社保基金持仓动向 - 社保基金在二季度新进16只股票 增持15只 减持15只 持股量保持不变的有11只 [1] - 社保基金共现身57只已公布半年报公司的前十大流通股东 [1] - 新建仓股票中社保基金家数最多的是苏试试验 有3家社保基金进入前十大流通股东 合计持股1486.20万股 占流通股比例2.94% [1] 新进股持股情况 - 中触媒获得社保基金持股比例最高 达3.45% 其次是北鼎股份3.16% [1] - 卫星化学获得社保基金持股量最多 达2016.93万股 苏试试验和中原高速分别以1486.20万股和1300.01万股紧随其后 [1] - 新进股行业分布广泛 包括基础化工 家用电器 社会服务 电力设备 汽车 传媒等 [2] 新进股业绩表现 - 社保基金新进股中有15家半年报净利润同比增长 [2] - 新强联净利润增幅最高 达496.60% 实现净利润39961.48万元 [2] - 塔牌集团和果麦文化净利润增幅分别为92.47%和80.38% [2] 重点公司数据 - 新强联获得2家社保基金持有555.56万股 占流通股2.08% [2] - 塔牌集团获得1216.58万股社保基金持股 占流通股1.02% [2] - 恩华药业获得855.19万股社保基金持股 占流通股0.97% [2]

行业趋势 - 水泥行业积极响应国家"双碳"战略目标 通过超低排放 节能降碳改造实现节能减排 [1] - 分布式光伏发电 水泥窑余热发电技术成为主要节能减排手段 [1] - 余热发电技术通过回收窑头 窑尾废气余热转换为电能 实现资源循环利用并减少碳排放 [1] - 余热发电成为下游混凝土 建筑企业"绿色采购"和ESG评级的重要加分项 [3] - 余热发电可提升水泥企业形象 增强社会责任 帮助进入绿色供应链白名单 [3] 公司案例 塔牌集团（002233） - 2024年余热发电供电量34374万千瓦时 [1] - 减少二氧化碳排放量约33万吨 [1] 上峰水泥（000672） - 2024年利用余热发电4.73亿千瓦时 [2] - 减少二氧化碳排放量38.98万吨 [2] 亚泰集团（600881） - 2024年通过纯低温余热发电减少二氧化碳排放量11.56万吨 [3] 万年青（000789） - 已投运余热发电机组10套 装机容量80.30MW [3] - 余热发电可满足窑系统用电量需求的50% [3] 中材节能（603126） - 总承包克州天山水泥余热发电项目 装机容量10MW [3] - 项目建成后年发电量4408万千瓦时 年均降低碳排放3700吨 [3]

社保基金二季度持仓动向 - 社保基金共现身43只股，其中新进15股、增持10股、减持11股，持股量保持不变的有7股 [1] - 新进股中社保基金家数最多的是苏试试验，共有3家社保基金出现在前十大流通股东名单中，持股量合计为1486.20万股，占流通股比例为2.94% [1] - 从持股比例看，新进股中社保基金持有比例最多的是中触媒，持股量占流通股比例为3.45%，其次是北鼎股份，社保基金持股比例为3.16% [1] 社保基金新进个股情况 - 从持股量统计，社保基金新进的个股中，持股量最多的是卫星化学，共持有2016.93万股，其次是苏试试验1486.20万股、中原高速1300.01万股 [1] - 新进股中半年报净利润同比增长的有14家，净利润增幅最高的是新强联，同比增长496.60%，其次是塔牌集团增长92.47%、果麦文化增长80.38% [2] - 新强联半年报实现净利润39961.48万元，塔牌集团和果麦文化净利润同比增幅分别为92.47%和80.38% [2] 社保基金新进股行业分布 - 新进股分布在基础化工、家用电器、社会服务、电力设备、汽车、传媒、建筑材料、医药生物、机械设备、计算机、环保、交通运输等行业 [2] - 基础化工行业有新进股中触媒和卫星化学，家用电器行业有北鼎股份，社会服务行业有苏试试验 [2] - 电力设备行业有新强联和湘电股份，汽车行业有春风动力，传媒行业有果麦文化 [2]

股价表现 - 最新股价报8.68元 较前一交易日上涨0.13元 [1] - 盘中最高触及8.73元 最低下探8.55元 [1] - 全天成交1.65亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为水泥及水泥制品的生产和销售 [1] - 是广东省重点水泥生产企业之一 [1] - 产品广泛应用于基础设施建设 房地产开发等领域 [1] 股份回购计划 - 决定以自有资金回购部分股份 [1] - 回购资金总额不超过1亿元且不少于5000万元 [1] - 回购价格不超过10元/股 [1] - 回购期限为6个月 [1] - 回购股份将用于员工持股计划 [1]

