报告行业投资评级 - 领先大市-A（维持）[1] 报告核心观点 - 八部门联合发布的《“人工智能+制造”专项行动实施意见》是此前“人工智能+”行动在工业制造领域的细化落地，将加速大模型在工业领域的全流程渗透，推动国内工业AI产业加速发展[3][5][7] - 在技术和政策双轮驱动下，工业大模型正从单点验证迈向全流程赋能，预计政策将加速这一进程，2026年AI应用渗透率有望进一步快速提升[6] - 中国工业企业应用大模型及智能体的比例已从2024年的9.6%大幅提升至2025年的47.5%[6] 政策内容与目标 - 政策总体目标：到2027年，实现人工智能关键核心技术安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列[3] - 具体量化目标：推动3-5个通用大模型在制造业深度应用、打造100个工业领域高质量数据集、推广500个典型应用场景、培育2-3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业[3] - 政策是2025年《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》在工业制造领域的细化落地[5] 政策聚焦的关键环节 - **算力环节**：支持高端训练芯片、端侧推理芯片、智算云操作系统等核心技术突破，推动智能芯片软硬协同发展[5] - **模型环节**：强调开发高水平的行业模型，包括制造业重点领域行业大模型及面向工业细分场景的小模型[5] - **数据环节**：提出开展“模数共振”行动，包括建立企业首席数据官制度、发布制造业高质量数据集建设指南[5] - **应用环节**：以制造业全流程转型升级为主线，涵盖研发设计、中试验证、生产制造、运营管理等环节，推动大模型技术深度嵌入[5] 工业AI应用渗透与场景深化 - **研发设计环节**：AI从文生3D模型和仿真逐步拓展至设计变更、设计审查等更深入场景[6] - **生产制造环节**：大模型已在设备运维辅助、安全监控、工艺质量分析优化等场景初步规模化落地，并开始向厂级生产绩效分析、工业控制编程、机器人智能控制等新方向探索[6] - **经营管理环节**：人力、财务、客服领域的AI应用趋于成熟，并在合规审查、采销文件生产审核、供应商跟进等场景持续深化[6] 投资建议关注方向 - **工业AI应用**：中控技术、金蝶国际、鼎捷数智、汉得信息、索辰科技、赛意信息、中望软件、容知日新、朗新科技等[7] - **数据标注**：海天瑞声、深桑达A等[7] - **AI算力**：海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦、浪潮信息、深信服、协创数据、华勤技术等[8]

公司核心业务与产品 - 公司的核心产品为CAE产品及物理AI产品 [2] - 产品覆盖工程仿真、智能物理建模、多场耦合分析、数据驱动优化等多个方向 [2] - 产品能够满足航空航天等复杂产品研发或工程技术创新领域的需求 [2] 公司信息披露 - 关于具体订单、客户及合作细节等经营信息，请以公司在指定信息披露媒体发布的定期报告及相关公告为准 [2]

公司核心产品与技术能力 - 公司的核心产品涉及工程仿真、智能物理建模、多场耦合分析、数据驱动优化等多个方向 [2] - 公司的产品可满足航空航天等复杂产品研发或工程技术创新领域的需求 [2] - 针对模拟空间站舷窗破裂相关业务，公司具备扩展有限元法，用于解决类似裂纹问题 [2] 具体业务进展说明 - 截至目前，公司尚未有模拟空间站舷窗破裂相关的业务落地 [2]

公司战略与业务整合 - 公司收购昆宇蓝程后，计划进行技术与市场的全面整合 [1] - 公司将利用自主的物理AI技术和CAE产品为昆宇蓝程的核心业务提供底层技术赋能，核心业务包括卫星目标检测及态势感知、航天工程运维及安全 [1] - 公司旨在通过整合充分释放双方协同效应，从而构建更具市场竞争力的商业航天业务体系 [1]

公司核心业务与产品 - 公司的核心产品为CAE产品及物理AI产品 [1] - 产品覆盖工程仿真、智能物理建模、多场耦合分析、数据驱动优化等多个方向 [1] - 产品能够满足航空航天等复杂产品研发或工程技术创新领域的需求 [1] 客户与市场信息 - 公司未在互动平台直接确认航天科技和航天科工是否为具体客户 [1] - 关于具体订单、客户及合作细节等经营信息，需以公司在指定信息披露媒体发布的定期报告及相关公告为准 [1]

格隆汇1月7日丨索辰科技(688507.SH)在投资者互动平台表示，公司的核心产品涉及工程仿真、智能物 理建模、多场耦合分析、数据驱动优化等多个方向，可满足航空航天等复杂产品研发或工程技术创新领 域的需求，针对您说的模拟空间站舷窗破裂相关业务，公司具备扩展有限元法，用于解决类似裂纹问 题。截至目前，公司尚未有模拟空间站舷窗破裂相关的业务落地。 ...

