会议信息 - 杭州老板电器第六届监事会第十五次会议6月20日通知，6月30日召开[1] - 应出席监事5人，实际出席5人[1] 议案审议 - 审议通过调整2025年股票期权激励计划行权价格议案[1] - 审议通过注销2023年股票期权激励计划部分股票期权议案[2] 注销原因 - 因激励对象离职等原因注销部分股票期权[2] 公告时间 - 公告发布于2025年7月1日[4]

会议信息 - 公司第六届董事会第十六次会议6月20日发通知，6月30日召开[1] - 应参加表决董事9人，实际表决9人[1] 议案审议 - 会议通过调整2025年股票期权激励计划行权价格议案[1] - 会议通过注销2023年股票期权激励计划部分股票期权议案[2] - 两议案均已通过薪酬与考核委员会审议[1][2]

公司核心竞争力与理念 - 公司应对市场变化的核心竞争力在于组织的动态适应能力，坚持“健康经营>规模扩张”理念，通过授权文化激发团队自主性，源于集体企业改制基因 [2] 渠道策略转变 - 公司已从渠道导向转向产品+品牌双驱动，过去依托地产红利，如今强化产品技术创新和品牌建设，未来渠道是产品落地平台，产品与品牌运营能力是新竞争核心 [2][3] 资源分配平衡 - 产品研发与品牌营销现阶段不可偏废，要建立流程体系强化产品矩阵，同步升级品牌表达方式 [4] 国际化战略突破 - 公司面临企业规模支撑投入、第二供应链降成本、海外运营转直营三个机遇，采取“自建+并购”双路径，在东南亚、北美建立直营体系并寻求海外并购标的 [5] 多品牌策略保障 - “老板”与“名气”明确定位区隔，通过差异化产品设计和渠道布局确保不产生认知冲突，目标是全面覆盖市场，先成中国烟灶领导者，再成全球烟灶领导者 [6][7] 应对竞争优势 - 公司坚守厨电产品线全覆盖、自建第二供应链成本优势、深度理解烹饪场景三大护城河，通过终端门店“专业体验区”强化消费者认知 [7] 规模与利润率平衡 - 企业经营动态调整，转型期重规模增长，稳定期重利润率保障，当下专注规模突破，培育存量市场新需求创造能力 [7]

业绩表现 - 2025年第一季度总营收20.76亿元，同比下降7.2% [1] - 归属上市公司股东的净利润3.40亿元，同比减少近15% [1] - 经营活动现金净流出1.87亿元，2024年同期为净流入5488.76万元 [1] - 毛利率同比提升2.08个百分点至52.7%，但净利率同比下滑1.49% [1] - 股价较3月高点下跌21.8%，市值174.81亿元较历史高点蒸发六成 [1] 产品结构 - 烟灶消产品长期占营收75%以上，2024年吸油烟机和燃气灶收入占比73.4% [3] - 消毒柜、一体机等产品收入合计24.34亿元，不足吸油烟机单项收入的45% [3] - 蒸汽炉等小家电收入合计占比不超过2% [3] - 2024年吸油烟机和燃气灶收入同比仅增长2.5%、4.0%，集成灶收入同比减少29.5% [4] - 2024年产品总收入仅微增0.1%，创2007年以来新低 [4] 渠道结构 - 工程渠道收入占总营收比例20%左右，高于同行华帝股份的13.5% [7] - 2024年房地产精装修市场新开盘项目同比下降21.9%，2025年Q1同比下降38.9% [8] - 配套厨电项目数量2024年同比下降22.5%，2025年Q1同比下降38.0% [8] 经营风险 - 2021-2024年应收账款逐年递增，2025年Q1达17.82亿元，为当期净利润5.3倍 [9] - 应收账款周转天数突破80天，较2024年末陡增34.0% [9] - 因房地产客户债务违约累计计提坏账准备40.33亿元 [9] 公司治理 - 2024年累计现金分红14.16亿元，占净利润103.9%，实控人家族持股51.9% [12] - 高管薪酬连续五年增速高于营收增速，年薪逾百万高管报酬占比从10.4%提高至66.4% [12] - 股票期权激励计划行权价格从18.92元/股降至17.42元/股 [13] - 2025年业绩考核要求被投资者诟病目标模糊 [13] 行业对比 - 2024年9-12月国内吸油烟机和燃气灶零售额同比增速分别为40.0%、37.4% [7] - 2025年1-4月两大品类维持12.1%、11.7%增长，线下均价同比提高5.4%、13.9% [7]

股权激励计划概述 - 公司已完成2025年股票期权激励计划的授予登记工作，有效期48个月 [1] - 激励计划涉及608万份股票期权，占公司当前股本总额的0.64% [3] - 激励对象包括372名中层管理人员及核心技术骨干，后调整为370人，期权数量相应调整为606万份 [6] 激励计划审批流程 - 第六届董事会第十二次会议审议通过了激励计划草案及考核管理办法等议案 [2] - 2024年度股东大会批准了激励计划，授权董事会确定授予日及办理相关事宜 [2] - 监事会审核并通过了激励对象名单，并公示了审核意见 [2] 股票期权授予详情 - 授予的股票期权分三期行权，行权比例分别为30%、30%、40% [4][5] - 行权等待期分别为12个月、24个月、36个月 [3] - 行权有效期为授予日起12个月后的36个月内 [4] 业绩考核要求 - 公司层面考核指标包括净资产收益率不低于13%或营业收入增长率不低于同行业均值 [5] - 考核年度为2025-2027年，每年考核一次 [5] - 个人层面考核评级决定可行权比例，优秀评级可100%行权，良好及以下评级不可行权 [6] 财务影响 - 采用Black-Scholes模型计算期权公允价值，标的股价20.01元/股 [8] - 预计总激励成本将在2025-2028年分期摊销 [8] - 激励成本将在经常性损益中列支 [8] 计划实施意义 - 有助于建立长效激励机制，吸引和留住优秀人才 [9] - 将股东利益、公司利益和经营者个人利益有效结合 [9] - 巩固公司人才竞争优势，为未来发展奠定人力资源基础 [9]

