业绩总结 - 2025年1 - 9月公司实现营业收入1892.35万欧元，净利润3.48万欧元，完成度为65.21%与2.29%[27][28] - 2025年1 - 6月营业收入、净利润完成度分别为46.78%、67.08%[27][28] - 2025年第三季度营业收入完成预期的18.43%，净利润完成预期的 - 64.79%[27][28] - 剔除特定事项后2025年1 - 9月营业收入、净利润完成度分别为67.51%、49.17%[28] - 2025年10月公司实现营业收入205.99万欧元，预计第四季度实现收入838.58万欧元[30] - 2025年支付离职补偿金32.20万欧元，影响净利润23.18万欧元[27] - 2025年1 - 9月JAI向上市公司销售产品毛利率约为11.48%，实际毛利率约为40%[30] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月，公司营业收入分别为274,878.27万元、264,093.08万元、223,377.63万元和136,813.31万元[192] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月，归属于上市公司股东的净利润分别为18,766.79万元、16,393.49万元、10,706.50万元和9,607.55万元[192] - 报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额占营业收入比例分别为 - 8.86%、8.55%、10.33%、 - 6.02%[199] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司净利润分别为18,709.19万元、15,007.20万元、10,057.11万元、9,433.21万元[200] 市场数据 - 2024年全球工业机器视觉市场规模为96.5亿美元，预计到2032年将达164.6亿美元[93] - 中国机器视觉行业销售额从2021年的240.4亿元攀升至2023年的311.5亿元，年均复合增长率达13.8%[93] - 预计至2027年中国机器视觉市场规模将达565.65亿元[93] - 2024年中国机器视觉市场销售额实现9.2%的增长，增速较2023年提升0.6个百分点[94] - 预计2025 - 2027年中国机器视觉行业年均增长21.2%，从2025年的395.4亿元增长至2027年的580.8亿元[94] 收购相关 - 公司本次募集资金用于收购JAI 100%股权，新增商誉6.34亿元[7] - JAI截至2025年6月30日净资产1320.26万欧元，评估值10300.00万欧元，评估增值率680.15%[41] - 芯嵛半导体净资产7463.02万元，100%股权评估值122500.00万元，评估增值率1541.43%[43] - 苏州冠鸿智能装备净资产10076.35万元，100%股权评估值84700.00万元，评估增值率740.58%[43] - 深圳市海光电子净资产8132.97万元，100%股权评估值57502.58万元，评估增值率607.03%[43] - 估值基准日可比公司的EV/S区间为3.61至16.82，均值为8.09，中位数为8.51[44][46] - JAI市场价值区间为1.13亿欧元至5.65亿欧元，本次收购对价1.024亿欧元略低于该区间[46] - 截至2025年1月7日，公司受让JAI的99.95%股权及少数股东持有的0.05%股权，支付对价1.024亿欧元完成收购交割[105] - 本次收购交易定价1.024亿欧元，银信评估公司以2024年3月31日为估值基准日估值为1.04亿欧元[106][107] - 格律评估公司以2025年6月30日为评估基准日评估值为1.03亿欧元，与收购时估值报告结果差异较小[108] 客户与供应商数据 - 2025年上半年，JAI前五大客户销售金额合计787.08万欧元，占比57.98%[22] - 2024年度，JAI前五大客户销售金额合计1,106.67万欧元，占比44.49%[22] - 2023年度，JAI前五大客户销售金额合计1,939.81万欧元，占比47.02%[22] - 2025年上半年JAI前五大供应商采购金额合计54,584.19万日元，占比57.95%[25] - 2024年度JAI前五大供应商采购金额合计108,234.11万日元，占比56.90%[25] - 2023年度JAI前五大供应商采购金额合计209,603.15万日元，占比65.08%[25] 未来展望 - 收购完成后，凌云光与JAI整合有望获更多收入和利润[19] - 技术整合预计拓展高速高灵敏、智能、多光谱等新的产品线形态[60] - 