协议签署概况 - 招金国际黄金股份有限公司控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司与深圳能源集团股份有限公司签署了《购电框架协议：斐济Vatukoula金矿光储微网项目》[5] - 该协议为框架意向性协议，旨在实现降本减排并利用斐济当地太阳能资源[5] - 协议签署不构成关联交易，无需提交董事会或股东会审议，后续正式协议将履行相应决策程序[5] 协议双方基本情况 - 售电方为深圳能源集团股份有限公司，是深交所上市公司，控股股东为深圳市国资委，注册资本为475,738.9916万元人民币[6] - 购电方为瓦图科拉金矿有限公司，是招金黄金的控股子公司，主营业务为黄金勘探、采选及销售，注册资本为4,000,000斐济元[9][10] - 双方此前未发生过类似交易，且深圳能源资信优良，不属于失信被执行人[7][8] 项目核心商业条款 - 项目完全建成后，每年将提供总计8000万千瓦时（即8000万度）的电能，分两期建设，每期各提供约4000万千瓦时[1][14] - 基准综合销售电价暂定为0.17美元/千瓦时，按当前汇率约合人民币1.2元/kWh，正式协议电价不高于此价格[1][20] - 项目商业运营期为20年，电费按月支付，计价和支付货币为美元或等值人民币[1][20][21] 双方主要责任与安排 - 售电方负责分期投资、建设、运营和维护发电设施，并确保供电量[14] - 购电方负责提供项目建设和运营用地，并确保土地在协议期内不被占用或产生纠纷[2][16] - 购电方需按“照付不议”机制消纳电量并支付电费，年度电量差额在±5%以内也需按约定电量支付[14][16] - 合同运营期结束后，购电方有继续优先购电权，且价格不高于斐济电力公司市场价格[2][15] 财务担保与资产归属 - 购电方或其上级母公司需提供公司信誉担保及银行保函，保函金额为一期项目两年电费，合计1360万美元[22] - 购电协议到期后，发电设施等资产所有权归售电方所有[2][19] 协议签署目的与影响 - 瓦图科拉金矿当前使用重油和柴油发电，成本高且受油价波动影响大[29] - 斐济环保政策趋严，对高污染发电方式管控加强，促使公司转向太阳能发电以降低运营成本及管理难度[2][29] - 若项目顺利建成，将满足金矿用电需求，实现降本减排，并为产能提升及绿色健康发展提供保障[29] - 本次框架协议的签署对公司本年度的经营业绩不会产生影响[30]

项目合作核心内容 - 招金黄金控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司与深圳能源集团股份有限公司签署《购电框架协议：斐济Vatukoula金矿光储微网项目》[1] - 项目旨在利用太阳能资源替代当前依赖的重油和柴油发电模式，以实现降本减排[1] - 协议为框架性意向约定，具体合作需签署正式协议并履行相关决策审批程序，存在不确定性[3] 项目具体规划与规模 - 项目分两期建设，由售电方深圳能源负责分期投资建设发电设施[1] - 一期光伏+储能设施建成后，每年将向金矿提供约4000万千瓦时电能[1] - 二期综合能源设施建成后，每年将再增加提供约4000万千瓦时电能，最终满足金矿全部电能需求[1] 项目预期效益与影响 - 项目建成后将显著降低瓦图科拉金矿的电力成本，并在降本减排方面发挥积极作用[3] - 行业数据显示，光储微网可使矿山能源成本下降30%-40%[3] - 按项目年供电8000万千瓦时测算，每年有望节省数千万元电费支出[3] - 通过引入太阳能项目，金矿有望降低电力成本、减少碳排放，为产能提升及绿色发展提供支撑[1] 项目背景与动因 - 瓦图科拉金矿当前主要依赖重油和柴油发电，成本较高且受国际油价波动影响显著[1] - 斐济当地环保政策对高能耗、高污染发电方式管控趋严，项目立项审批日益严格[1] 合作方背景 - 深圳能源是深圳市国资委控股的上市企业，主营业务涵盖常规能源与新能源开发、环保及城市燃气供应等[3] - 深圳能源具备丰富的境内外能源项目建设运营经验及资金实力，可为项目实施提供保障[3] 