债券发行基本信息 - 公司2024年获许可公开发行不超200亿元公司债券，本期为第四期，规模不超10亿元[7] - 本期债券每张面值100元，发行数量不超1000万张，发行价100元/张[7] - 本期债券面值总额不超过10亿元（含10亿元）[29] - 债券基础期限为3年，发行人有权行使续期选择权[29] - 起息日为2025年7月9日[35] - 首个周期付息日为2026 - 2028年每年7月9日[35] - 公司主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA[37] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债券[39] 财务数据 - 2025年3月末公司净资产646.29亿元，合并口径资产负债率62.52%，母公司口径54.98%[8] - 公司最近三个会计年度年均可分配利润20.83亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[8] 债券条款 - 本期债券以每3个计息年度为1个周期，发行人可选择延长期限或到期兑付，行使不受次数限制[10] - 本期债券附设发行人递延支付利息选择权，除非发生强制付息事件，可自行选择推迟支付利息[10] - 首个周期票面利率为初始基准利率加初始利差，若行使续期选择权，后续周期票面利率调整为当期基准利率加初始利差再加300个基点[12] - 发行人因税务政策变更，在采取合理审计方式仍不能避免税款缴纳或补缴责任时，有权对本期债券进行赎回[14] - 若因会计准则变更等影响债券计入权益，发行人有权赎回，应2个交易日内披露[16] - 本期债券在破产清算时清偿顺序劣后于发行人普通债务[20] - 本期债券适用股息、红利企业所得税政策，利息支出不在企业所得税税前扣除[20] 发行安排 - T - 2日（2025年7月4日）刊登相关文件；T - 1日（2025年7月7日）网下询价等；T日（2025年7月8日）相关投资者获取《配售缴款通知书》；T + 1日（2025年7月9日）17:00前投资者划款并披露发行结果公告[52][53] - 网下投资者为合格专业机构投资者，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与认购[54] - 本期债券票面利率预设区间为1.50% - 2.50%（含上下限），最终票面利率由公司和主承销商根据网下询价簿记结果协商确定[55] - 网下利率询价时间为2025年7月7日15:00 - 18:00，不同投资者参与询价申购方式不同[56] - 参与网下利率询价的投资者需在2025年7月7日15:00 - 18:00提交认购申请[57] - 簿记建档截止时间原则上不得晚于当日18:00，特殊情况可延至19:00[57] - 专业机构投资者最低申购金额不得低于1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[62] - 本期债券网下发行期限为2个交易日，即2025年7月8日和7月9日[71] - 尚未开户的专业机构投资者须在2025年7月7日前开立证券账户[73] - 发行人和簿记管理人将在2025年7月7日公告本期债券最终票面利率[66] - 簿记管理人将于2025年7月8日向部分投资者发送《配售缴款通知书》[77] - 参与系统中标的部分投资者应在2025年7月9日17:00前补充、分配账户信息，其他投资者应在同日12:00前发送最终账户信息[78] - 获得配售的投资者应在2025年7月9日17:00前足额划款至指定账户[78] - 违约投资者就逾时未划部分按每日万分之五比例支付违约金[80] - 本期发行不向投资者收取佣金、过户费、印花税等费用[82] 相关机构 - 募集资金专项账户开户银行为招商银行深圳福田支行，账户为755900378410001[40] - 牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人为中国国际金融股份有限公司[40] - 发行人是深圳能源集团股份有限公司，法定代表人是李英峰[85] 投资者条件 - 