财务数据 - 2024年末净资产353.72亿元，合并口径资产负债率78.35%，母公司口径48.54%[12] - 最近三个会计年度年均可分配利润243,609.18万元，预计不少于本期债券一年利息1倍[12] - 2022 - 2024年投资活动现金流量净额分别为-388,692.96万元、-586,631.21万元和-211,141.94万元[19] - 最近三年末在建工程余额分别为467,732.92万元、28,842.38万元和10,245.04万元[21] - 最近三年末资产负债率分别为77.12%、76.58%和78.35%[22] - 最近三年末流动负债分别为7,288,053.15万元、8,873,539.01万元和10,317,560.69万元[22] - 最近三年经营活动现金流量净额分别为16495.00万元、-395665.47万元和-513908.44万元[23] - 最近三年末应收账款分别为1082779.37万元、1412106.45万元和1787277.56万元[24] - 最近三年末长期应收款分别为856396.37万元、1009769.46万元和1372208.88万元，复合增长率17.02%[24] - 最近三年末存货分别为285500.33万元、301599.56万元和283878.07万元[24] - 最近三年末合同资产金额分别为4376722.76万元、5508612.34万元和6919910.40万元[24] - 最近三年末其他应收款分别为433399.81万元、538632.71万元和457748.10万元[25] - 最近三年来自高速集团及其下属子公司项目在施工总收入中占比分别为41.85%、43.86%和41.74%[25] - 截至2025年3月末，总资产1632.39亿元，较2024年末减少0.09%；负债总额1272.07亿元，较2024年末减少0.63%；股东权益360.32亿元，较2024年末增长1.85%[27] - 2025年1 - 3月，营业收入97.64亿元，较去年同期增长1.95%；净利润3.05亿元，较去年同期增长1.32%[27] - 最近三年公司应付票据余额分别为55.26亿元、62.27亿元和29.80亿元，应付账款余额分别为454.40亿元、558.59亿元和714.17亿元[53] - 最近三年公司未分配利润分别为86.05亿元、103.06亿元和117.50亿元[55] - 2022 - 2024年度公司资产减值损失和信用减值损失金额合计为5.11亿元、10.26亿元和13.80亿元[56] - 最近三年公司经营活动现金流入小计分别为547.69亿元、612.96亿元和570.08亿元，2024年度较2023年度同期下降7.00%[58] - 最近三年公司有息负债分别为200.73亿元、280.41亿元和364.14亿元；截至2024年末，一年内到期有息负债规模为120.85亿元，占33.19%[59] - 最近三年海外地区营业收入分别为30.43亿元、32.09亿元和46.67亿元，占比分别为5.29%、4.94%和6.54%[69] - 2024年度合并报表营业收入7134828.42万元，净利润302145.88万元[74] - 公司最近三年研发费用分别为179,395.07万元、221,330.18万元和220,110.31万元，累计620,835.56万元[122] - 公司最近一期末资产负债率77.93%，低于80%[121] 债券发行 - 本期债券发行金额不超过5亿元，仅面向专业投资者中的机构投资者发行和交易，为无担保债券[4][13][14] - 本期债券为2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期），期限3年，票面金额100元[37][98][99] - 起息日2025年6月27日，付息日为2026 - 2028年每年6月27日（遇法定节假日或休息日顺延），兑付日2028年6月27日[103][105][106] - 发行公告刊登日期2025年6月24日，发行首日2025年6月26日，预计发行期限2025年6月26 - 27日[113][114][115] - 