投资协议 - 北京利尔拟以人民币2亿元认购上海阵量6919.0069万元新增注册资本 [1] - 公司董事长赵伟与其他投资方共同签署协议，以人民币5000万元认购上海阵量1729.7517万元新增注册资本 [1] 战略布局 - 公司在稳定发展高温材料主业的同时，持续关注符合国家政策导向行业的发展趋势，寻求具有较好发展潜力行业的投资机会 [2] - 人工智能产业中，AI芯片层为整个产业提供算力基础支撑，未来随着大模型训练与推理及AI应用增加，对AI算力及芯片需求将持续增长 [2] - 全球科技竞争加剧背景下，国产替代成为趋势，国内AI芯片企业迎来发展机遇 [2] - 公司看好国产AI芯片未来市场空间，并认可上海阵量的技术实力与发展前景 [2] - 本次交易符合公司布局新兴产业的战略规划安排，有利于公司在新兴产业领域的发展 [2]

证券代码：002392 证券简称：北京利尔 公告编号： 2025-027 北京利尔高温材料股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会办理小额快速融资 相关事宜的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 3、 发行方式、发行对象及向原股东配售的安排 本次发行股票采用以简易程序向特定对象非公开发行的方式，发行对象为符 合监管部门规定的法人、自然人或者其他合法投资组织等不超过35名的特定对象。 证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构 投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行 对象的，只能以自有资金认购。最终发行对象将根据申购报价情况，由公司董事 会根据股东大会的授权与保荐机构（主承销商）协商确定。本次发行股票所有发 行对象均以现金方式认购。 北京利尔高温材料股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年5月9日召开 第六届董事会第十一次会议审议通过了《关于提请股东大会授权董事会办理小额 快速融资相关事宜的议案》。根据《上市公司证券发行注册管理办法》等相关规 定，公司董事会提请股东大会授权董事会办理 ...

投资与股权 - 公司以2亿元认购上海阵量6919.0069万元新增注册资本，赵伟以5000万元认购1729.7517万元新增注册资本[1][3] - 增资完成后，公司和赵伟分别持有上海阵量11.43%、2.86%的股权[1][3] - 赵伟持有公司8027166股，占总股本0.67%，赵继增、赵伟合计持有公司24.80%的股权[5] - 增资前，PowerTensors Technology Limited认缴出资25000万元，持股48.18%[9] - 增资前，上海张芯企业咨询合伙企业(有限合伙)认缴出资12820.5128万元，持股24.71%[9] - 增资后，PowerTensors Technology Limited持股41.29%，上海张芯企业咨询合伙企业(有限合伙)持股21.17%[10] - 增资后，北京利尔持股11.43%，Mindflow Management L.P.持股8.12%[10] 财务数据 - 2024年12月31日总资产198,573,492.30元，总负债91,568,693.97元，净资产107,004,798.33元，营业收入240,704.88元，净利润 -190,192,928.26元[13] - 2025年3月31日总资产94,257,349.25元，总负债10,109,730.84元，净资产84,147,618.41元，营业收入0元，净利润 -22,857,179.92元[13] - 年初至披露日与关联人累计已发生的各类关联交易总金额为1241.35万元[17] 未来展望 - 上海阵量预计2025年实现规模化收入[2][19] 其他 - 公司于2025年5月9日召开第六届董事会第十一次会议审议通过相关议案[2][4] - 上海阵量注册资本50366.3003万人民币，成立于2020年5月6日[7] - 上海阵量投前估值为15亿元[12] - 赵伟现金出资1729.7517万元，占比2.86%；上海浚势创业投资合伙企业和T Technology Investment Limited各现金出资1526.2515万元，各占比2.52%[13] - 本轮投资方支付20,000万元，认购新增注册资本69,190,069元[14] - 投资方未按约定支付增资款，每延期1日，按应付未付金额的0.1%支付滞纳金[15]