线扫+大面阵方向产品预计覆盖日韩欧锂电、屏幕等AOI设备市场[62] - 短波红外+棱镜方向可实现红外和多光谱相机能力，覆盖国外半导体等新客户市场[64] 新产品和新技术研发 - 收购完成后将开发2K~16K黑白线阵相机、TDI高灵敏线阵相机和高数据接口的大面阵65M、150MP相机产品[62] - 双方将整合研发组织和人才资源，设立中日双研发中心[67] - 双方将建立联合新技术开发组织及会议机制，开发智能嵌入式算法等创新技术[66] 市场扩张和并购 - 凌云光利用JAI团队及渠道拓展境外客户，加速业务国际化[75] - 上市公司已启动部分互补型号产品在日本转产[75] - 上市公司已启动与比亚迪、京东方、苹果产业链导入JAI相机工作[79] 其他新策略 - 双方发挥全球采购优势，统一采购策略，整合芯片和FPGA需求[81] - 上市公司协助JAI增加8K7um黑白camlink接口相机产品线[81] - 双方整合生产资源，实现提质、增效、降本、减存等目标[82] - 公司制定与标的公司的协同整合方案，含人员和业务权限分配[140] - JAI董事会组建完成，经上市公司审批后任命CEO，其他高管选聘任命分级审批[140] - 上市公司委派新董事交流，安排JAI管理团队到中国研讨业务协同与融合[141]

发行计划 - 公司向特定对象发行股票募集资金不超69,528.20万元，股数不超46,000,000股[4] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%[18] - 发行对象认购股份6个月内不得转让[21] 时间节点 - 2024年12月5日召开第二届董事会第十三次会议审议发行议案[9] - 2025年11月19日召开第二届董事会第二十三次会议调减募资等[10] - 董事会延长发行授权期限至2027年2月9日，待股东会审批[11] 资金用途 - 募集资金拟全部用于收购JAI 100%股权[26] - 收购JAI 100%股权拟投资78,719.53万元[26]

财务数据 - 公司注册资本为46,097.67万元人民币[6] - 2025年6月30日资产总额为604,426.30万元[7] - 2025年1 - 6月营业收入为136,813.31万元[9] - 2025年1 - 6月净利润为9,433.21万元[9] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额为 - 12,118.49万元[11] - 2025年6月末流动比率为2.70倍[12] - 2025年6月末资产负债率（合并报表）为33.99%[12] - 2025年6月末应收账款周转率为1.12次[12] - 2025年6月末存货周转率为1.76次[12] - 2025年6月末归属于母公司股东的每股净资产为8.68元/股[12] - 报告期各期末应收账款余额分别为134,442.53万元、120,337.03万元、107,056.83万元和137,157.25万元[30] - 报告期各期末存货账面价值分别为47,022.38万元、40,348.73万元、37,209.71万元和56,409.76万元[31] - 2025年1 - 9月，标的公司实现营业收入1,892.35万欧元、净利润3.48万欧元[41] 业绩变化 - 2023年公司营业收入同比下滑3.92%，机器视觉收入同比增长2.96%，机器视觉营收占比由66.42%提升至71.18%[14] - 2025年上半年营业收入较2024年同期增长25.73%[16] 市场扩张和并购 - 公司收购JAI工业相机业务，支付对价1.024亿欧元，折合人民币7.68亿元，形成商誉6.34亿元[27] - 本次交易JAI旗下所有工业相机业务相关股东全部权益估值为1.04亿欧元，折合人民币7.98亿元，增值率为416%[38] 未来展望 - 下游行业波动、产品开发不匹配需求、跨国经营及贸易政策变化可能影响公司经营[17][18][20] - 公司业务受国际政治经济等外部因素及管理创新等内部因素影响，业绩可能波动[21][22] - 行业人才争夺激烈，公司若不能吸引人才，将面临技术研发迟缓风险[24] - 公司虽有保密措施，但核心技术仍有泄密风险[25] - 公司治理体系有提升空间，应对挑战不力会影响正常生产经营[26] - 收购JAI若业绩下滑或协同效应不及预期，会引发商誉减值风险[28] 发行相关 - 本次向特定对象发行不超过35名特定投资者[35] - 本次向特定对象发行股票发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[42] - 本次发行股票数量不超过发行前公司总股本的10%，即不超过46,000,000股[44] - 