利润分配 - 公司分配当年税后利润，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[4] - 法定公积金转增资本时，留存不少于转增前公司注册资本的25%[6] - 股东会决议或董事会制定方案后，两个月内完成股利（或股份）派发[6] - 最近三个会计年度累计现金分红不低于年均净利润30%且不低于5000万元[6] - 成熟期无重大资金支出，现金分红比例最低80%[7] - 成熟期有重大资金支出，现金分红比例最低40%[8] - 成长期有重大资金支出，现金分红比例最低20%[8] 重大资金定义 - 重大资金支出指未来十二个月内拟对外投资等交易累计支出达或超公司最近一期经审计净资产的30%[8] 独立董事与章程调整 - 独立董事行使征集投票权需全体独立董事1/2以上同意[12] - 调整公司章程利润分配政策需经出席股东会股东所持表决权2/3以上通过[13] 信息披露 - 年报披露利润分配预案和执行情况，说明是否符合要求[17] - 说明利润分配标准和比例、决策程序和机制情况[17] - 未现金分红披露原因及增强回报措施[17] - 保障中小股东权益，调整现金分红政策说明合规透明情况[17] - 未分配利润为正、年度盈利但未提现金分红说明原因和资金用途[17] 股东会 - 召开股东会除现场会议外提供网络投票平台[17] 制度相关 - 制度未尽事宜依相关法规、文件及章程规定执行[19] - 制度自股东会审议通过之日起生效[19] - 制度由董事会负责解释[19]

股东大会基本信息 - 股东大会届次为2025年第三次临时股东大会 [1] - 会议召集人为云南锡业股份有限公司董事会 [1] - 现场会议召开时间为2025年9月12日15:00 [3] - 网络投票通过深圳证券交易所交易系统时间为2025年9月12日9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00 [4] - 网络投票通过深圳证券交易所互联网系统时间为2025年9月12日9:15-15:00 [5] 会议召开方式与股权登记 - 会议召开方式为现场表决与网络投票相结合 [6] - 股东只能选择一种表决方式 重复表决以第一次有效结果为准 [6] - 股权登记日为2025年9月8日 [7] - 出席对象包括登记在册的普通股股东、公司董事、监事、高级管理人员及聘请律师 [7][8] 会议地点与登记事项 - 现场会议地点为云南省昆明市民航路471号云锡办公楼五楼会议室 [9] - 登记时间为2025年9月11日8:30-12:00和13:30-17:30 [14] - 登记地点为云南省昆明市民航路471号云锡办公楼五楼证券部 [14] - 联系方式包括电话0871-66287901、传真0871-66287902及邮箱xygfzqb@ynxy.wecom.work [15] 审议事项与表决规则 - 审议事项包括续聘会计师事务所、取消监事会暨修订《公司章程》及部分管理制度等 [10] - 议案3含5个子议案需逐项表决 [11] - 特别决议事项需经出席股东所持表决权的2/3以上通过 普通决议事项需1/2以上通过 [11] - 中小投资者表决结果将单独计票并公开披露 [10] 网络投票操作流程 - 投票代码为360960 投票简称为锡业投票 [17] - 股东需通过深交所交易系统或互联网系统投票 [20][22] - 互联网投票需办理身份认证取得数字证书或服务密码 [22] - 对总议案投票视为对所有非累积投票提案表达相同意见 [18]

股东结构 - 截至2025年9月10日收市 公司登记在册股东总数为81,186户 [2]

