董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] - 薪酬在50万元以下人数最多，共计66人，占比43% [1] 行业薪酬分布 - 机械设备-专用设备行业董秘平均年薪约为63.5万元 [1] - 杰克股份谢云娇薪酬最高，达186.38万元 [1] - 花溪科技史守义薪酬最低，为11.56万元 [1] 薪酬变化情况 - 2024年薪酬较2023年平均上涨2.52万元，平均涨幅为9% [3] - 汇隆活塞刘迪薪酬涨幅达203%，增加24.08万元 [3] - 速达股份谢立智薪酬降幅达59%，减少103.59万元 [3] 年龄结构 - 董秘平均年龄约为44.29岁 [3] - 40-49岁人数最多，共58人，占比约38% [3] - 年龄最大的为电光科技曹汉君，67岁，薪酬91万元 [3] - 年龄最小的为凯格精机邱靖琳，28岁，薪酬76万元 [3] 学历分布 - 博士5人，平均薪酬74.88万元 [5] - 硕士60人，平均薪酬71.34万元 [5] - 本科77人，平均薪酬57.99万元 [5] - 大专10人，平均薪酬56.52万元 [5] - 博士学历中天地科技范建薪酬最高，达117.79万元 [5] 违规情况 - 行业内共有12名董秘在2024-2025年收到过警示函、公开通报或内部通报 [7] - 兰石重装武锐锐收到3次警示函，薪酬45.46万元 [8] - *ST星农王黎明收到3次警示函，薪酬30.04万元 [9] - 凌云光顾宝兴收到2次警示函，薪酬165.53万元 [9]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 薪酬在50万元以下人数最多，共计66人，占比43% [1] - 2024年薪酬较2023年平均上涨2.52万元，平均涨幅为9% [3] 行业薪酬分布 - 机械设备-专用设备行业（申万二级行业）上市公司董秘2024年薪酬平均数约为63.5万元 [1] - 薪酬最高为杰克股份谢云娇，2024年薪酬高达186.38万元 [1] - 薪酬最低为花溪科技史守义，2024年薪酬为11.56万元 [1] 薪酬变动情况 - 汇隆活塞刘迪2024年薪酬为35.92万元，较2023年薪酬11.84万元增加24.08万元，涨幅达203% [3] - 速达股份谢立智2024年薪酬为73.14万元，较2023年薪酬176.73万元减少103.59万元，降幅达59% [3] 年龄结构 - 董秘的年龄平均数约为44.29岁，其中40-49岁最多，人数共58人，占比约38% [3] - 年龄最大的为电光科技曹汉君，年龄为67岁，2024年薪酬为91万元 [3] - 年龄最小的为凯格精机邱靖琳，年龄为28岁，2024年薪酬为76万元 [3] 学历分布 - 博士、硕士、本科、大专分别为5人、60人、77人及10人，对应平均薪酬分别为74.88万元、71.34万元、57.99万元及56.52万元 [5] - 在5位博士学历董秘中，天地科技范建薪酬最高，达117.79万元 [5] 违规情况 - 行业内共有12名董秘在2024-2025年收到过警示函、公开通报或内部通报的情况 [7] - 兰石重装武锐锐收到3次警示函，其2024年薪酬为45.46万元 [8] - *ST星农王黎明收到3次警示函，其2024年薪酬为30.04万元 [9] - 凌云光顾宝兴收到2次警示函，其2024年薪酬为165.53万元 [9]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] - 机械设备-专用设备行业董秘平均年薪约为63.5万元，最高为杰克股份谢云娇186.38万元，最低为花溪科技史守义11.56万元 [1] - 薪酬在50万元以下人数最多，共计66人，占比43% [1] 薪酬变化 - 2024年薪酬较2023年平均上涨2.52万元，平均涨幅为9% [3] - 汇隆活塞刘迪薪酬涨幅达203%，增加24.08万元至35.92万元 [3] - 速达股份谢立智薪酬降幅达59%，减少103.59万元至73.14万元 [3] 年龄结构 - 董秘平均年龄约为44.29岁，40-49岁人数最多，共58人占比约38% [3] - 年龄最大的为电光科技曹汉君67岁，薪酬91万元；最小的为凯格精机邱靖琳28岁，薪酬76万元 [3] 学历分布 - 博士、硕士、本科、大专学历董秘分别为5人、60人、77人及10人，对应平均薪酬分别为74.88万元、71.34万元、57.99万元及56.52万元 [5] - 博士学历董秘中天地科技范建薪酬最高，达117.79万元 [5] 违规情况 - 行业内共有12名董秘在2024-2025年收到过警示函、公开通报或内部通报 [7] - 兰石重装武锐锐收到3次警示函，薪酬45.46万元，违规事项涉及募投项目延期未披露 [8] - *ST星农王黎明收到3次警示函，薪酬30.04万元，违规事项涉及关联交易未披露 [9] - 凌云光顾宝兴收到2次警示函，薪酬165.53万元，违规事项涉及关联方资金占用未披露 [9]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计42.70亿元，平均年薪81.48万元 [1] - 机械设备-专用设备行业财务总监平均年薪65.56万元，最高薪酬为蓝英装备余之森320.1万元，最低为天地科技王志刚9.41万元 [1] - 薪酬分布集中在50-100万元区间，共77人占比49% [1] 年龄结构特征 - 财务总监平均年龄47.95岁，40-49岁年龄段占比最高达45%（70人） [3] - 年龄最大为昌红科技周国铨65岁（薪酬51.83万元），最小为丰安股份吴怀源33岁（薪酬23.04万元） [3] 学历与薪酬关系 - 博士学历平均薪酬210.8万元（2人），硕士74.11万元（40人），本科61.95万元（88人），大专及以下51.26万元（26人） [5] - 蓝英装备博士学历余之森薪酬320.1万元达意隆博士吴小满101.5万元，前者为后者3.2倍 [5] - 福斯达冯庆生高中学历薪酬47.36万元，科达制造曾飞大专学历薪酬150万元 [5] 薪酬与业绩关联性 - 威派格陈平薪酬99.17万元（同比上涨35%），但公司归母净利润暴跌1008.2% [7] - 合锻智能张安平薪酬37.72万元（同比上涨51%），公司归母净利润暴跌634.9% [7] - 天地科技王志刚薪酬9.41万元（同比下降91%），公司归母净利润上涨11.2% [7] 违规情况统计 - 行业14名财务总监在2024-2025年收到警示函、公开通报或内部通报 [7] - 三友科技梁建明收到3次警示（薪酬42万元），违规涉及收入确认跨期及募集资金使用不规范 [8] - 凌云光顾宝兴收到2次警示（薪酬165.53万元），违规涉及关联方资金占用未披露 [9] - 华依科技潘旻收到2次警示（薪酬98.49万元），违规涉及业绩预告不准确 [9] - 英维克叶桂梁收到1次警示（薪酬105.83万元），违规涉及商誉减值核算不规范 [9]