指数表现与概况 - 中证智选1000价值稳健策略指数当日上涨0.66%至34681.2点 成交额383.0亿元[1] - 指数近一个月上涨3.97% 近三个月上涨8.40% 年初至今上涨10.04%[1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点1000点 采用质量、价值、波动率等多因子策略进行选样和加权[1] 指数成分与权重 - 前十大权重股分别为方大特钢(1.22%)、金田股份(1.16%)、奥士康(1.08%)、申通快递(1.08%)、吉比特(1.03%)、康缘药业(1.01%)、骆驼股份(0.99%)、宁波华翔(0.98%)、柳药集团(0.98%)、塔牌集团(0.97%)[1] - 指数样本每季度调整一次 调整时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日[2] 行业分布特征 - 工业占比26.06% 原材料占比17.88% 医药卫生占比14.26% 构成前三大行业板块[2] - 可选消费占比12.33% 信息技术占比8.56% 公用事业占比5.08% 通信服务占比4.50%[2] - 主要消费占比4.42% 金融占比3.78% 能源占比1.61% 房地产占比1.54%[2] 市场板块分布 - 深圳证券交易所占比51.69% 上海证券交易所占比48.31%[1] 跟踪基金产品 - 公募基金包括华夏中证智选1000价值稳健策略联接A、联接C及ETF产品[2]

板块整体表现 - 水泥板块当日下跌0.73%，显著弱于大盘，上证指数上涨0.48%，深证成指上涨1.76% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 塔牌集团(002233)涨幅1.52%，收盘价8.68元，成交额1.65亿元 [1] - 西藏天路(600326)涨幅1.52%，收盘价16.03元，成交额31.58亿元，为板块最高 [1] - 宁夏建材(600449)微涨0.14%，收盘价13.93元 [1] 领跌个股表现 - 西部建设(002302)大跌5.87%，收盘价7.37元，成交量119.52万手 [2] - 国统股份(002205)下跌4.62%，收盘价14.85元 [2] - 天山股份(000877)下跌2.88%，收盘价5.74元，成交量115.44万手 [2] 资金流向分析 - 水泥板块整体主力资金净流出2.4亿元，游资资金净流出1.9亿元 [2] - 散户资金净流入4.3亿元，显示散户资金与机构资金出现分歧 [2] - 海螺水泥(600585)主力净流出1657.56万元，游资净流出6869.05万元 [3] - 青松建化(600425)主力净流入790.95万元，是少数获得主力资金流入的个股 [3] - 福建水泥(600802)主力净流入407.94万元，主力净占比达8.82% [3]

投资评级 - 维持"增持"评级，预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间 [3][17] 核心财务数据 - 2025年上半年营业收入20.56亿元（同比+4.05%），归母净利润4.35亿元（同比+92.47%），扣非净利润2.42亿元（同比+31.73%）[1] - 2025Q2单季度营业收入11.37亿元（同比+15.64%），归母净利润2.70亿元（同比+249.46%）[1] - 2023-2027年归母净利润预测：7.42/5.38/6.76/7.42/8.02亿元，对应增速178.5%/-27.5%/25.7%/9.7%/8.1% [1][10] - 2025年预测PE 15倍，PB 0.8倍，股息率5.3%（按8.11元股价计算）[3][7][10] 业务表现 水泥业务 - 2025H1水泥+熟料销量810.59万吨（同比+10.9%），销售均价237元/吨（同比-5.51%）[1] - Q2销售均价241元/吨（环比+8元），吨毛利65元（环比+19元）[1] - 成本降幅大于价格降幅，上半年水泥平均销售成本同比下降6.88%，综合毛利率24.26%（同比+0.18pct）[1] - 销量增长主因：行业错峰生产改善供给+区域气候适宜施工+2024年低基数（暴雨洪灾影响）[1] 新兴业务 - 固危废处置量14.67万吨（同比+53.69%），但处置收入0.54亿元（同比-4.5%）因价格竞争加剧[2] - 光伏发电量2578万kWh，余电上网收入211.07万元（同比+23.3%），正加速分布式光伏项目建设[2][7] - 混凝土收入0.47亿元（同比-22.11%），受房地产行业调整拖累[2] 资本运作与分红 - 拟回购5000万-1亿元股份（价格≤10元/股），约占总股本0.84%，用于员工持股计划[7] - 2024-2026年分红承诺每股不低于0.45元，按当前股价测算股息率5.3%[7] - 经营性现金流净额1.35亿元（同比+311.57%），主因盈利改善[1] 行业与估值 - 粤东水泥龙头，受益基建需求复苏预期，下半年水泥价格及盈利能力有望提升[8] - 环保处置与光伏发电业务培育新增长点[2][7][8] - 当前总市值101.22亿元，近3月日均成交额1.15亿元[3]

