海南自贸港封关带来的机遇 - 海南自贸港封关运作进入关键落地阶段，正加速释放政策红利与市场潜力 [1] - 封关核心价值在于构建“零关税、低税率、简税制”的跨境经贸与金融服务体系，将推动跨境资产流动便利化和投融资需求增长 [2] - 作为扎根本土的上市公司，公司有望在产业变革中抢占发展先机，开启业务拓展新空间 [1] 业务战略契合度与优势 - 公司长期聚焦的不良资产处置、资产重组等核心业务与封关后潜在的跨境不良资产处置、跨境企业资产优化需求高度契合 [2] - 根据2025年三季报，公司通过加大清收力度实现资产变现效率提升，经营端资金回笼能力持续优化 [2] - 公司在不良资产清收、资产价值挖掘、风险管控领域积累的成熟经验为承接跨境业务奠定基础 [2] 政策支持与地域优势 - 海南为支持现代金融业发展，出台了税收优惠、跨境资金流动便利化、产业扶持等一系列措施 [3] - 作为本土上市公司，公司可依托地域优势更便捷地享受政策支持，有望获得更多政策资源，降低业务拓展成本，提升盈利空间 [3] 财务与运营根基 - 公司通过回款优化负债结构，长期借款规模合理下降，同时经营端资金储备持续充实，为业务拓展提供资金保障 [4] - 根据三季报，公司通过精准风险预判实现信用减值损失转回，资产质量持续改善 [4] - 展现出的风险管控能力是应对封关后跨境业务中汇率波动、国别风险、跨境资产确权等复杂问题的关键 [4] 未来发展与业务升级 - 海南封关是公司实现“从本土到跨境”业务升级的关键契机 [5] - 公司拥有贴合封关需求的业务基因，以及政策、资源、经验的多重优势，有望在竞争中脱颖而出 [5] - 公司可依托本土根基，深化与本地政府、金融机构、跨境企业合作，向跨境资产服务、跨境投融资顾问等多元化业务延伸 [5]

板块整体表现 - 海南自贸区概念板块在10月29日收盘时上涨4.35%，位列所有概念板块涨幅第一位 [1] - 板块内共有23只股票上涨，其中海南发展、海汽集团、海德股份涨停，康芝药业、金盘科技、海南机场涨幅居前，分别上涨15.95%、11.19%、7.62% [1] - 板块内跌幅居前的股票为ST华闻、*ST椰岛、ST葫芦娃，分别下跌2.61%、0.75%、0.66% [1] 市场相对表现 - 当日涨幅排名第二和第三的概念板块分别为BC电池（上涨3.89%）和金属锌（上涨3.60%） [2] - 当日跌幅最大的概念板块为DRG/DIP（下跌1.31%）和中韩自贸区（下跌1.20%） [2] 资金流向 - 海南自贸区概念板块当日获得主力资金净流入17.45亿元 [2] - 板块内20只股票获得主力资金净流入，其中6只股票净流入金额超过1亿元 [2] - 海南机场是主力资金净流入最多的个股，净流入4.31亿元，康芝药业、海航控股、海南发展紧随其后，分别净流入2.08亿元、1.99亿元、1.88亿元 [2] 个股资金流入比率 - 海德股份、海南发展、海南机场的主力资金净流入比率位居板块前列，分别为46.93%、36.31%、22.40% [3] - 资金流入比率较高的个股还包括康芝药业（18.09%）和海汽集团（15.65%） [3] 个股详细资金数据 - 海南机场今日上涨7.62%，换手率4.41%，主力资金净流入43067.86万元 [3] - 康芝药业今日上涨15.95%，换手率32.87%，主力资金净流入20828.35万元 [3] - 海航控股今日上涨3.55%，换手率2.69%，主力资金净流入19874.10万元 [3] - ST华闻是主力资金净流出最多的个股，净流出3907.48万元，净流出比率达-30.38% [5]

