发行概况 - 本次可转债发行规模不超过人民币38,000万元，募集资金将用于炬申几内亚驳运项目及补充流动资金[1][26] - 可转债存续期限为6年，票面利率将根据市场状况确定，每年付息一次[27][28] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日公司A股股票交易均价[30] - 可转债信用评级为AA-，主体信用评级为AA-，评级展望稳定[1][37] 募投项目 - 炬申几内亚驳运项目预计建设期12个月，完全达产后可实现年均营业收入30,898.20万元，年均利润9,313.02万元[10][26] - 项目主要服务于几内亚铝土矿资源开发，该国铝土矿储量超过400亿吨，占全球三分之一[25][26] - 截至2025年6月，在几内亚从事采矿业的中资企业达23家，包括中铝集团、国家电投等铝产业链核心厂商[26] 公司基本情况 - 公司成立于2011年11月，注册资本16,669.11万元，实际控制人雷琦持股40.19%[24][8] - 2022-2024年现金分红金额分别为1,996.40万元、3,789.11万元和0元，2024年实施资本公积金转增股本[5][6] - 2024年归母净利润同比下降46.93%，主要系几内亚新业务拓展初期成本较高所致[8][9] 行业背景 - 公司所处大宗商品物流行业与宏观经济波动密切相关，近年来我国GDP增速放缓可能对行业造成冲击[13] - 行业竞争加剧，大型国企和平台化物流企业对民营企业构成压力，行业兼并收购趋势明显[14] - 几内亚拥有全球最丰富的铝土矿资源，矿石品位高且开采成本低，吸引了大量国际资本投资[25][26]

雅本化学与恒瑞医药战略合作 - 公司与恒瑞医药签署10年期供应战略协议 自2025年8月1日生效 共同推动医药中间体及原料药技术创新 [1] 企业收购与股权交易 - 巍华新材拟现金收购江苏禾裕泰化学控股权 延伸产品链并提升协同竞争力 [2] - 开开实业拟挂牌转让南京天石软件11.11%股权 转让底价不低于1741.23万元 [22] - 大胜达拟以2.04亿泰铢（约4483.81万元）收购泰国远东国际环保30%股权 并参与增资使总投资达4.05亿泰铢（约9000万元） [41] 政府补助与资金管理 - 富吉瑞获得200.74万元政府补助 预计对2025年度利润产生积极影响 [4] - 隆达股份拟使用不超过6亿元闲置募集资金进行现金管理 [9] - 利柏特拟使用不超过2.47亿元闲置募集资金进行保本型理财 [19] - 凌霄泵业使用7600万元闲置资金购买理财产品 预期年化收益率2.05% [25] 土地资产购置与项目建设 - 杭州园林以1.3亿元竞得杭州余杭区20062平方米商务金融用地 计划建设总投资不超过4.5亿元的研发总部 [5] - 合肥城建联合竞得合肥新站区130.72亩居住用地 土地出让金额9.8亿元 [26] 药品研发与注册进展 - 百奥泰重组抗VEGF单抗注射液BAT5906新增两项适应症获临床试验批准 [6] - 鲁抗医药控股子公司获盐酸伐地那非片药品注册证书 用于治疗勃起功能障碍 [28] - 立方制药获美沙拉秦肠溶片药品注册证书 用于溃疡性结肠炎治疗 [29] - 亚虹医药口服创新药APL-1401治疗溃疡性结肠炎的Ib期临床试验获积极结果 [29] - 海思科创新药HSK3486美国上市许可申请获FDA受理 [36] 技术研发与产品发布 - 安凯微发布AK1037系列低功耗锁控SoC芯片 集成指纹识别与RFID功能 [44] 融资与资本运作 - 奥比中光向特定对象发行A股股票申请获上交所受理 [11] - 炬申股份可转债发行申请获深交所受理 [25] - 思泉新材拟定增募资不超过4.66亿元 用于越南散热产品项目及研发中心建设 [34] 销售数据与业绩表现 - 东安动力7月发动机销量3.45万台 同比增长27.37% 变速器销量9511台同比下降17.40% [13] - 汉马科技7月货车销量956辆 同比增长42.69% [14] - 芯原股份预计二季度营业收入5.84亿元 环比增长49.90% 其中知识产权授权收入环比增长99.63% [24] - 翔丰华上半年净亏损294.59万元 同比下降107.70% [31] - 迈克生物上半年净利润0.34亿元 同比下降83.12% [31] 合作协议与战略布局 - 博瑞医药与华润三九就BGM0504注射液达成研发与商业化合作 该药物为GLP-1/GIP双重激动剂 [19] - 常熟汽饰拟投资2400万欧元在西班牙设立智能座舱子公司 [20] - 致尚科技使用1.8亿元超募资金投建越南智能制造基地 预计达产后年销售收入6.87亿元 [39] 项目中标与业务拓展 - 威胜信息中标多个项目总金额达1.1亿元 包括南方电网5864万元及国家电网多个项目 [8] - 梦网科技参与设立20亿元高端装备产业投资基金 首期认缴15.4亿元 [26] 公司治理与人事变动 - 一汽解放董事刘延昌因工作安排辞职 [7] - 博威合金董事兼副总裁郑小丰因个人原因辞职 [16] - 航宇微副总经理董文岳因个人原因辞职 [25] - 水井坊董事Sathish Krishnan因工作原因辞职 [29] - 江苏银行高管杨大威及时文绮任职资格获监管核准 [15] 法律风险与资产冻结 - 百利科技遭诉涉6222万元施工合同纠纷 被要求支付工程款5931万元及违约金161万元 [9] - 嘉环科技银行账户新增冻结21万元 累计被冻结资金达294万元 系合同纠纷所致 [17] 股东减持计划 - 味知香股东拟减持不超过60万股（占总股本0.43%） [32] - 佳华科技股东拟减持不超过154.67万股（占总股本2%） [38] - 浩瀚深度股东拟减持不超过344.14万股（占总股本2.17%） [40] - 同大股份股东及董事拟减持不超过266.4万股（占总股本3%）及1825股 [42] 产能调整与搬迁计划 - *ST绿康拟搬迁南浦厂区及子公司厂区至浦潭生物产业园 因城区规划调整及环保整改需求 [41]

