融资净买入概况 - 沪深两市共有69股连续5日或5日以上获融资净买入 [1] - 上海医药、鲁泰A、国科军工、工大高科、双乐股份、华电国际连续9个交易日获净买入，为天数最多的股票 [1] - 旗滨集团、卓翼科技、长源电力、东材科技、百隆东方、众辰科技、宏川智慧、通宝能源等股连续获融资净买入天数也较多 [1]

公司股价与交易表现 - 11月26日股价下跌5.01%，报收53.43元/股 [1] - 当日成交额2.85亿元，换手率为4.54% [1] - 公司总市值111.58亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为导弹（火箭弹）固体发动机动力与控制产品及弹药装备的研发、生产与销售 [1] - 军品业务收入占比94.81%，民品业务收入占比4.76% [1] - 公司于2023年6月21日上市 [1] 主要机构持仓变动 - 国泰中证军工ETF（512660）为十大流通股东之一，三季度减持37.18万股 [2] - 减持后持有125.69万股，占流通股比例1.08% [2] - 按当日股价计算，该基金单日浮亏约354.46万元 [2] 相关基金产品表现 - 国泰中证军工ETF最新规模141.09亿元，今年以来收益率为13.53% [2] - 该ETF基金经理任职超过11年，现任基金资产总规模1690.29亿元 [3]

科创板整体市场表现 - 科创50指数上涨0.43%，报收1302.17点，全日成交量为36.34亿股，成交额为1746.08亿元，加权平均换手率为1.89% [1] - 可交易科创板股中，486只上涨，13只涨幅超过10%，其中5只涨停，30只涨幅在5%至10%之间，99只下跌 [1] - 科创板股换手率分布显示，换手率超过20%的有2只，10%-20%的有19只，5%-10%的有58只，3%-5%的有72只，1%-3%的有291只，不足1%的有151只 [1] 高换手率个股表现 - 换手率最高的个股为航天环宇，换手率达40.24%，股价上涨15.82%，成交额12.90亿元；其次是恒坤新材，换手率34.92%，股价下跌1.11%，成交额8.90亿元 [1] - 换手率超过5%的个股中，69只上涨，长光华芯、德科立、品高股份等涨停；跌幅居前的有英方软件、国科军工、华丰科技，分别下跌6.51%、4.64%、2.68% [1] 行业分布与资金流向 - 换手率超5%的个股中，电子行业个股数量最多，有23只；计算机行业有17只，电力设备行业有10只 [2] - 高换手率个股中，45只获主力资金净流入，其中国盾量子净流入5.42亿元，德科立净流入2.72亿元，长光华芯净流入2.26亿元 [2] - 华丰科技、国科军工、光云科技主力资金净流出金额居前，分别为1.21亿元、1.20亿元、1.14亿元 [2] 杠杆资金动向 - 高换手个股中，38只近期获杠杆资金净买入，截至11月24日近5日融资余额增加较多的有德科立（增加2.03亿元）、恒坤新材（增加1.61亿元）、光云科技（增加1.31亿元） [2] - 融资余额减少金额较多的有阿特斯（减少3.58亿元）、佰维存储（减少2.64亿元）、神工股份（减少1.94亿元） [2] 重点个股数据 - 德科立收盘价142.56元，日涨幅20.00%，日换手率13.35%，资金净流入2.72亿元 [3] - 长光华芯收盘价89.29元，日涨幅20.00%，日换手率13.52%，资金净流入2.26亿元 [3] - 国盾量子收盘价460.00元，日涨幅5.03%，日换手率6.76%，资金净流入5.42亿元 [4]

市场表现 - A股市场军工板块出现回调[1] - 江龙船艇跌幅最大，达到9.03%[1][2] - 康达新材跌超5%，跌幅为5.29%[1][2] - 天海防务和中船汉光跌幅均超过4%，分别为4.77%和4.32%[1][2] - 晨曦航空、成电光信、国科军工等多家公司跌幅超过3%[1][2] 个股数据 - *ST东通跌幅最深为11.07%，总市值13.89亿[2] - 江龙船艇总市值92.42亿，年初至今涨幅96.67%[2] - 天海防务总市值152亿，为列表中市值最高的公司[2] - 国瑞科技年初至今涨幅最高，达到137.45%[2] - 兰石重装总市值145亿，年初至今涨幅103.67%[2]

