协和4+4医学项目 - 协和医学院4+4项目专门招收非医学类全球前100名校本科毕业生 需2位医学领域副教授推荐信 学费每年15万 每年招生30-45人 [1] - 项目对比普通医学生5+3+3培养路径大幅缩短时间 4年即获医学博士学位 规培时间压缩至1年 [1] - 项目被质疑为权贵子女VIP通道 但未影响高考及正常大学招生 舆情发酵后可能吸引更多背景人士申请 [1] 泡泡玛特 - LABUBU第三代搪胶毛绒产品全球发售引发抢购 国内二手市场溢价超100% 海外多城市出现排队现象 [3] - 该IP去年销售额达30亿 公司APP登顶苹果购物榜第一 总榜第四 股价单日暴涨13% 市值达2600亿 [3][5] 白酒行业 - 洋河一季度营收110亿(同比-32%) 利润36亿(同比-40%) 品牌力持续下滑 已掉出一线白酒阵营 [5] - 公司2023年分红70亿超过当年66亿净利润 显示战略收缩倾向 [5] 电力与能源 - 法国高压输电线路火灾导致伊比利亚半岛与欧洲主电网断开 卫星图像显示欧洲大面积停电 [6] 物流与消费行业 - 顺丰一季度营收同比增17% 计划5-10亿回购股份 物流行业保持稳健增长 [6] - 云南白药一季度营收微增0.6% 利润增14% 呈现增利不增收特征 [6] - 海天味业一季度营收增8% 利润增14.7% 消费板块表现优于行业平均 [6] 医药研发 - 药明康德一季度营收增20% 利润大增89% CRO行业龙头业绩持续爆发 [6] 证券市场 - A股单日成交1.05万亿 中位数跌幅1.33% 小盘股普遍回调 房地产板块领跌(开发-3.6%/服务-3.7%) [1] - 银行电力板块逆势上涨 市场维持维稳格局 指数在技术缺口间震荡 [1]

并购重组 - 抚顺特钢拟吸收合并全资子公司欣兴板材，合并完成后欣兴板材法人资格将被注销，其全部资产、债权、债务、人员、业务及其他一切权利和义务由公司承继，旨在优化管理架构、降低管理成本、提高运营效率 [1] - 盛航股份收购盛航浩源25.2762%股权（2906.76万股）已完成过户登记，合计持有盛航浩源78.3316%股权 [2] - 原尚股份收购武汉和川友60%股权已完成工商变更登记手续 [3] 业绩披露 - 中国石化2025年第一季度营业收入7353.56亿元（同比下降6.9%），归母净利润132.64亿元（同比下降27.6%） [4] - 云南白药2025年第一季度营业收入108.41亿元（同比增长0.62%），归母净利润19.35亿元（同比增长13.67%），工业收入44.70亿元（同比增长7.63%），工业毛利率68.34%（同比增长1.76个百分点） [5] - 海天味业2025年第一季度营业收入83.15亿元（同比增长8.08%），归母净利润22.02亿元（同比增长14.77%） [6] - 中金公司2025年第一季度营业收入57.21亿元（同比增长47.69%），归母净利润20.42亿元（同比增长64.85%），主要因金融工具投资收益净额及手续费佣金净收入增加 [7] 回购增持 - 中国核电拟以3亿元~5亿元回购A股股份，回购价格不超过13.98元/股，用于股权激励 [8] - 一拖股份拟回购不超过已发行H股总股本10%的H股股份，回购资金包括自有资金及自筹资金，回购股份将予以注销 [9] - 星光股份实控人控制企业计划以1000万元~2000万元增持公司股份，增持期限为未来3个月内 [10] - 海鸥股份拟以6000万元~1.2亿元回购A股股份，回购价格不超过17元/股，用于员工持股计划或股权激励 [11] 风险事项 - 立方数科因定期报告涉嫌信披违法违规被证监会立案，公司生产经营情况一切正常 [12] - 波导股份因2024年度扣非净利润为负且扣除无关收入后营收低于3亿元，股票4月30日起实施退市风险警示 [13] - 四通股份因2024年度利润总额、净利润或扣非净利润为负且扣除无关收入后营收低于3亿元，股票4月30日起实施退市风险警示 [14] - 原尚股份因2024年度利润总额、净利润及扣非净利润均为负且扣除无关收入后营收低于3亿元，股票4月30日起实施退市风险警示 [15]

