市场扩张和并购 - 公司拟通过全资子公司数字科技收购力控科技60%股权，交易完成后力控科技将成二级控股子公司[11] - 交易对方为马国华等10名力控科技股东[12] - 交易采用差异化定价形式，以现金方式购买股权[14] - 本次交易构成重大资产重组[36] 数据相关 - 马国华对应标的公司100%股权估值27,067.25万元，交易股份比例36.01%，现金总对价9,746.66万元[15] - 截至评估基准日，力控科技100%股权评估值为32,400.00万元，交易定价确定为32,000.00万元[16] - 截至2025年6月30日评估基准日，标的公司股东全部权益评估价值为32400.00万元，评估增值率为1151.92%，本次交易标的公司力控科技60%股权最终交易价格为19200.00万元[21] - 标的公司2024年度营业收入37,881.33万元，占上市公司相关财务数据比例为57.41%[39] - 标的公司2024年资产总额26,042.50万元，占上市公司比重为8.48%；资产净额811.19万元，占比为6.73%[39] 支付安排 - 向内部交易对方分五期支付交易对价，第一期10个工作日内支付2880.00万元，第二期相关登记及协议签订后10个工作日内支付4911.56万元，第三期2025年度业绩补偿完成后10个工作日内支付2597.19万元，第四期2026年度业绩补偿完成后10个工作日内支付1298.59万元，第五期2027年度业绩补偿完成后10个工作日内支付1298.59万元[24][25] - 自工商变更登记完成之日起10个工作日内，向前海股权等交易对手方一次性支付6214.07万元[25] 业绩承诺与奖励 - 业绩承诺方承诺标的公司2025年、2026年、2027年实际净利润分别不低于2000万元、2840万元、3240万元[27] - 业绩承诺期内，当年应补偿金额为[（当年度承诺净利润–当年度实际净利润）÷业绩承诺期内各年度的承诺净利润总和×100%]×1.92亿元[28] - 超额业绩奖励为（累计实现的实际净利润总额–承诺净利润总额）×60%，其中现有核心管理人员获（累计实现的实际净利润总额–承诺净利润总额）×55%，其他核心管理人员获（累计实现的实际净利润总额–承诺净利润总额）×5%，奖励金额不超交易价格20%[31] 增持与解锁 - 马国华应自交割完成日起12个月内用不低于2400万元自有资金增持索辰科技股票，未履行需支付480万元违约金[32][33] - 马国华增持股票根据业绩承诺完成情况分2年解锁，2026年度相关情况后解锁50%，2027年度相关情况后解锁剩余50%[33] 时间节点 - 2025年9月29日，上市公司和力控科技分别召开董事会和股东会同意本次交易[41,43] - 2025年11月19日，上市公司临时股东会通过本次交易相关议案[41] - 2025年11月20日，数字科技支付第一期交易价款2880万元[44] - 2025年12月4日，力控科技完成标的资产过户工商变更登记[46] 公司治理调整 - 改选后标的公司董事会由7名董事组成，数字科技提名4名；设监事1人，由数字科技提名[50] - 标的公司财务负责人由刘焱变更为张海坤[50] 交易进展 - 本次交易后续事项实施在各方履约情况下不存在实质性法律障碍[57,58] - 本次交易已获必要授权和批准，具备实施法定条件[60] - 公司和数字科技已支付交易对价，标的资产完成过户[60] - 公司已履行本次交易相关信息披露义务，无重大差异情况[60] - 标的公司董监高已按约定调整[60] - 本次交易实施过程中无公司资金、资产被占用或提供担保情形[60] - 交易各方均按协议履行，承诺方未违反重要承诺[60] - 在相关方履行协议和承诺情况下，交易后续事项无实质性法律障碍[60] 备查信息 - 备查文件包含重大资产购买实施情况报告书等[62] - 备查地点为上海索辰信息科技股份有限公司[63] - 公司联系电话为021 - 50307121，传真为021 - 34293321[63]

