股价表现与发行情况 - 公司股价截至收盘报76 69元，跌幅5 05%，处于破发状态[1] - 公司于2023年4月18日在上交所科创板上市，发行数量为1,033 3400万股，发行价格为245 56元/股[1] - 首次公开发行股票募集资金总额253,746 97万元，募集资金净额231,574 91万元，比原计划多134,684 55万元[1] 募集资金用途 - 公司原计划募集资金96,890 36万元，用于研发中心建设项目、工业仿真云项目、年产260台DEMX水下噪声测试仪建设项目、营销网络建设项目、补充流动资金[1] 发行相关费用与机构 - 首次公开发行股票的发行费用合计22,172 06万元(不含税)，其中保荐承销费用19,231 02万元[1] - 保荐机构为海通证券股份有限公司，保荐代表人为程韬、陈佳一[1] - 海通创新证券投资有限公司按发行价格认购公司公开发行股票数量3%的股票，即310,002股，跟投金额76,124,091 12元[1] 权益分派情况 - 2022年年度权益分派以总股本41,333,400股为基数，每股派发现金红利0 15元(含税)，以资本公积金每股转增0 48股，共计派发现金红利6,200,010元，转增19,840,032股，分配后总股本为61,173,432股[2] - 2023年年度权益分派以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购股份为基数，每10股派发现金红利3 80元(含税)，以资本公积每10股转增4 60股[2]

会议信息 - 股东大会于2025年5月12日在上海K11大厦公司会议室召开[2] - 68位股东和代理人出席，所持表决权占比44.7753%[2] - 公司7位董事、3位监事全部出席，董秘及高管列席[3] 议案表决 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意票比例99.9593%[4] - 《公司2024年度财务决算报告》同意票比例99.9609%[5] - 《公司2025年度财务预算报告》同意票比例99.9609%[6] - 《公司2024年度利润分配方案》同意票比例99.8546%[7] - 《公司2025年度董事薪酬》同意票比例99.8346%[7] - 《公司2025年度监事薪酬》同意票比例99.9275%[7] 合规情况 - 律所认为股东大会程序合法，表决结果有效[9]

会议安排 - 2025年4月21日提议召开2024年年度股东大会[5] - 2025年4月22日公告召开通知[5] - 2025年5月12日14:30现场会议召开[6] - 2025年5月12日进行网络投票[6][7] - 股权登记日为2025年4月29日[8] 参会情况 - 现场6名代表38,601,455股，占比43.6593%[8] - 网络62名代表986,784股，占比1.1161%[8] - 合计68名代表39,588,239股，占比44.7753%[8] 会议结果 - 9项议案均获通过[13][14][15][16][17][18][19][20][21][22] - 会议合法有效[23]

公司股价表现 - 公司今日收盘价为77.33元，跌幅6.27%，总市值68.91亿元 [1] - 公司于2023年4月18日在上交所科创板上市，发行价格为245.56元/股，目前处于破发状态 [1] 首次公开发行情况 - 公司首次公开发行股票数量为1,033.3400万股 [1] - 募集资金总额253,746.97万元，净额231,574.91万元，比原计划多134,684.55万元 [1] - 原计划募集资金96,890.36万元，用于研发中心建设、工业仿真云、年产260台DEMX水下噪声测试仪、营销网络建设及补充流动资金 [1] 发行相关费用 - 发行费用合计22,172.06万元(不含税)，其中保荐承销费用19,231.02万元 [1] - 保荐机构为海通证券股份有限公司(现名"国泰海通证券股份有限公司")，保荐代表人为程韬、陈佳一 [1] - 海通创新证券投资有限公司按发行价格认购3%的股票，即310,002股，跟投金额76,124,091.12元 [1] 权益分派情况 - 2022年年度权益分派：以总股本41,333,400股为基数，每股派发现金红利0.15元(含税)，每股转增0.48股，共计派发现金红利6,200,010元，转增19,840,032股，分配后总股本为61,173,432股 [2] - 2023年年度权益分派：每10股派发现金红利3.80元(含税)，每10股转增4.60股，股权登记日为2024年6月18日，除权(息)日为2024年6月19日 [2]