医药行业 - 药明康德一季度净利润36.72亿元同比增长89.06%，营收96.55亿元同比增长20.96%，主要受益于生产工艺优化、经营效率提升及投资收益 [5] - 人福医药获招商生科拟增持0.5%-1%股份，增持价格上限25.53元/股 [10] - 云南白药一季度净利润19.35亿元同比增长13.67%，营收108.41亿元同比增长0.62% [16] - 上海医药一季度净利润13.33亿元同比下降13.56%，营收707.63亿元同比增长0.87%，工业板块贡献利润5.32亿元，商业板块贡献8.34亿元 [1] 金融行业 - 中金公司一季度净利润20.42亿元同比增长64.85%，营收57.21亿元同比增长47.69%，主要来自金融工具投资收益及佣金收入增加 [9] - 招商证券一季度净利润23.08亿元同比增长6.97%，营收47.13亿元同比增长9.64% [8] 新能源与汽车行业 - 福田汽车拟不超过25亿元参与认购北汽蓝谷定增股份，北汽蓝谷本次定增募资总额不超过60亿元 [12] - 博俊科技拟10亿元投建汽车轻量化零部件生产基地项目，扩大长三角地区产能 [16] 消费行业 - 海天味业一季度净利润22.02亿元同比增长14.77%，营收83.15亿元同比增长8.08% [11] - 三只松鼠一季度净利润2.39亿元同比下降22.46%，营收37.23亿元同比增长2.13% [15] - 海信家电一季度净利润11.27亿元同比增长14.89%，营收248.38亿元同比增长5.76% [16] 化工与材料行业 - 新和成一季度净利润18.8亿元同比增长116.18%，营收54.4亿元同比增长20.91% [16] - 联化科技一季度净利润4971.56万元同比增长1747.04%，营收15.1亿元同比增长3.02% [15] - 赛特新材董事长自愿放弃4-12月薪酬，高管集体降薪20%以优化成本结构 [4] 能源与资源行业 - 中国石化一季度净利润132.64亿元同比下降27.6%，营收7353.56亿元同比下降6.9% [13] - 山东黄金一季度净利润10.26亿元同比增长46.62%，营收259.35亿元同比增长36.81%，受益于黄金价格上涨 [14] - 江西铜业一季度净利润19.52亿元同比增长13.85%，营收1116.11亿元同比下降8.9% [3] - 浙能电力一季度净利润10.74亿元同比下降40.81%，营收176.02亿元同比下降12.09%，主要因电价下降 [2] 其他 - 金徽股份部分董监高拟600万至770万元增持公司股份 [7] - 传音控股一季度净利润4.9亿元同比下降69.87%，营收130.04亿元同比下降25.45%，受市场竞争及供应链成本影响 [2]