回购方案核心内容 - 公司决定使用自有资金以集中竞价方式回购股份 资金总额不低于5000万元且不超过10000万元 回购价格不超过10元/股 回购期限为董事会审议通过后6个月内 [2] - 回购股份将用于实施员工持股计划 若36个月内未使用完毕将依法注销 [4][21] - 按回购金额上限测算预计回购1000万股（占总股本0.84%） 按下限测算预计回购500万股（占总股本0.42%） [10] 回购实施安排 - 已开立回购专用证券账户并完成董事会审议程序 无需提交股东大会审议 [2][24] - 回购期间遇重大事项停牌可顺延实施期限 但不超过监管规定的最长期限 [11] - 明确禁止回购的窗口期包括定期报告公告前15日/5日内以及重大事件决策期间 [14] 财务影响分析 - 以2024年末财务数据测算 回购资金上限占公司总资产0.74% 占归母净利润18.59% [18] - 回购不会影响公司研发能力、盈利能力及债务履行能力 股权分布仍符合上市条件 [18] - 截至2024年末公司总资产134.99亿元 当年归母净利润5.38亿元 [18] 股东及管理层情况 - 董事、监事、高管及控股股东在决议前6个月内无买卖股票行为 不存在内幕交易或市场操纵 [19] - 主要股东在未来3个月/6个月内暂无明确减持计划 [20] - 前次回购专用账户仍持有1812.45万股（占总股本1.52%） [28][29] 信息披露机制 - 公司将按规披露回购进展 包括首次回购次日、每增加1%比例、每月前3个交易日内等时点 [25] - 已披露董事会决议日前一交易日（2025年8月6日）的前十名股东及无限售条件股东持股明细 [28]

公司股份回购决议 - 公司于2025年8月6日召开第六届董事会第十九次会议 审议通过股份回购议案 [1] - 相关公告于2025年8月7日在中国证券报等指定媒体及巨潮资讯网披露 [1] 股东持股结构（截至2025年8月6日） - 公司回购专用证券账户持有18,124,508股 占总股本比例1.52% [3][5] - 前十名股东包含第四期、第三期及第二期员工持股计划 [3][5] - 股东持股数据合并了普通账户与融资融券信用账户的持股总量 [3][5] 信息披露依据 - 根据《上市公司股份回购规则（2025年修订）》及深交所相关监管指引进行披露 [1] - 披露内容包含董事会决议前交易日登记在册的前十名股东及无限售条件股东详情 [1]

回购方案核心内容 - 公司拟以自有资金通过集中竞价方式回购部分A股股份 资金总额不超过10,000万元且不少于5,000万元 回购价格不超过10元/股 回购期限为董事会审议通过后6个月内 [1][2] - 回购股份将全部用于员工持股计划 若36个月内未实施完毕 未使用部分将依法注销 [1][4] - 按回购金额上限测算预计回购1,000万股 占总股本1,192,275,016股的0.84% 按下限测算约500万股 占比0.42% [2] 财务影响分析 - 截至2024年末公司总资产134.99亿元 2024年归母净利润5.38亿元 回购资金上限占公司总资产0.74% 占净利润18.59% [5] - 回购不会影响公司研发能力、盈利能力及持续经营能力 不会对经营财务产生重大影响 [5] - 回购实施后公司股权分布仍符合上市条件 不会改变上市地位 [4] 实施安排与监管要求 - 已在中国结算深圳分公司开立回购专用证券账户 [7] - 需回避定期报告公告前15日/5日等敏感期 不得在集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行委托 [8] - 需按月披露回购进展 比例每增加1%时3日内披露 实施期限过半未回购需公告说明原因 [8] 股东与管理人员持股情况 - 董事会决议前6个月内不存在董事、监事、高管及控股股东买卖公司股票情况 [6] - 上述人员及持股5%以上股东在未来3个月/6个月内暂无明确减持计划 [6]