报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月7日夜盘焦煤期货MO5合约跳空大涨6.95%至1215元/吨主要受市场风险偏好提升、期货市场多头关注、期股联动、基本面与期货盘面因素等影响 [1] - 市场风险偏好提升使全市场投资热情高涨，为焦煤期货上涨提供了宏观环境 [1] - 期货市场多头在炒作其他元素期货后关注到碳元素相关的煤焦期货 [1] - 有色板块股票大涨后，股票板块轮动和期股联动的风刮到了煤焦期货 [1] - 秦皇岛动力煤库存持续去库，CCTD环渤海5500大卡动力煤指数获支撑，进口蒙煤价格折合期货盘面有一定参考价值，且做多交易阻力小，期货博弈赔率可观 [2] - 不必纠结政策传闻，市场会在合适的时候反映政策影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场环境因素 - 上证指数突破十年新高，触及4098.78点，全市场风险偏好提升 [1] - 期货市场多头炒作其他元素期货后关注到煤焦期货 [1] - 有色板块股票如紫金矿业、中国铝业等大涨创十年新高后，期股联动带动煤焦期货，中证煤炭板块昨日大涨3.73% [1] 基本面与期货盘面因素 - 秦皇岛动力煤库存自25年12月22日的737万吨持续去库至1月7日的525万吨，CCTD环渤海5500大卡动力煤指数在跌至680元/吨得到支撑 [2] - 进口蒙煤一季度长协66 - 69美元左右，折合现货800 - 830元/吨，折合期货盘面920 - 950元/吨，悲观接货折价处理 - 100元 [2] - 1月3日JM期货增仓5.3万张，收盘仅下跌34.5元，说明做多交易阻力最小，期货博弈向下100元但向上300元 [2] 政策因素 - 25年7月查超产政策不妨碍25年原煤产量创新高至48亿吨，26年陕西保供矿井产能核销政策与山西省煤炭产能达历史新高14.65亿吨不矛盾，买传闻卖事实，市场会适时反映政策 [2] 相关股票表现 - 展示了山西焦煤、江钙装备、晋控煤业等多只煤炭相关股票的涨跌幅、成交量等数据 [4]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002842 | 翔鹭钨业 | 16.53 | 9.98% | 37.99万 | 6.07亿 | | 000657 | 中钨高新 | 32.00 | 7.67% | 113.78万 | 35.34亿 | | 600259 | 中稀有色 | 62.33 | 7.08% | 37.10万 | 23.09亿 | | 002378 | 章源钨业 | 15.97 | 6.47% | 108.07万 | 16.90亿 | | 000831 | 中国稀土 | 51.43 | 5.15% | 93.00万 | 47.57 Z | | 600111 | 北方稀土 | 50.50 | 4.88% | 271.33万 | 135.36亿 | | 002428 | 云南错业 | 33.10 | 3.63% | 85.30万 | 27.94亿 | | 600549 | 厦门钨业 | 44.85 | 3.53% | 58.97万 | 26.22亿 | | 000960 | 锡 ...

1月7日，锡业股份盘中上涨2.54%，截至09:35，报31.90元/股，成交3.50亿元，换手率0.66%，总市值 525.01亿元。 锡业股份所属申万行业为：有色金属-小金属-其他小金属。所属概念板块包括：有色锌、锌电池、有色 铜、稀缺资源、小金属等。 截至12月31日，锡业股份股东户数8.01万，较上期增加6.47%；人均流通股20555股，较上期减少 6.08%。2025年1月-9月，锡业股份实现营业收入344.17亿元，同比增长17.81%；归母净利润17.45亿元， 同比增长35.99%。 分红方面，锡业股份A股上市后累计派现21.50亿元。近三年，累计派现11.03亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，锡业股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流 通股东，持股3475.14万股，相比上期增加689.83万股。大成新锐产业混合A（090018）位居第五大流通 股东，持股1748.13万股，为新进股东。永赢睿信混合A（019431）位居第六大流通股东，持股1541.21 万股，为新进股东。南方中证500ETF（510500）位居第七大流通股东，持股1433.95万股，相比上期减 ...