财务表现 - 公司第一季度实现营业收入108.41亿元 同比增长0.62% [1] - 归属于上市公司股东的净利润19.35亿元 同比增长13.67% [1] 增长情况 - 净利润增速显著高于营收增速 反映盈利能力提升 [1]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入108.41亿元，上年同期107.74亿元，同比增长0.62%[9] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期19.35亿元，上年同期17.02亿元，同比增长13.67%[9] - 经营活动产生的现金流量净额本报告期7.14亿元，上年同期5.27亿元，同比增长35.39%[9] - 公允价值变动收益本报告期4096.46万元，上年同期 - 1952.33万元，同比增长309.82%，主要构成为公司持有的交易性金融资产、其他非流动金融资产净值的变化[14] - 投资活动产生的现金流量净额本报告期 - 6663.83万元，上年同期12.65亿元，同比下降105.27%，因定期存款到期与存入金额差异、买入理财产品等因素[14] - 资产总计期末余额为542.53亿元，期初余额为529.14亿元，增长2.53%[26] - 流动资产合计期末余额为354.37亿元，期初余额为341.51亿元，增长3.76%[25] - 非流动资产合计期末余额为188.16亿元，期初余额为187.64亿元，增长0.28%[26] - 负债合计期末余额为134.58亿元，期初余额为140.48亿元，下降4.20%[27] - 流动负债合计期末余额为122.40亿元，期初余额为128.58亿元，下降4.80%[27] - 非流动负债合计期末余额为12.18亿元，期初余额为11.90亿元，增长2.36%[27] - 所有者权益合计期末余额为407.95亿元，期初余额为388.66亿元，增长4.96%[28] - 营业总收入本期发生额为108.41亿元，上期发生额为107.74亿元，增长0.62%[28] - 营业总成本本期发生额为87.51亿元，上期发生额为89.84亿元，下降2.60%[28] - 未分配利润期末余额为189.16亿元，期初余额为169.81亿元，增长11.39%[28] - 公司净利润为19.2751120349亿元，较上期16.99046405亿元增长13.44%[29] - 基本每股收益和稀释每股收益均为1.08元，上期为0.95元，增长13.68%[30] - 经营活动产生的现金流量净额为7.1359755965亿元，较上期5.2705980498亿元增长35.4%[31] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 0.6663830782亿元，上期为12.6463098536亿元，下降105.27%[31] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 4.7120932107亿元，上期为7.9004454812亿元，下降159.64%[31] - 销售商品、提供劳务收到的现金为105.9312315534亿元，较上期98.4850930448亿元增长7.56%[30] - 购买商品、接受劳务支付的现金为78.455215797亿元，较上期75.07610875亿元增长4.5%[31] - 收回投资收到的现金为9亿元，上期为331.846015万元，增长26990.67%[31] - 取得借款收到的现金上期为13.2650704368亿元，本期无此项收入[31] - 期末现金及现金等价物余额为104.5231200536亿元，较期初102.7552957534亿元增长1.72%[32] 工业业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司工业收入44.70亿元，较上年同期增长3.17亿元，同比增速达7.63%[9] - 工业毛利率68.34%，较上年同期增长1.76个百分点[9] 资产项目关键指标变化 - 应收账款期末余额109.24亿元，期初余额99.23亿元，同比增长10.08%，主要是本期商业板块的应收账款增加[13] - 存货期末余额59.70亿元，期初余额62.94亿元，同比下降5.15%，因存货管理效率提升，周转加快[13] - 短期借款期末余额4874.74万元，期初余额4.23亿元，同比下降88.49%，报告期内信用借款减少[13] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为170,416 [16] - 前10名股东中，云南省国有股权运营管理有限公司持股比例26.20%，持股数量467,431,774.00股；新华都实业集团股份有限公司持股比例24.42%，持股数量435,742,244.00股 [16] 公司重大事件 - 2025年1月7日，公司与中银国际投资有限责任公司签署基金合伙协议补充协议，合伙企业已完成工商设立登记和私募投资基金备案 [19] - 2025年1月28日，公司首席创新官、高级副总裁秦皖民和首席合规官、高级副总裁杨勇因到龄退休辞去相关职务 [20] 股权质押与增持情况 - 2025年1月10日，云南省国有股权运营管理有限公司解除52,171,840股（占总股本2.92%）质押 [21] - 2025年1月18日，云南省国有股权运营管理有限公司质押48,000,000股（占总股本2.69%） [21] - 2025年1月22日，云南省国有股权运营管理有限公司解除67,172,000股（占总股本3.76%）质押 [21] - 2025年1月25日，云南省国有股权运营管理有限公司质押67,500,000股（占总股本3.78%） [22] - 2024年8月6日至2025年2月5日，云南省国有股权运营管理有限公司增持17,807,463股，占总股本0.9980%，累计增持金额950,379,399.02元 [23] 财务报表公布 - 公司公布2025年3月31日合并资产负债表 [24]

指数表现 - 沪深300制药与生物科技指数报7479 61点 [1] - 近一个月下跌0 64% 近三个月上涨3 66% 年至今上涨0 48% [1] 指数构成 - 沪深300行业指数分为11个一级行业 35个二级行业 90余个三级行业及200余个四级行业 [1] - 沪深300制药与生物科技指数以2004年12月31日为基日 基点为1000 0点 [1] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比81 23% 恒瑞医药占比最高达24 75% [1] - 药明康德占比15 82% 片仔癀6 85% 云南白药5 7% 科伦药业4 68% [1] - 新和成 华东医药 上海莱士 复星医药 长春高新占比在3 17%-3 79%区间 [1] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比63 33% 深圳证券交易所占比36 67% [2] 行业细分 - 化学药占比最高达42 69% [2] - 制药与生物科技服务占比21 06% 中药占比19 74% 生物药品占比16 51% [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整参照沪深300指数样本变更规则 [2] - 样本公司发生行业变更 退市或重大资本事件时将触发相应调整 [2]