科创50指数整体表现 - 科创50指数上涨0.84%，报收1296.60点 [1] - 科创板全日成交量35.17亿股，成交额1570.15亿元，加权平均换手率为1.83% [1] - 520只个股收盘上涨，68只收盘下跌，其中13只涨幅超过10%，1只跌幅超10% [1] 个股涨跌及活跃度 - 金橙子、光云科技、航天环宇等4只个股涨停，59只个股涨幅在5%至10%之间 [1] - 换手率超过20%的个股有2只，换手率10%~20%的个股有8只，换手率5%~10%的个股有52只 [1] - 恒坤新材换手率最高，达31.04%，为上市5日内新股，日成交额7.95亿元，主力资金净流出4214.53万元 [1] - 国科军工换手率22.86%，收盘上涨11.60%，成交额14.84亿元 [1] 高换手率个股特征 - 换手率超5%的个股中，45只今日上涨，航天环宇、光云科技、金橙子等涨停 [2] - 禾信仪器、中科蓝讯、聚石化学跌幅居前，分别下跌10.74%、8.50%、7.56% [2] - 高换手率个股中，电子行业个股最多，有18只上榜；计算机、电力设备行业分别有13只和9只个股上榜 [2] 资金流向分析 - 高换手率个股中，31只获主力资金净流入，光云科技、国科军工、海博思创净流入金额居前，分别为2.20亿元、1.48亿元、1.18亿元 [2] - 华虹公司、仕佳光子、东芯股份主力资金净流出金额较多，分别为3.09亿元、2.20亿元、1.93亿元 [2] - 杠杆资金方面，29只高换手股近期获融资净买入，德科立、华丰科技、华盛锂电近5日融资余额增加较多，分别增加1.90亿元、1.76亿元、1.63亿元 [2] - 阿特斯、佰维存储、神工股份融资余额减少金额较多，分别减少3.60亿元、3.13亿元、1.80亿元 [2]

公司股价与交易表现 - 国科军工成交额达13.21亿元，创上市以来新高[2] - 最新股价上涨13.72%[2] - 换手率为20.47%[2] - 上一交易日全天成交额为8.24亿元[2] 公司基本信息 - 江西国科军工集团股份有限公司成立于2007年12月29日[2] - 公司注册资本为20884.2028万人民币[2]

成交表现 - 最新成交额达11.03亿元，创2025年5月13日以来新高 [2] - 最新股价上涨7.83% [2] - 换手率为17.22% [2] - 上一交易日全天成交额为8.24亿元 [2] 公司基本信息 - 公司全称为江西国科军工集团股份有限公司 [2] - 公司成立于2007年12月29日 [2] - 注册资本为20884.2028万人民币 [2]

行业投资评级 - 报告对国防军工行业的投资评级为“看好（维持）” [5] 报告核心观点 - 核心观点为关注内需新质战斗力及军贸 [2][10] - 随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显 [9][19] - 当前位置及时点继续看好军工行业 [9][19] 行业动态与事件分析 - 美国政府对日本进行新一轮军售，总额约8200万美元，包括射程约110公里的GBU-53精确制导滑翔炸弹等，叠加日本首相涉台错误言论，亚太地区局势不确定性加剧，或将促使我国装备建设提速 [9][12] - 第18届迪拜国际航空展中，中航工业集团歼35A、歼10CE、L15A、“翼龙”-X等高端航空装备亮相，增强了中国制造在国际军贸市场的影响力，高端装备份额有望增加，中东市场或成增量来源 [9][12][15] - 福建舰首次进行海上实兵训练，歼-35、歼-15T、空警-600等多型舰载机完成多架次弹射起飞和着舰训练，电磁弹射等前沿技术落地有望带动“十五五”装备新一轮升级迭代 [9][16][18] 投资策略与标的 - 短期临近年底，关注上游元器件和关键原材料等内需传统方向的订单上行 [9][19] - 布局明年“十五五”规划落地后，关注无人与反无人装备、深海科技、作战信息化等新质生产力方向 [9][19] - 中长期关注国产动力系统突破带来的商业航空供给释放，以及军贸市场拓展，民用及军贸有望成为板块第二增长极 [9][19] - 相关投资标的分为四大方向：航发&燃机链（如航发动力、西部超导）、新质新域（如航天电子、海格通信）、军工电子（如航天电器、中航光电）、军贸/主机装备（如中航沈飞、中航西飞） [9][19][20] 市场表现回顾 - 报告期内（截至2025年11月21日），国防军工(申万)指数下跌1.72%，收于1,642.78点，跑赢沪深300指数（下跌3.77%），相对收益率为+2.05% [22][23][24] - 在申万一级行业31个行业中，国防军工本周涨跌幅排名第4位 [25][27] - 周度涨幅前十个股包括江龙船艇（上涨64.97%）、航天发展（上涨31.77%）、赛微电子（上涨28.71%）等 [28]