工业自动化市场趋势 - 2025-2027年中国工业自动化市场进入温和下行周期，增速预计分别为-1%、-3%、-2% [2] - 高盛平均下调行业目标价和每股收益5%，2025-2027年盈利预期较共识中位数低3%-7% [2] - 消费电子（折叠屏手机）、电池（固态技术）、AIDC等少数领域资本支出扩张，多数制造业产能利用率不足 [2] 公司增长驱动因素 - 本土企业在DCS、伺服、工业机器人等产品品类的份额持续提升 [5] - 2024-2027年覆盖公司海外收入占比预计从23%升至25% [9] - 产品高端化（高毛利软件、传感器、售后业务）和未来产业（AI、机器人）存在机会 [11] 投资策略：防御性标的 - 国电南瑞2025年营收预计同比增长12%，毛利率稳定在24%，前瞻市盈率20倍低于历史均值22倍 [12] - 中航光电液冷业务2024-2030年预计年复合增长21%，2030年贡献10%收入，长期净利润率从16.2%升至18.8% [13] - 中国中车-H 2026年预期股息率4.7%，新兴产业（如售后零部件）2025-2030年预计年复合增长8% [13] 投资策略：AI与机器人相关标的 - 三花（H）人形机器人执行器业务预计2030年贡献25%收入/18%净利润，HVAC板块2025-2030年预计年复合增长11% [14] - 凌云光人形机器人光学动捕业务2025年预计同比增长4-5倍，2030年贡献18%收入/17%净利润 [14] - 科士达2025年预计营收/净利润同比增长17%/90%，国内数据中心2025-26年扩容预期明确 [14] 投资策略：谨慎对待FA领域 - Estun人形机器人研发处于早期，38%收入依赖光伏/汽车等需求疲软领域，2025-30年EPS下调30%-42% [15] - Raycus主业光纤激光器面临需求疲软、份额停滞，2025-27年产品价格预计年复合降11% [15] 高盛推荐股票清单 - Nari Tech目标价31.8 CNY，隐含45%上行空间，2026E P/E 25x [16] - Haitian International目标价27.2 HKD，隐含32%上行空间，2026E P/E 12x [16] - Kstar目标价30.9 CNY，隐含30%上行空间，2026E P/E 22x [16]