板块表现 - 小金属板块整体上涨2.63% 领涨个股为宝武镁业（收盘价16.31元 涨幅9.98%）[1] - 板块成交活跃 中国稀土成交额56.38亿元 盛和资源成交额25.68亿元 宝武镁业成交额15.30亿元[1] - 上证指数上涨1.65%至3875.31点 深证成指上涨3.36%至12979.89点 板块表现优于大盘[1] 个股涨跌 - 涨幅前五个股：宝武镁业（9.98%）中国稀土（4.83%）浩通科技（4.05%）中钨高新（3.88%）盛和资源（3.52%）[1] - 跌幅个股仅安宁股份下跌1.29% 其余个股均上涨 华阳新材涨幅最低为1.10%[2] - 成交量前三：盛和资源114.37万手 中国稀土102.92万手 宝武镁业99.77万手[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入8.61亿元 游资净流出1.59亿元 散户净流出7.01亿元[2] - 中国稀土获主力净流入3.40亿元（占比6.03%）宝武镁业获主力净流入2.66亿元（占比17.35%）[3] - 东方银业主力净流入5351.29万元（占比11.10%）且游资净流入100.87万元 为少数游资净流入个股[3]

股东大会信息 - 云南锡业股份2025年第三次临时股东大会于2025年9月12日召开[2][18] - 本次股东大会股权登记日为2025年9月8日[4] - 现场会议登记时间为2025年9月11日8:30 - 12:00、13:30 - 17:30[9] 投票信息 - 深交所交易系统投票时间为2025年9月12日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[3][15] - 深交所互联网系统投票时间为2025年9月12日9:15 - 15:00[3][16] - 普通股投票代码为360960，投票简称为锡业投票[14] 提案信息 - 提案3需逐项表决的子议案数为5个[5][19] - 提案2及提案3子议案1、2为特别决议事项，提案1及提案3子议案3、4、5为普通决议事项[7]

行业整体业绩表现 - 工业金属行业23家代表性A股上市公司中多数利润状况改善 其中8家业绩双增 7家由亏转盈 [1] - 业绩双增公司包括北方稀土 东方钽业 章源钨业 安宁股份 华锡有色 贵研铂业 中钨高新 锡业股份 [1] - 业绩扭亏公司包括中国稀土 云南锗业 盛和资源 翔鹭钨业 华阳新材 东方锆业 广晟有色 [1] 业绩扭亏企业具体数据 - 中国稀土营收从11.55亿元增至18.75亿元(增长62.38%) 归母净利润从亏损2.44亿元转为盈利1.62亿元 [1][2] - 云南锗业营收从3.48亿元增至5.29亿元(增长52.10%) 归母净利润从亏损0.09亿元转为盈利0.22亿元 [1][2] - 盛和资源营收从54.38亿元增至61.79亿元(增长13.62%) 归母净利润从亏损0.69亿元转为盈利3.77亿元 [1][2] - 翔鹭钨业营收从9.02亿元增至9.31亿元(增长3.24%) 归母净利润从亏损0.10亿元转为盈利0.18亿元 [1][2] - 华阳新材营收从1.66亿元降至1.50亿元(下降9.49%) 归母净利润从亏损0.49亿元转为盈利0.82亿元 [1][2] - 东方锆业营收从8.14亿元降至6.26亿元(下降23.07%) 归母净利润从亏损0.60亿元转为盈利0.29亿元 [1][2] - 广晟有色营收从51.31亿元降至26.77亿元(下降47.83%) 归母净利润从亏损3.02亿元转为盈利0.72亿元 [1][2] 业绩双降企业表现 - 西部材料营收15.39亿元(下降0.35%) 归母净利润0.61亿元(下降36.03%) [2][3] - 宝钛股份营收29.67亿元(下降20.45%) 归母净利润2.05亿元(下降49.00%) [2][3] - 金天钛业营收3.18亿元(下降22.38%) 归母净利润0.41亿元(下降49.71%) [2][3] 增收不增利企业情况 - 中矿资源营收32.67亿元(增长34.89%) 归母净利润0.89亿元(下降81.16%) [4][6] - 厦门钨业营收191.78亿元(增长11.75%) 归母净利润9.72亿元(下降4.37%) [5][6] - 宝武镁业营收43.52亿元(增长6.78%) 归母净利润0.64亿元(下降46.47%) [4][5][6] - 金钼股份营收69.59亿元(增长5.55%) 归母净利润13.82亿元(下降8.27%) [5][6] 业绩变动幅度排名 - 中国稀土营收增速62.38%位列行业第一 广晟有色营收下降47.83%位列倒数第一 [6] - 北方稀土归母净利润增长1951.52%位列行业第一 中矿资源归母净利润下降81.16%位列倒数第一 [6] 重点公司财务指标恶化 - 中矿资源毛利率从62.37%降至17.96% 净利率从41.74%降至2.57% ROE从15.44%降至0.73% [7] - 中矿资源经营现金流-3.5亿元 投资现金流-2.8亿元 筹资现金流-0.4亿元 [7] - 西部材料净利率从9.05%降至4.55% ROE从3.63%降至2.1% [8] - 西部材料经营现金流-0.3亿元 投资现金流-0.5亿元 筹资现金流-1.3亿元 [8]