本期债券募集资金5亿元拟全部用于偿还回售的公司债券“22山路01”[127] 研发情况 - 截至2024年末，合并范围形成核心技术和主营业务收入的发明专利合计470项[122] - 2024年在山东省相关部门获批52个研发项目，完成科技成果评价26项，其中国际领先4项，国际先进12项，国内领先7项，国内先进3项[124] - 截至2024年末，共拥有各级研发平台42家，其中国家级科研平台1家、省级科研平台22家[125] 股权结构 - 截至2024年末，前十大股东合计持股106,383.58万股，占比68.17%，第一大股东山东高速集团有限公司持股77,656.42万股，占比49.75%[10] - 截至本募集说明书签署日，控股股东为山东高速集团有限公司，实际控制人为山东省国资委，高速集团注册资本4,590,000万元[173] 子公司情况 - 公司持有山东省路桥集团有限公司100%股权，山东高速工程建设集团有限公司67.90%股权，山东省公路桥梁建设集团有限公司76.77%股权[181] - 2024年末，山东省路桥集团有限公司总资产6,223,568.23万元，净利润139,638.79万元；山东高速工程建设集团有限公司总资产1,954,615.13万元，净利润39,044.34万元；山东省公路桥梁建设集团有限公司总资产1,955,558.82万元，净利润44,232.13万元[182] - 2024年度，山东省路桥集团有限公司、山东高速工程建设集团有限公司、山东省公路桥梁建设集团有限公司营业收入占公司合并报表营业收入比例分别为41.14%、11.42%和10.50%，净利润占比分别为46.22%、12.92%和14.64%[196]

股份回购方案实施完成 - 公司于2025年6月20日完成股份回购方案实施 总回购金额5008.64万元人民币 回购股份数量855.97万股 占公司总股本0.55% [2] - 回购价格区间为5.76元/股至5.93元/股 回购方式为集中竞价交易 资金来源为自有资金或金融机构借款 [1][2] - 回购股份将全部用于注销并减少注册资本 注销完成后公司总股本将由15.61亿股减少至15.52亿股 [1][5] 回购实施合规性 - 回购操作符合《上市公司股份回购规则》及深交所相关监管指引 未在重大事项披露敏感期进行回购 [3][4] - 回购期间公司董事、监事、高级管理人员及控股股东均未买卖公司股票 [3] - 实际回购方案与董事会审议通过方案无差异 回购金额达到方案下限且未超上限 [2] 股权结构变动 - 回购完成后有限售条件股份数量维持1.03亿股 占比由6.60%微升至6.64% [5] - 无限售条件股份由14.58亿股减少至14.49亿股 占比由93.40%降至93.36% [5] - 股份总数减少855.97万股 公司上市地位及控制权不受影响 [2][5] 后续安排 - 已回购股份存放于专用证券账户 期间不享有表决权、利润分配等股东权利 [6] - 公司将依法办理股份注销及工商变更登记手续 并及时履行信息披露义务 [6]

股份回购情况 - 截至2025年6月20日累计回购8,559,700股，占总股本0.55%，成交金额50,086,372.94元[3] - 回购时间为2025年6月10日至20日，最高成交价5.93元/股，最低5.76元/股[3] - 回购金额达下限且不超上限，实施与方案无差异[4] 股份结构变化 - 回购前限售股103,094,245股，占比6.60%；无限售股1,457,904,180股，占比93.40%[9] - 回购后限售股占比6.64%；无限售股占比93.36%[9] 其他 - 回购基于对未来发展信心，对公司无重大不利影响[5] - 相关主体在披露方案至公告前一日无买卖股票行为[6] - 回购符合规定，已回购股份将用于注销减资[8][11]

