会议基本信息 - 会议为2025年半年度科创板人工智能行业集体业绩说明会 将于2025年9月9日下午15:00-17:00召开 [1][2] - 会议采用上证路演中心网络互动方式召开 地点为上海证券交易所上证路演中心 [1][2] - 投资者可在2025年9月2日至9月8日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱info@demxs.com提前提问 [1][2] 参会人员 - 公司参会人员包括董事长兼总经理陈灏 职工代表董事兼董事会秘书兼副总经理谢蓉 财务负责人杜莉 独立董事楼翔 保荐代表人程韬 [2] - 如遇特殊情况 参会人员可能进行调整 [2] 投资者参与方式 - 投资者可通过互联网登录上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com/)在线参与会议 [2] - 公司将在说明会上针对2025年半年度经营成果及财务指标情况与投资者互动交流 [2] - 说明会召开后 投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [3] 联系方式 - 公司董事会办公室为联系人 电话021-50307121 传真021-34293321 邮箱info@demxs.com [3]

会议基本信息 - 上海索辰信息科技股份有限公司将于2025年9月15日召开2025年第二次临时股东会 现场会议地点为上海市黄浦区淮海中路300号K11大厦51层公司会议室 网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行 投票时间段为交易系统9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00及互联网平台9:15-15:00 [5] 会议议程安排 - 会议议程包括参会人员签到、宣布会议开始并报告出席股东人数及表决权数量、宣读会议须知、推举计票监票成员、审议议案、股东发言提问、投票表决、统计结果、宣布表决结果、宣读股东会决议及法律意见书、签署文件及宣布会议结束 [6] - 现场出席会议的股东需提前30分钟办理签到手续并出示身份证明文件 会议开始后进场者无法参与现场投票表决 [2] - 股东发言需提前登记 每次发言不超过5分钟且次数不超过2次 提问需经主持人许可 内容需与会议议题相关 [3] 审议议案内容 - 议案一：公司拟实施2025年半年度利润分配方案 以总股本89,108,784股扣减回购专用账户股份后为基数 向全体股东每10股派发现金红利1.90元（含税） 不送红股也不进行资本公积转增股本 2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为-45,698,300.44元 合并报表未分配利润为150,660,912.12元 [7] - 议案二：公司修订制定部分治理制度 以健全公司治理机制并提升规范运作水平 具体制度内容参见2025年8月28日披露的相关文件 [8] - 议案三：公司拟续聘中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为2025年度财务与内部控制审计机构 聘期一年 并授权管理层决定审计报酬及签署相关协议 [9] 会议规则与安排 - 会议采用记名投票表决方式 每股份享有一票表决权 同一表决权不可重复投票 以第一次投票结果为准 最终结合现场与网络投票结果发布决议公告 [4] - 会议推举1名股东代表计票 1名股东代表和1名律师监票 负责统计监督表决情况并签字确认 [4] - 除股东、董事、高管、律师及邀请人员外 公司有权拒绝其他人员进入会场 参会人员需保持会场秩序 手机静音且禁止个人录音录像 [4]

业绩数据 - 2025年半年度净利润-4569.83万元[19] - 2025年6月末合并报表未分配利润15066.09万元[19] - 拟每10股派现金红利1.90元，派现1679.89万元[19] 会议相关 - 2025年9月15日14点30分现场会议，上海K11大厦[15] - 同日网络投票，交易和互联网平台有不同时段[15] 议案事项 - 审议半年度利润分配、制度修订、续聘审计机构议案[5][17] 制度与审计 - 修订六项治理制度，含《股东会议事规则》[23] - 拟续聘中汇为2025年度审计机构，聘期一年[24]

业绩说明会信息 - 公司2025年9月9日15:00 - 17:00参加科创板人工智能行业集体业绩说明会[2][5][6] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 召开方式为上证路演中心网络互动[2][5][6] 投资者相关 - 2025年9月2日至9月8日16:00前可预征集提问[2][6] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[8] 其他 - 参加人员含董事长、总经理陈灏等，可能调整[5] - 联系人是公司董事会办公室，有电话、传真、邮箱[7] - 公司2025年8月28日发布2025年半年度报告[2]