招金黄金与瓦图科拉金矿概况 - 招金黄金主要从事矿产投资、开采与房地产租赁，拥有8家控股子公司[3] - 公司自2010年进入矿业开发领域，投资开发的矿种以贵金属为主[3] - 公司控股英国瓦图科拉金矿公司，持有其79%的股份，后者下属全资子公司拥有斐济瓦图科拉金矿[3] - 斐济瓦图科拉金矿位于斐济最大岛屿维提岛北部，采矿权面积12.55平方公里[4] - 该矿目前保有黄金金属资源量总计312.5万盎司（约97.2吨），储量79万盎司（约24.57吨），为一大型金矿，在斐济国民经济体系中拥有重要地位和影响力[4] 其他公司动态 - 据企查查，11月19日，招金黄金被列为被执行人，执行标的额为3313元，执行法院为济南市中级人民法院[4]

深圳国资国企新媒体信息发布观察榜概览 - 南都湾财社自2022年第一季度起对深圳市属国有企业及深圳国资控股或参股的上市公司新媒体信息发布情况进行测评 以阅读量为主要参考指标观察账号影响力 致力于促进深圳国资国企新媒体的蓬勃发展 [2] - 2025年10月的测评对象包括31个深圳国企一级账号以及23个深圳国资控股或参股的上市公司微信公众号 合计54个账号 [2] 深圳国企一级账号表现 - 10月份国企一级账号发稿量再次收缩 超六成账号发稿量下滑 其中深交易、深圳市东部公交、深圳机场发布下滑较为明显 分别减少31篇、22篇和17篇 [3] - 深圳地铁、深圳巴士集团、深圳能源分别以62篇、61篇和58篇的发稿量位列榜单前三位 特区建发集团、深圳免税发稿量分别为3篇和2篇 排名落后且文章增量均为负增长 [3] - 热点事件退潮后 深圳国企一级账号在阅读量上整体回落 除深圳市东部公交等个别账号阅读量数据上升外 其余27个账号阅读量均有所下滑 深圳机场发布、深圳燃气阅读总量分别下降11.6W+与12W+ [3] - 深圳地铁、国信证券、深圳市东部公交分别以86.8W+、15.7W+和11.9W+的阅读总量位列前三 深粮控股阅读量增长过半 深圳市城市公共安全技术研究院、深圳资本集团、特区建发集团分别以961、755、32的阅读量位于榜单后三位 [4] - 从点赞量来看 深圳地铁、深圳巴士集团、国信证券位列前三 点赞总数分别为5855、2135和1913 深圳市城市公共安全技术研究院点赞数为11 振业阳光招采、特区建发集团点赞数均为4 处于榜单末位 [5] - 从推荐量来看 深圳地铁、深圳巴士集团、深农集团位于榜单前三位 推荐量分别为1755、1291和617 振业阳光招采、深圳市城市公共安全技术研究院推荐量为0 深圳资本集团、特区建发集团推荐量分别为1和3 排名靠后 [6][7] 内容运营策略分析 - 部分行业领域账号在常态化运营中呈现出更成熟的传播意识和独特的内容运营策略 值得同类型账号参考借鉴 [7] - 内容策划能力是提升账号运营水平的关键 部分表现突出的账号发力选题策划与专题栏目设置 逐步实现从“发布信息”向“生产内容”的转变 呈现出“有主题、有系列、有温度”的内容运营特征 [8] - 深智城集团规划了“智城研究所”“智城标杆秀”两个系列栏目 深圳能源集团以“深能家园”“能力建设”“安全管理”等主题为固定栏目 深圳港集团则以“港航知识知多少”“港口动态”“政策资讯”系列为主线 [8] - 多数账号已建立起固定的推送节奏 深农投集团与深业集团的更新较为稳定 基本保持每月18至26篇的更新频率 展现出持续输出、起落稳定的特点 [9] - 深圳资本集团在上半年出现显著峰值（如4月达31篇）但随后呈持续下滑趋势 深国际集团的波动则更为明显 文章数量从5月的高点32篇连续降至7月的11篇 而后又升至20篇 整体节奏较不稳定 [9] - 输出节奏直接影响阅读量的稳定性 深农投与深业集团的阅读量始终维持在3W至5W区间 表现出内容热度与更新频率的良性循环 深圳资本集团与深国际集团则波动幅度较大 后期回落明显 [9] - 高频更新的账号在内容布局上通常以组合形式提高曝光 即同时发布资讯、活动、科普等多维内容 部分低频账号则更注重“少量高质”的稳健内容策略 [12] 深圳国资上市公司新媒体账号表现 - 