债券信息 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券核准规模为48.36亿元，期限6年[6] - 债券利率第一年为0.2%，第二年为0.4%，第三年为0.6%，第四年为1.5%，第五年为1.8%，第六年为2.0%[7] 公司规模 - 公司注册资本156,099.82万元[14] 排名荣誉 - 2024年公司入选建筑业企业200强榜单第46名[15] 业绩数据 - 2024年公司实现营业收入713.48亿元，同比下降2.29%；净利润23.22亿元，同比增长1.47%[15] - 截至2024年12月末，公司资产总额1,633.61亿元，较年初增长17.07%；负债1,279.88亿元，较年初增长19.77%；所有者权益242.94亿元，较年初增长7.06%[15] - 2024年公司经营活动产生现金流量净额 -51.39亿元，较上年减少29.88%[16] 募集资金 - 截至2024年12月31日，公司实际投入募投项目资金358,814.50万元[18] - 2023年公司以可转债募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金198,588.65万元[19] - 2023年7月7日公司同意使用不超4亿元可转债闲置募集资金补充流动资金，2024年7月1日归还；2024年7月18日同意使用不超6亿元[20] - 2024年度公司不存在募集资金投资项目变更和对外转让情况[22] - 2024年度公司不存在募集资金存放、使用、管理及披露的违规情形[23] - 截至2024年12月31日，募集资金专项账户存款余额合计644,224,079.78元[28] - 募集资金总额为483,600.00万元，本年度投入募资金额为38,642.48万元，累计投入358,814.50万元[44] 项目进度 - 国道212线苍溪回水至阆中PPP项目投资进度为81.02%，石城县工业园建设PPP项目为65.53%，会东县相关PPP项目为56.20%[44] - S242临商线聊城绕城段改建工程项目投资进度为73.67%，S246临邹线聊城绕城段改建工程项目为63.94%[45] - 莱阳市东部城区基础设施建设PPP项目投资进度为40.12%，补充流动资金投资进度为98.84%，偿还银行贷款为100.00%[45] 信用评级 - 2024年末公司流动比率1.13倍、速动比率0.42倍、资产负债率78.35%[32] - 2024年度发行人EBITDA全部债务比17.48%、EBITDA利息保障倍数4.54倍[32] - 2024年末公司流动比率1.13、速动比率0.42，偿债能力无重大不利变动[35] - 2024年度公司主体长期信用等级和“山路转债”信用等级均为AAA，评级展望“稳定”[35] 债券条款执行情况 - 2024年度公司可转换公司债券未执行转股价格向下修正、赎回和回售条款，已支付2024年度利息，第二年付息日为2025年3月24日[38] - 2024年度公司未召开债券持有人会议，未发生需执行公司债券募集说明书中约定其他义务的相关事项[39][40] - 2024年度未发生触发回售条款事项，发行人无需支付回售款[30] 其他情况 - 2024年度未发现发行人在信息披露义务履行方面存在问题[29] - 截至报告出具日，未发生与发行人偿债能力和增信措施有关的重大事项[41]

股份回购方案 - 公司于2025年4月28日和5月19日分别通过董事会和股东大会决议，批准以自有资金或金融机构借款回购A股股份，回购股份将全部用于注销并减少注册资本 [1] - 回购将通过集中竞价交易方式进行，并在回购完成后10日内注销 [1] - 首次回购878,100股，占总股本的0.06%，最高成交价5.87元/股，最低5.81元/股，成交金额5,118,741元 [1] - 回购资金来源于自筹资金及股票回购专项贷款，回购价格未超过8.68元/股的上限 [1] 回购合规性 - 首次回购的时间、数量、价格及委托时间段符合《上市公司股份回购规则》和深交所相关规定 [2] - 公司未在重大事项发生或决策期间进行回购 [2] - 回购未在开盘集合竞价、收盘前半小时内及股票无涨跌幅限制的交易日内进行 [2]

回购方案 - 2025年4、5月通过回购公司股份方案[1] 首次回购 - 6月10日首次回购878,100股，占总股本0.06%[2] - 最高成交价5.87元/股，最低5.81元/股[2] - 成交金额5,130,310元（不含费用）[2] 资金与价格 - 回购资金来自自筹及专项贷款[3] - 回购价格未超8.68元/股[3] 合规情况 - 未在重大事项敏感期及规定情形期回购[4] 交易规则 - 集中竞价委托价不得为涨幅限制价[5] - 不得在特定时段及无涨跌幅交易日委托[5]