符合条件的法人或组织需最近1年末净资产不低于2000万元[105] - 符合条件的法人或组织需最近1年末金融资产不低于1000万元[105] - 符合条件的法人或组织需具有2年以上证券等投资经历[105] 其他 - 发行公告与募集说明书不一致时，以募集说明书为准[24] - 发行人董事、监事等持股超5%股东及关联方参与认购属重大事项，将在发行结果公告披露[23] - 如遇市场变化等，发行人与簿记管理人协商一致有权延长簿记时间或取消发行[24] - 网下利率询价及认购申请表一经签字盖章发送即构成具有法律约束力的要约[97] - 特殊专业机构投资者需于2025年7月7日15:00 - 18:00将相关文件传真至簿记管理人处[101] - 申购传真为010 - 89620686，申购邮箱为ciccdcm4@cicc.com.cn，咨询电话为010 - 89620666[111]

业绩数据 - 2023 - 2024.9营业总收入分别为405.04亿元、304.15亿元，净利润分别为27.84亿元、27.41亿元[7] - 2023 - 2024.9营业毛利率分别为22.55%、22.03%，资产负债率分别为63.62%、64.75%[7] - 2024年1~9月营业总收入同比增长3.61%，营业毛利率较去年同期下降2.54个百分点至22.03%[1] - 2024年1~9月利润总额同比降低14.83%[3] - 2024年9月末公司货币资金92.78亿元，应收账款148.34亿元[5] - 2024年9月末公司总资产1635.67亿元，总债务988.23亿元，短期债务占比13.73%[5] - 2024年1~9月经营活动净现金流同比增长10.27%[6] 用户数据 - 2021 - 2024年6月，燃气板块居民用户从60万户增至109万户，工商业用户从5443户增至21300户[49] 未来展望 - 主体评级结果为AAA/稳定，评级展望未来12 - 18个月内保持稳定[5] - 预计未来电力供需紧张或缓解，火电企业信用质量预期趋于稳定，风电和太阳能发电企业信用质量提升[21] 装机与电量 - 2021 - 2024.6可控装机容量分别为1650.02、1746.17、1913.26、2010.77万千瓦[30] - 2021 - 2024.6清洁能源占比分别为59.79%、62.01%、67.00%、68.60%[30] - 2024年1 - 6月公司发电量284.01亿千瓦时，上网电量269.45亿千瓦时，发电利用小时数1486小时，平均上网电价0.53元/千瓦时[36] - 2024年1 - 9月公司所属电厂累计上网电量431.41亿千瓦时，比上年同期下降2.54%[38] 业务板块情况 - 2023年公司收入构成中电力占比69.60%、环保占比19.12%、燃气占比8.95%、其他占比2.33%[14] - 2023年公司燃气板块供气量较上年大幅提升60.15%，2024年上半年供气量较上年同期增长113.54%，2024年1 - 9月销售气量23.95亿立方米，同比增长46.57%[47][50] - 2024年上半年公司燃气销售价格同比下降8.48%[47] 项目建设 - 2024年10月31日，环保公司拟增资扩股引入战略投资者，增资后战略投资者持股比例合计不超过35%[53] - 2023 - 2024年，公司拟投资多个项目，总投资超100亿元[54][55] - 截至2024年9月末，公司主要在建项目装机容量合计568.00万千瓦，计划总投资269.68亿元，已投131.38亿元[52] 行业环境 - 我国垃圾焚烧发电行业产能过剩、垃圾量不足，危险废物处置行业恶性竞争加剧，2024年仍处整合期[23]