市场表现 - 11月24日午后，国防军工板块行业涨幅和主力净流入额均高居申万一级行业断层首位 [1] - 场内热门国防军工ETF（512810）午后上探2.6%触及半年线，当日收盘涨幅为2.57%，报收0.679元 [1][2] - 国防军工ETF实时成交额超5500万元，近5日净流入38096万元 [1][2] - 成份股中船防务封死涨停板，中国海防、国科军工、航天彩虹等维持强势 [1] 行业前景与驱动因素 - 全球冲突多发和地缘局势不平静，国防军工板块关注度持续飙升 [1] - 展望2026年，作为"十五五"规划开局之年与建军百年奋斗目标冲刺前夜，行业将迎来需求刚性化、结构高端化与财务健康化的关键转折 [2] - 订单确定性显著增强，"十四五"尾单集中交付与"十五五"新规划启动形成双轮驱动 [2] - 需求结构加速向新质战斗力和消耗性作战能力倾斜 [2] - 军贸成为第二增长曲线，体系化出口打开高端市场天花板 [2] - 军民融合深化，商业航天、低空经济、核聚变等方向实现"军技民用、双向赋能" [2] - 财务质量全面改善，现金流与盈利能力进入上行通道，估值逻辑从主题博弈转向基本面定价 [2] 投资工具与覆盖领域 - 国防军工ETF（512810）是融资融券+互联互通标的，为一键投资国防军工核心资产的高效工具 [3] - 该ETF覆盖商业航天、低空经济、可控核聚变、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题 [3]

国防军工板块市场表现 - 11月24日早盘国防军工板块领跑全市场，申万国防军工行业指数上涨2.58%至1685.19点 [1] - 主力资金大举涌入，净买入国防军工行业逾52亿元，居全行业首位 [1] - 场内热门国防军工ETF（512810）持续走高，涨超2%，场内高频溢价显示买盘强势 [1] - 此前10日，国防军工ETF（512810）累计获1.3亿元资金净申购 [1] 国防军工ETF具体数据 - 国防军工ETF（512810）10:17报价0.676元，上涨0.014元，涨幅2.11% [2] - 该ETF近5日呈现净流入状态 [2] - 最小申赎单位为2,000,000份，T-1日单位净资产为1,319,774.19元 [2] 板块成份股表现 - 成份股中船防务涨停，股价创四年新高 [2] - 中国海防逼近涨停，涨幅达9.59% [2] - 航天科技、航天智装、海格通信等个股大幅跟涨，涨幅分别为6.65%、6.26%、5.92% [2] 行业基本面支撑 - 全球冲突多发和地缘局势紧张背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑 [3] - 板块2025年三季报实现营业收入6003.75亿元，同比回升16.99% [3] - 归母净利润实现298.22亿元，同比回升14.01%，第三季度迎来业绩拐点，底部复苏有望持续 [3] 国防军工ETF投资主题覆盖 - 国防军工ETF（512810）是融资融券和互联互通标的 [5] - 覆盖商业航天、低空经济、可控核聚变、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题 [5][6]