投资评级 - 报告对索辰科技（688507）给予"买入"评级，与上次评级一致 [3] 核心观点 - 索辰科技以五大核心技术引领物理AI发展，包括生成式建模仿真一体化、实时生成式物理AI计算引擎、智能实时真实物理环境感知、自动测控仿真验证模块、实时数据库+智能体协同，这些技术显著提升产品创新效率、降低实体试验成本、缩短开发周期并增强装备可靠性 [5] - 公司在具身智能领域推出虚拟训练平台，解决机器人训练成本高昂（每千次动作调试耗数十万元）和场景覆盖不足（仅1%）的问题，算法迭代速度较传统方式提升万倍量级 [5][12] - 在低空飞行器领域，公司低空三维物理地图搭载自研物理AI引擎，可秒级生成厘米级分辨率风场及电磁场数据，计算性能较传统数值模拟提升数万倍，综合效率提高99.8%，实现无源精准感知与定位 [5][20] - 在新能源领域，物理AI风电平台通过双引擎（AI驱动气动外形优化算法与气象-设备耦合预测模型）赋能风电系统，覆盖气动布局迭代、流场感知预报、全工况强度载荷解析及风场协同效能升级，智能工坊平台实现全流程设计优化，提升工程研发效率 [5][26][27] - 公司股权激励目标锚定物理AI产品收入，2025-2027年累计收入触发值分别为2000/4000/7000万元，目标值分别为3000/5000/8000万元，体现业务发展决心 [5][6] - 基于国产替代空间及公司竞争力，预计2025-2027年营业收入为5.15/6.93/9.11亿元，同比增长36.1%/34.4%/31.4%，归母净利润1.08/1.38/1.66亿元，对应PE 84.1/65.7/54.8倍 [7][8] 行业与公司技术分析 - 物理AI技术通过生成式建模、实时计算引擎和虚实数据闭环，突破传统仿真局限，赋能机器人、低空飞行及新能源等多维场景 [5][12][20] - 公司技术对比国际厂商如英伟达（Omniverse、Cosmos、Isaac），在特定领域（如低空物理环境感知、无源定位）具备差异化优势，且计算效率提升显著（如风场数据生成速率达秒级） [9][31][38][42] - 行业趋势显示物理AI与仿真融合加速，应用于工业、机器人及智慧城市（如英伟达智慧城市AI蓝图），公司技术布局与全球前沿方向一致 [31][34][38]

投资评级 - 维持"增持"评级 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间 [4][8][17] 核心财务表现 - 2025年上半年营业收入0.57亿元 同比增长10.82% 归母净利润亏损0.46亿元 亏损同比收窄 [1] - 预计2025-2027年营收分别为5.35亿元 7.58亿元 10.78亿元 对应增长率41.1% 41.7% 42.2% [1][8] - 预计2025-2027年归母净利润0.96亿元 1.24亿元 1.47亿元 对应增长率130.6% 30.2% 17.9% [1][8] - 毛利率持续提升 从2023年69.4%升至2027年预计84.9% [9] - ROE从2024年1.6%提升至2027年预计4.8% [1][9] 业务发展亮点 - 天工系列工程仿真软件业务收入同比增长88.84% 带动整体毛利提升 [2] - 物理AI产品于2025年3月发布 截至报告期末已创造375.47万元收入 [2] - 持续进行技术迭代 提升算法求解能力 升级自主内核求解器 丰富物理模型算法库 [2] 战略布局与合作 - 拟收购力控科技 稳步推进并购重组事宜 加速民用市场布局 [3] - 2025年3月与科大讯飞签署战略合作框架协议 共同推动智能化领域全方位合作 [3] - 与中国信息通信研究院工业互联网与物联网研究所签署战略合作协议 围绕物理AI开展技术研发 标准制定 产业应用等深度合作 [3] - 2025年6月及7月分别与绍兴市越城区交通运输局和杭州市实业投资集团有限公司签署协议 聚焦低空经济产业核心技术攻关 联合推进低空物理AI平台建设 [3] 估值指标 - 当前股价102.10元 总市值90.98亿元 流通市值50.27亿元 [4] - 2025-2027年预测PE分别为95.2倍 73.1倍 62.0倍 [1][8] - 2025-2027年预测PB分别为3.1倍 3.0倍 2.9倍 [1][9]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][7] 核心观点 - 物理AI产品开始体现收入，商业化进展加速 [1][7] - 公司2025年H1实现营业收入5735万元，同比增长10.8% [7] - 归母净亏损4570万元，较去年同期亏损6643万元有所收窄 [7] - 物理AI相关产品"开物"25H1实现收入375万元 [7] - 股权激励目标要求25/26年物理AI产品收入达3000万/5000万元 [7] - 具身智能虚拟训练方案面向机器人领域，对标Nvidia Isaac Sim [7] - 低空三维地图已与杭州实业投资集团签约，预计带来重要增量 [7] - 物理AI能力拓展至雷电预警、新能源电池健康管理、风电设计优化等场景 [7] 财务表现 - 2025H1营业收入57.35百万元，同比增长10.8% [6][7] - 2025H1归母净利润-46百万元，亏损同比收窄 [6][7] - 预计2025年营业收入604百万元，同比增长59.5% [6] - 预计2025年归母净利润81百万元，同比增长96.2% [6] - 预计2025-2027年毛利率分别为72.4%/73.9%/74.2% [6] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.91/1.35/1.79元 [6] 产品与业务 - 收入口径调整为"天工"(传统CAE软件)和"开物"(物理AI产品)两大产品线 [7] - 具身智能虚拟训练方案实现多物理场实时共演和智能体自适应 [7] - 低空三维数字空域包含地理信息+多物理场信息，用于实时监管和无人装备导航 [7] - 物理AI应用场景扩展至雷电预警、新能源电池健康管理、风电设计优化等领域 [7] 市场表现 - 当前股价106.65元，一年内最高/最低分别为124.00/38.21元 [2] - 市净率3.3，股息率0.23% [2] - 流通A股市值5251百万元 [2] - 每股净资产31.36元，资产负债率5.88% [2]

