公司股价与交易表现 - 11月20日盘中，公司股价下跌2.18%，报5.39元/股，总市值237.35亿元，成交额2.99亿元，换手率1.25% [1] - 当日主力资金净流出2994.83万元，特大单净买入23.34万元，大单净流出3018.18万元 [1] - 公司股价今年以来上涨19.51%，近5日、20日、60日分别上涨2.28%、5.89%、14.68% [1] - 今年以来公司2次登上龙虎榜，最近一次为7月10日，龙虎榜净买入5031.92万元，买入总额1.99亿元（占总成交额11.44%），卖出总额1.48亿元（占总成交额8.55%） [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务涉及煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车等商品的生产销售，主营业务收入构成为：煤焦化产品及副产品占97.45%，新能源车辆及运营占2.55% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入129.75亿元，同比减少9.71%；归母净利润为-7.37亿元，同比减少12.57% [2] - 公司A股上市后累计派现19.76亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为23.40万户，较上期减少5.91%；人均流通股为18791股，较上期增加6.29% [2] - 截至9月30日，十大流通股东中，国泰中证煤炭ETF（515220）为第二大股东，持股1.22亿股，较上期增加7394.42万股；南方中证500ETF（510500）为第五大股东，持股4482.06万股，较上期减少93.01万股；香港中央结算有限公司为第六大股东，持股3109.79万股，较上期增加257.93万股；富国中证煤炭指数A（161032）为第八大股东，持股1832.30万股，较上期增加260.95万股 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为煤炭-焦炭Ⅱ-焦炭Ⅲ，所属概念板块包括天然气、煤化工、低价、清洁能源、污水处理等 [2]

市场整体表现 - 沪指11月18日下跌0.81% [1] - 申万行业中今日有4个行业上涨，27个行业下跌 [1] - 两市主力资金全天净流出887.64亿元 [1] 行业涨跌幅 - 传媒行业涨幅居首，为1.60% [1] - 计算机行业涨幅第二，为0.93% [1] - 煤炭行业跌幅居首，为3.17% [1] - 电力设备行业跌幅第二，为2.97% [1] 行业资金流向 - 计算机行业主力资金净流入规模居首，全天净流入27.30亿元，该行业上涨0.93% [1] - 传媒行业主力资金净流入24.34亿元，该行业上涨1.60% [1] - 电力设备行业主力资金净流出规模居首，全天净流出246.70亿元 [1] - 有色金属行业主力资金净流出117.07亿元 [1] - 基础化工、医药生物、国防军工等行业也有较多主力资金净流出 [1] 煤炭行业详细分析 - 煤炭行业今日下跌3.17%，全天主力资金净流出22.88亿元 [2] - 行业共37只个股全部下跌，其中2只跌停 [2] - 行业资金净流入个股仅有4只 [2] 煤炭个股资金流向 - 资金净流入居首的个股为甘肃能化，净流入1570.70万元 [2][3] - 资金净流入第二为淮北矿业，净流入1429.24万元 [2][3] - 资金净流入第三为电投能源，净流入1399.77万元 [2][3] - 资金净流出超亿元的个股有7只 [2] - 资金净流出居前的个股为永泰能源净流出3.64亿元、美锦能源净流出3.29亿元、大有能源净流出3.17亿元 [2]

公司股价表现 - 11月18日股价下跌5.13%至5.55元/股，成交额13.62亿元，换手率5.47%，总市值244.39亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入97.45%来自煤焦化产品及副产品，新能源车辆及运营业务占比2.55% [1] 主要流通股东动态 - 南方中证500ETF（510500）为十大流通股东之一，三季度减持93.01万股，当前持有4482.06万股，占流通股比例1.02% [2] - 基于股价下跌测算，该基金当日浮亏约1344.62万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证500ETF（510500）最新规模1400.98亿元，今年以来收益28.29%，近一年收益23.95%，成立以来收益143.42% [2] - 该基金经理罗文杰现任基金资产总规模1704.45亿元，任职期间最佳基金回报148.3% [3]

煤炭股市场表现 - A股市场煤炭股于11月18日全线下跌，云煤能源跌停，宝泰隆跌超8%，陕西黑猫、郑州煤电跌超7% [1] - 山西焦化跌超5%，美锦能源、云维股份、辽宁能源跌超4%，潞安环能等六只股票跌超3% [1] - 领跌的云煤能源单日跌幅为9.98%，宝泰隆跌幅为8.46%，陕西黑猫跌幅为7.20% [2] 个股具体数据 - 云煤能源总市值57.05亿，年初至今涨幅37.43%，但单日跌幅最大达9.98% [2] - 美锦能源总市值246亿，为列表中市值最高个股，单日跌幅4.44%，年初至今涨幅23.95% [2] - 潞安环能总市值427亿，单日跌幅3.65%，年初至今涨幅3.27% [2] - 恒源煤电和兰花科创年初至今表现为负增长，分别为-18.43%和-17.82%，当日跌幅分别为3.48%和3.10% [2]