文章核心观点 - 海南自贸港迎来多重政策利好驱动板块行情 海南自贸板块因政策红利进入集中释放期而全线大涨 [1][3][8] 政策利好 - “十五五”规划建议明确提出高标准建设海南自由贸易港 标志着其战略定位从“试验区”阶段全面跃升至“高标准建设”阶段 [3][4] - 离岛免税政策自11月1日起实施五大调整 包括扩大免税商品范围至47大类 新增宠物用品 无人机等品类 [5] - 离岛免税政策调整还涉及支持国内商品出海 调整购物年龄门槛 扩大享惠人群及便利岛内居民消费 旨在提升海南离岛免税吸引力 [5][6] - 海南自由贸易港全岛封关运作将于12月18日正式启动 封关后“零关税”商品范围将从正面清单管理的约1900项扩大至负面清单管理的6637个税目 占比从21%提升至约74% [7] 市场表现 - 海南自贸板块全线大涨 康芝药业上涨15.95% 金盘科技上涨11.19% 海南发展 海汽集团 海德股份均涨停 [1][2] - 海南机场上涨7.62% 钧达股份上涨5.02% 多只海南地区股票跟涨 [1][2] 行业影响与机遇 - 封关运作将提升海南自贸区的自由化和便利化水平 刺激长期投资预期 [8] - 免税政策调整直接利好离岛消费市场 推动企业收入增长 [8] - 税收优惠政策大幅降低企业税负 吸引更多资本流入 [8] - 封关后海南消费市场蛋糕有望做大 市场自由度提升 免税龙头将在更大市场中争夺份额 运营能力与供应链优势至关重要 [8]

文章核心观点 - A股市场出现围绕地域板块的轮动行情 海南板块因多重政策利好成为当前焦点 相关股票出现显著上涨 [1][3][8] 海南板块市场表现 - 海南自贸板块全线大涨 康芝药业上涨15.95% 金盘科技上涨11.19% 海南发展 海汽集团 海德股份三只股票涨停 [1][2] - 海南机场上涨7.62% 海南矿业等股票跟涨 [1][2] 政策利好分析 - “十五五”规划建议明确提出高标准建设海南自由贸易港 标志着其战略定位从“试验区”阶段全面跃升至“高标准建设”阶段 [3][4] - 离岛免税政策自11月1日起实施五大调整 包括扩大免税商品范围至47大类 新增宠物用品 无人机等品类 [5] - 政策调整还包括支持国内商品出海 调整免税购物年龄门槛 扩大政策享惠人群至离境旅客 以及便利岛内居民消费 [5][6] - 海南自由贸易港全岛封关运作将于12月18日正式启动 封关后“零关税”商品范围将从正面清单管理的约1900项（占比21%）扩大至负面清单管理的6637个税目（占比约74%） “零关税”水平提高53个百分点 [7] 行业影响与市场预期 - 离岛免税政策调整有望丰富商品供给 扩大优惠覆盖面 提升海南离岛免税吸引力 [6] - 封关运作将提升海南自贸港的自由化和便利化水平 刺激长期投资预期 免税政策调整直接利好离岛消费市场 [8] - 封关后市场自由度提升 海南消费市场有望做大 运营能力与供应链优势对免税龙头企业至关重要 [8]

市场整体表现 - 上证指数涨0.37%至4000点上方，深证成指涨0.9%，创业板指涨1.35% [2] - 全市场半日成交额1.43万亿元，较上日同期略有放量 [3] - 全市场2052只个股上涨，3215只个股下跌 [3] 领涨板块与概念 - 有色金属、电力设备、非银金融板块走高 [3] - 海南自贸港概念涨4.28%，炒股软件概念涨4.16%，特高压概念涨3.27%，稀有金属概念涨3.20% [4] - 券商股发力，华安证券、国网英大、海德股份涨停，东北证券接近涨停 [4] - 电力设备板块拉升，铜冠铜箔20cm涨停，科力远、四方股份等多股涨停 [5] - 上海电力涨停，股价报30.14元/股，总市值达850.31亿元 [7] 领跌板块与概念 - 银行板块跌幅居前，板块指数跌1.49% [4] - 42只银行股中仅中国银行上涨，41只下跌，成都银行跌超5% [11][12] - 先进封装概念跌1.50%，汽车芯片概念跌1.39% [4] 有色金属板块 - 有色板块发力，钨概念股表现亮眼，中钨高新连续2日涨停 [10] - 中孚实业涨8.25%，盛新锂能涨7.35%，华钰矿业涨7.21%，华锡有色涨7.20% [11] 政策与行业动态 - 国家能源局会议强调全力推进全国统一电力市场建设，完善电力市场规则制度体系 [10] - 福建省推动新能源上网电量全部进入电力市场 [10] - 重庆市提出深化电力市场改革，完善电力市场交易体系 [10]