公司融资动态 - 炬申股份向不特定对象发行可转换公司债券申请获深交所受理 [1] - 申请文件于2025年7月31日获深交所核对通过 [1] - 深交所出具受理通知文号为深证上审〔2025〕145号 [1]

公司公告 - 炬申股份(001202 SZ)于2025年7月31日收到深交所出具的《关于受理炬申物流集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的通知》(深证上审〔2025〕145号) [1] - 深交所对公司报送的向不特定对象发行可转换公司债券的申请文件进行了核对 认为申请文件齐备 决定予以受理 [1] 融资计划 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券 目前申请文件已获深交所受理 [1]

公司融资动态 - 炬申股份于2025年7月31日收到深交所受理向不特定对象发行可转换公司债券申请的通知 [1] - 深交所确认申请文件齐备并决定予以受理 [1] - 发行主体为炬申物流集团股份有限公司 [1] 监管审核进展 - 深交所出具文件编号为深证上审〔2025〕145号 [1] - 本次发行品种为可转换公司债券 [1] - 发行对象为不特定投资者 [1]

公司基础信息 - 炬申股份注册资本为16,669.11万元[8] - 实际控制人雷琦直接及间接合计持有公司40.19%的股份[23] 财务数据 - 2025年3月31日资产合计151,263.21万元、负债合计75,070.02万元、所有者权益76,193.19万元[16] - 2024年12月31日资产合计147,325.94万元、负债合计70,839.43万元、所有者权益76,486.51万元[16] - 2025年1 - 3月营业收入25,959.69万元、归属于母公司所有者的净利润783.89万元、净利润 - 300.96万元[18] - 2024年度营业收入104,002.08万元、归属于母公司所有者的净利润8,157.11万元、净利润7,267.18万元[18] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额为 - 3673.47万元，投资活动现金流量净额为 - 11177.99万元，筹资活动现金流量净额为6763.15万元[19] - 2025年3月31日流动比率为1.22倍，速动比率为1.18倍，资产负债率（合并）为49.63%[20] - 2025年一季度营业收入较去年同期下降46.93%[22] - 报告期各期运输业务收入分别为97005.26万元、80828.73万元、75511.70万元和19272.29万元，毛利率分别为4.60%、4.58%、3.12%和 - 3.43%[26] - 报告期各期末应收账款和应收票据账面余额分别为9857.22万元、10245.28万元、10582.01万元和15696.12万元，占资产总额比例分别为7.82%、7.96%、7.18%和10.38%[27] - 2022 - 2024年末合并资产负债率分别为44.84%、42.59%和48.08%[113] - 2022 - 2024年度经营活动产生的现金流量净额分别为15129.25万元、16071.42万元和15869.56万元[113] - 2022 - 2024年归属于上市公司股东的净利润分别为4029.80万元、6218.72万元和8157.11万元，扣非后分别为4073.00万元、5236.08万元和7736.26万元[116] - 2022 - 2024年加权平均净资产收益率分别为5.70%、8.69%和11.09%，扣非后分别为5.76%、7.32%和10.52%，三年均值为7.85%[116] 业务情况 - 主要业务为物流业务和仓储业务，物流业务包括多式联运、代理运输和自营运输业务，仓储业务涵盖多种大宗商品存储保管等服务[10] 项目情况 - 炬申几内亚驳运项目建设完毕且产能完全释放后，预计经营期年均营业收入30898.20万元，年均预计利润9313.02万元[29] - 炬申几内亚驳运项目购置船舶转固后，预计每年新增折旧摊销约1756.01万元[32] - 炬申几内亚驳运项目截至上市保荐书签署日未取得船舶航行许可证[34] - 炬申几内亚驳运项目建设期为12个月[45] - 炬申准东陆路港和钦州临港物流园项目2024年效益不及预期[36] 可转债情况 - 本次发行可转债总额不超过38,000万元[53] - 可转换公司债券每张面值为100元，按面值发行[54] - 可转换公司债券存续期限为自发行之日起六年[55] - 可转换公司债券转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[60] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价[63] - 可转债转股价格向下修正条件为公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格的85%[43] - 可转债有条件赎回条件为公司A股股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%或未转股余额不足3000万元[47] - 公司主体和本次可转债信用等级均为“AA - ”[49] - 联合资信对本次可转债每年至少进行一次跟踪评级[49] - 本次发行可转债方案有效期为股东会审议通过之日起十二个月[89] - 募集资金拟投炬申几内亚驳运项目26600万元、补充流动资金及偿还银行贷款11400万元[84] 其他 - 我国GDP增速近年有所放缓，经济波动或冲击公司业绩[38] - 2025年以来几内亚政府累计取消多家矿业公司采矿权[35] - 公司募投项目新增折旧摊销费用或致净利润降低[33] - 公司最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告[106] - 公司现任董事、监事和高级管理人员符合法律规定的任职要求[105] - 公司具有完整业务体系和独立经营能力，无重大不利影响情形[105] - 公司会计基础工作规范，内部控制制度健全有效[105] - 公司本次发行可转换公司债券募集资金未用于弥补亏损和非生产性支出[110] - 公司将在本次发行可转债上市当年剩余时间及以后1个完整会计年度内对发行人进行持续督导[128] - 公司同意作为炬申物流本次发行上市保荐人并承担相应责任[132]

