公司动态 - 大众公用于12月24日在互动平台回应投资者提问 [1] - 公司表示其推出的世纪华通收益情况需查阅公司定期报告 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指日线六连阳 [1] - 沪深两市全天主力资金净流入3.81亿元 [1] - 行业板块多数收涨 涨幅居前的包括电源设备、航天航空、船舶制造、玻璃玻纤、包装材料、消费电子、化纤行业、计算机设备 [1] - 贵金属、保险板块跌幅居前 [1] 行业主力资金流向 - 电子行业主力资金净流入49.16亿元 居所有行业之首 [1] - 电力设备行业主力资金净流入22.17亿元 [1] - 国防军工行业主力资金净流入12.33亿元 [1] - 社会服务、建筑装饰、建筑材料行业主力资金净流入金额均超过2亿元 [1] - 基础化工、医药生物行业主力资金净流出金额居前 均超10亿元 [1] - 交通运输、食品饮料、传媒、有色金属、非银金融行业主力资金净流出金额均超8亿元 [1] - 通信行业尾盘主力资金净流入金额超5亿元 [3] - 电子、银行、轻工制造、有色金属行业尾盘主力资金净流入均超1亿元 [3] 个股主力资金流向 - 45股主力资金净流入均超2亿元 15股获主力资金净流入均超4亿元 [2] - 德明利主力资金净流入9.55亿元 居首 [2] - 天际股份涨停 主力资金净流入8.85亿元 居次席 [2] - 73股主力资金净流出超1亿元 [2] - 新易盛、胜宏科技、世纪华通、天孚通信、国风新材、阳光电源、华友钴业等热门股净流出金额均超3亿元 [2] - 尾盘沪深两市主力资金净流入1.29亿元 [3] - 中际旭创尾盘主力资金净流入超2亿元 [3] - 青山纸业、海峡创新、领益智造、立讯精密、深科技、东山精密尾盘主力资金净流入均超1亿元 [3] - 北京君正、卧龙电驱尾盘主力资金净流出均超1亿元 [4] - 美的集团、三花智控、奕东电子、中芯国际尾盘主力资金净流出均超7000万元 [5] 公司动态与行业观点 - 德明利表示 AI驱动下的数据存储需求增长仍在持续影响存储价格 头部云服务商向存储原厂抛出巨额采购订单 加剧原厂将有限的产能向服务器存储倾斜 非服务器市场面临供应紧缺 [2] - CFM闪存市场预计2026年一季度将延续上行趋势 [2] - 天际股份正在推动硫化锂材料制备专利的产业化 该项目由7名研发人员组成 其中核心研发人员3名 目前已投入研发费用约500万元 [2] 相关ETF表现 - A50ETF (159601) 近五日涨跌为3.48% [9] - A50ETF最新份额为19.2亿份 减少了2860.0万份 净申赎为-3059.0万元 [9]

公司股价与交易表现 - 12月24日盘中，公司股价下跌2.00%，报17.11元/股，总市值1261.34亿元，成交额8.44亿元，换手率0.72% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1.31亿元，其中特大单买卖占比分别为10.71%和24.37%，大单买卖占比分别为28.13%和29.96% [1] - 公司股价今年以来累计上涨232.88%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日涨跌幅分别为+2.27%、-6.25%、-13.63% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次在9月9日 [1] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为网络游戏开发运营及汽车零部件研发制造销售 [1] - 主营业务收入构成：移动端游戏占84.70%，电脑端游戏占9.85%，汽车零部件占4.11%，网页端游戏占0.76%，其他占0.55%，云数据服务占0.04% [1] - 