评级情况 - 公司委托联合资信对“山路转债”进行跟踪评级[1] - 前次主体和“山路转债”信用等级均为AAA，展望“稳定”[1] - 2025年6月6日联合资信出具报告，主体和“山路转债”等级仍为AAA，展望“稳定”[2] 报告披露 - 跟踪评级报告具体内容于2025年6月7日在巨潮资讯网披露[2]

信用评级 - 公司主体长期信用等级和“山路转债”信用等级均维持为AAA，评级展望为稳定[4] - 公司指示评级由上次的aa+变动为aa -，无个体调整因素[18] - 公司外部支持由上次上调1个子级调整为上调3个子级[19] 业务数据 - 2024年新签合同数量同比增长、金额同比下降，业务集中于山东省内[11][43] - 2023 - 2025年1 - 3月新签合同数量分别为1304个、1363个、238个，金额分别为1127.16亿元、961.62亿元、223.54亿元[45] - 2023 - 2024年完工合同数量分别为360个、324个，金额分别为535.65亿元、284.82亿元[47] - 截至2024年四季度末累计已签约订单未完工部分金额为1182.31亿元[16] 财务数据 - 2024年公司合并资产总额1633.61亿元，所有者权益353.72亿元，营业总收入713.48亿元，利润总额36.57亿元[28] - 2025年1 - 3月公司合并资产总额1632.39亿元，所有者权益360.32亿元，营业总收入97.64亿元，利润总额3.71亿元[28] - 2024年底公司全部债务395.79亿元，较上年底增长15.43%，短期债务占比38.14%[16][80] - 2024年底公司资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为78.35%、52.81%和40.90%[16] - 2023 - 2024年公司合并口径现金类资产从100.98亿元降至84.16亿元，短期债务从165.03亿元降至150.95亿元，长期债务从177.85亿元升至244.83亿元[20] 市场与排名 - 公司是山东高速集团下属从事路桥建设施工的核心上市子公司，在山东省路桥建设领域市场占有率高[40] - 2024年公司入选建筑业企业200强榜单，排名第46名[40] 子公司与资质 - 截至2025年3月底，公司本部设置多个职能部门，纳入合并范围内的一级子公司共25家[28] - 截至2024年底，公司各子公司拥有各项资质453项，施工类资质282项[40] 业务构成与区域 - 公司主营业务为路桥工程施工与路桥养护施工，路桥工程施工业务主要通过子公司路桥集团开展[40] - 2024年公司营业总收入主要来自华东地区，占比73.29%[52] - 2024年境外新签合同金额同比大幅增长至91.30亿元，同期确认收入46.67亿元，占当期营业总收入的6.54%[61] 关联交易 - 2022－2024年，公司营业总收入中来自山东高速集团及其下属子公司的收入占比分别为41.85%、43.86%和41.74%[16][99] - 2024年日常经营相关的关联交易规模为369.46亿元，同比有所下降[64] - 预计2025年公司日常关联交易总额为296.90亿元，关联交易规模有望下降[64] 现金流情况 - 2024年公司经营活动现金流入同比下降7.00%，净流出同比增长29.88%，现金收入比62.97%[86][88] - 2024年公司投资活动现金流入同比增长266.04%，流出规模同比收窄，筹资活动现金流保持净流入[87] - 2025年1 - 3月公司经营及投资活动现金流净流出，筹资活动现金流净流入[90] 其他 - 2023年公司完成对交建集团的收购，提升整体市场竞争力[40] - 2024年公司筹集并投入慈善捐赠金额110.9万元[96]