本次发行尚需获得上交所审核通过并经中国证监会作出予以注册决定后方可实施[59] - 保荐机构在发行结束当年剩余时间及以后2个完整会计年度内对公司进行持续督导[60] - 保荐机构同意推荐公司证券在上交所科创板上市[65] 其他 - 公司为高新技术企业，2020年10月21日和2023年10月26日分别取得高新复审后的高新技术企业证书，有效期均为三年[29] - 2022 - 2024年公司按15%优惠税率缴纳/预缴企业所得税[29] - 每股面值为1.00元/股[42] - 截至2025年6月30日，中金公司及其下属子公司合计持有发行人459,220股股份，约占发行人总股本的0.10%[48] - 截至2025年6月30日，中央汇金直接持有中金公司约40.11%的股权，其下属子公司共持有中金公司约0.06%的股权[49]

股权结构 - 截至2025年6月30日，公司总股本460,976,733股，有限售条件流通股占比48.54%，无限售条件流通股占比51.46%[13] - 截至2025年6月30日，姚毅持股200,237,818股，占比43.44%为第一大股东[13] - 截至2025年6月30日，中金公司及其下属子公司合计持有发行人459,220股股份，约占总股本0.10%[24] 财务数据 - 2022 - 2024年公司累计现金分红9,228.45万元，累计回购金额17,996.85万元，占最近三年年均可分配利润比例178.07%[15] - 2022 - 2024年公司年均净利润15,288.93万元[15] - 2025年6月30日公司资产总额604,426.30万元，负债总额205,438.66万元[16] - 2025年1 - 6月营业收入136,813.31万元，2024年度223,377.63万元，2023年度264,093.08万元，2022年度274,878.27万元[17] - 2025年1 - 6月净利润9,433.21万元，2024年度10,057.11万元，2023年度15,007.20万元，2022年度18,709.19万元[17] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额 - 12,118.49万元，2024年度19,097.52万元，2023年度27,282.07万元，2022年度 - 16,534.63万元[19] - 2025年1 - 6月投资活动现金流量净额 - 55,680.17万元，2024年度 - 12,304.64万元，2023年度 - 41,754.72万元，2022年度 - 146,795.63万元[19] - 2025年1 - 6月筹资活动现金流量净额20,136.35万元，2024年度23,390.68万元，2023年度 - 12,384.29万元，2022年度188,139.23万元[19] - 2025年1 - 6月非经常性损益合计1,480.68万元，2024年度4,102.08万元，2023年度4,167.27万元，2022年度1,683.80万元[22] - 2025年6月30日流动比率2.70倍，2024年12月31日2.93倍，2023年12月31日4.70倍，2022年12月31日4.58倍[23] - 2025年6月30日资产负债率33.99%，2024年12月31日28.59%，2023年12月31日21.99%，2022年12月31日22.27%[23] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益前基本每股收益0.21元，2024年度0.23元，2023年度0.35元，2022年度0.46元[23] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率2.05%，2024年度1.67%，2023年度3.10%，2022年度6.21%[23] 发行情况 - 公司拟向不超过35名特定对象发行不超过4600万股A股股票[4] - 2024年12月5日公司召开第二届董事会第十三次会议审议通过多项发行相关议案[48] - 2025年2月10日公司召开2025年第一次临时股东大会审议通过多项发行相关议案[49] - 2025年11月19日公司召开第二届董事会第二十三次会议审议通过多项修订发行相关议案及延长股东会决议有效期议案[50] 风险提示 - 宏观经济下行或致下游需求下降，影响公司经营[65] - 公司产品开发若无法满足下游需求，将产生不利影响[66] - 跨国经营及贸易政策变化或影响公司生产经营和盈利能力[67] - 下游行业景气度等因素或使公司未来业绩波动[70] - 行业人才争夺激烈，公司人才流失或影响经营[71] 业务情况 - 机器视觉业务2024年因行业周期调整业绩下降，光通信业务收入持续下降[69] - 