公司所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ，概念板块包括电子竞技、云游戏、人脑工程（脑机接口）、IP概念（谷子经济）、手游等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入272.23亿元，同比增长75.31%；归母净利润43.57亿元，同比增长141.65% [2] - 截至9月30日，公司股东户数为15.91万户，较上期增加48.40%；人均流通股为43073股，较上期减少32.85% [2] - A股上市后公司累计派现7.10亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第七大股东，持股1.10亿股，较上期减少330.97万股 [3] 公司基本信息 - 公司全称为浙江世纪华通集团股份有限公司，位于上海市浦东新区，成立于2005年10月31日，于2011年7月28日上市 [1]

公司荣誉与奖项 - 世纪华通成功入选钛媒体2025 EDGE AWARDS年度全球化公司榜，并荣膺“全球化前锋企业”奖项，其全球化成果与创新实力获得科技界权威认可 [1][6] - 钛媒体EDGE AWARDS是具有权威性、先锋性和敏锐挖掘力的全球创新榜单，2025年榜单关注创新要素在全球场景中的链接力、适应性与价值重塑效应 [1][7] - “年度全球化公司榜”专门面向2025年在海外市场取得显著突破、塑造国际影响力的企业与服务提供者 [1][7] 全球化战略与业务格局 - 公司游戏业务已形成海外与国内市场并重、相互促进的“双核驱动”格局 [3][9] - 全球化布局秉持“全球研发、双向发行”的理念，实现从全球视野到本地化深耕的闭环 [4][10] - 公司全球化绝非简单的产品输出，而是围绕“数据驱动”作为核心的“研运发三位一体”协同体系 [3][9] 财务表现与市场地位 - 2024年，公司出海收入达113.68亿元，收入占比首次突破50% [3][9] - 2025年上半年，公司出海收入进一步增至89.58亿元，持续领跑游戏企业出海阵营 [3][9] - 公司旗下负责海外业务的Century Games稳居中国手游发行商全球收入榜前列，成为企业“走出去”的核心引擎 [3][9] 产品创新与运营模式 - 公司聚焦SLG、休闲等优势品类，打造难以复制的体系化运营模式 [4][10] - 数据是所有决策的唯一依据，游戏内容更新、市场投放等均需经过大量A/B测试验证或基于大模型对ROI的长期严格测算 [4][10] - 在欧美、日韩等重点市场均设立了本地化团队，负责社区运营、用户反馈收集及本地化活动策划，确保产品与本地市场深度契合 [4][10] 核心产品表现 - 新作《Kingshot》上线不到四个月即稳居全球多个地区iOS游戏免费榜首位，跻身数十个地区iOS游戏畅销榜前10 [5][11] - 2024年7月，《Whiteout Survival》与《Kingshot》携手包揽中国手游出海收入榜冠亚军，形成“双强驱动”格局，且已连续4个月保持这一排名 [5][11] - 休闲合成手游《Tasty Travels: Merge Game》在11月收入实现10%增长，成功跃居全球合成手游赛道收入榜第四名，成为公司全新增长引擎 [5][11] 未来展望 - 面对竞争愈发激烈的市场，公司将持续深化全球化布局，通过推出更多优质新品稳步扩大全球市场份额 [5][11] - 公司致力于在擦亮中国品牌海外名片的同时，推动全球游戏产业的创新与生态向上发展 [5][11]

行业趋势与市场表现 - 2025年全球电子游戏市场呈现“技术融合加速、内容供给多元”特征，中国游戏品牌将AI技术广泛应用于研发、运营、翻译等全链路，推动出海从“规模扩张”向“质量与价值并重”转型 [3][10] - 2025年上半年，中国自研游戏在海外市场的实际销售收入同比增长11.07%，TOP30出海产品合计吸金58亿美元，创下同期新高 [3][10] - 头部产品贡献主要收入来源，出海市场结构不断分散，单一市场占比下降，多区域同时放量成为常态 [3][10] 公司（世纪华通）核心优势与成果 - 