财务数据 - 2024 - 2025年1 - 3月公司营业总收入分别为412.14亿元和97.80亿元且持续增长[10][11] - 2022 - 2025年3月公司总资产分别为1412.67亿、1534.59亿、1613.71亿和1724.35亿元[10] - 2022 - 2025年3月公司所有者权益合计分别为543.21亿、558.28亿、582.05亿和646.29亿元[10] - 2022 - 2025年3月公司总负债分别为869.46亿、976.32亿、1031.66亿和1078.05亿元[10] - 2022 - 2025年3月公司营业毛利率分别为17.35%、22.55%、19.66%和26.26%[10] - 2022 - 2025年3月公司资产负债率分别为61.55%、63.62%、63.93%和62.52%[10] 用户数据 - 2022 - 2025年3月居民用户分别为66万户、73万户、113万户、114万户，工商业用户分别为6030户、6800户、23000户、23000户[38] 未来展望 - 2024年全国电力供需总体平衡，未来我国用电需求将持续提升并中速增长[20] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2025年3月公司所属环保公司引入5家战略投资者，募集资金50亿元，公司持有环保公司股份由100.00%降至68.82%[36] 其他新策略 - 本期债券面值总额不超过10亿元，基础期限3年，期限为3 + N（3）年[6][16] - 本期债券首个周期票面利率为初始基准利率加初始利差，后续周期调整为当期基准利率加初始利差再加300个基点[18] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债券[18]

核心观点 - 深圳能源拟投资63.32亿元建设妈湾电厂升级改造煤电环保替代一期工程项目，以做强做优清洁电力主业 [1][2] - 公司从单一发电企业成长为多元化能源综合服务商，产业涵盖低碳电力、生态环保、综合燃气、数智服务 [1] - 2025年一季度公司实现营收97.8亿元（+1.78%）、归母净利润13.52亿元（+22.31%），业绩表现强劲 [1][6] - 公司总资产从2019年末961.1亿元增长至2025年3月末1724亿元，5年增幅约68% [4] - 公司研发投入持续增加，2024年达3.42亿元，研发人员数量同比增长103.94%至828人 [7] 投资项目 - 妈湾电厂升级改造项目总投资63.32亿元，自有资金13.05亿元，其余通过融资解决 [2] - 项目将建设2台660兆瓦超超临界燃煤机组（9号、10号机组），替代已关停的1-2号机组 [2] - 项目符合国家"三改联动"政策，可缓解深圳市西部供电压力，支撑粤港澳大湾区新型电力系统建设 [3] - 7号燃气机组已投产运营，8号机组在建，形成燃煤与燃气机组相结合的升级改造方案 [2] 财务表现 - 2024年营业收入412.1亿元创历史新高，归母净利润20.05亿元（-1.99%） [6] - 2025年一季度上网电量140.05亿千瓦时（+9%），垃圾处理量343.61万吨（+8.42%），燃气销量7.93亿立方米（+26.48%） [6] - 资产负债率从2024年末63.93%降至2025年一季度62.52%，财务结构持续优化 [4] - 2025年新投产洪湾电厂二期（49.82万千瓦）、深能宾泉风电场（10万千瓦）等项目 [6] 战略发展 - 公司定位为"清洁能源与生态环保综合服务商"，聚焦"碳达峰碳中和"目标 [3] - "十四五"期间重点推进清洁煤电升级改造，包括妈湾气电一期、保定二期等项目 [3] - 环保公司成功引入5家战略投资者，募集资金50亿元用于科技创新和业务拓展 [7] - 研发投入连续两年超3亿元，重点布局新能源、环保等领域技术研发 [7] 行业地位 - 全国电力行业首家深交所上市公司（1993年），2007年实现整体上市开创行业先河 [5] - 妈湾电厂现有总装机容量1960兆瓦，大气污染物排放达超低标准 [2] - 环保业务致力于打造"中国名片、世界名片"，已形成品牌和技术优势 [7] - 公司连续30余年保持盈利记录，展现稳健经营能力 [6]

