亿元，主力净占比-10.30% [2] - TCL智家主力资金净流出3955.74万元，主力净占比-19.56%，为占比最高个股 [2] - 澳柯玛是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入1300.79万元，主力净占比3.73% [2]

文章核心观点 - 全球供应链正经历结构性调整，泰国凭借其地理、成本和政策优势，崛起为中国家电和新能源汽车企业出海的关键枢纽 [1][5][6] - 中国企业出海已进入“能力出海”的3.0阶段，从单纯的产品输出转向包含研发、供应链及营销的全价值链本地化能力建设 [8][13][14] - “泰国模式”在家电和汽车领域的成功，正产生示范效应，并加速向全球其他地区复制，标志着中国制造从“走出去”向“走上去”演进 [14][15] 巨头产能布局 - 海尔泰国春武里空调工业园于2025年9月23日投产，年规划产能600万套，占地约32.4万平方米，是中国品牌在东南亚规模最大的空调制造基地 [1] - 海信HHA智能制造工业园同日开工，为海信海外最大工业园区，分三期建设，计划于2030年完工，年产能将达1200万台，年产值预计突破1000亿泰铢 [2] - 奥马冰箱泰国生产基地获泰国投资促进委员会批准，首期投资30亿泰铢，计划年产量170万台冰箱和冰柜，主要用于出口欧洲市场 [4] 泰国优势分析 - 地理优势显著，泰国地处东南亚中心，林查班港是东南亚第二大集装箱港，每周有超过100条国际航线连接全球 [5] - 成本优势突出，2019年泰国最低月工资标准约为中国的77%，且高端制造业享受5%的超低税率 [6] - RCEP生效及东盟—欧盟自由贸易协定等贸易政策，大幅降低了区域内关税和贸易成本 [6][11] 产业升级与本地化成效 - 在新能源汽车领域，2025年前三季度泰国纯电动车新增注册86432辆，比亚迪以29633辆居首，占34.3%的市场份额，销量前十名中有七个中国品牌 [7] - 海尔通过深度本地化研发，针对东南亚市场推出制作冰沙的冰箱、自清洁空调等产品，2024年其东南亚营业收入达66亿元，同比增长14.8% [10] - 市场格局改变，2024年泰国空调销量前五品牌中，海尔排名第一，中国品牌占据两席，市场份额从2018年的13.1%提升至21% [10] 中国企业出海演进阶段 - 第一阶段（2000-2010年）为产品出海，依靠成本优势进行代工，2020年中国空调、冰箱、洗衣机产量分别占全球的70%、50%、40%左右 [11] - 第二阶段（2010-2015年）为品牌出海，将组装环节外迁，但形成“两头在外”的局面 [12] - 第三阶段（2020年至今）为能力出海，78%的受访企业表示已或将在海外部署研发力量，注重全价值链能力建设 [13] 模式复制与全球影响 - “泰国模式”的成功产生示范效应，带动消费电子等产业跟进，并加速在墨西哥、波兰等地的类似布局 [15] - 全球消费电子产业正经历从中国大陆向东南亚转移的关键阶段，供应链迁移的动因除成本和贸易壁垒外，增加了为避险而进行的强制迁移 [15][16]

公司产能布局 - 公司当前产能主要分布于中山市及合肥市，产能利用率维持在较高水平 [1] - 为满足市场需求并优化全球生产布局，公司将在泰国建设生产基地，预计新增冰箱产能140万台、冷柜产能30万台 [1] - 奥马冰箱'年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目'已于2025年上半年全面投产，合肥家电配套厂房也已完工 [1] 公司战略与竞争力 - 泰国生产基地建设旨在进一步提升公司抗风险能力，巩固竞争优势 [1] - 通过国内（中山、合肥）与国际（泰国）的产能布局，公司致力于优化全球生产布局 [1]