公司成为游戏行业品牌出海典型案例，凭借在游戏出海领域的规模化成果、创新方法论及技术赋能实践 [1][7] - 旗下产品《Whiteout Survival》全球累计下载破亿，连续十多个月蝉联中国手游出海收入榜第一，并于2025年3月登顶全球手游收入榜 [3][10] - 产品覆盖全球200多个国家与地区，助力集团跻身全球发行商TOP10，形成“老品稳、新品增”出海格局 [3][10] - 根据Sensor Tower数据，在11月全球手游收入与下载量排行榜TOP7中占据两席，旗下Century Games稳居11月中国手游发行商全球收入榜亚军 [5][12] 技术应用与运营方法论 - 公司将AI深度融入各项业务，在美术批量生产环节，AI工具使D类资源生产效率提升60%～80%，AI在代码研发、智能客服、质量检测等领域也广泛应用 [5][12] - 公司优势在于构建了一套以“数据驱动”为核心的体系化方法论，形成“小成本试错、大运作推广、快速迭代、强协同作战”模式，构成难以复制的竞争壁垒 [5][12] 公司估值与市场认知 - 公司当前估值低于行业平均水平，存在明显的修复空间 [6][13] - 董事长指出估值未被充分认可的核心原因有三：海外龙头的估值溢价未体现、手游赛道的核心地位未被充分认知、规模与增速的稀缺性未被重视 [6][13]

行业整体业绩 - 2025年前三季度传媒行业实现营业收入3874.8亿元，同比增长5.90%，归母净利润同比增长36.80%至320.97亿元 [1][7] - 行业毛利率同比微幅上升1.34个百分点至32.81%，净利率同比上升1.94个百分点至8.44% [1][7] - 2025年第三季度行业营业收入同比增长9.20%至1326.25亿元，归母净利润同比大增57.00%至103.16亿元，营业收入环比上升2.79% [1][7] 游戏板块 - 2025年前三季度游戏板块营收848.14亿元，同比上涨24.40%，归母净利润同比上升88.61%至138.29亿元 [1][8] - 板块盈利能力显著增强，前三季度毛利率与净利率分别上升1.58/5.46个百分点至68.66%/16.28% [1][8] - 2025年第三季度板块营收303.62亿元，同比上涨28.61%，归母净利润同比大涨111.65%至57.77亿元，毛利率与净利率分别上升3.75/7.83个百分点至70.19%/19.03% [1][8] - 业绩增长主要得益于世纪华通、完美世界等龙头公司深耕核心产品与自研IP，以及爆款游戏贡献与新游版本更新，同时冰川网络等公司通过降本增效使销售费用大幅下降 [1][8] 影视院线板块 - 2025年前三季度影视院线板块营收283.01亿元，同比上升9.31%，归母净利润回升至18.62亿元 [2][9] - 前三季度板块毛利率与净利率分别上升2.75/3.54个百分点至27.37%/6.68% [2][9] - 2025年第三季度板块营收86.12亿元，同比下降2.19%，但归母净利润扭亏为盈，达到0.86亿元 [2][9] - 板块回升主要受光线传媒爆款电影《哪吒之魔童闹海》优异票房表现拉动 [2][9] 数字媒体板块 - 2025年前三季度数字媒体板块营收184.07亿元，同比微幅下降0.26%，归母净利润同比大幅下降27.57%至10.84亿元 [3][10] - 前三季度板块毛利率及净利率下滑0.46/2.09个百分点至36.3%/5.98% [3][10] - 2025年第三季度板块营收64.69亿元，同比上升7.60%，但归母净利润同比下降28.02%至3.16亿元 [3][10] 广告营销板块 - 2025年前三季度广告营销板块营收1291.58亿元，同比上涨6.95%，归母净利润同比上升1.68%至46.10亿元 [4][11] - 前三季度板块毛利率下滑0.66个百分点至11.55%，净利率微降0.15个百分点至3.60% [4][11] - 2025年第三季度板块营收453.03亿元，同比上升8.75%，归母净利润上升13.92%至16.26亿元 [4][11] - 