公司股价表现 - 9月9日锡业股份股价上涨5.08%至22.12元/股 成交额5.05亿元 换手率1.43% 总市值364.05亿元 [1] 公司主营业务结构 - 主营业务收入构成：锡锭43.61% 供应链业务20.31% 铜产品18.04%（含供应链业务-铜产品12.77%）其他产品7.90% 锌产品7.08%（含供应链业务-锡产品5.57%）锡材2.74%（含供应链业务-其他产品1.96%）其他补充业务0.32% [1] - 公司专注锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼及锡深加工业务 [1] 基金持仓情况 - 诺安鸿鑫混合A（000066）二季度持有锡业股份8.86万股 占基金净值比例3.09% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约9.48万元 最新规模4371.98万元 [2] - 基金今年以来收益38.99%（同类排名1223/8179） 近一年收益58.89%（同类排名1926/7984） 成立以来累计收益165.12% [2] 基金经理信息 - 基金经理李迪累计任职时间4年254天 现任管理基金总规模4389.83万元 [3] - 任职期间最佳基金回报17.68% 最差基金回报-25.85% [3]

小金属板块市场表现 - 小金属板块整体上涨3.22%，领涨个股为东方钽业（涨幅10.00%）[1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点，深证成指上涨3.89%至12590.56点[1] - 板块内10只主要个股全部上涨，涨幅区间为2.95%-10.00%[1] 个股交易数据 - 东方钽业成交量26.72万手，成交额5.81亿元，涨幅居首达10.00%[1] - 盛和资源成交量130.62万手为板块最高，成交额29.36亿元[1] - 东方锆业成交量167.26万手为板块最高，成交额24.64亿元[1] - 金天钛业成交量5.81万手为板块最低，成交额1.30亿元[1] 资金流向特征 - 板块整体主力资金净流出1.61亿元，游资资金净流出1.01亿元，散户资金净流入2.62亿元[1] - 盛和资源主力净流入1.16亿元（占比3.95%），但游资净流出1.44亿元（占比-4.91%）[2] - 厦门钨业主力净流入8879.40万元（占比4.41%），游资净流出1034.83万元[2] - 东方锆业主力净流入6749.58万元（占比2.74%），游资净流出4738.70万元[2] - 东方钽业主力净流入6539.63万元（占比11.25%），游资净流出3422.19万元[2] - 中国稀土游资净流入1.09亿元（占比2.63%），但主力仅流入2335.95万元[2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 美联储9月降息预期几无悬念，缅甸佤邦锡矿复产进度缓慢，但需求偏弱使海内外锡锭总库存量环增，沪锡价格或有调整，建议投资者暂时观望，关注265000 - 270000附近支撑位及276000 - 280000附近压力位，伦敦锡33300 - 34000附近支撑位及35000 - 36000附近压力位 [1] 相关目录总结 沪锡期货数据 - 2025年9月3日沪锡期货活跃合约收盘价273980元，较昨日降860元；成交量70585手，较昨日增1086手；持仓量34947手，较昨日降948手；库存7263吨，较昨日增144吨；沪锡基差-480元，较昨日增460元；沪锡近月 - 沪锡连一价差-320元，较昨日降100元；沪锡连一 - 沪锡连二价差-200元，较昨日降110元；沪锡连二 - 沪锡连三价差60元，较昨日增110元 [1] - 2025年9月3日LME3个月锡期货收盘价34620元，较昨日降115元；LME锡期货0 - 3个月合约价差87元，较昨日降53.01元；LME锡期货3 - 15个月合约价差242元，较昨日降59元；LME锡全球库存量2195吨，较昨日持平；LME锡注册仓单1985吨，较昨日持平；LME锡注销仓单210吨，较昨日持平；沪伦锡价比值7.89，较昨日持平 [1] 企业动态 - 云南锡业股份有限公司锡业分公司于2025年8月30日开始对锡冶炼设备进行例行停产检修，预计不超过45天，年初预算生产计划已考虑本次检修，对全年生产计划无较大影响 [1] 重要资讯 供给端 - 纳米比亚Andrada Mining旗下Uisq第二座选矿厂Jig Plant 8月底启动调试，月处理矿石量最高4万吨；缅甸佤邦7月确定第一批40 - 50个矿口缴费复采，初期增量不超1万金属吨，需2 - 3个月传导期；Alphamin Resources宣布刚果金北基伍省Bisie锡矿分阶段复产，2024和2025年生产量为1.73与2万吨，电力系统修复需3个月以上；泰国6月暂停缅甸锡矿借道出口至中国，或影响500 - 1000金属吨，使国内锡矿9月生产量（进口量）环比增加（减少），国内锡精矿加工费震荡趋降，预示国内锡矿供给预期偏紧 [1] - 中国再生锡9月生产量环比减少；云南及中国（江西）精炼锡产能开工率较上周下降（持平）；中国精炼锡8月生产量环比减少，库存量环比增加；印尼财政部采矿许可证审批受腐败调查影响，或压缩中长期出口配额，印尼国有锡矿公司PT Timah计划2025年锡生产与销售量分别由18915和17507提升至21545和19065吨，使9月出口量或环比减少，中国精炼锡9月进口（出口）量环比增加（减少）；上期所精炼锡库存量较上周增加；中国锡锭社会库存量较上周减少；伦金所精炼锡库存量较上周增加；国内外精炼锡总库存量较上周增加 [1] 需求端 - 光伏焊带日度加工费环比下降，中国锡焊料9月产能开工率（库存量）环比升高（减少），中国焊带9月进口（出口）量或环比减少（增加），中国镀锡板9月生产量（进口量、出口量）或环比减少（减少、减少）；中国铅蓄电池产能开工率较上周下降 [1] 交易策略 建议投资者暂时观望，关注沪锡265000 - 270000附近支撑位及276000 - 280000附近压力位，伦敦锡33300 - 34000附近支撑位及35000 - 36000附近压力位 [1]

股份回购方案 - 公司于2025年6月30日股东大会通过回购方案 使用自有资金以集中竞价方式回购A股股票用于注销并减少注册资本 [2] - 回购价格上限为21.19元/股 回购资金总额介于1亿元至2亿元之间 回购期限为股东大会通过后12个月内 [2] 回购实施进展 - 截至2025年8月31日累计回购170,000股 占总股本比例0.0103% [2] - 最高成交价17.85元/股 最低成交价17.74元/股 累计成交金额3,024,800元 [2] - 回购资金为公司自有资金 未超过既定回购方案价格上限 [2] 交易合规性 - 回购操作未在重大事项发生或决策期间进行 [3] - 委托价格未触及当日涨幅限制 未在集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行委托 [4] - 符合深交所《自律监管指引第9号》及证监会相关规定 [3][4] 后续安排 - 公司将在回购期限内根据市场情况继续实施回购方案 [4] - 将按月在前三个交易日内披露上月末回购进展情况 [2]