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 投资评级，6 个月目标价 98.18 元 [4][10] 报告的核心观点 - 索辰科技 2024 年营收增长但归母净利润和扣非归母净利润减少，2025Q1 营收增长且亏损收窄，工程仿真软件业务是业绩增长主要动力，期间费用率控制良好，打造物理 AI 平台和战略并购有望打开全新成长空间 [1][2][3][4][9][10] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年实现营收 3.79 亿元，同比增长 18.24%；归母净利润 0.41 亿元，同比减少 27.89%；扣非归母净利润 0.37 亿元，同比减少 29.25% [1] - 2025Q1 实现营收 0.39 亿元，同比增长 21.73%；归母净利润 -0.16 亿元，上年同期为 -0.21 亿元；扣非归母净利润 -0.19 亿元，上年同期为 -0.26 亿元 [1] - 预计 2025 - 2027 年营收分别为 5.15/6.92/9.21 亿元，归母净利润分别为 0.79/1.02/1.42 亿元 [10] 业务情况 - 2024 年通用工程仿真软件产品营收 2.28 亿元，同比增长 21.72%，毛利率 96.39%，同比提升 1.28 个百分点 [2] - 2024 年定制化仿真产品开发业务营收 1.37 亿元，同比增长 4.56%，毛利率 33.21%，同比下降 0.01 个百分点 [2] - 2024 年技术服务业务营收 0.11 亿元，同比增长 3150.08%，毛利率 56.92%，同比提升 12.02 个百分点，因收购阳普智能和富迪广通致收入增加 [2] 费用情况 - 2024 年销售费用率 6.44%，同比增加 0.11 个百分点；2025Q1 为 15.73%，同比下降 3.86 个百分点 [3] - 2024 年管理费用率 17.95%，同比增加 6.10 个百分点，因收并购中介费及折旧、摊销费用增加；2025Q1 为 47.74%，同比下降 4.17 个百分点 [3] - 2024 年研发费用率 28.49%，同比下降 4.36 个百分点；2025Q1 为 54.60%，同比下降 45.02 个百分点 [3] 发展战略 - 2025 年 3 月 6 日起多地召开物理 AI 发布会，推出全场景解决方案，有望打开民用市场空间 [4] - 2024 年 12 月战略投资麦思捷，2025 年 2 月筹划并购力控科技，还投资富迪广通、焜原光电等企业，完善产业链布局形成协同效应 [9]

业绩总结 - 2024年末总资产307,047.11万元，较上年末下降0.55%[31] - 2024年末归属于公司股东的净资产285,404.30万元，较上年末下降1.38%[31] - 2024年度营业收入37,881.33万元，较上年度增长18.24%[31] - 2024年度归属于公司股东的净利润4,144.90万元，较上年度下降27.89%[31] - 2024年净利润4,736.55万元，较2023年下降18.41%[42] - 2024年管理费用6,800.27万元，较2023年增长79.17%[41] - 2024年信用减值损失 - 6,269.63万元，较2023年变动 - 46.12%[41] - 2024年投资活动现金流量净额 - 18,859.31万元，较2023年减少95.43%[43] - 2024年筹资活动现金流量净额 - 8,771.53万元，较2023年减少103.97%[43] 市场扩张和并购 - 2024年11月29日公司拟让全资子公司以股权转让方式收购宁波麦思捷科技有限公司55%股权[24] 未来展望 - 2025年公司计划实现营业收入及净利润较上年度增长[49] 其他新策略 - 2025年公司给予每位独立董事津贴10万元/年（含税）[59] - 2025年公司内部董事和监事薪酬根据职务、经营情况等确定[59][60] 财务数据变动 - 2024年末货币资金190,068.95万元，较上年末下降14.65%[34] - 2024年末应收票据1,113.70万元，较上年末增长1,913.20%[34] - 2024年末应收账款60,541.68万元，较上年末增长18.64%[34] - 2024年末预付款项919.55万元，较上年末增长1,881.16%[34] - 2024年末存货1,722.50万元，较上年末增长63.53%[35] - 2024年末合同资产1,751.49万元，较上年末增长116.53%[35] - 2024年末固定资产14,305.42万元，较上年末增长54.27%[35] - 2024年末在建工程5,258.03万元，较上年末增长163.71%[35] - 2024年末短期借款1,278.44万元，较上年末增长[38] - 2024年末应付账款7,428.05万元，较上年末下降23.35%[39] - 2024年末应付职工薪酬923.03万元，较上年末下降38.47%[39] - 2024年末应交税费3,296.40万元，较上年末增长80.82%[39] - 2024年末其他应付款1,752.27万元，较上年末增长128.63%[39] - 2024年末租赁负债95.66万元，较上年末下降83.94%[39] 分红计划 - 2024年公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.83元（含税），合计拟派现16,179,994.96元，占净利润39.04%[56] 会议相关 - 2024年公司董事会召集4次股东大会[18] - 2024年公司董事会召开8次会议，涉及回购股份等议案[19][20] - 2024年公司监事会共召开6次会议[23] - 2024年4月25日第二届监事会第六次会议审议多项议案[23] - 2024年7月4日第二届监事会第七次会议审议使用部分超募资金永久补充流动资金的议案[23] - 2024年第二届监事会某次会议审议《公司2024年半年度报告》及其摘要的议案[23] - 上海索辰信息科技股份有限公司2024年年度股东大会现场会议时间为2025年5月12日14点30分[12] - 网络投票起止时间为2025年5月12日[12] - 会议需审议《公司2024年度董事会工作报告》等9项议案[5] - 《公司2024年度董事会工作报告》已通过公司第二届董事会第十五次会议审议[15] - 出席会议的股东及股东代理人须在会议召开前30分钟到达会议现场办理签到手续[6] - 股东大会的议案采用记名方式投票表决，每一股份享有一票表决权[8] - 本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式表决[9] - 会议由董事长陈灏先生主持，会议召集人为董事会[12] - 现任独立董事楼翔、张玉萍和李良锁提交《公司2024年度独立董事述职报告》[61] - 《公司2024年度独立董事述职报告》于2025年4月22日在上海证券交易所网站披露[61] - 该议案已通过公司第二届董事会第十五次会议审议，提请股东大会审议[61]