好的，我将以一名资深研究分析师的身份，为您总结这份计算机行业2026年度策略报告的关键要点。 核心观点 - 计算机行业在2025年呈现“年初蓄势、二月冲高、年中调整、九月突破”的四阶段特征，全年指数上涨19.1%，跑赢沪深300指数[18][19] - 行业估值（PS-TTM、PE-TTM）处于历史相对高位，反映市场对AI驱动下营收扩张潜力和远期盈利空间的乐观预期[3][20][22] - 2025年前三季度行业营收达9296.6亿元，同比增长9.2%；归母净利润达231.5亿元，同比增长37.4%，业绩显著反弹[26] - 2026年核心投资逻辑在于AI技术全域赋能，推动业绩周期与技术周期同步向上，重点关注AI在多场景的应用落地[1][2] AI应用领域 AI Coding - 全球AI代码工具市场预计从2024年的67亿美元增长至2030年的257亿美元，复合年增长率25.2%；中国市场预计从2023年的65亿元增长至2028年的330亿元，复合年增长率38.4%[3] - 技术从Copilot辅助模式向多智能体协同的Agent模式演进，实现从需求拆解到部署的全流程自主开发[35][40][41] - 海外产品如Cursor年度经常性收入已突破5亿美元，国内厂商如卓易信息通过SnapDevelop等产品积极布局，注册用户超2万[46][49][51][60][61] AI+办公 - 中国AI+办公软件市场规模2024年达308.64亿元，预计2028年增至1911.37亿元，复合增长率57.75%[3][70] - 市场高度集中，2025年3月Web端总访问量2.6亿次，月活跃用户7500万，头部产品如夸克访问量超8000万[3][72] - 金山办公WPS AI 3.0推出办公智能体，月活用户达2951万，个人年度付费用户达4179万，商业化领先[76][77][81][82] AI+金融IT - AI赋能从散户投教辅助向专业投研全流程延伸，同花顺问财2.0基于“快系统-慢系统”思维模型升级，服务超500万投资者[86] - 九方智投推出九方灵犀智能体，具备自主思维链决策推理等核心能力，覆盖股票诊断、大盘分析等场景[87][89][90] - 专业投研工具如iFinD嵌入大模型，支持宏观数据预测、行业资金面跟踪等自动化分析功能[91][93][95][96] 网络安全 - 全球网络安全IT总投资预计从2024年的2444亿美元增至2029年的4162亿美元，复合增长率11.2%；中国市场从2024年的112亿美元增至2029年的178亿美元，复合增长率9.7%[97] - AI技术推动从“传统防御”向“主动防御”转变，形成“学习-推理-增强”的自动化闭环，安全智能体市场预计到2028年达16亿美元，年复合增长率超230%[3][98][103][104][106] - 信创安全市场2023年规模约50亿元，预计2027年达160亿元，复合增长率35%；数据安全市场2024年规模达118.5亿元，增长率25.9%[106][107][109] 智能驾驶 - VLA架构将视觉信息转化为语言逻辑以指导车辆操作，推动从“弱专家系统”向“强专家系统”演变，目标实现L5级全域自动驾驶[3][4] - 智驾平权战略加速普及，高速NOA标配销量从2023年1-8月的36.3万辆升至2025年同期的265.0万辆，渗透率从8.7%跃升至35.7%[4] - 2026年关注高阶智驾商用与成本下探，L3级逐步落地，L2级功能向中低端车型下沉，高算力芯片与域控制器需求放量[16] 工业软件 - 下游行业资本开支有所收缩，如钢铁行业2025年前三季度同比增速企稳至0.8%，但政策驱动的更新改造需求有望带动行业景气度回暖[4][17] - AI技术推动向“全流程自主运行”转变，全自主运行工厂系统实现生产闭环，物理AI引擎实现复杂场景实时模拟[17] - 重点厂商如中控技术推出TPT、UCS等新一代高度集成化工控产品，逐步改造工业生产的技术范式[4][17]