公司概况 - 公司2011年11月10日成立，2021年4月29日在深交所上市，代码001202，注册资本16,669.11万元[15] - 截至2025年3月31日，总股本128,800,000股，限售股38,359,350股占比29.78%，无限售股90,440,650股占比70.22%[16][17] - 截至2025年3月31日，前十名股东合计持股95,368,422股，占比74.04%，雷琦持股39.71%，雷高潮持股25.18%[18] - 截至2025年3月31日，雷琦直接持股39.71%，为控股股东、实际控制人[19] 业务情况 - 所处行业为现代物流业，业务包括物流和仓储[21] - 多式联运服务模式升级，提供多元化运输服务[22] - 仓储服务涵盖铝锭等品种，多地设分支机构，有期货指定交割仓库资质[26] - 积极开拓几内亚业务，为当地投资企业提供配套物流服务[25] 财务数据 - 2025年3月31日货币资金9608.62万元，较2024年末降46.86%[30] - 2025年3月31日应收账款11426.23万元，较2024年末增77.72%[30] - 2025年3月31日流动资产35052.03万元，较2024年末降7.35%[30] - 2025年3月31日固定资产51214.29万元，较2024年末降1.43%[30] - 2025年3月31日非流动资产116211.18万元，较2024年末增6.13%[30] - 2025年3月31日资产总计151263.21万元，较2024年末增2.67%[30] - 2025年3月31日短期借款8095.67万元，较2024年末降31.98%[30] - 2025年3月31日应付账款5052.83万元，较2024年末降48.70%[30] - 2025年1 - 3月营业总收入25959.69万元，2024年度为104002.08万元[33] - 2025年1 - 3月营业总成本25378.74万元，2024年度为93567.40万元[34] - 2025年1 - 3月营业利润512.56万元，2024年度为10763.34万元[34] - 2025年1 - 3月净利润 - 300.96万元，2024年度为7267.18万元[34] - 2025年1 - 3月归属于母公司所有者的净利润783.89万元，2024年度为8157.11万元[34] - 2025年1 - 3月少数股东损益 - 1084.85万元，2024年度为 - 889.93万元[34] - 2025年1 - 3月综合收益总额 - 300.96万元，2024年度为7267.18万元[34] - 2024年基本每股收益0.06元/股，2023年为0.64元/股[35] - 2024年稀释每股收益0.06元/股，2023年为0.64元/股[35] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额为 - 3673.47[37] - 2025年1 - 3月投资活动现金流量净额为 - 11177.99[38] - 2025年1 - 3月筹资活动现金流量净额为6763.15[38] - 2025年3月31日流动比率为1.22倍[39] - 2025年3月31日资产负债率（合并）为49.63%[39] - 2025年1 - 3月应收账款周转率为2.91次/年[40] - 2025年1 - 3月存货周转率为27.37次/年[40] - 2025年1 - 3月每股经营活动现金流量净额为 - 0.29元/股[40] - 2025年1 - 3月归属于公司普通股股东净利润的加权平均净资产收益率为1.04%[41] - 2025年1 - 3月扣除非经常损益后归属于公司普通股股东净利润的加权平均净资产收益率为0.92%[43] - 2025年1 - 3月非经常性损益合计89.87万元，2024年度为420.86万元[44] - 2025年1 - 3月非流动资产处置损益为 - 7.77万元，2024年度为226.93万元[44] - 2025年1 - 3月计入当期损益的政府补助为200.00万元，2024年度为288.54万元[44] - 2025年1 - 3月其他营业外收入和支出为 - 131.24万元，2024年度为 - 104.14万元[44] - 2025年1 - 3月所得税影响额为15.25万元，2024年度为67.99万元[44] - 2025年1 - 3月少数股东权益影响额（税后）为 - 44.13万元，2024年度为 - 1.67万元[44] 募集资金 - 2025年7月21日，保荐人同意推荐公司向不特定对象发行可转债并上市申请上报深交所[53] - 本次发行经2025年4月29日第三届董事会第三十一次会议、2025年5月9日2024年年度股东会审议通过[65] - 募集资金扣除费用后拟用于“炬申几内亚驳运项目”和“补充流动资金及偿还银行贷款”[69] 项目情况 - 炬申几内亚驳运项目建设期12个月，建设完毕且产能完全释放后，预计年均营业收入30,898.20万元，年均预计利润9,313.02万元[100][116] - 炬申几内亚驳运项目购置船舶转固后，预计每年新增折旧摊销约1,756.01万元[104] - 炬申准东陆路港项目、钦州临港物流园项目分别于2023年8月、2022年6月达预定可使用状态，2024年效益不及预期[107] 风险提示 - 我国GDP增速放缓或负增长冲击公司业绩[108] - 行业竞争加剧，兼并收购趋势明显[109] - 可转债存续期需偿付本息，触发回售需承兑[110] - 可转债价格波动及异常波动、与投资价值背离[112] - 可转债持有人面临转股价格向下条款不实施及修正幅度不确定风险[114][115] - 可转债短期内大量转股，公司面临每股收益和净资产收益率被摊薄风险[116]

融资进展 - 2025年7月31日公司收到深交所受理发行可转债申请文件通知[2] - 发行可转债需深交所审核、获证监会同意注册批复[2] - 发行事项审核结果及获批时间不确定[2] 公告信息 - 公告于2025年8月1日发布[4]