康弘药业 - 公司利非司特滴眼液获国家药监局药品注册证书 适用于治疗干眼(DED)的体征和症状 [1] - 全资子公司康弘生物KH813注射液获批开展转移性非鳞状非小细胞肺癌临床试验 [1] - 主营业务为药品(生物制品/中成药/化学药)和眼科医疗器械的研发生产与销售 [1] - 所属行业为医药生物-生物制品-其他生物制品 [1] 金盘科技 - 副总裁秦少华因个人身体原因辞职 不再担任任何职务 [1] - 主营业务为中低压变压器、成套设备及储能产品的研发生产 [1] - 所属行业为电力设备-电网设备-输变电设备 [2] 广誉远 - 控股子公司西藏广誉远获755.21万元政府补助 占2024年净利润10.14% [2] - 主营业务为药品研发生产与销售 [3] - 所属行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ [4] 海程邦达 - 全资子公司美国海程支付335万美元终止租赁协议 [4] - 主营业务为跨境物流服务及供应链解决方案 [4] - 所属行业为交通运输-物流-跨境物流 [5] 弘信电子 - 控股子公司签署3.73亿元算力业务合同(1.895亿+1.836亿) [5] - 主营业务为FPC研发设计制造 [6] - 所属行业为电子-元件-印制电路板 [7] 天邦食品 - 就12.14亿元诉讼达成和解 分36个月偿还4.1亿元 [8] - 主营业务为生猪养殖及猪肉制品加工 [9] - 所属行业为农林牧渔-养殖业-生猪养殖 [10] 道氏技术 - 控股股东荣继华拟减持不超过1.97%股份(1541.66万股) [9] - 主营业务为陶瓷色釉料及机电产品研发生产 [9] - 所属行业为电力设备-电池-电池化学品 [10] 金浦钛业 - 筹划重大资产重组事项 股票停牌不超过10个交易日 [10] - 主营业务为钛白粉生产销售 [11] - 所属行业为基础化工-化学原料-钛白粉 [12] 深圳能源 - 拟投资63.32亿元建设妈湾电厂升级改造项目 自有资金13.05亿元 [12] - 主营业务为常规能源与新能源开发生产 [13] - 所属行业为公用事业-电力-火力发电 [14] 立华股份 - 实控人程立力拟减持不超过3%股份(2511.8万股) [14] - 主营业务为黄羽肉鸡/商品猪/肉鹅养殖销售 [15] - 所属行业为农林牧渔-养殖业-肉鸡养殖 [16] 中国交建 - 拟5-10亿元回购A股 价格上限13.58元/股 [16] - 聘任张炳南为总裁 王彤宙等因个人原因离职 [18] - 主营业务为基建设计/基建建设/疏浚业务 [17][19] - 所属行业为建筑装饰-基础建设-基建市政工程 [16][18] 华天科技 - 控股子公司获8065.69万元政府补助 占净利润13.09% [20] - 主营业务为集成电路封装测试 [20] - 所属行业为电子-半导体-集成电路封测 [21] 退市鹏博 - 股票将于7月3日终止上市并转入股转系统 [21] - 主营业务为互联网接入及增值服务 [22] - 所属行业为通信-通信服务-电信运营商 [23] 鲁信创投 - 子公司拟9000万元受让宏科电子3%股权(估值30亿元) [23] - 主营业务为创业投资及磨具实业开发 [24] - 所属行业为机械设备-通用设备-磨具磨料 [25] 飞龙股份 - 控股股东拟减持不超过0.9799%股份(563.25万股) [25] - 主营业务为汽车/民用热管理部件制造 [25] - 所属行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [26] 玲珑轮胎 - 向香港联交所递交H股上市申请 [27] - 主营业务为轮胎设计制造销售 [27] - 所属行业为汽车-汽车零部件-轮胎轮毂 [27] 赛微电子 - 全资子公司拟不超3.24亿元收购控股子公司9.5%股权 [27] - 主营业务为MEMS芯片制造及半导体设备 [27] - 所属行业为电子-半导体-集成电路制造 [27] 苏州银行 - 大股东国发集团拟增持不少于4亿元 [27] - 主营业务为公司/个人/资金业务 [28] - 所属行业为银行-城商行Ⅱ-城商行Ⅲ [28] 中科星图 - 上半年累计获8123.16万元政府补助(含4014.86万元子公司补助) [28] - 主营业务为特种领域及政府企业IT服务 [28] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [28] 退市龙宇 - 股票7月3日终止上市并转入股转系统 [28][29] - 主营业务为IDC及大宗商品贸易 [29] - 所属行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [29] 科达利 - 股东拟减持不超过1.4%股份(382.49万股) [30] - 主营业务为锂电池结构件及汽车结构件制造 [30] - 所属行业为电力设备-电池-锂电池 [30]