第三季度业绩回升主要得益于蓝色光标业绩拉动，其营收同比增长41.73亿元，归母净利润实现扭亏为盈，同比增长1.59亿元 [4][11] 广播电视板块 - 2025年前三季度广播电视板块营收328.90亿元，同比上升5.30%，归母净利润亏损缩小至-1.67亿元 [5][12] - 2025年第三季度板块营收120.43亿元，同比上升17.94%，归母净利润扭亏为盈，达到0.46亿元 [5][12] 出版板块 - 2025年前三季度出版板块营收939.11亿元，同比下跌7.37%，但归母净利润同比增长15.48%至108.78亿元 [5][13] - 前三季度板块毛利率微幅上涨0.28个百分点至33.61%，净利率上升2.37个百分点至11.92% [5][13] - 2025年第三季度板块营收298.36亿元，同比下跌5.00%，归母净利润同比增长12.66%至24.65亿元 [6][13] 投资观点与建议 - 2025年前三季度传媒板块整体业绩回升向好，但内部分化，其中第三季度游戏板块业绩表现突出 [6][13] - 中长期来看，随着内容供给逐步恢复、AI等技术赋能持续深化，叠加政策支持及消费回暖预期，行业景气度有望修复 [6][13] - 建议关注影视院线、游戏等领域业绩表现亮眼的公司，并关注布局数字资产、应用AIGC相关技术的公司 [6][13]

中国游戏产业2025年核心数据与市场格局 - 2025年中国国内游戏市场实际销售收入预计达3507.89亿元，同比增长7.68% [1] - 国内游戏用户规模增至6.83亿，同比增长1.35% [1] - 主机游戏市场实销收入83.62亿元，同比激增86.33%，连续3年爆发式增长 [1] - 小程序游戏收入达535.35亿元，同比增长34.39%，内购与广告变现双轨并行 [1] 游戏出海与政策支持 - 2025年自研游戏海外市场实际销售收入达204.55亿美元，同比增长10.23%，规模连续6年超1000亿元人民币 [1] - 上海发布“游戏沪十条”，每年扶持资金总额达5000万元，旨在构建全球影响力的游戏电竞产业生态 [1] 游戏产业价值拓展与技术融合 - 游戏产业的技术能力、设计思维与用户基础正与医疗、教育、文旅、制造等传统领域深度融合 [2] - 游戏企业AI技术的高频需求持续助推AI应用加速落地，技术价值反哺社会实现数实融合 [2] - 游戏被视为前沿科技的“练兵场”和文化创新的“孵化器” [2] 细分市场前景与行业展望 - 第一创业证券预计游戏行业将延续高景气，供给端新品上线、多端互通贡献增量，旺季活动推动用户时长与ARPU提升 [2] - 小程序游戏赛道将呈现“高景气延续、增速趋稳、利润结构优化”特征，商业化结构优化与渠道分成下行将提升利润率 [2] A股游戏板块市场表现 - 截至12月22日，游戏股今年以来平均上涨近44%，3只个股股价翻倍：巨人网络、世纪华通、吉比特 [3] - 巨人网络年内股价累计上涨超260%，公司持续将AI技术深度融入核心游戏业务 [3] - 12月以来融资净买入超5000万元的游戏股有3只：巨人网络(2.63亿元)、浙数文化(0.66亿元)、吉比特(0.58亿元) [3] 投资者关注与公司动态 - 截至12月22日，今年以来投资者调研次数最多的是顺网科技，达到23次 [3] - 顺网科技内部孵化的手游《三国：百将牌》已于2025年8月21日获得版号，目前处于测试阶段 [3] - 投资者调研次数较多的公司还包括汤姆猫、吉比特、恺英网络、宝通科技、神州泰岳等 [4]