业绩总结 - 2022年度公司营业收入为10.85亿元，运输业务营收9.70亿元占89.42%，仓储综合服务营收1.07亿元占9.90%[6] - 本期营业总收入为10.85亿元，上年同期为7.47亿元；本期营业总成本为10.30亿元，上年同期为6.83亿元[21] - 本期营业利润为5601.47万元，上年同期为6543.27万元；本期净利润为3942.66万元，上年同期为4661.90万元[21] - 2023年度营业收入为人民币994,343,254.18元，运输业务占比81.29%，仓储综合服务占比17.84%[195] 财务数据 - 货币资金期末数为170,471,269.40元，上年年末数为91,286,166.02元[18] - 应收账款期末数为81,229,973.14元，上年年末数为99,792,339.54元[18] - 存货期末数为34,349,721.07元，上年年末数为10,281,166.19元[18] - 固定资产期末数为196,238,086.01元，上年年末数为68,426,956.96元[18] 未来展望 - 公司从事风险管理目标是平衡风险和收益，使股东等利益最大化[151] 市场扩张和并购 - 2022年4月24日设立靖西炬申供应链管理服务有限公司，出资20,000,000元，出资比例100%[149] - 2022年7月20日设立江西炬申仓储有限公司，出资30,000,000元，出资比例100%[149] 其他新策略 - 公司自2022年1月1日起执行《企业会计准则解释第15号》两项规定，对财务报表无影响[98] - 公司自2022年11月30日起执行《企业会计准则解释第16号》两项规定，对财务报表无影响[99]

财务数据 - 2022 - 2024年归属于上市公司股东的净利润分别为4029.8万元、6218.72万元、8157.11万元[27] - 2025年一季度归属母公司所有者净利润较去年同期下降46.93%[29] - 报告期内运输业务收入分别为10.848147亿元、9.943433亿元、10.400208亿元和2.595969亿元，毛利率分别为4.60%、4.58%、3.12%和 - 3.43%[33] - 报告期各期末应收账款和应收票据账面余额分别为9857.22万元、10245.28万元、10582.01万元和15696.12万元，占资产总额比例分别为7.82%、7.96%、7.18%和10.38%[34] - 最近三年累计现金分配合计5785.51万元，年均可分配利润6135.21万元，累计现金分配利润占年均可分配利润比例94.30%[27] 可转债发行 - 本次发行可转债募集资金总额不超过38000万元[9] - 本次发行的可转换公司债券每张面值为100元，按面值发行，存续期限为自发行之日起六年[83][84] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价[94] 项目情况 - 炬申几内亚驳运项目建设完毕且产能完全释放后，预计年均营业收入30898.2万元，年均利润9313.02万元[36] - 募投项目预计每年新增折旧摊销约1756.01万元[39] - 炬申准东陆路港项目、钦州临港物流园项目分别于2023年8月、2022年6月达预定可使用状态，2024年效益不及预期[43] 风险因素 - 几内亚自2025年累计取消多家矿业公司采矿权，公司驳运业务主要客户有因采矿权取消无法合作的风险[42] - 我国GDP增速放缓，若出现GDP增长率持续大幅下降甚至负增长，将冲击公司业绩[44] - 大型国企等加剧行业竞争，行业兼并收购趋势明显[46] 公司治理与规划 - 公司制定《未来三年股东回报规划（2025 - 2027年）》强化投资者回报机制[62] - 公司采取措施降低发行可转债摊薄即期回报风险，包括加强募投项目推进等[58] - 公司已制订《募集资金管理制度》保障资金规范使用[60] 股权结构 - 截至签署日，实际控制人雷琦直接及间接合计持有公司40.19%股份[30] - 截至2025年3月31日，公司有限售条件股份38359350股，占比29.78%；无限售条件股份90440650股，占比70.22%；总股本128800000股[171] - 截至2025年3月31日，公司前十大股东持股合计95368422股，占比74.04%，其中雷琦持股51145800股，占比39.71%[172] 子公司情况 - 公司境内全资子公司有广东炬申仓储有限公司等多家，境外全资子公司有香港炬申物流有限公司等多家，境外控股子公司有JIAYUE INTERNATIONAL LOGISTICS PTE. LIMITED等多家[71] - 广东炬申仓储有限公司2025年1 - 3月总资产45300.03万元，净资产16615.30万元，营业收入3357.22万元，净利润659.72万元[179] - 石河子市炬申供应链服务有限公司2025年1 - 3月总资产10300.42万元，营业收入2089.04万元，净资产2742.57万元，净利润167.13万元[180]