公司信息披露安排 - 公司将在定期报告中统一披露股东户数信息以保证信息披露公平性 [2] - 投资者需关注公司定期报告以获取截至报告期末的股东户数数据 [2]

上市公司证券投资规模 - 今年以来至少8家公司动用10亿元及以上资金开展证券投资或购买理财活动 [1] - 利欧股份最高投资额达30亿元 方大炭素和七匹狼最高投资额分别为24亿元和20亿元 [1] - 江苏国泰计划使用不超过120亿元闲置自有资金进行委托理财 另计划使用不超过18.306亿元进行证券投资 [6] 上市公司证券投资收益表现 - 七匹狼2025年上半年净利润1.6亿元中 1.3亿元来自股票投资 服装主业利润仅约3000万元 [2] - 七匹狼2024年证券投资收益达2.36亿元 推动归母净利润同比增长5.35%至2.85亿元 [2] - 截至2025年6月底七匹狼持有股票总额14.4亿元 仅腾讯控股单只股票就赚取5500万元 [2] - 珠江股份预计出售股票收益占最近一年审计净利润50%以上 [2] - 苏宁易购2025年上半年投资活动现金流量净额17.15亿元 同比增长1797.73% [3] - 利欧股份凭借理想汽车股票实现净利润4.78亿元 同比增长164.28% [3] - 金风投控2024年投资收益高达19.62亿元 超过金风科技同期18.6亿元净利润 [4] - 吉林敖东2025年上半年净利润12.82亿元超过营业收入11.26亿元 主要依靠金融资产投资 [5] - 吉林敖东持有广发证券A股约12.52亿股（占流通股16.47%）及H股 对应市值超260亿元 [5] 证券投资战略动机 - 塔牌集团表示证券投资利润较好弥补主业利润下滑 并通过分红提升投资者回报 [6] - 证券投资可帮助公司更深刻理解相关行业情况 为产业投资探索提供借鉴 [6] - 宁德时代持仓锂电企业394亿元 投资偏向产业协同型以强化供应链控制能力 [14] - 投资策略分为现金管理型（如江苏国泰）和产业协同型（如宁德时代）两类 [13][14] 投资案例与操作特点 - 利欧股份2016年投资理想汽车3.5亿元 2020年上市后账面市值升至106亿元 [3] - 金风投控过去两个月减持上纬新材163.28万股 套现金额逾亿元 [4] - 云南白药2019年交易性金融资产达88.21亿元 当年投资净收益14.7亿元 [12] - 云南白药2020年重仓腾讯、茅台等股票 公允价值变动净收益22.4亿元 [12] - 云南白药于2023年三季度退出全部二级市场证券投资 [13] 投资风险与市场反应 - 两面针2025年上半年因中信证券股票下跌损失1250万元 导致利润转为亏损 [10] - 江苏国泰市值124亿元低于计划投资规模138亿元 在投资者批评后取消18亿元炒股计划 [7] - 云南白药在港股市场下跌后股票账面值从112亿元缩水至47.2亿元 [13] 市场背景与行业趋势 - 截至9月10日上证指数、深证成指、创业板指分别上涨11.33%、21.00%、36.71% [1] - 上证指数站上3800点 赚钱效应吸引上市公司投入闲置自有资金 [1] - 上市公司多来自机械、纺织、服装等传统制造业领域 投资时主营业务正遭遇瓶颈 [13]

行业投资评级 - 消费建材基本面与预期兼具，玻纤全系列涨价周期 [1] - 水泥行业政策执行和治理改善有潜力，海外拓展带来成长机会 [5] - 光伏玻璃9月新单有望大幅提价 [5] - 玻纤粗纱产销分化，电子布保持景气 [5] - 碳纤维风电需求环比修复，Q2盈利改善确定性较高 [5] 核心观点 - 消费建材基本面进入右侧，地产销售和开工数据筑底，Q3营收企稳改善预期增强 [1][15][20] - 玻纤全系列涨价启动，粗纱价格稳中偏强，电子布10月提价预期达10%以内 [2][6][49] - 美联储降息利好流动性、出口修复及红利方向，内需政策发力预期强化 [6] - 反内卷政策超预期，水泥和光伏玻璃行业供给优化成效显著 [7][27] - AI需求催化低介电布迭代，头部企业全产品布局优势凸显 [9][51] 细分行业总结 消费建材 - 地产链营收基数走低、价格战缓和及降本成效推动Q3企稳改善 [1][15][20] - 防水行业首次在原材料未涨价背景下集体提价，东方雨虹、三棵树盈利修复领先 [21] - 悍高集团2025-2026年预期净利润6.5亿、7.5亿，渠道多元与自动化生产提升竞争力 [16][17] - 濮耐股份氧化镁业务放量，格林美采购50万吨，2025年末产能达17万吨 [18] 水泥 - 本周全国水泥价格上涨0.5%，长三角提涨30元/吨，云南、陕西分别提价100元/吨、70元/吨 [4][28][57] - 华新水泥尼日利亚项目年化盈利超1亿美金，2026年贡献利润预计超10亿人民币 [11][12][31][32] - 反内卷政策推动产能优化，海螺水泥25H1吨毛利同比+18元/吨 [29][37] 玻璃纤维 - 粗纱淡季库存控制良好，旺季后价格稳中偏强；电子布10月提价预期明确 [6][49] - AI需求推动低介电布迭代，一代布池窑法成本比坩埚法低40% [9] - 中国巨石25Q2粗纱单吨净利超900元，电子布单平盈利约0.6元/米 [53] 光伏玻璃 - 9月新单提价至13元/平，头部企业单平净利修复至1-1.5元 [46][47] - 出口退税调整催化抢出口，海外布局成中长期胜负手 [46][47] 建筑玻璃 - 本周浮法玻璃均价1207.95元/吨，环比上涨10.94元/吨，库存高位压力仍存 [39][61] - 环保标准提升加速冷修，行业平均现金亏损加剧 [39][40] 碳纤维 - 风电需求环比修复，原丝价格维稳，民用市场盈利压力偏高 [55] - 吉林碳谷原丝价格稳定，产业链降价风险可控 [55] 区域与海外机会 - 新疆西藏基建确定性高，中吉乌铁路等工程催化需求 [14] - 华新水泥海外资产独立上市计划提振估值，尼日利亚产能扩至1500万吨/年 [12][13][33] 公司投资建议 - 玻纤推荐中国巨石、中材科技、菲利华 [10] - 水泥推荐华新水泥、海螺水泥、塔牌集团 [29][33] - 光伏玻璃推荐福莱特、信义光能、旗滨集团 [47]