公司战略声明 - 公司发布声明回应市场疑虑，重申自2017年起布局氢能产业，8年来始终发挥区域链主企业作用[1] - 公司未来将继续坚持三大方向：战略定力不动摇、投资创新不动摇、绿色初心不动摇[1] - 在原有“一点、一线、一网、一中心、一平台”战略基础上，将拓展氢能多元化应用，重点方向包括氢储能、分布式发电、无人机及船用氢动力系统等[1] 项目终止原因与资金情况 - 终止“氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产项目（一期一阶段）”源于2022年可转债募集资金规划[4] - 2022年公司成功募集资金总额35.9亿元，扣除发行费用后实际净额35.566亿元，该项目原计划投入6亿元，后变更至2.5亿元[4] - 项目终止外部原因包括晋中市未进入国家燃料电池汽车应用示范城市群，以及国家氢燃料电池汽车推广速度不及预期、行业政策调整、市场环境波动和公共卫生事件影响[4] - 内部技术原因为氢燃料电池技术处于快速迭代期，商用车领域技术路线尚未统一，持续单独投入面临较高技术风险和资本开支压力[4] 资金用途与运营优化 - 终止项目后，剩余募集资金将永久补充流动资金，用于优化资源配置、提升资金使用效率和增强日常营运能力[5] - 董事会强调此次决策基于市场变化和实际经营状况审慎作出，不会导致主营业务变化或对生产经营产生不利影响[5] - 保荐机构中信建投证券经核查出具无异议意见，认为该事项履行了必要决策程序，符合监管规定[5] 未来布局与资产运营模式 - 公司计划对已建成的总装车间、加氢站、氢动力车间等设施采用“平台化、集成式”轻资产运营模式[6] - 该模式旨在吸引合作伙伴入驻，通过共同研发、生产或成立合资公司等方式开展氢能交通和储能产业化合作[7] - 轻资产模式可有效降低公司自身资本开支，分散技术风险，快速引入前沿技术，并为未来采用更先进技术方案保留灵活性[7] 行业背景与专家观点 - 国家正通过布局多元技术路线和典型应用场景，推动氢能成为新的经济增长点[6] - 专家认为此次项目调整彰显公司在复杂市场环境中“灵活应变不跑偏，战略坚定不动摇”的经营智慧[7] - 随着氢能产业政策红利持续释放和公司多元应用布局落地，公司有望在氢能赛道实现突破[7]

公司业务进展 - 公司表示将根据市场需求、政策导向及项目落地节奏稳步推进整车销售及应用推广工作 [1] - 具体销售数据需关注公司后续披露的2025年年度报告 [1]

公司利润分配政策 - 公司表示利润分配方案将综合考虑年度经营业绩、财务状况、未来发展规划及股东回报安排等因素[1] - 利润分配方案需履行相应决策和披露程序[1] - 投资者需关注公司后续公告以获取利润分配方案的具体信息[1]

公司战略与业务布局 - 公司设立子公司旨在围绕“煤—焦—气—化—氢”一体化产业链及相关延伸业务开展 [1] - 此举旨在优化产业布局、提升资源协同和运营效率 [1] - 公司严格按照战略规划有序推进各项业务发展，不存在盲目扩张的情形 [1]

项目投产与产能状况 - 淀粉基电容炭产业化项目一期500吨年产能已建成并投入连续批量生产 [2] - 当前根据订单情况安排产量以确保生产与市场需求相匹配 [2] - 产能释放和市场开发均按计划有序推进中 [2] 产品性能与市场进展 - 产品经测试主要技术指标和参数表现理想 [2] - 公司现阶段正全力推进市场开拓工作积极与下游客户沟通洽谈 [2] - 目前已有部分产品实现销售 [2]

市场整体表现 - 沪指11月17日下跌0.46% [1] - 申万行业中，今日有17个行业上涨，25个行业下跌 [1] - 两市主力资金全天净流出319.53亿元 [1] 行业涨跌幅 - 计算机行业涨幅居首，为1.67% [1] - 国防军工行业涨幅第二，为1.59% [1] - 煤炭行业涨幅第三，为1.32% [1][2] - 医药生物行业跌幅居首，为1.73% [1] - 银行行业跌幅第二，为1.31% [1] 行业资金流向 - 计算机行业主力资金净流入规模居首，全天净流入72.11亿元 [1] - 国防军工行业主力资金净流入第二，净流入28.92亿元 [1] - 医药生物行业主力资金净流出规模居首，全天净流出87.89亿元 [1] - 电力设备行业主力资金净流出第二，净流出76.44亿元 [1] - 煤炭行业全天主力资金净流出3.76亿元 [2] 煤炭行业个股表现 - 煤炭行业共37只个股，今日上涨的有31只，其中3只涨停，下跌的有4只 [2] - 行业资金净流入的个股有22只，其中5只净流入资金超3000万元 [2] - 美锦能源资金净流入居首，为4.84亿元 [2][3] - 电投能源资金净流入第二，为9254.14万元 [2][3] - 山西焦煤资金净流入第三，为4395.84万元 [2][3] - 资金净流出超千万元的个股有6只 [2] - 永泰能源资金净流出居首，为6.79亿元 [2] - 安泰集团资金净流出第二，为4.24亿元 [2] - 淮河能源资金净流出第三，为2669.09万元 [2]