热点追踪 - 际华集团现有产品体系未涉及脑机接口相关领域 [1][2] - 时代万恒锂电池产品主要应用于电动工具领域 [2] 项目投资 - 普利特拟10亿元投建塑料改性材料华南总部及研发制造基地 [1][2] - 深圳能源妈湾公司拟投建妈湾电厂升级改造煤电环保替代一期工程项目 [2] 中标合同 - 联得装备中标1.57亿元京东方第8.6代AMOLED生产线项目 [1][2] - 均普智能签订2825万元人形机器人产品销售框架合同 [2] - 中国中铁中标合计约53.43亿元施工总承包项目 [2] - 中工国际下属公司联合体签署河北省邯郸市百万蛋鸡农业科技产业园全过程工程咨询服务合同 [2] - 中超控股中标共计约4.02亿元国家电网等项目 [2] - 中国铁建联合体中标37.81亿元中吉乌铁路相关项目 [2] H股上市 - 佳都科技拟在境外发行股份(H股)并在香港联交所上市 [1][2] - 亿纬锂能向香港联交所递交境外上市外资股(H股)发行并上市的申请并刊发申请资料 [2] - 锦江酒店向香港联交所递交H股发行上市的申请并刊发申请资料 [2] - 和林微纳拟筹划H股上市 [2] 股权收购 - 朗迪集团拟收购聚嘉科技不超过20.1667%股权 [1][4] - 赛微电子赛莱克斯国际拟收购赛莱克斯北京部分股权 [4] - 鲁信创投四川鲁信拟受让宏科电子2.20%股权 [4] - 罗普斯金拟筹划收购中城绿脉65%股权 [4] - 广汇能源拟转让控股子公司合金投资20.74%股权 [4] 回购 - 新中港拟4000万元-8000万元回购股份 [1][4] 业绩预告 - 小商品城上半年净利润预增12.57%到17.40% [1][4] - 翰宇药业半年度预盈1.42亿元-1.62亿元 同比扭亏 [4] - 涛涛车业半年度净利润预增70.34%-97.81% [4] - 潍柴重机半年度净利润预增40%-60% [4] 增减持 - 海正生材中石化资本拟大宗交易减持不超过352.56万股股份 [1][4] - 立华股份实控人程立力及其一致行动人拟合计减持不超3.00%股份 [1][4] - 何氏眼科先进制造基金拟减持不超2%股份 [4] - 海天瑞声股东贺琳及其一致行动人中毅安拟减持合计不超过2.9463%股份 [4] 其他 - 智明达拟定增募资不超过2.13亿元 [1][5] - 豫园股份拟发行不超过40亿元公司债券 [5] - 金鸿顺终止筹划重大资产重组事项 [5]

今日聚焦 - 翰宇药业预计2025年上半年净利润1.42亿元至1.62亿元，同比扭亏，主要受益于利拉鲁肽注射液获批及原料药出口放量[1] - 涛涛车业预计上半年净利润3.1亿元-3.6亿元，同比增长70.34%-97.81%，因品牌影响力提升及销售渠道完善[2] - 小商品城预计上半年净利润16.30亿元到17亿元，同比增长12.57%到17.40%，旗下义支付跨境收款金额超25亿美元同比增长47%[2] - 弘信电子两家控股子公司签署合计3.73亿元算力合同，涉及AI业务全链条服务[2][3] - 合金投资控股股东变更为九洲恒昌，转让20.74%股份，交易总价5.99亿元[3][23] - 杭州高新实控人筹划转让19.03%股份导致控制权变更[4] - 均普智能签订2825万元人形机器人销售合同[7] - 蓝思科技H股全球发售2.62亿股，发行价区间17.38-18.18港元[8] - 圣诺生物全资子公司艾塞那肽注射液获药品注册证书[12] 投资&签约 - 深圳能源子公司拟63.32亿元投建妈湾电厂升级改造项目[17] - 罗普斯金拟收购中城绿脉65%股权，拓展检测业务[18] - 协创数据拟对全资子公司增资9.4亿元[19] - 汇中股份与意大利公司合作开拓全球超声水表市场[20] - 朗迪集团拟不超1.21亿元收购聚嘉科技不超过20.1667%股权，布局LCP材料[21][22] - 普利特拟10亿元投建华南基地，二期生产人形机器人用改性塑料[5] 