报告行业投资评级 - 维持医药行业“推荐”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 创新环境向好，全球医药交易数量与金额上升，中国企业在全球创新药价值获认可，国内创新药政策利好，融资有望回暖，创新出海推动估值溢价，海外MNC对中国新药认同提升 [3] - CXO行业经历供给端洗牌后有望逐步恢复，License - out交易活跃为Biotech企业回笼资金，带动CXO订单恢复，政策缩短药物临床试验启动用时 [4] - TCE技术在双抗和多抗领域应用广泛，多个交易授权落地，国产三抗TCE实现授权，实体瘤应用进入临床 [5] - 减肥领域BD火热，2025年上半年交易额创新高，后进入者采取差异化竞争策略，MNC关注双靶点注射剂 [6] - 自免领域中国biotech迈向me better，荣昌生物泰它西普出海是重要突破，丽珠医药LZM012临床试验达主要终点 [7] 各部分总结 医药行情跟踪 - 行业一周涨跌幅：医药行业最近一周跑赢沪深300指数0.21个百分点，涨幅排名第19位 [18] - 行业月度涨跌幅：医药行业最近一个月跑赢沪深300指数6.73个百分点，涨幅排名第5位 [21][24] - 子行业涨跌幅：最近一周医疗服务涨幅最大为6.73%，化学制药跌幅最大为1.23%；最近一月医疗服务涨幅最大为21.13%，中药II涨幅最小为5.07% [29] - 医药板块个股周涨跌幅：近一周涨幅最大的是海特生物、振东制药、塞力医疗；跌幅最大的是力生制药、永安药业、江苏吴中 [30] - 子行业相对估值：最近一年医疗服务涨幅最大为61.61%，PE（TTM）为37.48倍；中药涨幅最小为11.52%，PE（TTM）为28.69倍 [35] 医药板块走势与估值 - 走势：医药生物行业最近1月涨幅为10.95%，跑赢沪深300指数6.73个百分点；最近3个月涨幅为18.48%，跑赢9.06个百分点；最近6个月涨幅为23.44%，跑赢7.68个百分点 [37] - 估值：医药生物行业指数当期PE（TTM）为37.98倍，高于5年历史平均估值32.08倍 [41] 团队近期研究成果 - 深度报告：涉及血制品、吸入制剂、呼吸道检测、GLP - 1药物等多个领域，以及对多家公司的研究 [45] - 点评报告：对信立泰、川宁生物等多家公司进行点评 [45] 行业重要政策和要闻 - 近期行业重要政策：国家医保局发布《支持创新药高质量发展的若干措施》和《国家医疗保障局办公室关于优化医疗服务价格管理流程的通知》，第十一批国家组织药品集采报量工作启动 [47] - 近期行业要闻梳理：包括多款药品获批上市、新适应症申报、新药临床获批、企业战略合作等消息 [48][49] - 周重要上市公司公告一览：涉及汇宇制药、春立医疗等多家公司的股东减持、利润分配、回购股权、增发发行等公告 [51][52]