信用评级 - 联合资信维持公司主体长期信用等级和相关债券信用等级为AAA，评级展望为稳定[3][91] - 公司指示评级由上次的aa+变动为aa -，无个体调整因素[17] - 公司外部支持由上次上调1个子级调整为上调3个子级[18] 合同情况 - 2024年新签合同数量1363个同比增长，金额961.62亿元同比下降[41] - 2024年完工合同数量324个下降，金额284.82亿元下降[43] - 截至2024年四季度末累计已签约订单未完工部分数量540个，金额1182.31亿元[43] 财务数据 - 2024年公司实现营业总收入713.48亿元，利润总额36.57亿元[27] - 2025年1 - 3月公司实现营业总收入97.64亿元，利润总额3.71亿元[27] - 2024年底公司合并资产总额1633.61亿元，所有者权益353.72亿元[27] - 2025年3月底公司合并资产总额1632.39亿元，所有者权益360.32亿元[27] - 2023 - 2025年3月合并口径现金类资产分别为100.98亿元、84.16亿元、97.75亿元[19] - 2023 - 2025年3月合并口径资产负债率分别为76.58%、78.35%、77.93%[19] - 2023 - 2025年3月公司本部口径资产总额分别为309.58亿元、329.31亿元、345.20亿元[19] - 2023 - 2025年3月公司本部口径资产负债率分别为46.04%、48.54%、51.24%[19] - 截至2025年3月底，公司合并口径股本为21.53亿元[26] - 2024年底公司全部债务395.79亿元，较上年底增长15.43%，短期债务占比38.14%[15][71] - 2024年底公司资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为78.35%、52.81%和40.90%[15] - 2024年公司经营活动现金流入同比下降7.00%，经营活动现金净流出同比增长29.88%[75] - 2024年公司投资活动现金流入同比大幅增长266.04%，投资活动现金流出规模同比收窄[76] - 2024年公司筹资活动现金流保持净流入，筹资活动现金流入300.06亿元，流出237.49亿元[77] - 2024年公司营业利润率同比提升至12.97%，总资本收益率和净资产收益率同比分别降至5.71%和8.54%[75] - 截至2024年底，公司流动比率为113.50，现金短期债务比为0.56倍[82] - 截至2024年底，公司EBITDA为57.32亿元，全部债务/EBITDA为6.91倍，EBITDA利息倍数为3.63倍[82] - 截至2024年底，公司对外担保余额为1081.24万元，占当期末净资产比例很低，或有负债风险小[83] - 2024年公司本部营业总收入为0.42亿元，利润总额为10.41亿元，投资收益为11.74亿元[85] - 2024年公司本部经营活动现金流净额为 - 19.82亿元，投资活动现金流净额5.14亿元，筹资活动现金流净额6.25亿元[85] 业务结构 - 2024年路桥工程施工业务收入624.21亿元，占比87.49%；路桥养护施工业务收入49.97亿元，占比7.00%；其他业务收入39.30亿元，占比5.51%[50] - 2024年公司境外新签合同金额同比大幅增长至91.30亿元，确认收入46.67亿元，占当期营业总收入的6.54%[54] - 2024年公司路桥养护施工业务收入同比保持增长，毛利率变化不大[55] - 2024年公司营业总收入中来自山东高速集团及其下属子公司的项目收入占比为41.74%[56] - 2024年公司日常经营相关的关联交易规模为369.46亿元，同比有所下降[57] - 预计2025年公司日常关联交易总额为296.90亿元，关联交易规模有望下降[57] 项目进展 - 截至2025年3月底，公司主要在建“投资 - 施工一体化”及“入股施工一体化”项目合同金额合计265.57亿元，累计确认收入177.26亿元，累计结算金额119.99亿元，累计收款金额124.44亿元[51][52] - 公司子公司山东东方路桥建设有限公司承担标段总工程量的96%，折合预期中标价约25.85亿元[53] - 截至2024年底，公司主要PPP项目合同金额合计94.92亿元，部分项目完工进度达100%，省道103线青神至五通桥段公路工程乐山段完工进度为35.28%[54] - 截至2024年底，公司在建PPP项目共12个，已完工在运营项目15个，回报机制为政府付费[52] 