会议安排 - 2025年5月26日召开2024年年度股东大会，现场会议15:00开始[1] - 股权登记日为2025年5月21日[5] - 登记时间为2025年5月22日8:30 - 11:30、14:00 - 17:00[8] 提案相关 - 2025年5月11日控股股东赵继增提议将融资议案提交大会审议[2] - 会议提案含2024年度董事会报告等多项议案[17] - 议案8为特别决议事项，需三分之二以上表决权通过[6] 股东信息 - 截至公告发布日，赵继增持股287,183,872股，比例24.12%[3] 投票信息 - 网络投票时间为2025年5月26日[3] - 普通股投票代码为"362392"，简称为"利尔投票"[12] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月26日交易时间[13]

会议情况 - 公司于2025年5月9日召开第六届董事会第十一次会议，11名董事实到[1] 议案审议 - 《关于与关联方共同投资暨关联交易的议案》10票同意通过，关联董事回避表决[1] - 《关于提请股东大会授权董事会办理小额快速融资相关事宜的议案》11票同意通过[2] 融资授权 - 董事会提请授权向特定对象发行不超3亿元且不超净资产20%的股票[2] - 授权期限自2024年年度股东大会通过至2025年年度股东大会召开[2] 公告披露 - 《关于与关联方共同投资暨关联交易的公告》等在媒体及巨潮资讯网披露[2][3] 后续安排 - 《关于提请办理小额快速融资事宜的议案》需经2024年年度股东大会审议[3]

公司投资 - 北京利尔拟以2亿元认购上海阵量智能科技6919万元新增注册资本 [1] - 董事长赵伟以5000万元认购1730万元新增注册资本 [1] - 增资完成后公司和赵伟分别持有上海阵量11.43%和2.86%的股权 [1] 被投企业背景 - 上海阵量智能科技成立于2020年 是商汤科技联合三一集团 粤民投共同战略投资的国产AI芯片公司 [1] - 专注于人工智能推训场景的GPGPU研发制造及智算基础设施的国产化替代 [1] 技术进展 - 上海阵量已量产两代AI芯片 [1] - 最新一代GPGPU芯片2025年将按季度分批实现规模化交付 [1]

回购股份 - 2024年9月27日审议通过回购议案，资金1 - 2亿元，回购价不超4.68元/股[2] - 光大银行北京分行提供不超1.2亿元贷款用于回购[2] 回购进展 - 截至2025年4月30日，累计回购2521万股，占总股本2.12%[4] - 最高成交价4.67元/股，最低3.68元/股[4] - 成交总金额1.03905181亿元，达下限未超上限[4]

主要财务数据变动 - 货币资金较年初减少38.96%，主要因银行存款及银承保证金减少[5] - 交易性金融资产较年初增加3.65亿元，因购买银行理财及子公司完成国联民生股票过户[5] - 预付款项较年初增加44.89%，因采购预付款增加[5] - 其他应收款较年初增加86.09%，因投标保证金增加[5] - 其他流动资产较年初减少92.81%，因子公司完成国联民生股票过户[6] - 其他非流动资产较年初增加68.72%，因子公司支付工程款及设备款[7] - 短期借款较年初减少30.51%，因子公司银承及信用证到期兑付[8] - 递延所得税负债较年初增加94.67%，因子公司投资收益形成应纳税暂时性差异[8] 费用与收益变动 - 销售费用同比增长32.88%，因营业收入增长带动人员工资及差旅费增加[8] - 研发费用同比增长39.86%，因研发投入增加[9] - 财务费用同比增长89.70%，因银行贷款利息增加[10] - 投资收益同比增加8,745.57万元，因子公司完成国联民生股票过户取得股权转让收益[10] - 公允价值变动收益同比减少1,354.90万元，因子公司持有国联民生股票价格波动[10] - 所得税费用同比增长158%，因子公司投资收益导致递延所得税负债增加[10] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长49.35%，因子公司投资收益贡献较大[10] 现金流量变动 - 投资活动现金流量净额同比减少7,891.50万元，因购买银行理财产品支出增加[10] - 筹资活动现金流量净额同比减少9,043.96万元，因子公司银承及信用证到期兑付[10] 股东与股份回购 - 公司回购专用账户持股25,210,000股，占总股本2.12%[11] - 累计回购金额1.039亿元，成交价区间3.68-4.67元/股，达回购计划下限[12] 重大资产交易 - 子公司洛阳利尔以3.839亿元出售民生证券1.47亿股股份，换购国联证券3,436.9万股新股，交易已于2025年1月完成[13]