柳药集团 - 拟通过集中竞价交易方式回购公司股份，金额1亿–2亿元，价格上限25.70元/股，用于股权激励及员工持股计划 [1] 东山精密 - 全资子公司拟投资不超过10亿美元建设高端印制电路板项目，满足高速运算服务器、人工智能等需求 [1] 博迈科 - 上半年营业收入10.43亿元同比下降1.66%，净利润1238.58万元同比下降80.42% [1][2] 西部矿业 - 上半年营业收入316.19亿元同比增长27%，净利润18.69亿元同比增长15% [2] 福立旺 - 预计上半年净亏损约1700万元，较上年同期减少137.12% [2] 数字认证 - 预计上半年净亏损8000万–9600万元，上年同期亏损2925万元 [3][4] 上海建工 - 上半年营业收入1050.42亿元同比下降28.04%，净利润7.10亿元同比下降14.04% [5] 福能股份 - 上半年营业收入63.69亿元同比下降4.44%，净利润13.37亿元同比增长12.48% [6] 腾达建设 - 上半年中标合同金额合计10.27亿元，同比下降17.55% [7][8] 复旦复华 - 终止转让参股公司复华龙章28%股权，因未收到意向受让方保证金 [9][10] 福莱蒽特 - 控股子公司嘉兴新材料停产歇业，因光伏行业竞争激烈及持续亏损 [11][12] 东方海洋 - 全资子公司叶酸测定试剂盒获医疗器械注册证，有效期至2030年7月15日 [13][14] 汇宇制药 - 子公司多款产品获得德国和沙特阿拉伯上市许可 [14] 飞马国际 - 收到控股股东4.37亿元业绩承诺补偿款 [14][15] 广深铁路 - 签订广州东站改造项目合作协议，总投资约166.6亿元 [16][17] 安徽建工 - 中标S68旌德至绩溪高速公路工程特许经营者项目，估算总投资57亿元 [18] 中国交建 - 上半年新签合同额9910.54亿元同比增长3.14%，基建建设业务8976.98亿元 [19][20][21] 科汇股份 - 拟使用不超过7000万元闲置募集资金进行现金管理 [22] 生物股份 - 子公司获猫传染性腹膜炎mRNA疫苗临床试验批件 [22][23] 瑞普生物 - 获猪流行性腹泻病毒mRNA疫苗临床试验批件 [24] 南大光电 - 副总裁陈化冰辞职 [25][26] 国科天成 - 可转债申请获深交所受理 [26] 南京新百 - 控股股东、实控人主要资产被司法冻结 [27] 常熟银行 - 拟吸收合并三家村镇银行并设立分支机构 [28] 永安药业 - 控股股东一致行动人拟减持不超过263.23万股 [29][30] 珠江股份 - 向特定对象发行股票申请获上交所审核通过 [31][32] 三羊马 - 控股孙公司签订1.2亿元传感器类产品采购合同 [33][34] 津投城开 - 拟竞价购买天科数创名下别墅房产，预计交易金额718.54万元 [35] 元力股份 - 拟购买同晟股份100%股权，募集配套资金不超过1亿元 [35] 信安世纪 - 实控人之一拟减持不超过2.22%公司股份 [35][36] 富特科技 - 拟向特定对象增发募资不超过约5.28亿元 [36] 海伦钢琴 - 实控人拟变更为崔永庆，转让6026.06万股占总股本23.83% [36][37] 威尔高 - 预计上半年营业收入7亿-7.2亿元同比增长55.41%-59.85%，净利润4300万-5000万元同比增长12.55%-30.87% [38][39] 赛微微电 - 股东拟协议转让不超过18%公司股份 [40][41] 永利股份 - 拟收购控股子公司尤利璞22.75%股权 [42] ST峡创 - 拟挂牌转让广东悦伍纪20%股权，底价1100万元 [43][44] 德马科技 - 3股东拟询价转让778.84万股占总股本2.9530% [45] 中石科技 - 股东拟减持不超过2.86%公司股份 [47] 五方光电 - 实控人一致行动人拟减持不超过0.93%公司股份 [48] 富森美 - 董事长刘兵被留置 [49][50] 可靠股份 - 3股东拟合计减持不超过2.63%公司股份 [51][52] 高能环境 - 拟1亿–1.5亿元回购股份，价格上限8.80元/股 [53][54]

股东情况 - 截至公告披露日，黄乾益持股27,219,439股，占总股本6.426%[3] 减持计划 - 2025年4月1日披露减持计划，拟减持不超12,708,000股，比例不超3%[3] - 减持期间为2025年4月28日至7月26日[5] 减持结果 - 减持数量为0股，减持金额为0元，未完成减持12,708,000股[5] - 实际减持比例0%，原计划不超3%，当前持股比例6.426%[5] 其他情况 - 减持计划未设最低减持数量，未提前终止[8]

产品上市情况 - 唑来膦酸注射液在15个国家获上市许可，5个国家提交注册申请[1] - 注射用赛替派在7个国家获上市许可，在英国提交注册申请[3] - 丙戊酸钠注射用浓溶液在10个国家获上市许可[4] - 注射用盐酸苯达莫司汀在19个国家获上市许可，14个国家提交注册申请[5] - 子公司获德国和沙特阿拉伯对4种产品的上市许可[1] 影响与展望 - 产品获境外上市许可利于丰富管线、提升形象、拓展业务[6] - 未来产品产生较大收入有不确定性[6] - 产品注册批件短期内对经营业绩无重大影响[7]

公司动态 - 汇宇制药子公司Seacross Pharma Ltd获得德国国家药品和保健品安全局和沙特阿拉伯健康产品监管局的上市许可 [1] - 涉及产品包括唑来磷酸注射液、注射用赛替派、丙戊酸钠注射用浓溶液和注射用盐酸苯达莫司汀等 [1] - 公司已进行产品上市销售的准备工作 [1] 业务影响 - 新许可有助于丰富公司国际市场产品管线 [1] - 将提升公司在国际市场的品牌形象 [1] - 有助于拓展国际业务的广度和深度 [1]