公司股价与交易表现 - 12月30日，索辰科技股价上涨1.09%，报收99.20元/股，成交额3362.57万元，换手率0.70%，总市值88.40亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨，区间累计涨幅达6.45% [1] 公司基本信息 - 上海索辰信息科技股份有限公司成立于2006年2月24日，于2023年4月18日上市 [1] - 公司位于上海市浦东新区和黄浦区，是一家专注于CAE软件研发、销售和服务的高新技术企业 [1] - 公司主营业务收入构成为：天工-仿真产品开发占56.93%，天工-工程仿真软件占29.33%，开物-工程仿真软件占6.55%，技术服务占6.07%，其他占0.92%，机加工占0.20% [1] 机构股东动态 - 诺安基金旗下诺安成长混合A（320007）位列公司十大流通股东，三季度末持有73万股，持股数量与上期持平，占流通股比例为1.48% [2] - 根据测算，12月30日该基金因持有公司股票浮盈约78.12万元，在连续4天上涨期间累计浮盈434.38万元 [2] 相关基金概况 - 诺安成长混合A（320007）成立于2009年3月10日，最新规模为184.68亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为37.61%，同类排名2255/8087；近一年收益率为31.42%，同类排名2679/8085；成立以来收益率为184.43% [2] - 该基金基金经理为刘慧影，累计任职时间3年151天，现任基金资产总规模236.34亿元，任职期间最佳基金回报为76.75%，最差基金回报为11.54% [2]

政策与市场准入 - 上海证券交易所发布新指引，支持商业火箭企业适用科创板第五套上市标准登陆科创板，标志着科创板“1+6”改革举措又一项成果落地 [1] - 上海市人民政府办公厅印发措施，支持长三角G60科创走廊航空航天产业发展，对卫星制造与商业运营等关键环节项目，按规定给予不超过总投入15%、最高5000万元的经费支持 [7] 行业动态与发射活动 - 12月26日，长征八号甲运载火箭在海南商业航天发射场成功发射，将卫星互联网低轨17组卫星送入预定轨道 [1] - 12月以来（截至12月26日），月内火箭发射已有10余次，创下今年以来单月最高水平 [2] - 天兵科技研制的天龙三号可回收火箭近期将实施首飞，其全长超70米，近地轨道运力达17吨，接近国际主流水平（SpaceX猎鹰9号运力约23吨） [2] - 自2024年初至2025年12月10日，中国星网累计发射21组卫星，合计130颗 [7] - 截至2025年11月底，千帆星座累计发射6组卫星，合计108颗 [7] 市场表现与指数 - 12月26日，中国卫星、中国卫通双双涨停 [2] - 中国卫星自12月24日以来连续3日涨停，最新前复权收盘价达80元/股，逼近历史最高值 [2] - 中国卫通最新前复权收盘价超过28元/股，月内涨幅超过35% [3] - 中证卫星产业指数12月以来累计涨幅32.45%，大幅跑赢上证指数，月涨幅有望创年内最高水平 [4] - 截至12月26日，航天装备精选指数月内涨幅接近75%，航天科技系指数同期涨幅超过45%，万得商业航天主题指数涨幅接近31% [4] 产业链与公司布局 - 国内卫星互联网工程形成以中国星网（GW星座）、上海垣信（G60千帆星座）以及蓝箭鸿擎科技（鸿鹄-3星座）等为主的星座体系 [7] - 根据投资者关系互动平台不完全梳理，今年11月以来，主动披露与卫星产业链存在关联的A股上市公司有95家 [10] - 截至12月26日，上述95家公司年内平均涨幅超过60%，超八成公司年内涨幅超过10%，20余家公司年内涨幅超过100% [10] - 顺灏股份年内涨幅超过420%，其参股公司轨道辰光业务涉及微小卫星生产制造及太空数据中心 [10] - 航天发展年内涨幅超过285%，其下属孙公司航天天目主要从事商业低轨卫星运营及数据应用服务 [10] - 新光光电年内涨幅超过250%，公司在激光ATP系统及星间链路激光通信技术方面有深厚技术底蕴 [10] 融资与机构关注 - 截至12月25日，上述95家公司整体融资余额690.55亿元，较去年末增幅超过45% [14] - 近30家公司融资余额增幅超过100%，包括航天环宇、顺灏股份、国机精工等 [14] - 95家公司中，有20家公司12月25日融资余额较去年末增加超过50%，且年内获得50家以上机构调研 [14] - 华丰科技年内获得350余家机构调研，12月25日融资余额较去年末增加超过195%，公司开发了军用112G高速连接器和卫星用56G高速线缆连接组件 [14] - 索辰科技年内获得330余家机构调研，12月25日融资余额较去年末增加超过280%，其子公司昆宇蓝程提供卫星目标检测及态势感知等服务 [14] - 科德数控年内获得290余家机构调研，融资余额增幅超过95%，其产品已应用于运载火箭、卫星等各类航天器制造 [14] - 在融资余额大幅增加且获密集调研的20家公司中，有9家年内涨幅低于60%，4家低于20%，包括福光股份、科德数控、亚信安全及中航光电 [15] - 中航光电年内股价跌幅超过9.5%，公司在卫星通信及6G业务有产品布局，可提供空天地海一体化的连接解决方案 [15] 行业前景与空间 - 中原证券表示，我国商业航天与卫星互联网领域呈现强劲发展动能，全产业链市场化供给能力显著跃升 [7] - 开源证券表示，低轨卫星星座已成为大国太空博弈的新赛道，在频轨资源争夺下，卫星产业市场空间剑指万亿 [8]

公司业务布局 - 公司通过子公司昆宇蓝程在商业航天领域开展业务，主要提供卫星目标检测及态势感知、航天工程运维及安全等相关服务 [2] - 公司的物理AI技术和CAE产品能为昆宇蓝程业务的拓展提供技术赋能，旨在提升其市场竞争优势 [2] 公司技术应用 - 公司将物理AI技术和CAE产品应用于商业航天领域，以支持子公司昆宇蓝程的业务发展 [2]

公司技术能力与产品 - 公司的物理AI技术可以应用于火箭回收领域 [1] - 核心产品涉及工程仿真、智能物理建模、多场耦合分析、数据驱动优化等多个方向 [1] - 产品可满足航空航天等复杂产品研发或工程技术创新领域的需求 [1] 公司业务现状 - 截至目前，公司尚未有火箭回收相关业务落地 [1]