业绩表现 - 2024全年营业收入3.79亿元 同比增长18.24% 归母净利润4144.90万元 同比下滑27.89% 扣非净利润3657.62万元 同比下滑29.25% [1] - 2025年一季度营业收入3878.73万元 同比增长21.73% [1] - 工程仿真软件收入2.28亿元 同比增长21.72% 毛利率96.39% 同比增加1.28个百分点 仿真产品开发收入1.37亿元 同比增长4.56% 技术服务收入1081.78万元 同比增长3150.08% [1] 业务发展 - 发布"天工·开物"物理AI平台 提供全场景解决方案 涵盖关键技术 软件 平台 实装产品及实验基地 [2] - "天工·开物"为行业首个融合建模仿真一体化计算平台 可缩短开发周期 降低成本 贯通虚拟与真实物理世界 为数字孪生工厂提供实时能耗优化和故障预测能力 [2] - 2024年并购麦思捷55%股权 投资8800万元 麦思捷专注电子信息装备技术 实现大气波导预测领域国产替代 [3] - 筹划2025年并购力控科技51%股权 力控科技聚焦智能制造 提供SCADA软件 实时数据库 生产管控平台等产品 [3] 未来展望 - 预测2025-2027年营收分别为5.35亿元 7.58亿元 10.78亿元 [4] - 预测2025-2027年归母净利润分别为0.96亿元 1.25亿元 1.50亿元 [4] - 预测2025-2027年EPS分别为1.07元 1.41元 1.69元 PE分别为71.2X 54.3X 45.2X [4]

报告公司投资评级 - 维持索辰科技“买入”评级 [1][3][5] 报告的核心观点 - 2024年索辰科技加大CAE软件技术攻关，扩大应用范围，物理AI发布有望打造新增 长点 [1] - 考虑到物理AI落地应用还在推进过程中，下调对公司2025 - 2026年的盈利预测，但公司CAE软件应用范围持续扩大，物理AI有望打开新成长空间，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今绝对涨幅45.2%，相对上证综指涨幅44.1%；1个月绝对跌幅14.2%，相对上证综指跌幅12.1%；3个月绝对涨幅23.2%，相对上证综指涨幅21.1%；12个月绝对跌幅7.4%，相对上证综指跌幅16.5% [2] 公司基本信息 - 发行股数8911万股，流通股4924万股，总市值68.0791亿元，3个月日均交易额2.5511亿元，主要股东陈灏持股26.68% [2][3] 财务数据 营收与利润 - 2024年公司营收3.79亿元，同增18.24%；归母净利0.41亿元，同减27.89%；扣非归母净利0.37亿元，同减29.25%；2025Q1公司营收0.39亿元，同增21.73%，归母净利 - 0.16亿元，同比减亏 [3][8] - 预计2025 - 2027年公司收入为5.1/6.9/9.2亿元；归母净利为0.9/1.2/1.6亿元；EPS分别为0.99/1.30/1.78元；PE分别为77.0/58.7/43.0倍 [5] 盈利能力 - 2024年公司毛利率为71.86%，同比提升2.42pct；归母净利率为10.94%，同比下降7.00pct；期间费用率44.65%，同增3.12pct [8] 现金流 - 2024年公司经营活动现金净流量为 - 0.49亿元，净流出规模同比缩减834.48万元；2025Q1公司经营净现金流为 - 0.20亿元，净流出规模同减1666.08万元 [8] 分业务情况 - 2024年公司工程仿真软件业务实现营收2.28亿元，同增21.72%，占总营收比重为60.29%，毛利率为96.39%，同比提升1.28pct；仿真产品业务实现营收1.37亿元，同增4.56%，占总营收比重为36.16%，毛利率为33.21%，同比基本持平 [8] 公司发展举措 - 加大CAE软件技术攻关，不断增加多种物理模型，提高求解器计算精度与效率，支持多种国产化操作系统与硬件平台，拓宽软件应用范围；在仿真产品开发领域，将人工智能与CAE相结合，进行基于AI的生成式数字孪生探索 [8] - 2025年3月推出物理AI开发及应用平台的全场景解决方案，已应用于风力发电等场景，未来将持续探索物理AI技术在机器人、低空经济、航空航天、新能源等领域的落地应用 [8] - 2024年以来通过战略并购不断完善产业链布局，2024年12月战略投资8800万元并购麦思捷，2025年2月筹划并购力控科技，拟取得其51%股权，2024年还投资了索辰仿真、焜原光电、富迪广通等公司 [8]

