市场新高趋势追踪 - 截至2025年8月22日，主要指数（上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50）的250日新高距离均为0.00%，中证2000指数为0.06% [1][5][24] - 家电、国防军工、综合、传媒、计算机行业指数距离250日新高较近，距离均为0.00% [1][8][24] - 食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务行业指数距离250日新高较远 [1][8][24] - 数字货币、万得风电、航天军工、汽车零部件、金属非金属、汽车、家用电器等概念指数距离250日新高较近 [1][10][24] 创新高个股市场监测 - 截至2025年8月22日，共1606只股票在过去20个交易日创出250日新高 [2][13][16] - 创新高个股数量最多的行业是机械（233只）、医药（219只）、电子（174只） [2][13] - 创新高个股数量占比最高的行业是国防军工（52.94%）、有色金属（51.61%）、医药（44.88%） [2][13] - 制造板块创新高股票数量为512只（占比33.01%），科技板块为403只（占比28.64%） [2][16] - 中证2000、中证1000、中证500、沪深300、创业板指、科创50指数中创新高个股数量占比分别为30.65%、27.50%、25.00%、18.00%、19.00%、16.00% [2][16][24] 平稳创新高股票筛选 - 从全市场创新高股票中筛选出48只平稳创新高股票，包括新易盛、胜宏科技、仕佳光子等 [3][21][25] - 科技板块有22只入选，制造板块有12只入选 [3][21][25] - 科技板块中电子行业创新高最多，制造板块中汽车行业创新高最多 [3][21][25] - 筛选条件包括分析师关注度（过去3个月买入/增持评级研报不少于5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅全市场前20%）、股价路径平滑性、创新高持续性和趋势延续性 [18][20] 平稳创新高股票具体案例 - 新易盛（通信行业）过去250日涨跌幅301.01%，过去20日涨幅54.00% [23] - 胜宏科技（电子行业）过去250日涨跌幅538.89%，过去20日涨幅20.42% [23] - 仕佳光子（通信行业）过去250日涨跌幅635.44%，过去20日涨幅6.51% [23] - 药明康德（医药行业）流通市值2336亿，过去250日涨跌幅133.10% [23] - 北方稀土（有色金属行业）流通市值1733亿，过去250日涨跌幅183.74% [23]

公司重大资产重组计划 - 公司因筹划资产置换、发行股份及支付现金购买资产事项申请股票停牌 [2] - 公司股票自2025年8月25日开市起停牌 [2] - 预计停牌时间不超过10个交易日 [2]

交易方案 - 公司筹划以发行股份及支付现金方式收购上海磐启微电子有限公司股权 [1] - 交易同时计划募集配套资金 [1] 交易状态 - 本次交易尚存在不确定性 [1] - 公司股票自2025年8月25日开市起停牌 [1] - 预计停牌时间不超过10个交易日 [1] 停牌原因 - 为保证公平信息披露并维护投资者利益 [1] - 避免对公司股价造成重大影响 [1] - 根据上海证券交易所相关规定申请停牌 [1]

交易方案 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购上海磐启微电子有限公司股权并募集配套资金 [1] - 本次交易预计不构成重大资产重组且不构成关联交易 [1] - 交易不会导致公司实际控制人发生变更 [1] 停牌安排 - 公司股票自2025年8月25日开市起停牌 [1] - 预计停牌时间不超过10个交易日 [1]

交易方案 - 公司筹划以发行股份及支付现金方式购买上海磐启微电子有限公司全部或部分股权并募集配套资金 [1] - 交易预计不构成重大资产重组且不构成关联交易 [1] - 交易不会导致公司实际控制人发生变更 [1] 交易安排 - 公司股票自2025年8月25日开市起停牌 [1] - 预计停牌时间不超过10个交易日 [1]

公司停牌 - 公司自2025年8月25日开市起停牌，预计不超10个交易日[3] 股权收购 - 筹划发行股份及支付现金买磐启微股权并募资[3] - 收购标的为磐启微全部或部分股权（控股权）[5] - 初步确定交易对方为三方，范围未最终确定[5] - 已与磐启微主要股东签《股权收购意向协议》[6] 交易情况 - 预计不构成重大资产重组且不构成关联交易，实控人不变[3] - 最终价格以评估报告结果协商确定[6] - 交易处筹划阶段，具体方案商讨中，有不确定性[7] - 需经公司董事会、股东会审议及监管机构批准[7]