股票期权授予情况 - 授予登记人数370人，数量606万份，占股本总额0.64%[2] - 授予日为2025年5月23日，行权价格17.58元/份[2] - 2025年6月12日完成授予登记工作[15] 激励计划流程 - 2025年4月28日董事会和监事会审议通过议案[2][3] - 2025年4月29日至5月8日公示激励对象名单[4] - 2025年5月19日股东大会批准激励计划[4] 激励计划条款 - 有效期最长不超过48个月，等待期12、24、36个月[7] - 行权考核年度2025 - 2027年，每年净资产收益率不低于13%或营收增长率不低于同行业均值[10] - 三个行权期行权比例分别为30%、30%、40%[12] - 激励对象个人考核评级A、B时可行权比例100%，C为0%[13] 数据参数 - 授予日收盘价20.01元/股[16] - 有效期1、2、3年，波动率28.8925%、24.4868%、22.4593%[17] - 无风险利率1.5%、2.1%、2.75%，股息率0%[17] 费用摊销 - 需摊销总费用2719.73万元[17] - 2025 - 2028年摊销费用分别为871.91、1097.01、579.11、171.70万元[17]

公司创新成就 - 老板电器旗舰吸油烟机产品获得第二十五届中国专利金奖，成为厨电行业唯一两度摘金的品牌 [1] - 获奖产品采用"琢石成玉"设计灵感和"源点近吸"技术理念，兼具美感与功能，显著提升吸排效率与用户体验 [2] - 公司近五年累计申请专利5000+项，构筑起难以逾越的技术护城河 [5] 产品技术突破 - 开创超薄油烟机全新形态，纵深仅18cm，释放橱柜空间并避免磕碰 [3] - 下部圆弧前倾进烟腔设计实现低位拦截油烟，提高吸排效率 [3] - 一体式壳体与顺畅流道设计显著提升气体动力效率，油脂分离度达92% [3] - 具备远程操控、数据监测和自动调节功能，可通过手机APP、语音助手操作 [3] 研发体系支撑 - 公司构筑国家级工业设计中心、国家级企业技术中心、国家级认可实验室的全球顶尖研发矩阵 [5] - 位于杭州的全球最大厨电创新研究院汇聚千余名研发工程师 [5] - 在基础材料研究、核心部件攻关、智能算法开发等多维度持续突破 [5] 行业影响 - 实证引领厨电产业从"功能满足"迈向"科技驱动"，激发全行业加速原创技术投入 [5] - 验证"用户痛点—技术突破—产业升级"的正向循环，为中国制造高质量发展提供样本 [5] - 作为第一代国产吸油烟机开创者，多次推动吸油烟机品类的技术迭代与形态革新 [3]

关于调整2023年股票期权激励计划行权价格的公告 - 公司于2025年6月4日召开董事会和监事会会议审议通过调整2023年股票期权激励计划行权价格至20 01元/股的议案 [1] - 调整原因是公司实施2024年度权益分派方案以总股本944 938 916股为基数每10股派5元现金导致行权价格需相应调整 [3] - 根据激励计划草案规定派息时行权价格调整公式为P=P0-V（P0原价20 51元 V每股派息0 5元）故新行权价为20 01元/股 [3] 激励计划审批程序 - 2023年4月26日公司披露股票期权激励计划草案及相关议案独立董事和监事会均发表同意意见 [1] - 2023年5月9日公司公示激励对象名单监事会出具审核意见并披露内幕信息自查报告 [2] - 激励计划获2022年年度股东大会批准董事会获授权办理股票期权授予事宜 [2] 行权价格调整影响 - 本次调整不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响也不影响激励计划实施 [4] - 监事会认为调整符合上市公司股权激励管理办法及激励计划草案规定未损害股东利益 [5] - 法律意见书确认调整程序合法合规符合相关法律法规及激励计划草案要求 [5]

公司治理与股权激励 - 公司第六届监事会第十四次会议于2025年6月4日以现场表决方式召开 全体5名监事均出席[1] - 会议审议通过2023年股票期权激励计划行权价格调整议案 表决结果为5票同意、0票反对、0票弃权[1] - 监事会认为2023年股票期权激励计划行权价格调整符合《上市公司股权激励管理办法》及相关计划草案规定 不存在损害股东利益的情形[1] 股权激励计划实施 - 公司同步审议通过2024年股票期权激励计划行权价格调整议案 表决结果同样为全票通过[2] - 监事会确认2024年股票期权激励计划行权价格调整符合监管要求及激励计划草案规定 未损害股东权益[2] - 两次行权价格调整均基于公司既定激励计划安排 分别对应2023年度和2024年度实施的股权激励方案[1][2]

分红情况 - 2024年5月22日以944,094,916股为基数，每10股派5元现金[4] - 2024年8月29日以944,127,316股为基数，每10股派5元现金[4] - 2025年5月27日以944,938,916股为基数，每10股派5元现金[4] 期权调整 - 2025年6月4日调整2024年股票期权激励计划行权价格为17.42元/股[1] - 行权价格调整公式为P＝P0 - V[6] 流程合规 - 2024年4月24日董事会和监事会审议通过激励计划议案[1][2] - 2024年5月16日2023年度股东大会批准激励计划议案[3] - 监事会同意调整，认为无损害股东利益[8] - 法律意见书表明调整符合规定[9]