10月深圳国资上市公司新媒体榜单中的23个账号 有12个账号的发稿量减少 近半数账号发稿量仅为个位数 13个账号在阅读量上出现下滑 整体表现较上月有所回落 [13] - 从文章总数来看 深特力、深圳航空、深城交分别以38篇、24篇、20篇的发稿量居榜单前三位 深城交发稿量增加8篇 呈现积极增长态势 深水规院、英飞拓Infinova、天音通信控股股份有限公司分别发稿2篇、2篇和0篇 活跃度持续走低 特发信息、深特力、中节能铁汉本月发稿量下降明显 分别减少30篇、19篇和12篇 [13] - 从阅读总量上来看 中国平安、深圳航空、中集集团仍然位列前三 阅读量分别为11.6W+、95979和28664 中国平安和深圳航空阅读量增长显著 分别增加24790和36238 而中集集团阅读量下滑58113 幅度较大 英飞拓Infinova、深房集团、天音通信控股股份有限公司分别以242、78和0阅读量 位于榜单后三位 [14] - 从互动量来看 中国平安、中集集团、深圳航空在点赞总量和推荐总量上均位列前三 中国平安点赞量为1910、推荐量为1729 表现突出 深房集团、英飞拓Infinova、天音通信控股股份有限公司的点赞量和推荐量均处于低位 其中深房集团点赞量仅为4、推荐量为2 [15][16][17] 上市公司账号内容特征 - 上市公司账号在内容呈现上 普遍围绕企业经营动态、项目进展与行业趋势展开 例如 中集集团与深城交则侧重展示工程项目、交付进度与合作成果 以数据和影像构建企业专业形象 [17] - 部分上市公司倾向于采用“以业务节点为核心、在关键时点回应公众关切”的策略 如中国平安除推送公司战略、产业布局与行业观察外 还结合热点事件推出了“苏超门票放送”“线下艺术展打卡”等文章 深特力则持续更新“一图看懂”专项栏目 适时解读每周黄金珠宝行业动态 [17] - 涉及企业高管的信息关注度颇高 达实智能在10月27日发布关于董事长刘磅的文章获得了7014阅读量 关注度远高于其他推文 而11月3日公司公告称刘磅被立案调查并实施管护 [18]

董事会决议核心事项 - 深圳能源集团股份有限公司董事会八届四十二次会议于2025年12月8日以通讯表决方式召开，应出席董事九人，实际出席九人，所有议案均获全票通过 [2][3] - 会议审议通过了两项议案，第一项是关于设立深能海洋能源（汕头）有限公司，第二项是关于召开2025年第三次临时股东会 [3][37] 海上风电项目合资公司设立 - 为开展汕头粤东海上风电基地3-5项目的前期工作，公司全资子公司深圳市深能海洋能源有限公司将联合四家合作方共同设立深能海洋能源（汕头）有限公司 [4] - 合资公司注册资本为人民币20,000万元，其中公司全资子公司海洋能源公司认缴出资14,000万元，持有70%的控股权 [4][33] - 其他合资方及持股比例为：中交投资有限公司持股10%，汕头市投资控股集团有限公司持股10%，深圳市德威胜潜水工程有限公司持股8%，上海电气风电集团股份有限公司持股2% [4][33] - 公司将为此次投资向全资子公司海洋能源公司增资人民币14,000万元，增资后其注册资本由158,708万元增至172,708万元 [4][33][37] 项目背景与战略意义 - 合资公司设立的背景是，公司与中交投资、汕头投资控股、上海电气风电、德威胜潜水工程公司组成的联合体于2023年10月获得了汕头粤东海上风电基地3-5项目（100万千瓦）的开发权 [4] - 设立该合资公司旨在开展上述项目的前期工作，实现公司在深远海国管海域海上风电领域零的突破，并进一步提升公司绿色清洁能源装机占比，为后续拓展区域市场奠定基础 [34] 合资方基本情况 - **深圳市深能海洋能源有限公司**：公司全资子公司，成立于2023年12月8日，注册资本65,600万元（实收），公司正按其负责的红海湾六海上风电项目工程进度分批增资至158,708万元 [5][7] - **中交投资有限公司**：成立于2007年4月28日，注册资本1,250,000万元，为中国交通建设股份有限公司全资子公司 [9][12][13] - **汕头市投资控股集团有限公司**：成立于1992年12月25日，注册资本32,200万元，为汕头市国资委全资子公司 [15][19][20] - **上海电气风电集团股份有限公司**：成立于2006年9月7日，为上市公司，注册资本133,333.34万元，截至2025年9月30日，上海电气集团股份有限公司持有其61.4%股份 [22][26][27] - **深圳市德威胜潜水工程有限公司**：成立于2000年2月2日，注册资本800万元，主要股东为徐根弟（持股90%）和徐国梁（持股10%） [28][29] 2025年第三次临时股东会安排 - 公司董事会决定于2025年12月24日召开2025年第三次临时股东会 [37][39] - 会议将采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议地点为深圳市福田区金田路2026号能源大厦40楼会议室 [40][41][48] - 网络投票通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统进行，股权登记日为2025年12月17日 [40][43][56] - 本次股东会审议的提案已由公司董事会八届四十一次会议于2025年11月28日审议通过，包括关于公开发行公司债券等相关议案 [49]

公司合作与项目 - 招金黄金控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司与深圳能源集团股份有限公司签署《购电框架协议：斐济Vatukoula金矿光储微网项目》[1] - 合作旨在实现降本减排并充分利用斐济当地太阳能资源[1] - 该合作事项与瓦图科拉金矿日常经营相关[1] 公司治理与程序 - 该合作事项无需提交公司董事会或股东会审议[1]

公司战略与运营 - 招金黄金控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司与深圳能源签署了《购电框架协议：斐济Vatukoula金矿光储微网项目》[1] - 该协议旨在充分利用斐济当地的太阳能资源[1] 项目与合作 - 合作项目为斐济Vatukoula金矿光储微网项目[1] - 合作方为深圳能源[1]

公司战略与运营 - 招金黄金控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司与深圳能源签署《购电框架协议：斐济Vatukoula金矿光储微网项目》[1] - 此举旨在充分利用斐济当地的太阳能资源[1] 项目与合作 - 项目名称为斐济Vatukoula金矿光储微网项目[1] - 合作方为深圳能源[1]

能辉科技签署海外储能框架合同 - 公司与欧洲某公司签署了总计350MWh的电池储能系统框架合同，有效期至2026年12月31日 [2] - 框架下的第一批20MWh销售合同已落地，合同金额为250万欧元（约2000万人民币），标的包括液冷储能柜、PCS、EMS等核心设备 [2] - 公司已收到该批合同的预付款，单个项目预付款不低于合同金额的20%，交货期为预付款支付后135天内 [2] - 公司通过组织变革和精细化管理，重点布局海外大型储能、工商业储能及光储微网业务，并持续升级产品线，推出NE233L、NE261L等一体化液冷储能系统 [2] 华为数字能源与深圳能源集团签约 - 华为数字能源与深圳能源集团就深圳能源妈湾电厂项目完成签约 [1][3] - 双方计划在电厂内合作建设新型储能项目，该项目定位为构网型储能和电站数智化典型项目 [5] - 项目投产后将用于电网调峰调频，满足燃煤机组深度调峰需求，平抑功率波动，并通过协同耦合供电提升电力保供能力与设备运行安全性 [5]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但对各细分领域及具体公司给出了明确的投资建议和评级 [4][11][44][45] 报告的核心观点 - **电力行业**：近期多地新能源机制电价竞价结果接近上限，主要因政府给予的机制电量指标较高，但地区间差异显著，未来新能源项目收益率将分化，对电站精细化运营能力提出更高要求 [4][7][9][10] - **燃气行业**：全球天然气市场呈现区域分化，美国气价因国内需求旺盛及出口强劲创2023年以来新高，而欧亚气价因供需宽松及需求疲软持续回落，国内天然气消费短期承压但四季度起增速有望提升，成本回落利好城燃行业量利回升 [4][13][16][20][28][30][32] 根据相关目录分别进行总结 1. 