制度修订 - 拟取消监事会，由董事会审计委员会行使其职权[11] - 修订后的《公司章程》于2025年9月6日在上海证券交易所网站披露[12] - 拟修订《股东会议事规则》等多项治理制度[14] - 拟修订《未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划》[10] 会议相关 - 会议时间为2025年9月23日14点30分[8] - 会议地点在湖南省长沙市岳麓区小石塘路79号一楼会议室[8] - 网络投票起止时间为2025年9月23日[8] - 股东出席会议需会前20分钟签到并出示相关资料[4] 议案情况 - 议案已通过公司第四届董事会第七次会议审议[14] - 相关公告于2025年9月6日在上海证券交易所网站披露，编号2025 - 060[14]

股价表现与资金流向 - 9月16日盘中下跌2.07%至35.06元/股 成交额1.22亿元 换手率1.69% 总市值71.58亿元 [1] - 主力资金净流出1196.89万元 特大单净流出529.18万元 大单净流出667.71万元 [1] - 年内股价累计上涨66.48% 近5日下跌2.53% 近20日上涨23.89% 近60日上涨41.71% [1] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成为：锂电领域产品48.39% 光伏和半导体领域产品26.09% 交通领域产品24.88% 其他0.65% [1] - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材 概念板块涵盖飞行汽车、固态电池、锂电池、氢能源及光伏玻璃 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.34万户 较上期增加7.71% 人均流通股15280股 较上期减少7.16% [2] - 景顺长城旗下多只基金增持：新能源产业股票增持109.83万股至411.40万股 成长龙头混合增持48.60万股至319.52万股 [3] - 香港中央结算增持103.25万股至300.39万股 景顺长城优选混合等三只基金新进十大流通股东 [3] 财务表现与分红情况 - 2025年上半年营业收入4.11亿元 同比增长19.69% 归母净利润亏损1.68亿元 同比下滑62.64% [2] - A股上市后累计派现1.04亿元 近三年累计派现2351.85万元 [3]

活动信息 - 公司将参加2025年度湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会[2] - 活动采用网络远程方式，于2025年9月19日14:00 - 17:00举行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[2] 沟通安排 - 公司董事会秘书将在线就2024 - 2025年半年度业绩等问题与投资者交流[2]

板块整体表现 - 光伏设备板块当日下跌1.65%，显著弱于大盘，上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.13% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌，涨跌个股数量各半 [1][2] 领涨个股表现 - ST泉为涨幅5.13%位列第一，收盘价13.73元，成交额7717.24万元 [1] - *ST沐邦涨幅4.96%位列第二，收盘价6.98元，成交额1.53亿元 [1] - 帝科股份涨幅3.48%位列第三，收盘价57.10元，成交额3.74亿元 [1] 领跌个股表现 - 帝尔激光跌幅5.25%领跌板块，收盘价73.10元，成交额5.21亿元 [2] - 業和材料跌幅4.41%位列第二，收盘价65.48元，成交额13.22亿元 [2] - 弘元绿能跌幅3.27%位列第三，收盘价23.37元，成交额5.22亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出33.25亿元，显示机构资金大幅撤离 [2] - 游资资金净流入12.17亿元，散户资金净流入21.08亿元，表明中小资金在接盘 [2] - 福斯特主力净流入7081.50万元，主力净占比11.83%，为资金流入最显著个股 [3] - 高测股份主力净流入6436.22万元，主力净占比10.82%，资金流入居第二位 [3] - 阿特斯主力净流入5006.20万元，主力净占比4.79%，资金流入居第三位 [3] 成交活跃度 - 锦浪科技成交额21.24亿元位列第一，跌幅2.23% [2] - 阿特斯成交额7.83亿元位列第二，跌幅2.58% [2] - 联泓新科成交量39.29万手位列成交量第一，跌幅3.00% [2]