市场表现与指数新高 - 2026年1月6日，上证指数收报4083.67点，上涨1.50%，刷新2015年7月以来十年新高，并以日线13连阳打破1992年创下的12连阳纪录 [1] - 深证成指报14022.55点，上涨1.40%；创业板指收于3319.29点，上涨0.75%；科创综指收于1720.41点，上涨1.45% [1] - 沪深北三市成交额达28322亿元，较前一交易日增加2650亿元，市场超4100只个股上涨，143只个股涨停 [1] 板块轮动与上涨动力 - 市场呈现“权重搭台、题材唱戏、多点开花”格局，大金融、有色、科技等多个赛道同步走强 [2] - 大金融板块成为指数突破核心引擎，证券、保险集体爆发，新华保险、中国太保创新高，华林证券、华安证券涨停 [2] - 有色金属板块涨幅显著，紫金矿业上涨6.21%，总市值一度突破1万亿元；化学化工板块同步走强，多股封板 [2] - 科技与新兴产业板块延续结构性行情，脑机接口概念成为开年最热题材，多只个股连续两日以20%或30%幅度涨停 [3] 资金面与量价特征 - 自2025年12月17日启动的13连阳行情中，上证指数累计上涨近7%，全市场成交额从1.8万亿元逐步攀升至2.8万亿元，呈现量价齐升 [4] - 2025年龙虎榜成交总额攀升至5.56万亿元，刷新历史纪录，沪深股通、机构在龙虎榜的成交额均首次突破万亿元大关 [4] - 截至2026年1月5日，A股两融余额为25606.48亿元，较上一交易日增加199.66亿元，占流通市值比例为2.55%；当日两融交易额为2915.25亿元，占成交额11.34% [4] - 资金流向显示，申万31个一级行业中有27个行业获融资净买入，其中电子行业净买入额居首，达33.5亿元 [4] - 东吴证券认为，资金面正迎来改善，包括跨境资本回流、保险“开门红”资金入市及公募等机构布局提供流动性支撑 [5] 机构观点与后市展望 - 机构普遍对A股后续表现持乐观态度，认为当前行情是政策、资金、基本面、产业趋势多重利好共振的结果 [6] - 申万宏源证券认为，春季行情仍有纵深空间，岁末年初不缺增量资金，赚钱效应可能普遍扩散，板块轮动与主题活跃特征可能延续 [7] - 国金证券认为“春季躁动”行情已在进行中，并推荐关注多条主线：受益于AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品；具备全球比较优势的中国设备出口链；受益于消费回暖的行业；以及受益于资本市场扩容的非银板块 [7] 产业趋势与市场机遇 - 脑机接口概念爆发得益于马斯克旗下Neuralink公司计划2026年大规模生产设备的消息刺激，以及行业向AI应用、机器人等多领域渗透的产业趋势 [3] - 根据PrecedenceStatistics预测，2040年中国脑机接口行业市场规模有望超过1200亿元，复合年均增长率约26%，成为全球市场的关键增长极 [3]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月6日，锡业股份在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年12月31日收市，公司 登记在册的股东人数为80067户。 ...

截至1月6日收盘，金属锌概念上涨3.22%，位居概念板块涨幅第8，板块内，38股上涨，锡业股份、*ST 正平等涨停，倍杰特、紫金矿业、威领股份等涨幅居前，分别上涨8.48%、6.21%、6.13%。跌幅居前的 有大中矿业、凤形股份等，分别下跌2.49%、1.05%。 今日涨跌幅居前的概念板块 金属锌概念资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 主力资金流量（万 | 主力资金净流入比率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （%） | 元） | （%） | | 601899 | 紫金矿 业 | 6.21 | 1.73 | 102862.54 | 7.80 | | 000426 | 兴业银 锡 | 2.89 | 5.40 | 20381.48 | 5.33 | | 000960 | 锡业股 份 | 10.01 | 4.09 | 15321.91 | 7.50 | | 600338 | 西藏珠 峰 | 3.85 | 8.64 | 12730.73 | 10.16 | | 601168 | 西部矿 业 | 3.17 | 2.7 ...

金属铅概念板块市场表现 - 截至1月6日收盘，金属铅概念板块整体上涨3.11%，在概念板块涨幅中排名第10位 [1] - 板块内共有35只股票上涨，其中锡业股份涨停，倍杰特、紫金矿业、威领股份分别上涨8.48%、6.21%、6.13% [1] 当日市场热点板块对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括高压氧舱（+6.13%）、脑机接口（+5.74%）、钛白粉概念（+5.08%）等 [2] - 金属铅概念（+3.11%）的涨幅高于金属钴（+3.25%）、金属锌（+3.22%）等同类金属板块 [2] 板块资金流向 - 1月6日，金属铅概念板块获得主力资金净流入11.94亿元 [2] - 板块内共有22只股票获得主力资金净流入，其中8只股票净流入超过5000万元 [2] 个股资金流入情况 - 紫金矿业是主力资金净流入最多的个股，净流入10.29亿元，同时其股价上涨6.21% [2][3] - 其他主力资金净流入居前的个股包括兴业银锡（净流入2.04亿元）、锡业股份（净流入1.53亿元）、西藏珠峰（净流入1.27亿元） [2] - 在主力资金净流入比率方面，西藏珠峰、中国中冶、紫金矿业位居前列，比率分别为10.16%、7.89%、7.80% [3] 个股市场表现数据 - 根据资金流入榜数据，锡业股份今日涨幅为10.01%，换手率4.09% [3] - 盛屯矿业今日涨幅5.61%，换手率6.03% [3] - 部分个股出现主力资金净流出，其中白银有色净流出3.12亿元，净流出比率-12.92%，赤峰黄金净流出2.25亿元，净流出比率-8.11% [5]