股价表现与市值 - 2024年8月28日收盘价102.10元 较发行价245.56元下跌58.4% 处于破发状态 [1] - 当日跌幅4.27% 总市值90.98亿元 [1] 首次公开发行情况 - 2023年4月18日科创板上市 发行数量1033.34万股 发行价格245.56元/股 [1] - 募集资金总额25.37亿元 净额23.16亿元 超原计划募集规模13.47亿元 [1] - 原计划募集资金9.69亿元 用于研发中心建设、工业仿真云、测试仪产能扩建及流动资金补充 [1] - 发行费用合计2.22亿元 其中保荐承销费用1.92亿元 [2] 股本变动与分红 - 2022年度权益分派以4,133.34万股为基数 每股派现0.15元并转增0.48股 [2] - 合计派现620万元 转增1,984万股 总股本增至6,117.34万股 [2] - 2023年度计划每10股派现3.80元并转增4.60股 股权登记日为2024年6月18日 [2]

财务表现 - 上半年实现营业收入5735.09万元 较上年同期增长10.82% [1] - 归属上市公司股东净利润-4569.83万元 扣非归母净利润-4800.81万元 亏损额较上年同期大幅收窄 [1] - 工程仿真软件营收占比提升带动整体毛利率上升优化 [1] 研发投入 - 研发投入达5062.09万元 占营业收入比例为88.27% [1] - 近五年研发投入占营业收入占比始终维持在30%左右 研发强度保持行业高位 [1] 产品进展 - 天工产品线完成通用流体、结构、声学、电磁、光学等多款核心软件版本更新 [2] - 开物产品线正式发布物理AI模拟引擎与物理AI训练一体化平台（智能工坊） [2] - 物理AI模拟引擎融合多学科模型 秒级响应复杂场景计算 结合GPU并行加速技术提供高吞吐低延时算力保障 [2] - 智能工坊实现参数采样、仿真执行到模型训练的无缝闭环 大幅降低用户设计迭代成本 [2] 战略布局 - 2025年2月公告拟收购力控科技 完善工业软件产业链布局 增强工业互联网与智能制造服务能力 [3] - 与科大讯飞联合探索AI与物理计算的融合应用 提升垂类行业数智化服务能力 [3] - 与中国信通院共建物理AI技术研发与标准制定体系 [3] - 在低空经济领域联合推进物理AI平台建设与低空空域智能化管理 进一步打开民用市场空间 [3] 技术突破 - 物理AI领域取得突破性进展 为国产工业软件高质量发展注入新动能 [1] - 物理AI技术已在低空经济、具身智能、新能源电池、高端工业装备等领域开展应用探索 [2]

财务表现 - 营业收入5735.09万元 同比增长10.82% [1] - 归属于上市公司股东净亏损4569.83万元 [1] - 扣除非经常性损益净亏损4800.81万元 [1] - 基本每股亏损0.52元 [1]