资产情况 - 2023 - 2025年3月，流动资产分别为1008.03亿、1171.00亿、1157.42亿，占比分别为72.24%、71.68%、70.90%；非流动资产分别为387.36亿、462.60亿、474.97亿，占比分别为27.76%、28.32%、29.10%[61] - 截至2024年底，公司货币资金有所下降，应收账款较上年底增长26.57%，合同资产较上年底保持增长[62] - 2024年底，应收账款账龄1年以内占58.61%、1 - 2年占24.00%，累计计提坏账准备14.27亿元，计提比例为7.40%；合同资产累计计提坏账准备24.10亿元，计提比例为3.37%[62] - 截至2024年底，公司应收账款和合同资产合计余额前五名集中度低，合计102.72亿元，占比11.31%，坏账准备期末余额0.45亿元[63] - 截至2024年底，公司债权投资、其他非流动金融资产、长期应收款、长期股权投资等科目均有所增长[65] - 截至2024年底，公司资产受限比例为3.89%，受限资产主要为长期应收款46.29亿元，占资产总额2.83%[67] - 截至2024年底，公司所有者权益353.72亿元，较上年底增长8.26%，其中归属于母公司所有者权益占比为68.68%，少数股东权益占比为31.32%[67] - 截至2024年底，公司负债规模较上年底增长19.77%，应付票据较上年底大幅减少[68] 其他情况 - 2024年公司入选建筑业企业200强榜单，排名第46名[37] - 截至2024年底，公司各子公司拥有各项资质453项，施工类资质282项[37] - 2023年公司完成对交建集团的收购，提升整体市场竞争力[37] - 2024年公司首次拓展摩洛哥、喀麦隆等海外市场[54] - 2024年公司筹集并投入慈善捐赠金额110.9万元[87] - 2023年公司发行“山路转债”48.36亿元，截至2025年3月31日，累计已转股金额为85100.00元，占转股前公司已发行股份总额的比例为0.0007%，尚未转股金额占发行总量的比例为99.9982%[69] - 截至2025年5月21日，公司本部已结清信贷中有2笔不良类和35笔关注类贷款、7笔不良/违约类银行承兑汇票和1笔不良/违约类信用证；未结清信贷中有115笔不良类贷款，逾期本金4.31亿元[44] - 2024年8月30日公司召开股东大会选举第十届公司董事及监事，部分董事、监事及高级管理人员发生变动，截至报告出具日，公司共10名董事、5名监事、3名非董事高级管理人员[45]

回购计划 - 拟用于回购的资金总额不低于5000万元且不超过10000万元[2][8] - 回购价格不超过8.68元/股[2][7][8][12] - 预计回购股份数量约为5760369股至11520737股，约占总股本0.37%至0.74%[2][8][12] - 回购股份实施期限为股东大会审议通过后12个月内[2][10] 股份情况 - 回购前有限售条件股份103094245股，占比6.60%[13] - 回购前无限售条件股份1457904180股，占比93.40%[13] - 回购前股份总数为1560998425股[13] - 按上限测算回购后股份总数为1549477688股[13] - 按下限测算回购后股份总数为1555238056股[13] 资金与财务 - 回购资金为自有资金或/及金融机构借款[9] - 农行济南分行提供3年期9000万元贷款承诺[27] - 截至2024年12月31日，总资产1633.61亿元，净资产242.94亿元，资产负债率78.35%[14] - 按上限测算，回购资金约占总资产0.06%、净资产0.41%[14] 进展与风险 - 2025年4月28日董事会、5月19日股东大会审议通过回购方案[22] - 2025年4月12日、5月15日、6月5日分别披露回购公告[23] - 已通知债权人，开立回购专用证券账户[24][26] - 将在多个时间节点披露回购进展[28] - 回购可能因多种原因无法实施或需调整[29][30] 其他 - 回购股份将全部用于注销以减少注册资本[18] - 董事等相关主体在特定期间暂无股份增减持计划[16][17]