股权变动 - 广汇能源以7.5元/股转让合金投资20.74%股权[23] 增减持&回购 - 立华股份实控人拟减持不超过3%股份[24] - 道氏技术实控人拟减持不超2%股份[25] - 睿创微纳股东拟减持不超过1.75%股份[26] - 海天瑞声股东拟减持不超2.95%股份[9] - 士兰微股东拟减持不超过50万股[10] - 通富微电大基金减持1%股份[11] - 何氏眼科股东拟减持不超2%股份[11] 合同&项目中标 - 中国铁建联合体中标37.81亿元中吉乌铁路项目[27] - 中国中铁联合体中标53.43亿元中吉乌铁路项目[28] - 中天科技子公司中标17.22亿元海洋能源项目[29] - 联得装备中标1.57亿元京东方AMOLED项目[30] 融资&定增 - 亿纬锂能递交H股上市申请[30] - 佳都科技筹划H股上市[30] - 和林微纳筹划H股上市[31] - 智明达拟定增募资不超过2.13亿元[6] - 中信证券获批发行不超300亿元永续次级债[11] 其他 - 人福医药咪达唑仑注射液获法国上市许可[31] - 康弘药业利非司特滴眼液获药品注册证书[32] - 盈新发展开展股东回馈活动[32]

投资与股权 - 妈湾电厂一期工程总投资633,249万元，自有资金130,450万元[2][7][10] - 公司持有妈湾公司73.41%股权，其注册资本192,000万元[3] 财务数据 - 2025年3月31日妈湾公司资产846,944.48万元，负债244,662.96万元，权益602,281.53万元[4] - 2025年1 - 3月营收61,564.98万元，利润7,580.54万元，归母净利润5,534.51万元[5] - 2025年1 - 3月经营现金流净额 - 7,688.31万元，2024年为38,034.99万元[5] 项目情况 - 妈湾电厂已建6台机组，总装机1,960兆瓦[6] - 1、2号机组关停，拟原址建2台660兆瓦机组[7] 风险与措施 - 项目存在燃料价格等风险，公司将控风险[8]

人事变动 - 聘任盛杨怿为公司副总裁的议案获全票通过[4] - 董事会提名委员会同意提名盛杨怿为副总裁人选[5] 项目投资 - 妈湾电厂升级改造煤电环保替代一期工程项目总投资633,249万元，自有资金130,450万元[6] - 焚烧项目招标建设规模为500吨/日，年处理垃圾量16.92万吨，总投资额36,712.77万元[18][19] - 环卫项目拟投资建设和改造19座中转站，总投资额5,053.28万元[18][20] 公司股权 - 焚烧项目公司注册资本2,938.23万元，深能国际环境公司持股51%等[7][8] - 环卫项目公司注册资本897.5万元，深能国际环境公司持股51%等[9] - 深能国际环境公司注册资本2,000万元，Newton公司持股100%[10][11] - 深能环保发展公司注册资本10,000万元，环保公司持有100%股权[12] - 环保公司注册资本566,678.445万元，公司持有68%股份[14][15] - Newton公司法定股本50,000股，已发行股本40股，公司持有100%股权[16] - 封开公有资产公司注册资本6,800万元，封开县财政局持有100%股权[18] 增资情况 - 焚烧项目各股东拟增资4,436.01万元，增资后注册资本增至7,374.24万元[19][20] - 环卫项目各股东拟增资566.15万元，增资后注册资本增至1,463.65万元[20] - Newton公司拟为深能国际环境公司增资4,507.32万元，增资后注册资本增至9,140.96万元[20] 资金配套 - 公司本部拟新增委贷资金池配套额度不超过140亿元，额度可循环使用，期限不超过3年[24]

公司投资计划 - 深圳能源控股子公司深圳妈湾电力有限公司拟投资63 32亿元建设妈湾电厂升级改造煤电环保替代一期工程项目 [1] - 项目装机规模为2×660兆瓦 [1] - 自有资金为13 05亿元 其余投资款拟通过融资解决 [1] 项目影响 - 项目可满足地区电力负荷发展需求 缓解深圳市西部供电压力 [1] - 符合国家"三改联动"政策 [1] - 为粤港澳大湾区构建新型电力系统提供核心支撑 [1]