财务表现 - 24年全年实现营收63.27亿元，同比+11.66%，归母净利润3.19亿元，同比-18.65%，扣非归母净利润2.83亿元，同比-19.17% [1] - Q4单季度收入13.38亿元，同比-13.53%，归母净利润0.09亿元，同比-90.35%，扣非归母净利润-0.06亿元，同比-107.82% [1] - 24年经营性现金流净额1.59亿元，同比多流入3.19亿元，收现比/付现比分别为108.2%/108.63%，同比分别+23.14/+18.1pct [3] 业务板块 - 耐火材料业务收入44.7亿元，同比+1.3%，其他业务（冶金炉料为主）收入18.6亿元，同比+48.3% [2] - 耐火材料中整体承包收入38.6亿元，同比-1.2%，直销收入6.1亿元，同比+20.4% [2] - 国内收入59亿元，同比+10.7%，国外收入4.3亿元，同比+26.2% [2] 盈利能力 - 24年整体毛利率14.42%，同比-3.96pct，耐火材料业务毛利率下降3.38个百分点 [3] - 24年期间费用率8.68%，同比-0.11pct，销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.19/-0.44/+0.24/-0.1pct [3] - 24年净利率5.26%，同比-1.77pct [3] 战略发展 - 公司提出2030年"三个一百"战略目标：营收达100亿，耐材制品和原料产销均达到100万吨级别 [3] - 公司在产业链、成本、研发、整体承包服务能力、智能制造及资金实力等方面优势明显 [3] - 耐火材料行业整体运行偏弱背景下，公司展现出较好韧性，市占率继续上升 [1][3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 24年耐火材料行业运行偏弱、企业盈利普遍下滑，但报告研究的具体公司总体运行平稳，展现出较好的韧性；考虑到下游钢铁行业价格仍处在较为底部区间，下调公司25 - 27年归母净利润分别为3.3/3.8/4.6亿（25 - 26年前值为5.9/6.8亿），维持“买入”评级 [1] - 公司作为耐材头部企业，在产业链、成本、研发、整体承包服务能力、智能制造及资金实力等方面优势明显，即使在当前偏弱的市场环境中，依然展现出更加突出的韧性，整体竞争力优势持续凸显，市占率继续上升；2030年公司要实现三个一百战略目标（营收达100亿，耐材制品和原料产销均达到100万吨级别），展现出公司对成长前景的坚定信心，继续看好公司中长期发展潜力 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 24年全年实现营收/归母净利润63.27/3.19亿元，同比+11.66%/-18.65%，全年实现扣非归母净利润2.83亿元，同比-19.17%；其中Q4单季度实现收入13.38亿元，同比-13.53%，归母净利润/扣非归母净利润0.09/-0.06亿元，同比-90.35%/-107.82% [1] - 24年公司整体毛利率14.42%，同比-3.96pct，期间费用率8.68%，同比-0.11pct，净利率5.26%，同比-1.77pct；24年经营性现金流净额1.59亿元，同比多流入3.19亿元，收现比/付现比分别为108.2%/108.63%，同比分别+23.14/+18.1pct [3] - 给出2023 - 2027E营业收入、EBITDA、归属母公司净利润等财务数据及增长率、市盈率、市净率等估值比率 [5] 业务板块 - 分行业来看，耐火材料/其他（冶金炉料为主）业务收入分别为44.7/18.6亿，同比+1.3%/+48.3%；耐火材料中，整体承包/直销收入分别为38.6/6.1亿元，同比-1.2%/+20.4%，耐火材料直销中原料板块业务增长明显 [2] - 分地区看，24年国内/国外收入同比分别+10.7%/+26.2%达59/4.3亿元，海外业务收入规模增长趋势良好 [2] 基本数据 - A股总股本1190.49百万股，流通A股股本1143.88百万股，A股总市值7011.99百万元，流通A股市值6737.46百万元，每股净资产4.50元，资产负债率39.39%，一年内最高/最低5.93/2.86元 [8]