董事会提名 - 公司董事会提名曹仰锋为第十一届董事会独立董事候选人[1] 候选人资格 - 被提名人及其直系亲属无规定股份持有及任职情况[5][6] - 具备相关知识和五年以上工作经验[5] - 无不利情形及违规记录[6][7] - 担任独立董事公司不超三家且未连续任职超六年[7][8]

会议时间 - 2025年第二次临时股东大会于11月10日9:30起召开[1] - 网络投票时间为11月10日9:15 - 15:00[1] - 股权登记日为11月3日[2] 会议地点 - 现场会议在昆明市呈贡区云南白药街3686号二楼会议室[2] - 股东登记在昆明市呈贡区云南白药街3686号3003室[8] 审议议案 - 取消监事会并修订《公司章程》等议案[4][5] - 选举第十一届董事会非独立董事7人、独立董事4人[5] 投票信息 - 提案编码1.00至3.00议案需三分之二以上表决权通过[6] - 投票代码为360538，简称为白药投票[13]

会议情况 - 云南白药第十届监事会2025年第四次会议于10月24日通讯表决召开[1] - 应出席监事3名，实际出席3名[1] 议案内容 - 会议审议通过取消监事会并修订《公司章程》议案[1] - 议案需提交2025年第二次临时股东大会审议[2][3] - 议案通过后公司取消监事会，监事自动离任，制度废止[2] 表决结果 - 议案表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权[3]

会议情况 - 云南白药第十届董事会2025年第六次会议于10月24日召开，11名董事全部出席[1] - 《关于提请召开2025年第二次临时股东大会的议案》已审议通过[28] 议案表决 - 多项议案表决结果均为11票同意、0票反对、0票弃权，部分需提交2025年第二次临时股东大会审议[1][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][20][21][22][23][24] 人员信息 - 张文学任公司党委书记、董事长[31] - 董明任公司法定代表人等职，持有公司股份13,280股[34] - 郭昕、谢云山为云南省国有股权运营管理有限公司专职股权代表兼公司董事[35][39] - 游光辉、上官常川为新华都实业集团股份有限公司副总裁兼公司董事[37][39] - 李科任云南合和（集团）股份有限公司法律事务部副部长[42] - 刘国恩等4人符合公司任职资格，未受处罚等[43][45][47][48]

公司业务动态 - 云南白药官宣推出采之汲"南诏花影"系列红花口红 [2] - 公司早在2011年就推出了药植光损修护品牌采之汲 [3] - 采之汲品牌曾推出过面膜、精华水、医用辅料等产品 [3] - 公司以药品、健康品、中药资源、云南省医药公司四大事业群为生产经营核心 [3] 市场环境与竞争 - 美妆市场竞争激烈，品牌数量众多且不乏知名品牌 [3] - 众多美妆品牌建立在科研、技术等实力支撑之上 [3] - 药品和美妆在产品打造、渠道布局及营销逻辑上存在显著区别 [3] 业务表现与挑战 - 采之汲品牌及护肤业务在2025年上半年业绩报告中未被明确提及，反映其营收贡献可能不明显 [3] - 采之汲品牌推出时间不短，但目前依旧处于不温不火的状态 [3] - 公司具备品牌知名度和药品领域的专业优势，但这些优势能否转化为美妆销量仍需市场检验 [3] - 公司要抢占美妆市场份额、做大美妆业务仍面临很多挑战 [3]

事件概述 - 云南白药持股5%以上股东新华都实业集团股份有限公司非公开发行的可交换公司债券已完成发行 [1][2][3] 债券核心条款 - 债券简称为25新华都EB01，债券代码为117241 [3] - 发行总规模为人民币20亿元 [4] - 债券票面利率设定为0.1% [7] - 债券初始换股价格确定为71.66元/股 [7] - 债券期限为3年 [7] - 债券换股期限自发行结束满6个月后起，即2026年4月23日至2028年10月20日止 [5] 担保与信托安排 - 新华都将其持有的56,000,000股云南白药无限售流通股划转至专用担保及信托财产专户 [2] - 该专户由债券受托管理人国信证券股份有限公司作为名义持有人 [2] - 上述股份用于为债券持有人交换股票和债券本息偿付提供担保 [2]

公司可交换债券发行 - 新华都实业集团股份有限公司发行的25新华都EB01可交换债券已于2025年10月22日完成发行[1] - 本期债券发行规模为人民币20亿元 票面利率为0.1% 债券期限为3年[1] - 债券初始换股价格为71.66元/股 换股期限自2026年4月23日起至2028年10月20日止[1] 公司业务收入构成 - 2025年1至6月份 公司营业收入中商业销售占比最高 为59.78%[1] - 工业销售是公司第二大收入来源 占比为40.01%[1] - 其他业务 技术开发服务和旅店饮食业合计占比较小 总计约为0.21%[1] 公司市值信息 - 截至新闻发稿时 云南白药公司市值为1009亿元[1]