财务与股东回报 - 2024年现金分红方案为每10股派现4.50元（含税），分红比例接近100% [3] - 2023年现金分红方案为每10股派现5元，分红比例近80% [3] - 2024-2026年每年现金分红不低于归母净利润的70%，且每股分红不低于0.45元 [3][4] - 2025年股份回购资金总额为5000万至1亿元，回购价格不超过10元/股 [3] - 公司资产负债率低且有息负债基本为零，具备高分红能力 [5] - 预计未来每年资本性开支为2-4亿元，低于年折旧摊销总额 [5] 成本与经营 - 煤炭采购周期约1.5个月，价格变动对成本影响滞后2-3个月 [2] - 2025年第三季度煤炭成本预计因6月初低价采购而下降 [2] - 公司通过物联网、大数据和AI优化工艺及能源管理 [2] 战略与调整 - 塔牌生物业务正在进行调整优化 [2] - 公司致力于通过数字化、智能化提升运营效率 [2] - 将按证监会要求探索市值管理工具以提升公司价值 [4] 其他事项 - 2025年第三季度证券投资收益情况将在三季报披露 [1]

市场表现 - 水泥板块整体下跌1.64% 领跌个股为福建水泥[1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点[1] - 华新水泥逆势上涨0.96% 成交额达4.74亿元 国统股份涨幅最高达2.82%[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.34亿元 游资净流入7275.14万元 散户净流入1.62亿元[2] - 华新水泥获主力资金净流入2929.62万元 占比6.18% 尖峰集团获主力净流入1929.61万元 占比14.54%[2] - 塔牌集团遭主力净流出250.56万元 游资净流出1442.18万元 散户净流入1692.74万元[2] 个股交易数据 - 西藏天路成交量最高达120.98万手 成交额16.39亿元 跌幅1.54%[1] - 金隅集团成交量206.55万手 成交额3.74亿元 涨幅1.13%[1] - 四川金顶成交21.43万手 成交额2.13亿元 跌幅1.90%[1]

股票回购情况 - 工业富联回购金额达771万元 回购数量129万股 [1] - 塔牌集团回购金额达502万元 回购数量56万股 [1] - 甬矽电子回购金额达297万元 回购数量9万股 [1]

活动信息 - 公司将参加2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会[2] - 活动于2025年9月19日15:30 - 17:00以网络远程方式进行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与活动[2] 交流人员 - 公司董事长、董事总经理、董事副总经理财务总监董事会秘书将在线交流[2] 交流内容 - 涉及2025年半年度业绩、投资者回报等情况[2]

股份回购方案 - 公司于2025年8月6日通过董事会决议 使用自有资金以集中竞价方式回购股份用于员工持股计划 回购资金总额不超过1亿元且不少于5000万元 回购价格上限为10元/股 回购期限为董事会审议通过后6个月内[1] 首次回购执行情况 - 2025年9月15日首次实施回购 回购股份56.38万股 占总股本0.0473% 最高成交价8.96元/股 最低成交价8.86元/股 支付总金额501.984万元（不含交易费用）[1] 合规性说明 - 回购时间 数量及方式符合既定方案及相关法律法规[2] - 未在重大事项敏感期及监管规定的禁止期间实施回购[2] - 委托价格未触及当日涨幅限制 未在集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行申报[3] 后续实施计划 - 公司将继续根据市场情况在回购期限内实施回购方案[3] - 将严格按照监管规定履行信息披露义务[3]

公司股份回购 - 首次回购股份56.38万股 占公司总股本0.0473% [1] - 最高成交价8.96元/股 最低成交价8.86元/股 [1] - 支付总金额501.98万元人民币 不含交易费用 [1] 回购实施细节 - 通过集中竞价方式实施回购 [1] - 实施日期为2025年9月15日 [1] - 为首次实施回购股份操作 [1]

股份回购 - 公司拟用5000万 - 10000万元自有资金回购股份用于员工持股计划[2] - 回购价不超10元/股，期限6个月[2] - 2025年9月15日首次回购56.38万股，占总股本0.0473%[2] - 首次回购最高成交价8.96元/股，最低8.86元/股[2] - 首次回购支付5019840元（不含交易费）[2]