股东会安排 - 2025年9月29日董事会授权董事长确定股东会召开时间等事项[6] - 董事长确定11月19日召开股东会，11月4日发布通知[7] - 现场会议11月19日14:30在上海召开，由董事谢蓉主持[8] - 网络投票时间为11月19日，分交易系统和互联网平台投票[8] - 股权登记日为11月10日[9] 参会情况 - 现场出席股东及代理人4名，代表股份38,598,226股，占比43.6556%[9] - 网络投票股东70名，代表股份1,462,973股，占比1.6547%[9] - 现场和网络出席合计74名，代表股份40,061,199股，占比45.3103%[10] 议案通过情况 - 《关于公司支付现金购买资产暨构成重大资产重组的议案》获通过[14] - 《关于公司本次重大资产重组方案的议案》下各子议案均获通过[16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26] - 减值测试补偿等多项议案获通过，同意股数占比超三分之二[27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37] 合规情况 - 本次股东会召集、召开等程序及结果均符合相关规定[7][8][12][14]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会于11月19日在上海黄浦区召开[2] - 出席会议股东和代理人74人，所持表决权40,061,199，占比45.3103%[2] - 公司7名在任董事全部出席会议[4] 议案表决 - 支付现金购买资产等多项议案同意票数40,019,783，比例99.8966%[5][6][7][8][9] - 超额业绩奖励议案同意票数40,013,665，比例99.8813%[8] - 本次交易不构成关联交易等议案同意票数39,899,170，比例99.5955%[9][10][11] - 普通股股东多项议案表决，同意票数39,899,170，比例99.5955%[12] - 5%以下股东多项议案表决，赞成、反对、弃权票数及比例各不同[17][18][19] - 第1 - 20项议案为特别决议议案，获三分之二以上表决通过[19] 其他 - 本次股东会见证律所是北京市中伦律师事务所，律师为李博然、聂翰林[20] - 公告由上海索辰信息科技股份有限公司董事会于2025年11月20日发布[23]

公司股价表现 - 11月17日公司股价上涨5.09%，报收94.58元/股，成交额1.12亿元，换手率2.47%，总市值84.28亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为上海索辰信息科技股份有限公司，成立于2006年2月24日，于2023年4月18日上市 [1] - 公司是专注于CAE软件研发、销售和服务的高新技术企业 [1] - 公司主营业务收入构成为：天工-仿真产品开发56.93%，天工-工程仿真软件29.33%，开物-工程仿真软件6.55%，技术服务6.07%，其他0.92%，机加工0.20% [1] 主要流通股东情况 - 诺安基金旗下诺安成长混合A（320007）位列公司十大流通股东，三季度持股73万股，持股数量与上期持平，占流通股比例1.48% [2] - 基于股价表现测算，该基金当日浮盈约334.36万元 [2] - 诺安成长混合A基金成立于2009年3月10日，最新规模184.68亿元，今年以来收益率为33.55%，近一年收益率为20.93%，成立以来收益率为176.05% [2] 相关基金经理信息 - 诺安成长混合A基金经理为刘慧影，累计任职时间3年108天，现任基金资产总规模236.34亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为67.58%，最差基金回报为10.31% [3]

股价表现与发行概况 - 公司股票于2024年11月14日收盘价为90.00元，较前一交易日下跌2.70%，目前股价处于破发状态[1] - 公司于2023年4月18日在上海证券交易所科创板上市，发行股份数量为1,033.34万股，发行价格为245.56元/股[1] - 首次公开发行股票募集资金总额为253,746.97万元，募集资金净额为231,574.91万元[1] 募集资金使用 - 公司实际募集资金净额比原计划多出134,684.55万元[1] - 根据招股说明书，原计划募集资金96,890.36万元，拟用于研发中心建设、工业仿真云、年产260台DEMX水下噪声测试仪建设、营销网络建设及补充流动资金等项目[1] 发行费用与权益分派 - 首次公开发行股票发行费用合计22,172.06万元，其中保荐承销费用为19,231.02万元[2] - 2022年年度权益分派以总股本41,333,400股为基数，每股派发现金红利0.15元，并以资本公积金每股转增0.48股，共计派发现金红利6,200,010元，转增19,840,032股[2] - 2023年年度权益分派方案为每10股派发现金红利3.80元，并以资本公积每10股转增4.60股，股权登记日为2024年6月18日[2]

