市场扩张和并购 - 公司6145.11万元收购菌草新材27.91%股权，持股升至100%[2][3] 其他新策略 - 公司为菌草新材贷款担保额从7200万提至12000万[3] 会议审议 - 审议通过《公司2025年第一季度报告》等三项议案[1][2][3][4]

财务数据 - 2024年12月31日经审计后资产总额26102.76万元，负债11623.08万元，净资产14479.68万元[9][53] - 评估值总资产26985.86万元，负债11623.08万元，净资产15362.78万元[9][53] - 总资产评估增值883.10万元，增值率3.38%[9][53] - 净资产评估增值883.10万元，增值率6.10%[9][53] - 流动资产账面价值和评估价值均为1918.22万元[11][55] - 非流动资产账面价值24184.54万元，评估价值25067.64万元，增值883.10万元，增值率3.65%[12][55] - 固定资产账面价值322.77万元，评估价值268.82万元，减值53.95万元，减值率16.72%[12][55] - 在建工程账面价值7037.73万元，评估价值7057.08万元，增值19.34万元，增值率0.27%[12][55] - 无形资产账面价值4916.66万元，评估价值5834.37万元，增值917.71万元，增值率18.67%[12][55] - 2024年新乡菌草资产负债率为44.53%，2023年为0.08%[19] - 2024年新乡菌草营业收入为0.40万元，2023年为0[19] - 2024年新乡菌草净利润为 - 497.20万元，2023年为 - 23.12万元[19] - 2024年新乡菌草销售毛利率为100%，2023年无数据[19] 公司信息 - 中原农谷创新投资公司注册资本为50000万元[14] - 新乡菌草注册资本为21500万元[15] - 新乡菌草年产菌草生物质纤维5000吨[15] - 中原农谷创新投资公司认缴新乡菌草持股比例27.90698%，实缴比例40%[21] 项目进度 - 年产5000吨菌草生物质纤维产业化研发中试项目精制车间形象进度为98%[26] - 年产5000吨菌草生物质纤维产业化研发中试项目精炼车间形象进度为98%[26] - 年产5000吨菌草生物质纤维产业化研发中试项目部分车间及建筑如备料车间1、备料车间2等已完工[26] - 抄造联合车间面积4933.51㎡，完成进度98%[27] - 蒸发干燥联合车间面积2281.76㎡，完成进度60%[27] 评估相关 - 评估基准日为2024年12月31日，有效期至2025年12月30日[8][55][56] - 评估价值类型为市场价值[29] - 因无完整历史经营数据，不适宜采用市场法评估[36] - 因公司未来经营有较大不确定性，不适宜采用收益法评估[37] - 因具有完备财务和资产管理资料，适宜采用资产基础法评估[37] - 工程物资采用成本法评估[44] - 无形资产 - 土地使用权采用市场法评估[44] - 其他非流动资产按收回资产或取得权利价值确定评估值[45] 其他 - 公司为中国民生银行提供12000万元抵押担保，期限为2024年6月30日 - 2030年6月30日[62]

市场扩张和并购 - 公司收购中原农创持有的菌草新材27.91%股权，持股升至100%[2] - 收购交易价格为6145.11万元[10] 业绩总结 - 中原农创2024年末总资产12160.09万元、净资产12125.77万元[4] - 菌草新材2024年末总资产26102.76万元、净资产14479.68万元[8] 其他新策略 - 收购资金自筹，不影响财务和独立性[17] - 董事会认为收购利于协同和产品升级[16]

股东大会信息 - 2025年4月25日召开2024年年度股东大会，现场14:30开始，网络投票9:15 - 15:00[4] - 出席股东592人，代表股份466,273,990股，占比27.4226％[4] - 中小股东出席591人，代表股份23,766,911股，占比1.3978％[5] 议案表决情况 - 《公司2024年年度报告及报告摘要》同意461,773,478股，占99.0348％[6] - 《公司2024年度董事会工作报告》同意461,521,690股，占98.9808％[7] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意461,438,090股，占98.9629％[8] 其他要点 - 律师认为股东大会召集、召开程序合法有效[13] - 公告备查文件含股东大会决议、法律意见书等[14] - 公告发布于2025年4月25日[15]

股东大会信息 - 2025年3月28日刊登召开2024年年度股东大会通知[8] - 2025年4月25日14：30在河南新乡召开现场会议[9] - 现场和网络投票股东592人，代表股份466,273,990股，占比27.4226％[10] 议案审议情况 - 《公司2024年年度报告及报告摘要》等四项议案审议通过[13][15][16][18] - 《公司2024年度利润分配预案》总表决同意460,900,870股，占98.8476％[19] - 《关于拟续聘立信会计师事务所为2025年度财务审计机构的议案》总表决同意461,734,830股，占99.0265％[20] - 《关于调整独立董事津贴标准的议案》总表决同意461,095,950股，占98.8895％[21]