市场整体表现 - 上证指数站上4000点 午盘收涨0.37% 深证成指涨0.9% 创业板指涨1.35% [2] - 全市场半日成交额达1.43万亿元 较上日同期略有放量 [3] - 全市场2052只个股上涨 3215只个股下跌 [3] 板块与概念表现 - 有色金属、电力设备、非银金融等板块走高 银行、先进封装、芯片等板块跌幅居前 [3] - 热门概念指数涨幅前列包括海南自贸港涨4.28%、炒股软件涨4.16%、工业金属涨3.40%、特高压涨3.27% [4] - 跌幅前列概念包括中芯国际产业链跌1.50%、先进封装跌1.49%、银行跌1.39% [5] 券商股表现 - 非银金融板块盘中走高 华安证券、国网英大、海德股份涨停 东北证券接近涨停 [7] - 华安证券涨10.05% 国网英大涨9.95% 海德股份涨9.94% 东北证券涨9.73% [8] - 开源证券研报预计上市券商三季报业绩有望超预期 看好投行、衍生品和公募业务改善 [10] 电力设备板块表现 - 电力设备板块震荡拉升 特高压、覆铜板等概念股活跃 [12] - 铜冠铜箔20cm涨停 科力远、四方股份等多股涨停 [12] - 铜冠铜箔股价39.89元 涨幅20.01% 成交额32.19亿元 总市值330.69亿元 [13][15] - 上海电力盘中封板 股价30.14元/股 总市值850.31亿元 [15] 有色金属板块表现 - 有色板块盘中发力 钨概念股表现亮眼 中钨高新连续2日涨停 [18] - 国家能源局会议强调全力推进全国统一电力市场建设 完善电力市场规则制度体系 [18] - 福建省方案推动新能源上网电量全部进入电力市场 重庆市方案深化电力市场改革 [18] 银行股表现 - 银行股集体回调 42只银行股中仅中国银行上涨 其他41只全部下跌 [19] - 成都银行跌超5% 厦门银行、浦发银行跌近4% 农业银行、建设银行跌超1% [19][20]

市场表现 - A股市场海南板块集体上涨，多只个股出现显著涨幅，其中康芝药业半日收盘涨超17%[1] - 海南机场、中钨高新、海汽集团、海德股份四只股票10CM涨停[1] - 金盘科技涨超9%，海南矿业涨超7%，罗牛山涨超6%，神农种业涨超5%[1] - 凯撒旅业、海南高速、海南瑞泽、京粮控股、海马汽车、海航控股等多股涨超4%[1] 个股数据 - 康芝药业涨幅17.10%，总市值37.09亿，年初至今涨幅66.33%[2] - 海南机场涨幅10.09%，总市值561亿，年初至今涨幅29.89%[2] - 中钨高新涨幅10.00%，总市值564亿，年初至今涨幅高达172.46%[2] - 海汽集团涨幅9.99%，总市值90.09亿，年初至今涨幅56.13%[2] - 海德股份涨幅9.94%，总市值149亿，年初至今涨幅11.71%[2] 政策背景 - 中国人民银行行长潘功胜表示将做好金融支持海南自贸港封关运作和高质量发展工作[1]

公司担保状况声明 - 海德股份及其控股子公司无逾期对外担保情形 [2] - 公司不涉及诉讼的对外担保 [2] - 公司无因担保被判决败诉而应承担损失的情形 [2]

公司融资与担保 - 公司全资子公司海徳资管与海南银行签署3.6亿元人民币流动资金贷款合同 [1] - 公司为上述3.6亿元借款提供连带责任保证担保 [1] - 本次担保后公司及控股子公司担保余额为31.36亿元人民币 占最近一期经审计净资产的60% [1] 公司业务与财务概况 - 公司市值为133亿元 [2] - 公司营业收入构成为金融业-不良资产处置占比86.95% 其他业务占比10.89% 金融业-金融科技服务占比2.17% [1]

担保与额度 - 公司为海德资管向海南银行3.6亿借款提供担保[1] - 2025年度对外担保额度不超80亿[2] - 本次担保后担保余额31.36亿，占净资产60%[10] 海德资管业绩 - 2024年末资产87.63亿，净利润3.05亿[4] - 2025年6月末资产78.24亿，净利1.79亿[5] 资产质押 - 公司质押海德资管94425.40万股股权[8] - 海德资管以8亿应收账款质押[9] - 本次担保后累计抵押质押超总资产30%[11]