股价表现与发行概况 - 公司股票于2024年11月14日收盘价为90.00元，较前一日下跌2.70%，目前股价处于破发状态 [1] - 公司于2023年4月18日在上海证券交易所科创板上市，发行股份数量为1,033.3400万股，发行价格为245.56元/股 [1] - 首次公开发行募集资金总额为253,746.97万元，募集资金净额为231,574.91万元，最终净募集金额比原计划96,890.36万元多出134,684.55万元 [1] 募集资金用途与发行费用 - 根据招股说明书，原计划募集资金拟用于研发中心建设、工业仿真云、年产260台DEMX水下噪声测试仪建设、营销网络建设及补充流动资金等项目 [1] - 首次公开发行股票的发行费用总额为22,172.06万元，其中保荐及承销费用为19,231.02万元 [1] 历史权益分派方案 - 2022年度权益分派以总股本41,333,400股为基数，每股派发现金红利0.15元，并以资本公积金每股转增0.48股，共计派发现金红利6,200,010元，转增19,840,032股，分派后总股本增至61,173,432股 [2] - 2023年度权益分派方案为每10股派发现金红利3.80元，并以资本公积每10股转增4.60股，股权登记日为2024年6月18日，除权除息日为2024年6月19日 [2]

基金募集与规模 - 芯联资本首支主基金完成12.5亿元人民币规模的募集 [2] - 该基金整体规模预计超过15亿元人民币 [2] - 基金募集在一年不到的时间内完成 [2] 投资策略与重点领域 - 基金重点布局半导体、人工智能、机器人、新能源等硬科技领域 [2] - 投资策略是以“资本+产业”双轮驱动，旨在拓展产业链及构建产业生态 [3] - 机构已在机器人、AI等新兴应用领域展开投资布局 [3] 有限合伙人背景 - 有限合伙人阵容呈现“产业+资本+政策”的背景组合，实现了高度市场化的结构 [2] - 基石出资人为芯联集成 [2] - 投资人涵盖产业上市公司龙头、头部市场化母基金、知名国资母基金、市场化政府出资平台及银行系金融机构 [2] 已投项目与产业生态 - 已投资多家半导体与新能源产业链知名公司，包括烁科中科信、芯联动力、君原电子、阿维塔、碧澄新能源等 [3] - 在机器人、AI领域已投资市场明星项目，包括超聚变、地瓜机器人、魔法原子、星源智、因时机器人等 [3] - 机构依托半导体“链主”深厚的产业资源，通过CVC链接与赋能被投企业 [3] 管理团队观点 - 基金的顺利募集体现了投资者对中国硬科技及战略性新兴产业长期发展的信心 [2] - 作为专注产业投资的投资机构，将陪伴被投企业穿越周期，把握战略性新兴产业发展机遇 [2] - 目标是通过产业赋能，为投资人创造可持续的长期回报 [2]

会议信息 - 上海索辰信息科技股份有限公司2025年第三次临时股东会于2025年11月召开，需审议20项议案[1][3][5] - 现场会议时间为2025年11月19日14点30分，地点在上海市黄浦区淮海中路138号中段上海广场办公楼9楼[15] - 会议召集人为董事会，主持人为董事长陈灏先生[15] 股权交易 - 公司拟通过全资子公司以19200万元现金购买力控科技60%股权，构成重大资产重组[20] - 交易对方为马国华等10位股东，马国华拟转让36.01%股份获97466638.73元，田晓亮拟转让4.84%股份获13092517.47元等[25][28] - 标的公司股东全部权益评估价值为32400万元，评估增值率为1151.92%，60%股权最终交易价格为19200万元[30] - 公司将以自有资金、自筹资金等支付交易价款，交易完成后力控科技成二级控股子公司[24][32] - 收购股权马国华等交易对手分五期获现金支付，前海股权等交易对手一次性获现金支付6214.07万元[33][36] 业绩承诺 - 业绩承诺方承诺标的公司2025 - 2027年实际净利润分别不低于2000万元、2840万元、3240万元[39] - 