关键要点总结 涉及的公司和行业 - **公司**: Luster LightTech Co (688400.SS) [1][9] - **行业**: 机器视觉、运动捕捉(MoCap)、人形机器人产业链 [1][17][46] 核心观点与论据 业务增长驱动因素 - **人形机器人运动捕捉业务**预计2025年同比增长4-5倍，2025-30年CAGR达64% [1][17] - 子公司Yuanke Vision的MoCap系统2024年已贡献约20%收入，1Q25收入同比+180% [19] - 预计2030年该业务将贡献总收入/净利润的18%/17% [1][22][28] - **全球MoCap市场规模**预计从2025年30亿人民币增至2030年260亿人民币(CAGR +54%) [18][25] - 人形机器人相关需求占比将从2024年26%升至2030年88% [32] 技术路线演变 - 当前光学MoCap市占率64%(2025E)，但混合方案(光学+IMU)份额将从18%提升至23%(2030E) [18][23] - Luster已与Realman合作建立数据采集工厂(单价约30万人民币/工作站) [22] 财务预测调整 - **盈利预测调整**: - 2025E EPS下调6%(因消费电子需求低于预期) [2][30] - 2026-30E EPS上调6%-27%(反映MoCap业务加速) [2][30] - **估值方法**: - 目标价从15.3人民币上调44%至22.1人民币，改用2030年PE 30x(原为2026年) [1][2][33] - 当前股价隐含30%下行空间(覆盖行业中值4%) [2][33] 其他重要信息 竞争格局 - 全球MoCap市场集中度高，前三大玩家(Vicon/Vopoint/Movella)合计占60%份额 [27] - Luster当前全球份额约3% [27] 风险因素 1. 新能源领域渗透率变化 [15][34] 2. 视觉软件研发进度 [15][35] 3. 运动捕捉业务发展不及预期 [15][36] 4. 机器视觉行业价格竞争加剧 [15][37] 财务数据亮点 - **关键指标**: - 2025E营收27.07亿人民币(+21.2% YoY)，2030E达57.29亿 [44] - 净利率从2024年4.8%提升至2030E 9.2% [44] - **资产负债表**: - 2025E净现金/权益比率达12.7% [10] - 存货周转天数从2024年97天改善至2025E 83.6天 [44] ``` 注：所有数据引用均来自原文标注的doc id，关键数字已保留原始单位(人民币/百分比)并注明时间维度。未包含免责声明等非分析性内容。

板块整体表现 - 专用设备板块单日上涨2.16%，显著跑赢上证指数（涨0.45%）和深证成指（涨0.64%）[1] - 板块内超10只个股涨幅超7%，其中豪森智能（20.02%）、*ST新元（20.00%）、迪威尔（10.44%）领涨[1] - 板块主力资金净流入18.16亿元，但游资与散户资金分别净流出10.72亿元和7.43亿元[2] 领涨个股表现 - 豪森智能收盘价24.58元，成交量18.26万手，成交额4.27亿元，主力净流入8146.63万元（占比19.07%）[1][3] - 东方精工成交额30.84亿元居板块首位，主力净流入6.09亿元（占比19.75%），但游资净流出3.32亿元[1][3] - 中坚科技股价突破百元至102.41元，涨幅8.02%，成交额16.41亿元，主力净流入8771.43万元[1][3] 资金流向特征 - 主力资金集中流入头部个股，东方精工（6.09亿）、巨轮智能（3.70亿）、中信重工（1.55亿）获大额净流入[3] - 游资在多数上涨个股中呈现净流出，豪森智能（-4783.98万）、标准股份（-3438.09万）均遭游资减持[3] - 凌云光虽上涨7.18%，但散户资金净流出6230.22万元，显示散户获利了结倾向[1][3] 个股分化现象 - 板块内约10只个股下跌，燕麦科技（-2.47%）、通用电梯（-2.13%）跌幅居前[2] - 优德精密（成交额3.02亿）、迦南科技（成交额2.39亿）等下跌个股仍保持较高流动性[2] - 资金向龙头集中趋势明显，前三大主力净流入个股合计吸金11.34亿元[3]

高级管理人员离任情况 - 凌云光总经理助理孙成泽因个人身体健康原因递交书面辞职报告，辞去总经理助理职务 [2] - 孙成泽辞职后将继续担任公司人力资源顾问 [2] - 辞职自公司董事会收到辞职报告时生效 [2] 离任对公司的影响 - 孙成泽的离任不会影响公司的正常运作及经营管理 [2] - 截至公告披露日，孙成泽未持有公司股份 [2] - 公司及董事会对孙成泽在任职期间的贡献表示感谢 [2]

高级管理人员变动 - 总经理助理孙成泽因个人身体健康原因于2025年8月5日辞去职务 [1][3] - 原定任期至2026年但提前离任 离任后将继续担任公司人力资源顾问 [1][3] - 辞职自董事会收到报告时生效 且不影响公司正常运作及经营管理 [3] 持股情况 - 截至公告披露日 孙成泽未持有公司股份 [3]

公司人事变动 - 总经理助理孙成泽因个人身体健康原因辞职 职务变动于2025年8月5日生效 [2] - 孙成泽辞职后将继续担任公司人力资源顾问 [2] 公司业务构成 - 2024年营业收入构成中机器视觉占比72.56% [2] - 2024年营业收入构成中光通信占比27.44% [2]