项目投产与技术突破 - 新乡化纤年产1000吨DT溶剂法再生纤维素纤维(瑞赛尔)项目正式投产 实现废旧棉纺织品到高附加值纺织新材料的转化 [1] - 项目采用全球首创自主知识产权的再生纺丝技术 自主研发DT绿色复合溶剂体系 常温条件下柔性溶解废旧棉纺织品 [1] - 技术颠覆传统高温高压工艺 溶剂回收利用率高达99%以上 构建"回收—加工—消费—再回收"闭环体系 [1] - 公司经过3年探索实践 攻克技术难题 形成DT溶剂法再生纤维素纤维技术突破 实现"以消费后纺织品制造新纤维"完整闭环 [2] 行业意义与示范效应 - 项目对提高废旧纺织品循环利用率 减少资源浪费 降低环境污染具有重要意义 为纺织行业低碳转型提供"中国方案" [1] - 标志着我国废旧纺织品循环利用技术迈出坚实一步 是再生纤维技术的重大突破 [2] - 省去制浆粕环节 工艺流程短 提高效率 减少生产环节能耗 在行业内具良好示范作用 [2] - 我国再生纤维素纤维原料约80%依赖进口 该项目为原料来源多元化 产业链安全可控提供新渠道 [2] 客户反馈与合作前景 - 印度利伯蒂集团董事长表示 与新乡化纤已有16年合作 每年采购各类产品超1亿美元 [3] - 客户认可公司产品质量控制稳定 新产品研发实力强 能快速响应需求 [3] - 瑞赛尔项目投产让客户感受到企业在绿色低碳与可持续发展方面的创新实力 预期更多合作机遇 [3]

公司基本信息 - 2025年4月2日下午15:00 - 17:00举办2024年度网上业绩说明会，地点为“新乡化纤IR”微信小程序 [1] - 接待人员包括董事长邵长金、总经理季玉栋等 [1] 投资者建议 - 重视菌草题材，贷款回购股票，高管带头增持，邀请机构调研，引入战略投资者 [1] - 迅速抢占大面积菌草种植地块，快速新建菌草浆产能，进行股权激励 [2] - 利用菌草纤维天然抗菌特性，和大渠道商联名推出纯天然抗菌卫生巾，不自行设立新品牌和渠道推广 [4] 业务相关问题 菌草业务 - 菌草浆粕成本、中试项目成本及对比木浆成本下降幅度、菌草浆料自用或销售、菌草种植战略协议城市等相关财务和进展信息，以公司后续法定媒体披露为准 [2][3][4] - 中试线5000吨菌草纤维项目产品为菌草浆粕 [3] - 菌草浆粕可减少再生纤维素纤维行业木浆使用，摆脱传统路径依赖，保持菌草抗菌抗病毒特性，制成衣物可自然降解，应用领域广泛 [2][3] 首塞尔纤维业务 - 首赛尔纤维通过物理法纺丝工艺制备再生纤维素长丝，目前小试阶段进展顺利 [2] 生物质纤维素长丝业务 - 2024年营业收入占比从2023年的35.39%提升至40.5%，利润大幅增长 [4] - 凭借超60年生产经验，持续产品开发与技术创新，产能扩大、设备和工艺改进，一体化配套装备具低能耗、高效率优势，产能规模、装备水平、产品质量居行业龙头地位 [4] 氨纶业务 - 行业供需双增但价格下行，公司通过设备设施自动化等升级改造打造精益制造能力，通过数字化管理等提高经营效率和效益，开展新型功能型材料研发提高产品竞争力 [3][6] - 稳定氨纶业务供应链举措与提升毛利率和市场竞争力举措相同 [6] 财务相关问题 - 2024年净利润大幅增长，因公司加强生物基化学纤维及原料研究，各项工作持续提升 [3] - 19亿管理费用主要支出在职工薪酬、折旧摊销及租赁费、修理费等项目 [3] 其他问题 - 应对行业周期性波动，公司紧密关注市场，适时调整生产，合理把握产品结构，混合经营多种产品，增加差别化、高附加值产品占比，通过技改降低成本 [5] - 年报后股价大幅下跌，二级市场股价受宏观经济等多重因素影响，提醒投资者理性看待和注意风险 [5] - 截至目前公司无今年继续定增计划 [5] - 公司未向美国出口产品，美国关税政策无影响 [5]