电力：多地机制竞价结果公示，结果均接近上限 - **竞价结果**：近期多个省份新能源机制电价竞价结果均接近或达到政府设定的上限价格 [4][7] - **冀北电网**：风电机制电量103.70亿千瓦时，电价0.347元/千瓦时；光伏机制电量36.13亿千瓦时，电价0.352元/千瓦时，竞价区间为0.2~0.372元/千瓦时 [7] - **宁夏**：统一竞价项目机制电量102.00亿千瓦时，电价0.2595元/千瓦时，达到竞价上限 [7] - **辽宁**：风电机制电量80.22亿千瓦时，电价0.33元/千瓦时（上限）；光伏机制电量1.4亿千瓦时，电价0.3元/千瓦时（接近上限） [7] - **河北南网**：风电机制电量142.02亿千瓦时，电价0.353元/千瓦时；光伏机制电量14.01亿千瓦时，电价0.3344元/千瓦时 [4][7] - **陕西**：风电机制电量62.70亿千瓦时，电价0.352元/千瓦时；光伏机制电量52.30亿千瓦时，电价0.35元/千瓦时，竞价区间为0.23~0.3545元/千瓦时 [7] - **福建**：海上光伏机制电量15.97亿千瓦时，电价0.388元/千瓦时；其他新能源机制电量6.61亿千瓦时，电价0.35元/千瓦时，均接近各自上限 [7] - **核心驱动**：近期省份竞价结果贴近上限的共性是政府给予的机制电量指标较高，例如河北南网与冀北电网共安排648.74亿度机制电量，上海机制电量指标22亿千瓦时但最终仅入围5.38亿千瓦时 [4][9][10] - **地区差异原因**：机制电价差异体现各地消纳能力、机制电量供需和当地政策导向，例如甘肃、山东因消纳能力弱导致竞价激烈、出清价格较低，山东为优化能源结构将86%的机制电量配额倾斜给风电，导致光伏机制电价（0.225元/千瓦时）显著低于风电（0.319元/千瓦时） [4][9] - **行业影响**：自136号文出台后，各省竞价结果差异较大，预计未来新能源项目在不同地区收益率将相差较大，越来越考验电站的精细化运营能力 [4][10] - **细分领域投资建议**： - **水电**：秋汛偏丰利好今冬明春水电蓄能，行业进入资本开支下降阶段，降息周期中可通过债务结构优化降低利息支出，折旧到期和财务费用改善有望提升利润空间，推荐长江电力、国投电力、川投能源和华能水电等大水电公司 [4][11] - **火电**：稳定的容量收入来源有效对冲电量电价波动风险，盈利结构从“单一电量依赖”转向“电量收入+容量收入+辅助服务收入”的多元化模式，推荐煤电一体化的国电电力、内蒙华电，产业链布局的广州发展，以及大机组占比高的大唐发电、华能国际（A+H）、华电国际 [4][11] - **核电**：燃料成本占比低且稳定，利用小时数高且稳定，2025年核准10台机组延续高增节奏，打开成长空间，建议关注中国核电、中国广核（A+H） [4][11] - **绿电**：各地新能源入市规则陆续推出，存量项目收益率稳定性增强，绿证等环境价值释放长期增加回报，建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力、华润电力、三峡能源 [4][11] - **电源装备**：雅下工程开工推动需求长期释放，推荐东方电气及哈尔滨电气 [4] - **气电**：广东容量电费提升将提振广东气电盈利稳定性，建议关注广州发展、深圳能源、深圳燃气、粤电力A [4] 2. 