公司发展战略 - 以“内涵式”和“外延式”协同发展为主要增长模式，通过战略并购、战略合作等补全、补强现有产业板块 [2][3] 药品事业群 - 2024 年以“伤科疼痛全领域管理的‘第一’品牌”为指引，发布伤痛管理新模式，打造产品生态体系 [4] - 优化“品质好中药”运营平台，聚焦高潜赛道，丰富产品管线 [4] - 学术临床、市场营销、渠道细分、生产提效等方面推进重点工作，取得进展 [4][5] 中药材产业链建设 - 种业：成立云南白药集团种业科技有限公司 [6] - 种植：2024 年申报 GAP 品种 7 个，对应基地面积 4593 亩 [6] - 加工：丽江文山平台开放共享，景谷、鲁甸、屏边初加工平台初步构建，丽江平台产量增长 180%，食品及保健食品产量增长 182% [6] - 市场：“数智云药”平台上线，报告期内交易金额突破 1 亿元 [6] - 品牌：入选 2024 年云南省多个品牌目录 [6] - 标准制定：参与 2025 版《中国药典》三七、苍术标准修订，牵头趁鲜加工品种标准研究 18 项（占云南省 90%），完成 158 个国标品种配方颗粒工艺技术研发项目备案 [6][7] 养元青产品 - 2024 年销售收入 4.22 亿元，同比增长 30.3%，“618”“双十一”期间蝉联天猫国货防脱洗发水品牌第一名 [8] - 2025 年提升洗护业务规模，扩展功效，加大兴趣电商投入 [8] 核药研发 - INR101 诊断核药项目 2024 年 5 月获临床批件，11 月完成 I/IIa 期临床总结报告，11 月底递交 EOP2 沟通交流申请 [9] - INR102 注射液获国家药监局批准开展前列腺癌临床试验 [10][11] 健康品事业群渠道建设 - 拥有全国性大健康产品销售团队，云南白药牙膏市场份额国内领先 [12] - 优化全链路渠道，夯实传统线下渠道，开发新兴业态 [12] 数字化建设 - 2024 年贯彻数字化发展规划，人工智能赋能应用场景取得实效 [13] - 中药材产业数字化打造“数智云药”平台，推进多项专项工程 [14] - 未来持续通过数智化赋能业务，探索“AI + 医药”转型方向 [14] 省医药有限公司 - 2024 年主营业务收入 246.07 亿元，同比增长 0.48% [15] - 产品层面非药业务和医药品牌运营服务模式有增长 [15] - 渠道层面基层医疗机构、OTC 板块、新特药专业药房销售增长 [15] - 管理上依托数字化底座提质增效，风险管控实现阶段性目标 [15][16] - 未来围绕客户需求，整合资源，提供价值型医药商业服务，完善服务产品矩阵 [16]

会议基本信息 - 会议为云南白药集团股份有限公司投资者调研会议 [1] - 编号为 20 - 2504 - 15 [2] - 时间是 2025 年 4 月 21 日星期一 [2] - 地点在集团总部办公大楼 [2] 活动类别 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] 参与单位及人员 - 参与单位有中信证券、中信建投、国泰海通、华泰证券、富国基金、大成基金、泰康资产、永赢基金、格林施通，涉及陈竹、刘晓岚等多名人员 [2] 上市公司接待人员 - 接待人员包括党委书记、董事长张文学，副董事长、总裁董明，首席科学家张宁等多位公司高层及各事业群总经理、证券事务代表、投资者关系管理人员 [2][3] 活动主要内容 - 活动主要是了解公司生产经营情况等相关问题 [3] 附件清单 - 附件为会议记录 [3]

权益分派方案核心内容 - 2024年度权益分派方案已获股东大会审议通过 向全体股东每10股派发现金红利11.85元（含税） 现金分红总金额2,114,351,184.56元 [1][2] - 2024年特别分红已于2024年11月实施 每10股派送现金12.13元（含税） 现金分红金额2,164,310,537.44元 [3] - 2024年度累计现金分红达每10股23.98元 分红总额4,278,661,722元 占2024年度归母净利润的90.09% [3] 分红实施细节 - 股权登记日确定为2025年4月29日 除权除息日为2025年4月30日 [5] - 现金红利将通过中国结算深圳分公司代派 于2025年4月30日划入股东资金账户 [8] - 对香港市场投资者及QFII/RQFII每10股实际派发10.665元 境内个人投资者适用差异化税率政策 [5] 股本与分配基准 - 以现有总股本1,784,262,603股为分配基数 [2][3] - 若实施前股本发生变动 将按每股分配比例不变原则调整分红总额 [2] - 未分配利润留存后续年度分配 [2] 方案执行时间性 - 权益分派方案于股东大会审议通过后两个月内实施 [4][5] - 业务申请期间为2025年4月22日至4月29日 [8]

1 Topic Steady Progress with Legacy of Baiyao Innovation-driven Exploration of New Horizons in TCM Green Development for Deepening Ecological Civilization People First for Strengthening the Foundation of Talent Cultivating Virtue and Embracing Responsibilities Appendix Feedback Form | Leadership in Party Building | 27 | | --- | --- | | Operation of the Board of Directors | 29 | | Risk Management | 31 | | Business Ethics | 33 | | Product Quality | 37 | | --- | --- | | R&D Innovation | 41 | | Customer Service ...