行业概述 - 气体扩散层是燃料电池和电解槽中的核心组件 位于催化剂层与双极板之间 核心功能包括为气态反应物提供均匀扩散通道 排出液态水 传导电子和热量 并支撑催化剂层结构[3] - 气体扩散层通常由基底层或覆有微孔碳层的碳纸/碳布组成 基底层直接与气流通道接触用作气体分散体和集电体 微孔层含有碳粉和疏水剂管理液态水和水蒸气的流动[3] - 基底层材料主要包括碳纤维纸 碳纤维编织布 无纺布及炭黑纸 其中碳纤维纸和碳纤维编织布是主要应用材料[4] 市场规模 - 2024年中国气体扩散层行业市场规模达到12.58亿元 同比上涨52.4%[1][10] - 2024年中国碳纤维纸市场规模达到6.2亿元 同比上涨6.9%[6] - 2024年中国碳纤维布行业市场规模为77.13亿元 同比上涨19.0%[7] - 2024年中国氢燃料电池行业市场规模增长至59.9亿元 2020年仅为15亿元[9] 产业链分析 - 气体扩散层行业上游是碳纤维 碳纸 碳布等原材料供应商 原材料质量和性能直接影响气体扩散层制备与表现[6] - 中游是气体扩散层生产制造企业 利用上游原材料通过精细工艺制备高质量产品[6] - 下游应用集中在燃料电池 PEM电解槽等领域 新能源汽车和分布式能源发展推动燃料电池市场快速增长[6] - 中国是碳纤维生产大国 2024年碳纤维产量达到59044吨 同比上涨8.2%[6] 政策驱动 - 2024年12月工业和信息化部 国家发展改革委 国家能源局联合印发《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》提出加快氢燃料电池车应用 高质量推进燃料电池汽车示范城市群建设[1][10] - 国家战略规划明确加快新能源体系建设 力争2060年前实现碳中和目标 氢能战略价值日益凸显[9] 竞争格局 - 气体扩散层多年来被美国Avcarb 日本东丽 日本三菱化学等国外企业垄断[10] - 2023年气体扩散层国产化率不足10% 2024年该比例有望提升 但仍然是燃料电池核心材料中国产化率最低的材料[10] - 主要国内企业包括碳能科技 山东仁丰特种材料 湖南金博碳素 上海嘉资新材料 深圳市通用氢能科技等[10] 重点企业 - 湖南金博碳素股份有限公司2025年上半年实现营业收入4.11亿元 同比上涨19.69% 归母净利润亏损1.68亿元 同比下降62.64%[12] - 金博股份开发了气体扩散层用碳纸 气体扩散层材料 高强度高导电柔性碳基双极板等产品 技术性能达国际领先水平 相关产品已通过国内多家头部企业验证并批量交付[12] - 深圳市通用氢能科技有限公司可实现气体扩散层年产能110万平 质子交换膜年产能10万平 已获得IATF16949等质量管理体系认证 与六十多家企业达成合作[13][14] 发展趋势 - 纳米技术发展有望改善气体扩散层微观结构 精准调控微孔尺寸与分布 实现更高效的物质传输[14] - 新型低成本高性能材料不断涌现 如特殊取向结构的碳纤维材料 有望显著提升机械性能与导电性能[14] - 行业将通过技术革新 规模化生产和优化供应链等方式降低成本 提高市场竞争力[15] - 新企业凭借技术创新 成本控制或服务模式等差异化优势可能打破现有市场格局 推动竞争格局多元化发展[16]

业绩说明会信息 - 公司计划参加2025年半年度科创板新材料行业集体业绩说明会[3] - 时间为2025年9月18日15:00 - 17:00[3][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[3][5] - 方式为上证路演中心网络文字互动[3][5] - 投资者2025年9月11日至17日16:00前可预征集提问[3][5] - 参加人员有总裁戴朝晖等[5] - 投资者可在2025年9月18日15:00 - 17:00在线参与[5] - 联系人彭女士，电话0737 - 6202107，邮箱KBC@kbcarbon.com[6] 其他 - 公司2025年8月27日发布2025年半年度报告[3] - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

板块整体表现 - 光伏设备板块当日下跌2.34%，领跌个股为上能电气（跌幅9.93%）[1] - 上证指数上涨0.13%至3812.22点，深证成指上涨0.38%至12557.68点，与板块走势形成分化[1] - 板块内个股表现两极分化：涨幅最高为ST泉为（9.35%），跌幅最深为上能电气（-9.93%）[1][2] 个股价格变动 - 涨幅前列个股包括ST泉为（13.45元，+9.35%）、*ST个股（6.68元，+3.89%）、晶盛机电（34.55元，+3.88%）[1] - 跌幅显著个股包括大全能源（30.25元，-8.05%）、通威股份（22.26元，-6.00%）、首航新能（36.17元，-4.92%）[2] - 头部企业普遍下跌：锦浪科技（84.49元，-4.43%）、德业股份（70.15元，-3.75%）、晶科能源（5.75元，-3.20%）[2] 资金流向特征 - 板块整体主力资金净流出37.25亿元，游资净流入6.05亿元，散户净流入31.19亿元[2] - 晶盛机电获主力资金净流入1.39亿元（净占比8.12%），但遭散户资金净流出1.23亿元[3] - 金博股份主力净流入7337.23万元（净占比17.05%），散户净流出6899.48万元[3] - 海优新材主力净流入1615.67万元（净占比10.58%），游资基本持平（净流出2.62万元）[3] 成交活跃度 - 通威股份成交额最高达30.29亿元（成交量134.81万手），上能电气成交31.95亿元（94万手）[2] - 阿特斯成交121.04万手，晶科能源成交114.31万手，显示龙头股交易活跃[2] - 弘元绿能主力净流入1790.07万元但游资净流出2235.24万元，反映资金分歧[3]