燃气：欧亚气价持续回落 美国气价再度走强 - **价格表现**：截至12月5日，全球天然气市场区域分化明显 [4][13][16] - **美国价格上涨**：Henry Hub现货价格报5.19美元/百万英热，周环比上涨12.91%；NYMEX Henry Hub主力期货价格报5.29美元/百万英热，周环比上涨9.05%，创2023年以来新高 [4][13][16] - **欧亚价格下跌**：荷兰TTF现货价格报27.15欧元/兆瓦时，周环比下跌5.57%；英国NBP现货价格报67.80便士/色姆，周环比下跌9.96%；东北亚LNG现货价格报10.66美元/百万英热，周环比下跌2.20% [4][13] - **中国价格**：LNG全国出厂价报4250元/吨，周环比下跌1.44%；截至11月30日当周，LNG综合进口价格为3141元/吨，周环比下跌8.17%，同比下跌26.30% [4][28] - **价格变动原因**： - **美国**：近期天气寒冷导致居民及商业用暖需求激增，同时用于LNG出口的原料气需求处于历史高位，推动气价上涨，截至11月28日当周美国天然气库存量为39230亿立方英尺，较五年均值高5.1% [4][13][16] - **欧洲**：供需相对平衡，气候温和需求未显著变化，全球LNG供给强劲，库存水平较高（截至12月5日为831.67太瓦时，占库存能力的72.83%，约为五年均值的88.1%），气价延续跌势 [4][13][20] - **亚洲**：东北亚地区需求偏弱，工业需求疲软，叠加欧洲气价走弱，带动LNG价格回落 [4][13][27] - **国内消费与展望**：2025年10月全国天然气表观消费量331.9亿立方米，同比下降1.3%，主要受去年高基数及工业用气需求疲软拖累，展望四季度，11月起供暖期开启，且去年冬季基数较低，预计4Q25及1Q26城燃销气增速有望提升 [4][30] - **行业逻辑**：国际油价中枢下降，利好挂钩油价的长协资源成本回落，带动进口天然气综合成本下降，海气经济性有望持续提升，成本回落利好需求长期回归，叠加价改稳步推进，城燃行业量利回升值得期待 [4][30][32] - **投资建议**： - **城燃企业**：上游资源成本回落叠加宏观经济恢复，港股城燃企业有望量利回升，推荐昆仑能源、新奥能源、香港中华煤气、港华智慧能源、华润燃气、中国燃气 [4][32] - **天然气贸易商**：成本回落销量提升，推荐产业链一体化标的新奥股份、新天绿色能源、深圳燃气 [4][32] 3. 一周行情回顾 - **板块表现**：本期（2025/11/29~2025/12/05）公用事业板块、电力板块、环保板块相对沪深300指数均跑输 [34] 4. 公司及行业动态 - **行业动态**：12月4日，广东深圳加快推进光伏项目以虚拟电厂模式参与电力交易，推动分布式光伏接入虚拟电厂平台并参与市场交易，探索绿电与碳交易衔接 [42] - **公司公告摘要**： - **广州发展**：收购中电建（禄丰）抽水蓄能公司35%股权（对价5325.35万元）及中电建（富民）抽水蓄能公司50%股权（对价5322.84万元） [42] - **内蒙华电**：拟发行股份及支付现金购买北方公司持有的正蓝旗风电70%股权与北方多伦75.51%股权，合计交易价格53.36亿元 [42] - **豫能控股**：获配65万千瓦风电项目建设指标 [42] - **湖北能源**：1-11月累计发电量391.04亿千瓦时，同比下降2.15%，其中新能源发电量同比增长26.83% [42] - **长源电力**：1-11月累计发电量320.60亿千瓦时，同比下降11.19%，并调整汉川新能源光伏发电项目装机规模及投资额 [42] 5. 重点公司估值表 - 报告列出了公用事业（包括火电、新能源、核电、水电、天然气）以及环保与电力设备领域的重点公司估值表，包含股票代码、简称、评级、收盘价（截至2025/12/5）、2025-2027年预测每股收益（EPS）、市盈率（PE）和市净率（PB）等数据 [44][45][46]

公司动态 - 招金黄金控股子公司斐济瓦图科拉金矿有限公司与深圳能源集团股份有限公司签署了《购电框架协议》[1] - 该协议为意向性协议，旨在实现降本减排并充分利用斐济当地太阳能资源[1] - 具体合作事项需以双方后续签署的正式购电协议为准[1]