重组蛋白概念板块表现 - 截至7月17日收盘，重组蛋白概念上涨2.92%，位居概念板块涨幅第7位 [1] - 板块内43股上涨，成都先导、迈威生物等20%涨停，神州细胞、海特生物、科兴制药涨幅居前，分别上涨15.40%、11.93%、10.14% [1] - 跌幅居前的有ST未名、*ST苏吴、丽珠集团等，分别下跌5.01%、4.81%、0.49% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 兵装重组概念涨幅最高达4.22%，房屋检测跌幅最大为-0.18% [1] - 同花顺果指数上涨3.37%，共封装光学(CPO)上涨3.34%，PCB概念上涨3.07% [1] - AI手机和AI PC均上涨3.01%，海南自贸区上涨2.76%，创新药上涨2.68% [1] 资金流向情况 - 重组蛋白概念板块获主力资金净流入1.88亿元 [1] - 17股获主力资金净流入，5股净流入超3000万元 [1] - 神州细胞净流入2.17亿元居首，成都先导、迈威生物、汇宇制药分别净流入1.26亿元、9687.52万元、4540.68万元 [1] 个股资金流入比率 - 神州细胞主力资金净流入率16.25%最高，成都先导12.33%，成大生物10.79% [2] - 迈威生物净流入率7.63%，汇宇制药8.72%，科兴制药6.11% [2] - 华兰生物净流入率8.85%，义翘神州7.40%，海特生物4.35% [3] 资金流出个股 - ST未名主力资金净流出9678.93万元，净流出率-29.74% [4] - 丽珠集团净流出10562.08万元，净流出率-8.43% [4] - *ST苏吴净流出170.36万元，净流出率-56.56% [3] - 东星医疗净流出542.23万元，净流出率-13.78% [4]

募集资金基本情况 - 公司于2021年8月3日获中国证监会批准首次公开发行股票，发行63,600,000股A股，发行价格为38.87元/股，募集资金总额为247,213.20万元，扣除发行费用后净额为236,067.48万元 [1] - 募集资金到账后全部存放于专户，并签署相关监管协议，天健会计师事务所出具验资报告确认资金到位情况 [1] 募集资金投资项目情况 - 募集资金投向主营业务相关项目总额为190,731.50万元，超募资金使用金额为45,335.98万元，合计236,067.48万元 [2] - 截至公告日，公司超募资金未使用金额仅剩44.46元 [2] 超募资金投资项目结项情况 - "高端绿色药物产业延链项目"已完成建设并试生产，达到预定可使用状态，拟结项，该项目募集资金承诺投资总额31,561.00万元，累计投入28,861.00万元 [2][4] - 项目节余资金17,607.53万元，主要因优化管线布局、调整生产线及降低施工成本，同时产生利息收益13,898.53万元 [4] - 结项后公司将保留专户用于支付待付款项7,969.08万元，并继续按监管规定管理资金 [4] 监事会意见 - 监事会确认项目符合结项条件，未损害股东利益，且未变相改变募集资金用途，同意结项议案 [4]

募资情况 - 2021年发行6360万股 A 股，发行价38.87元/股，募资247213.20万元，净额236067.48万元[2] - 募资投向主营业务相关项目190731.50万元，超募资金使用45335.98万元[3] 项目投资 - 汇宇欧盟标准注射剂产业化基地（二期）调整后投资35941.00万元[4] - 汇宇创新药物研究院建设项目调整后投资40790.50万元[4] - 补充流动资金项目投资80000.00万元[4] - 创新药物（HY - 0002a）调整后投资20000.00万元[4] - 创新药物（HY - 0006）调整后投资14000.00万元[4] - 高端绿色药物产业延链项目募投31561.00万元，承诺28861.00万元，已投入13898.53万元[5] 资金状况 - 高端绿色药物产业延链项目利息收益净额2645.06万元，节余17607.53万元，预计待支付7969.08万元[5] - 超募资金未使用金额44.46元[4]

会议信息 - 公司第二届监事会第十六次会议7月10日发通知，7月15日召开[3] - 应出席监事3人，实际出席3人[3] 项目进展 - 审议通过《关于超募资金投资项目结项的议案》[4] - 超募资金“高端绿色药物产业延链项目”完成建设，部分产线试生产[4] 表决结果 - 表决3票同意，0票反对，0票弃权[4]

会议信息 - 汇宇制药第二届董事会第十六次会议于2025年7月15日通讯表决召开[4] - 会议通知和资料于2025年7月10日以邮件发出[4] - 应出席董事8人，实际出席8人[4] 项目决策 - 公司拟将“高端绿色药物产业延链项目”结项[5] - 《关于超募资金投资项目结项的议案》8票赞成通过[5]