小金属板块市场表现 - 1月6日小金属板块整体表现强劲，较上一交易日上涨4.31% [1] - 当日上证指数上涨1.5%，深证成指上涨1.4%，小金属板块涨幅显著跑赢大盘 [1] - 板块内多只个股涨停，浩通科技领涨，涨幅达12.03%，锡业股份、安宁股份、贵研铂业均以10.01%或10.00%的涨幅涨停 [1] 领涨个股交易情况 - 浩通科技收盘价32.50元，成交20.88万手，成交额6.66亿元 [1] - 锡业股份收盘价31.11元，成交67.24万手，成交额20.43亿元 [1] - 安宁股份收盘价36.17元，成交19.52万手，成交额6.87亿元 [1] - 贵研铂业收盘价21.12元，成交69.41万手，成交额14.38亿元 [1] - 西部材料成交额最高，达58.88亿元，收盘涨8.17% [1] 板块资金流向 - 当日小金属板块整体呈现主力资金大幅净流入，净流入额为24.99亿元 [1] - 游资资金净流出7.53亿元，散户资金净流出17.45亿元 [1] - 北方稀土主力净流入4.05亿元，净占比5.91%，为板块内主力净流入额最高的个股 [2] - 中钨高新主力净流入3.18亿元，净占比9.92% [2] - 贵研铂业主力净流入2.72亿元，净占比高达18.92% [2]

市场表现 - 贵研铂业股价涨停 [1] - 洛阳钼业与紫金矿业股价双双创出历史新高 [1] - 锡业股份、华锡有色、云南锗业、中钨高新股价跟涨 [1]

核心观点 - 中邮证券发布有色金属行业周报，对贵金属、铜、铝、钴、锂等品种的后市表现给出投资建议，整体观点偏积极，认为调整是买入机会 [1][2] 贵金属 - 贵金属板块本周迎来调整，主要因CME提升保证金比率导致投机情绪消散，白银、铂钯等前期涨幅过高品种及黄金均出现下跌 [1][2] - 短期看，元旦期间美洲的重大政治事件可能激发市场避险诉求，叠加降息交易下ETF配置资金的流入，依然看好贵金属板块表现 [1][2] - 长期看，去美元化进程不会转向，建议持有低位筹码的投资者无惧波动，坚定持有 [1][2] 铜 - 本周铜价上涨，LME的库存搬家逻辑依然存在 [2] - 由于自由港和泰克资源2026年产量预期下调，预计2026年铜将出现供需紧张局面 [2] - 叠加美政府开门对其2026年财政支出存在进一步强化的预期，以及库存搬家逻辑，认为调整即为买点，建议逢低做多 [2] 铝 - 宏观层面，2026年国补方案落地及资金下达，着眼于刺激消费品以旧换新，中长期有望提振铝下游需求，构成政策托底预期 [2] - 供应方面，据South32官网消息，Mozal铝厂将于2026年3月15日左右进入维护状态，主因新的电力供应协议尚未达成 [2] - 需求侧受高价抑制与环保限产共同制约，铝水比例显著下滑，下游型材等多个板块开工率延续弱势，淡季特征显著 [2] - 总体在2026年供给扰动及储能需求爆发的背景下，建议对铝和铝权益逢低买入 [2] 钴 - 本周钴系产品价格普涨，电解钴/氯化钴/硫酸钴/四氧化三钴价格分别上涨6.31%/1.71%/1.31%/1.11% [3] - 电解钴价格涨幅较大，主因供应端原料偏紧，冶炼厂不报价、不出货；电子盘拉升后贸易商兑现意愿增强，囤货商希望获利了结，部分套保盘因追保压力主动放货 [3] - 矿石端，刚果金试点企业尚未完成首批装运，最快2026年1月初完成小批量试点出口，集中出货或将在1月中下旬以后，按三个月运输周期，刚果（金）货源批量到港需待今年3-4月，国内原料结构性偏紧逻辑不变，价格下方支撑牢固 [3] 锂 - 本周碳酸锂价格大幅上涨，一方面国内新能源车补贴相关举措释放温和利好信号，另一方面宁德旗下枧下窝矿预计年后复产，部分磷酸铁锂厂计划检修，年前供给相对紧缺 [3] - 需求端，行业对六氟磷酸锂需求预期较好 [3] - 在供给稳步提升、需求整体相对持稳的背景下，预计碳酸锂仍将保持去库，建议逢低做多 [3] 投资建议关注公司 - 建议关注兴业银锡、锡业股份、华锡有色、新金路、大中矿业、国城矿业、中矿资源、盛达资源、赤峰黄金、紫金黄金国际、招金黄金、神火股份、紫金矿业等 [4]