业绩承诺期内，当年应补偿金额按公式计算，全部标的资产交易价款为1.92亿元[40] - 超额业绩奖励按（累计实际净利润总额 - 承诺净利润总额）×60%计算，不超交易价格20%[42] 其他约定 - 马国华自交割完成日起12个月内用不低于2400万元自有资金增持索辰科技股票，未履行需支付480万元违约金[43][44] - 业绩承诺期届满后减值测试，若需补偿，马国华对全部补偿义务承担连带责任[45] 股价表现 - 2025年1月13日至2月17日公司股价从59.50元/股涨至70.98元/股，涨幅19.29%[69] - 同期科创板50成分指数涨幅8.94%，工业软件指数涨幅22.01%[69] - 剔除大盘因素影响后公司股价涨跌幅为10.35%，剔除同行业板块因素影响后为 - 2.72%[69] 过往收购 - 2024年11月29日全资子公司数字科技8800万元收购宁波麦思捷科技有限公司55%股权[71] 业务整合 - 标的公司与上市公司同属工业软件领域，分别专注CAE和SCADA软件，合作标志公司从“单点突破”向“全栈协同”战略转变[78][79] - 整合后公司将构建全生命周期工业软件体系，提升仿真模型精度和可信度，建立智能制造体系[81][82][83] - 业务整合使公司进入新领域，力控科技向产业链上游延伸，核心是完善公司物理AI技术框架[85][87] 技术优势 - 公司物理AI技术使复杂物理系统模拟速度提升数千倍乃至上万倍，力控科技具备精准环境感知与数据采集能力[90][91] - 力控科技实时时序数据库具备每秒高达百万点级的数据写入性能[92] - 双方技术融合将构建物理AI驱动的全生命周期三维物理资产解决方案[93] 财务变动 - 2025年1 - 6月交易前后归属于母公司股东净利润从-4569.83万元降至-5572.30万元，变动率-21.94%[114] - 2024年度交易前后归属于母公司股东净利润从4144.90万元降至1619.60万元，变动率-60.93%[114] - 2025年1 - 6月交易前后基本每股收益从-0.52元/股降至-0.63元/股，变动率-21.15%[114] - 2024年度交易前后基本每股收益从0.47元/股降至0.18元/股，变动率-61.70%[114] 未来策略 - 公司拟加快业务资源整合提升持续经营能力[113] - 公司将完善上市公司治理，强化风险管理措施[115] - 公司将完善利润分配制度，强化投资者回报机制[116] 评估审计 - 截至2025年6月30日，标的公司100%股权评估价值为32400万元，对应标的资产评估值为19440万元，本次交易标的资产价值为19200万元[127] - 中汇会计师事务所对标的公司2023 - 2025年6月财务报表审计并出具报告，上海立信资产评估公司对标的公司60%权益出具评估报告[129]

股价表现与发行概况 - 公司股票于2023年11月7日收盘价为94.44元，较发行价下跌3.60%，处于破发状态 [1] - 公司于2023年4月18日在上海证券交易所科创板上市，发行数量为1033.34万股，发行价格为245.56元/股 [1] - 首次公开发行股票的保荐机构为海通证券股份有限公司，保荐代表人为程韬、陈佳一 [1] 募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金总额为253,746.97万元，募集资金净额为231,574.91万元 [1] - 最终募集资金净额比原计划多134,684.55万元，原计划募集资金为96,890.36万元 [1] - 原计划募集资金拟用于研发中心建设、工业仿真云、年产260台DEMX水下噪声测试仪建设、营销网络建设及补充流动资金等项目 [1] 发行费用与权益分派 - 首次公开发行股票发行费用合计22,172.06万元，其中保荐承销费用为19,231.02万元 [2] - 2022年年度权益分派方案为每股派发现金红利0.15元，并以资本公积金每股转增0.48股，共计派发现金红利620.001万元，转增1984.0032万股，除权除息日为2023年6月20日 [2] - 2023年年度权益分派方案为每10股派发现金红利3.80元，并以资本公积每10股转增4.60股，股权登记日为2024年6月18日，除权除息日为2024年6月19日 [2]