行业政策与宏观环境 - 2025年底上海发布《上海市关于支持游戏电竞产业发展的若干举措》（“游戏沪十条”），覆盖游戏产业十大关键环节，上海市政府每年将安排专项资金予以支持，政策决心前所未有 [1][11] - 2025年中国游戏及相关产业总体贡献规模突破1.2万亿元，其中核心层产值4972亿元，关联层规模5548亿元，辐射层延伸至1730亿元线下消费场景 [1][12] - 2025年上海网络游戏产业预计实现销售收入1707亿元，同比增长9.57%，其中海外收入预计达303亿元，同比增长13.7% [3][14] 公司战略契合与“政策放大器”效应 - 公司认为其多年锻造的“体系化能力”与“游戏沪十条”政策导向精准匹配，可形成“放大器”效应，将政策东风转化为增长动能 [1][10][11] - 政策价值在于通过全周期服务体系构建，让政策的“有形之手”与企业的“创新之手”紧密协同，而非短期刺激 [10][21] 科技创新与AI布局 - “游戏沪十条”将“加强科技赋能”置于关键位置，支持AI、游戏开发工具等技术研发，与公司长期科技布局高度契合 [4][15] - 公司深度参与建设的腾讯长三角人工智能先进计算中心已交付上万个机柜，为大规模AI模型训练提供算力支撑 [4][15] - AI技术已覆盖公司约80%的游戏开发生产流程，使美术批量生产效率提升60%—80%，并优化代码研发、智能测试等环节 [4][15] - 公司孵化了数字药物生态企业和AI工业检测企业，将游戏技术延伸至医疗、工业领域，响应政策“推动产业赋能民生服务”导向 [4][15] - 2025年公司在上海发起首届“数龙杯”全球AI游戏及应用大赛，吸引151支团队的120款作品参赛，形成“企业实践+赛事孵化”的创新生态 [5][16] - 2026年，集团与盛趣游戏办公总部将共同迁入张江科学城的上海科技创新大厦，以深化“科技+文化”协同发展 [5][7][16][18] IP运营与文旅融合 - “游戏沪十条”鼓励游戏IP与传统文化、老字号跨界联动，构建文旅商体展融合发展新范式 [6][17] - 公司凭借《传奇世界》《龙之谷》《永恒之塔》等多个经典IP，已形成体系化的IP运营能力 [6][17] - 2023年ChinaJoy期间，《传奇世界》与豫园商城联动，线上复刻九曲桥、湖心亭，线下打造主题展台并推出联名饮品礼盒，成为暑期热门打卡点 [6][9][17] - 2021年，盛趣游戏与上海黄浦区委宣传部以《龙之谷》NPC“艾琳”为原型打造红色文化虚拟志愿者“爱琳”，活跃于黄浦区红色文化场所 [9][20] - 2024年，《永恒之塔》与上海老字号真老大房合作开设主题店铺、推出定制中秋礼盒 [9][20] - 2025年，《龙之谷》15周年之际携手百联ZX创趣场打造“夏日奇幻冒险”线下快闪活动 [9][20] - 公司通过IP运营将游戏IP转化为连接年轻群体与本土文化的纽带，开辟新增长空间并提供“IP+文旅”的可复制路径 [9][20]

股份与资本变更 - 公司将1280000股回购股份用途变更为注销并减少注册资本[1] - 回购股份注销后总股本将由7371962322股减至7370682322股[2] - 回购股份注销后注册资本将由7371962322元减至7370682322元[2] 债权人申报 - 申报时间为2025年12月23日至2026年2月5日（工作日特定时段）[4] - 申报债权登记及材料送达地点为上海市浦东新区海趣路58号1号楼[4] - 申报联系电话为021 - 50818086，电子邮箱为sjhuatong@sjhuatong.com[4]

股份情况 - 截至股权登记日，公司回购股份专用证券账户内存有1333.85万股股票[1] - 本次股东会表决权总股数为73.58623822亿股[1] 股东参会情况 - 参加本次股东会的股东及代理人共2304人，代表股份9.29686638亿股，占比12.6340%[3] - 出席现场会议股东4名，代表股份7.64173293亿股，占比10.3847%[3] - 通过网络投票股东2300名，代表股份1.65513345亿股，占比2.2492%[3] - 参加表决中小投资者2303人，代表股份1.65641045亿股，占比2.2510%[3] 议案表决情况 - 变更回购股份用途议案，同意9.27766638亿股，占比99.7935%[5] - 反对139.342万股，占比0.1499%[5] - 弃权52.658万股，占比0.0566%[5] - 中小投资者同意1.63721045亿股，占比98.8409%[5] - 中小投资者反对139.342万股，占比0.8412%[5]