债券发行 - 新华都拟以云南白药部分A股为标的非公开发行不超20亿元可交换债[2] - 2025年10月22日完成发行，规模20亿[3] - 债券简称25新华都EB01，代码117241[3] 担保情况 - 56,000,000股云南白药流通股划转至专户担保[2] 债券条款 - 票面利率0.1%[4] - 初始换股价格71.66元/股[5] - 期限3年，换股期2026.4.23 - 2028.10.20[6]

中药ETF（560080）市场表现 - 10月23日中药ETF收跌0.46%，全天成交额1.16亿元 [1] - 该ETF昨日获资金净流入1.92亿元，高居全市场第9位，并已连续16日获资金净流入，合计超6亿元，基金最新规模首次超过30亿元 [1] - 标的指数中证中药10月23日收报9894.61点，年内收益为-2.53% [3][6] 成分股涨跌情况 - 10月23日成分股涨跌互现：云南白药涨0.21%、片仔癀涨0.05%、东阿阿胶涨0.35%、吉林敖东涨0.84%、华润三九涨0.41% [2][5] - 下跌个股中，众生药业跌超4.75%、达仁堂跌超3.68%、以岭药业跌超1.20%、同仁堂微跌0.12% [2][5] - 前十大权重股包括云南白药（10.30%）、片仔癀（9.93%）、同仁堂（5.59%）和东阿阿胶（5.29%）等 [2] 行业指数历史表现与估值 - 中药指数年线显示，2024年跌8.13%，2023年微涨0.27%，2022年跌11.65%，若将2023年视为阴线则年线已“四连阴” [3] - 指数在2019年至2021年连涨3年，2016年至2018年连跌3年，呈现周期性特征 [3] - 截至10月22日，标的指数市盈率TTM为25.22，处于近10年23%分位点，比过去10年77%的时间更便宜，距机会值仅差0.48 [4] 机构观点与行业驱动因素 - 机构认为中医药产业链在多因素下短期承压，但看好下半年经营改善，基数压力缓解、渠道改革成果显现及集采温和落地有望带来业绩增量 [7] - 品牌延展、渠道扩张、定价能力强的品牌中药企业将步入高质量发展阶段，疫情催化线上渠道扩张及中医药利好政策带来增量空间 [8] - 中药处方药企业聚焦创新及学术引领，随着行业秩序恢复和反腐影响减弱，业绩恢复可期 [9] - 行业三大主线包括价格治理（集采、医保谈判、药价比政策）、消费复苏（宏观经济回暖、老龄化、健康意识提升）和国企改革（提质增效） [10][11]

中药ETF市场表现 - 中药ETF（560080）小幅收涨0.09%，全天成交额超1.38亿元，较昨日放量45% [1] - 全天溢价，收盘溢价率0.05%，已连续14日获资金净流入，合计净流入超3.5亿元，基金最新规模超27亿元 [1] - 标的指数成分股涨跌互现，以岭药业涨超2%，同仁堂、东阿阿胶、吉林敖东、华润三九、白云山微涨，达仁堂跌超2%，云南白药、片仔癀、佐力药业微跌 [3] 中药指数估值与历史表现 - 标的指数市盈率TTM为25.17，处于近10年23%分位点，比过去10年77%的时间更便宜，距机会值仅差0.43 [2] - 指数年线年内收益为负值（-2.4%），2024年跌8.13%，2023年微涨0.27%，2022年跌11.65，若将2023年视为阴线则年线已“四连阴” [4] - 指数历史呈现周期性，2019年至2021年连涨3年，2016年至2018年连跌三年 [4] 机构观点与行业政策 - 机构指出中药板块现金流充沛，资产负债率低，高股息在震荡市场中凸显防御价值，推荐高股息创新中药 [7] - 贸易摩擦不确定性加剧市场波动，促使资金从高估值成长板块轮动至低估值板块 [7] - 国家中医药管理局计划遴选15个左右省份或地级市开展中医优势病种按病种付费试点，用2-3年时间积累经验后推广 [7] - 新的支付体系下，中医特色鲜明、诊疗水平高的医疗机构将在医保基金分配中获得更大优势 [8] 行业投资主线 - 价格治理主线关注集采、医保谈判、药价比政策下的以价换量机会，具备独家品种、院端市场份额大、研发创新能力强的企业更具优势 [9][10][11] - 消费复苏主线看好宏观经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量恢复，人口老龄化和健康意识提升是长期驱动力，利好拥有配方、原材料、品牌优势的龙头企业 [11] - 国企改革主线关注中药行业国资控股企业占比高，改革深化带来的提质增效和业绩增量机会 [11]