交易方案 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购上海磐启微电子有限公司股权并募集配套资金 [1] - 交易预计不构成重大资产重组且不构成关联交易 [1] - 交易不会导致公司实际控制人发生变更 [1] 交易安排 - 公司股票自2025年8月25日开市起停牌 [1] - 预计停牌时间不超过10个交易日 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][7] 核心观点 - 泰凌微2025年上半年营业收入5.03亿元，同比增长37.72%，归母净利润1.01亿元，同比增长274.58% [4][5] - 多款新品进入规模量产阶段，包括端侧AI芯片、Matter芯片、蓝牙6.0芯片和WiFi-6多模芯片 [6] - 预计2025-2027年营业收入分别为11.4亿元、14.8亿元、19.0亿元，归母净利润分别为2.2亿元、3.3亿元、4.4亿元 [7][10] 财务表现 - 2025年上半年综合毛利率50.61%，同比提升4.43个百分点 [5] - Q2单季度营业收入2.73亿元，同比增长33.97%，环比增长18.86% [5] - Q2归母净利润0.65亿元，同比增长108.23%，环比增长83.03% [5] - 扣除股份支付影响后归母净利润1.22亿元，同比增长278.87% [5] - 预计2025年EPS 0.92元/股，市盈率56.08倍 [10] 产品与业务 - 多模和音频产品线增长明显 [5] - 端侧AI芯片在Q2实现千万元级别销售额 [6] - Matter芯片在海外智能家居领域批量出货 [6] - 蓝牙6.0芯片在全球一线客户进入大批量生产 [6] - WiFi-6多模芯片实现批量出货 [6] 估值与预测 - 当前总市值125亿元，流通市值86亿元 [3] - 预计2025-2027年营业收入增长率分别为34.53%、30.64%、28.20% [10] - 预计2025-2027年归母净利润增长率分别为128.38%、46.78%、34.85% [10] - 当前市盈率126.39倍，预计2027年降至28.33倍 [3][10]

公司业绩与评级 - 华安证券给予泰凌微（688591 SH 最新价51 03元）买入评级 [2] - 公司2025年半年报显示盈利水平大幅提升 [2] 研发与产品创新 - 公司持续投入研发 AI新产品不断推出带来增量 [2] - 公司是低功耗IOT领域最早采用RISC-V架构MCU的芯片公司 积极拥抱开源的RISC-V架构指令集 [2]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1] 核心观点 - 2025年上半年业绩高速成长：营业收入50,348.98万元（同比+37.72%），归母净利润10,107.64万元（同比+274.58%），扣非净利润9,304.84万元（同比+257.53%）[5] - 盈利水平显著提升：毛利率达50.61%，净利率20.08%（2024年同期7.38%），主要受益于高毛利产品占比提升及经营杠杆效应[6] - 端侧AI与新产品贡献增量：端侧AI芯片销售额达千万元级，蓝牙6.0、WiFi-6多模芯片批量出货，海外收入占比提升[7] - 研发投入持续：完成蓝牙6.0、星闪等芯片量产流片，推出RISC-V架构TLSR9系列（全球首款通过PSA认证的RISC-V芯片）[9][10] 财务预测 - 营收预测：2025/2026/2027年分别为11.86亿元（+40.5%）、15.32亿元（+29.2%）、19.08亿元（+24.5%）[11] - 净利润预测：2025/2026/2027年分别为1.96亿元（+101.6%）、2.91亿元（+48.2%）、3.97亿元（+36.4%）[11] - 估值指标：2025年PE 62.14倍，2026年PE 41.93倍，2027年PE 30.75倍[11] 产品与技术布局 - 边缘AI支持：自研低功耗AI算法，适配TensorFlow/PyTorch等平台，与大模型平台合作[8] - RISC-V架构优势：指令集开源可控，TLSR9系列具备国际领先的信息安全能力[10] - 多模产品增长：蓝牙、音频、Matter芯片驱动收入，WiFi-6芯片实现批量出货[7] 市场表现 - 股价表现：近12个月最高55.06元，最低15.12元，当前收盘价50.68元，总市值122.0亿元[1] - 走势对比：报告期内泰凌微股价涨幅显著跑赢沪深300指数[3]