报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [4][8] 报告的核心观点 - 2024年生物质纤维素长丝盈利大幅增长，氨纶市场行情偏弱；生物质纤维素长丝市场平稳，公司具有较强竞争优势；氨纶价格处于近几年底部，公司规模和技术国内领先；因氨纶行业市场低迷调整盈利预测，维持“增持”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据与估值 - 2023 - 2027年营业总收入分别为73.79亿、73.66亿、75.60亿、83.60亿、90.00亿元，同比增长1%、 - 0%、3%、11%、8%；营业利润分别为0.16亿、2.64亿、3.05亿、4.66亿、6.00亿元，同比增长 - 103%、1500%、16%、52%、29%；归母净利润分别为 - 0.42亿、2.46亿、2.56亿、3.93亿、5.08亿元，同比增长 - 90%、扭亏为盈、4%、54%、29% [3][9] 基础数据 - 总股本17亿股，已上市流通股17亿股，总市值76亿元，流通市值76亿元，每股净资产3.8元，ROE（TTM）3.8%，资产负债率49.9%，主要股东为新乡白鹭投资集团有限公司，持股比例26.02% [4] 股价表现 - 1个月、6个月、12个月绝对表现分别为1%、33%、63%，相对表现分别为0%、27%、52% [6] 业务情况 - 2024年氨纶纤维实现收入40.80亿元，同比下降8.88%，毛利率0.30%，同比提高0.56pct，销量17.18万吨，同比增长7.45%；生物质纤维素长丝实现收入29.83亿元，同比提高14.25%，毛利率24.50%，同比提高4.67pct，销量8.17万吨，同比增长18.76% [8] 市场情况 - 2024年生物质纤维素长丝市场均价43734元/吨，同比上涨1.39%，国内总产能约25万吨，公司产能10万吨/年；氨纶市场均价2.64万元/吨，同比下跌17.18%，2025年一季度触底小幅反弹，国内氨纶纤维产能约137万吨，公司氨纶纤维产能20万吨 [8] 财务预测表 - 包含资产负债表、现金流量表等多方面预测数据，如2023 - 2027年流动资产分别为40.01亿、47.19亿、47.99亿、51.78亿、56.18亿元等 [11] 主要财务比率 - 涵盖年成长率、获利能力、偿债能力、营运能力、每股资料、估值比率等指标，如2023 - 2027年毛利率分别为7.7%、11.1%、11.7%、12.9%、13.8%等 [13]

文章核心观点 新乡化纤年产5000吨菌草生物质纤维项目投产，菌草纤维技术趋向成熟但市场存在问题，公司持续创新产品，未来将布局菌草新材料生产基地改写全球纺织供应链格局 [1][2] 项目进展 - 3月28日新乡化纤于白鹭生物基新材料绿色工艺中试产业园举行年产5000吨菌草生物质纤维项目投产仪式，标志项目正式开工 [1] - 2024年4月新乡白鹭生物基新材料绿色工艺中试产业园正式奠基，年产5000吨菌草生物质纤维中试项目在此产业园 [1] 菌草特性及行业问题 - 菌草具有多重生态功能，一次种植可连续收获15年以上，种植效益超棉花，环境适应能力强，可栽于荒地等，在防风固沙等方面发挥重要作用 [1] - 当前菌草制浆后生产菌草纤维技术趋向成熟并实现产业化生产，但市场存在菌草纤维原料短缺、科技创新力度不足、全生态价值未充分体现等问题 [1] 公司业务及业绩 - 新乡化纤主要从事化学纤维生产和销售，主要产品包括生物质纤维素长丝和氨纶纤维 [2] - 2024年公司生产生物质纤维素长丝9.64万吨，生产氨纶纤维18.32万吨，全年实现营业收入73.66亿元，归母净利润2.46亿元 [2] 公司创新与发展规划 - 多年来公司持续进行产品开发与技术创新，菌草纤维等众多新品引领行业绿色发展，对菌草绿色纺织技术及综合利用开展首创研究，整体技术达国际领先水平 [2] - 菌草纤维产业化是技术突破和纺织原料绿色革命，公司未来将打好“菌草纤维、首赛尔纤维、瑞赛尔纤维”三张牌，培育壮大新质生产力，助力构建中国式现代化绿色产业体系 [2] - 公司未来将在国内布局3至5个点，逐步建成年产100万吨的菌草新材料生产基地，为国内再生纤维素纤维行业提供绿色优质菌草浆粕原料，改写全球纺织供应链格局 [2] 公司布局 - 2023年3月新乡化纤成立子公司新乡菌草新材料技术有限公司，从事新材料技术推广等服务，推进生物质菌草新材料发展 [1]

业绩情况 - 公司2024年度归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈[5] 监管相关 - 2024年11月29日公司收到监管措施相关文件[8] - 公司已完成监管措施相关整改并提交报告[8] 平安证券工作 - 平安证券每月查询公司募集资金专户1次[3] - 平安证券现场检查公司1次[3] - 平安证券发表专项意见10次[3] - 平安证券向本所报告0次[4] - 平安证券对公司培训1次，日期为2024年12月4日[4] 人员情况 - 平安证券保荐代表人未变更[8] 承诺履行 - 控股股东、实际控制人等相关承诺均已履行[7]