财务业绩 - 2024年收入3.79亿元同比增长18.2% 归母净利润0.41亿元同比下滑27.8% [1] - 4Q24收入2.96亿元同比增长10.4% 归母净利润1.12亿元同比增长18.5% [1] - 1Q25收入0.39亿元同比增长21.7% 归母净利润亏损0.16亿元 [1] 业务表现 - 工程仿真软件收入2.28亿元同比增长21.7% 毛利率达96.4% [2] - 仿真产品开发业务收入1.37亿元同比增长4.6% [2] - 核心CAE产品业务维持20%以上增长中枢 [2] 战略并购 - 2024年12月完成对麦思捷的战略并购 [2] - 2025年2月公告拟收购力控科技51%股权 其为国家SCADA组态软件领域龙头 [2] - 力控科技2025-2027年业绩承诺总和暂定1.01亿元 [2] 技术布局 - 2025年3月推出"天工开物"物理AI开发及应用平台 [3] - 物理AI成为公司重点战略方向 涉及数字孪生、具身智能等新领域 [3] 盈利预测 - 上调2025年收入预测4%至5.6亿元 [4] - 维持2025年净利润预测基本不变 引入2026年收入预测7.86亿元 [4] - 2026年净利润预测1.18亿元 目标价上调3%至94元 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报及2025年一季报，业绩稳健符合预期，2024年实现收入3.8亿元，同比+18.2%，归母净利润0.4亿元，同比-27.9%，25Q1实现收入3879万元，同比+21.7%，归母净利润-1563万元，同比缩亏 [6] - 毛利率提升，收入质量持续优化，24年整体毛利率提升至71.9%，高毛利软件占比持续提升 [6] - 聚焦物理AI成为公司重要策略，可实现多物理场设计仿真等，产品包括物理AI应用开发平台等，有望加速机器人等市场拓展 [6] - 物理AI已有关键场景落地，基于生成式物理AI结合3D实景渲染构建虚拟验证环境，为装备设计优化提供支持，平台及应用将成工业装备重要基础设施 [6] - 多维度并购整合市场，收购麦思捷、拟收购力控科技，结合业务加速“虚实世界”结合及物理AI生态，截至25Q1货币现金18亿元，后续有望持续收并购 [6] - 维持“买入”评级，维持25 - 26年盈利预测，新增27年盈利预测，预计25 - 27年实现收入6.0、8.5、11.1亿元，归母净利润0.8、1.2、1.6亿元 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年04月22日收盘价74.05元，一年内最高/最低102.10/38.21元，市净率2.3，股息率0.60%，流通A股市值36.46亿元，上证指数/深证成指3299.76/9870.05 [1] 基础数据 - 2025年03月31日每股净资产31.86元，资产负债率7.33%，总股本/流通A股89/49百万股，流通B股/H股无 [1] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|379|39|604|850|1105| |同比增长率（%）|18.2|21.7|59.5|40.7|30.0| |归母净利润（百万元）|41|-16|81|120|160| |同比增长率（%）|-27.9|-|96.2|47.7|33.0| |每股收益（元/股）|0.47|-0.18|0.91|1.35|1.79| |毛利率（%）|71.9|37.7|72.4|73.9|74.2| |ROE（%）|1.5|-0.6|2.8|3.9|5.0| |市盈率|159|-|81|55|41| [5] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|320|379|604|850|1105| |营业成本|98|107|167|222|285| |税金及附加|2|3|4|6|8| |主营业务利润|220|269|433|622|812| |销售费用|20|24|48|85|133| |管理费用|38|68|109|136|144| |研发费用|105|108|199|298|420| |财务费用|-30|-31|-59|-91|-77| |经营性利润|87|100|136|194|192| |信用减值损失|-43|-63|-50|-68|-29| |投资收益及其他|11|8|8|8|8| |营业利润|56|46|93|134|172| |营业外净收入|0|-1|-5|-4|1| |利润总额|56|45|88|130|173| |所得税|-2|-2|-5|-7|-9| |净利润|58|47|93|137|183| |少数股东损益|1|6|12|17|23| |归属于母公司所有者的净利润|57|41|81|120|160| [8]