投资评级 - 维持买入评级 [7] 核心财务表现 - 2025H1实现收入4.11亿元，同比增长19.69%；归母净利润为-1.68亿元 [2][5] - 2025Q2实现收入2.51亿元，同比增长77.94%，环比增长57.31%；归母净利润为-0.82亿元 [2][5] - 2025Q2研发费用支出0.34亿元，研发费用率为13.68% [11] - 销售、管理、财务费用率环比均有所降低，反映较强费用控制能力 [11] 业务进展 - 新业务锂电和交通领域收入同比增长305.35% [11] - 光伏领域收入减少及开工率下降导致阶段性亏损 [11] - 交通领域：与合作伙伴共同拓展碳陶制动后市场，近期获得定点 [11] - 锂电领域：与主要头部硅碳企业建立良好客户关系，提供个性化多孔碳产品解决方案 [11] - 氢能领域：与北京氢璞创能科技签署战略合作协议，聚焦氢燃料电池碳纸领域；获得国内知名氢燃料电池系统制造商定点开发通知书 [11] 战略与运营 - 公司深耕先进碳基材料领域，围绕碳基材料产业化平台战略，重点拓展碳基材料在交通、锂电等领域的应用 [11] - 全面落实提质、降本、增效措施，持续保持高比例研发投入，推动产品和技术迭代升级，构建差异化壁垒 [11] - 积极调整市场重心，加大新业务市场拓展力度，丰富先进碳基材料产品在各领域的多元化应用 [11] - 调整、优化组织机构与资源配置，进一步降低经营管理成本，提高公司整体经营效率 [11] - 光伏和半导体领域主动调整客户合作策略，持续优化客户结构，加强客户信用管理 [11] 未来展望 - 随着光伏反内卷持续推进，产业链价格和盈利有望得到修复 [11] - 公司将持续开展新产品、新技术的研发创新工作，重点推进碳陶制动盘、锂电热场部件、多孔碳等新产品的市场推广 [11]

股价表现 - 9月9日股价下跌5.03%至36.06元/股 成交额4.25亿元 换手率5.65% 总市值73.62亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售 [1] - 锂电领域产品占比48.39% 光伏和半导体领域产品占比26.09% 交通领域产品占比24.88% 其他业务占比0.65% [1] 机构持仓情况 - 中加改革红利混合基金持有3.96万股 占基金净值比例2.56% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约7.57万元 [2] 基金业绩表现 - 中加改革红利混合基金规模3938.66万元 今年以来收益22.25% 近一年收益37.26% 成立以来收益18.34% [2] - 基金经理黄晓磊管理资产规模6868.41万元 任职最佳回报5.8% 最差回报-8.06% [3] - 基金经理于成琨管理资产规模3938.8万元 任职最佳回报40.71% 最差回报-3.92% [3]

股价表现 - 9月8日盘中金博股份涨停 股价报38.93元 成交6.62亿元 换手率9.12% 振幅17.97% [2] - 科创板392只个股上涨 18只涨幅超10% 除金博股份外 浙海德曼 微导纳米 中国电研等亦涨停 [2] - 科创板186只个股下跌 跌幅较大包括源杰科技跌13.38% 东芯股份跌9.06% 生益电子跌9.00% [2] 资金动向 - 上一交易日主力资金净流出143.60万元 近5日净流出1252.34万元 [3] - 最新两融余额6.02亿元 其中融资余额6.01亿元 较前日增842.72万元（增幅1.42%） 融券余额77.17万元 较前日增3.66万元（增幅4.98%） [3] - 近10日两融余额增加1192.20万元（增幅2.02%） 融资余额增长2.02% 融券余额增长4.00% [3] 财务数据 - 上半年营业收入4.11亿元 同比增长19.69% [3] - 上半年净利润-1.68亿元 同比下降62.64% [3]