2022 - 2024年公司营收分别为274,878.27万元、264,093.08万元、223,377.63万元，净利润分别为18,766.79万元、16,393.49万元、10,706.50万元，2025年1 - 6月营收和净利润同比上升[69] 收购情况 - 2025年1月公司收购欧洲工业相机领域先进企业JAI，支付对价1.024亿欧元（折合人民币7.68亿元），形成商誉6.34亿元[75] 行业数据 - 2025年全球机器视觉市场规模158.3亿美元，预计2030年增长到236.3亿美元，复合年增长率8.3%[94] - 中国机器视觉行业规模将从2025年的395.4亿元增长至2027年的580.8亿元，年均增长21.2%[94] - 2024年消费电子行业占机器视觉制造业销售额25.0%，锂电、半导体（含PCB）和汽车行业占比分别为15.7%、10.4%、10.1%[95] - 2023年全球光通信市场销售额达511亿美元，预计2030年将达893亿美元[96] - 2025年我国光通信市场规模将达1750亿元，2022 - 2025年年均复合增长率为12%[97] 研发情况 - 截至2025年6月30日公司拥有819项境内专利，含发明专利411项、实用新型379项、外观设计29项，另有境外专利8项，取得298项软件著作权证书，累计牵头或参与制定标准26项[98] - 截至2025年6月30日公司研发团队674人，占公司总人数37.34%，其中研究生及以上学历人数300人，占研发团队人数比例44.51%[99] - 2025年公司将核心算法库Vision WARE迭代至6.4版本，具备18个算法库和近200个算法工具[106] - F. Brain小模型在复杂场景精度保持95%以上，训练和推理效率有效提升[108] 市场拓展 - 公司在全国主要地区及美国、新加坡等国设子公司或办事处，拓展全球客户覆盖及服务支持[116]

决策审议 - 2024年12月5日、2025年2月10日审议通过向特定对象发行A股股票预案等议案[2] - 2025年11月19日审议通过向特定对象发行A股股票预案（修订稿）等议案[2] 修订内容 - 更新发行相关事项审议、募集资金投入金额、发行人注册资本等[2][3] - 更新中国机器视觉预计市场规模数据[2][3] - 更新发行前后实际控制人持股比例、履行决策程序情况[2] - 更新标的公司基本情况及项目可行性分析[3] - 更新本次股票发行的审批风险、公司最近三年利润分配情况[3] - 根据2024年度报告数据更新对公司主要财务指标的影响[3]

公司深耕机器视觉二十余年，是行业领先的可配置视觉系统、智能视觉装备 和核心视觉器件的产品和解决方案提供商，聚焦机器视觉主营业务方向，以"AI+ 视觉"技术创新为基础，致力于成为视觉人工智能与光电信息领域的全球领导者。 公司面向消费电子、新能源、印刷包装、新型显示等领域，为客户提供智能制造 与质量检测的多元化产品与解决方案；面向传媒、影视、游戏、动漫、直播等领 域，公司提供运动捕捉、数字建模、AI数字人等AIGC内容创作工具与SAAS服务。 从具体产品来看，公司主要产品包括： 证券代码：688400 证券简称：凌云光 凌云光技术股份有限公司 （北京市海淀区翠湖南环路 13 号院 7 号楼 7 层 701 室） 关于本次募集资金投向 属于科技创新领域的说明 （修订稿） 二〇二五年十一月 5-3-1 凌云光技术股份有限公司（以下简称"公司"或"发行人"）是一家在上海 证券交易所科创板上市的专注于机器视觉产品的研发、生产和销售的企业。为满 足公司发展的资金需求，扩大公司经营规模，增强公司的研发能力和综合竞争力， 公司结合自身实际状况，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证 券法》以及《上市公司证券发行注册管 ...

业绩总结 - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月，公司营业收入分别为274,878.27万元、264,093.08万元、223,377.63万元和136,813.31万元[58] - 2022 - 2024年度及2025年1 - 6月，归属于上市公司股东的净利润分别为18,766.79万元、16,393.49万元、10,706.50万元和9,607.55万元[58] - 2025年1 - 9月公司实现营业收入21.27亿元，较上年同期增长34.30%[67] - 2025年预期营业收入2902.04万欧元，1 - 9月完成度65.21%；预期净利润152.21万欧元，1 - 9月完成度2.29%[52] - 2025年第三季度营业收入完成预期的18.43%，净利润完成预期的 - 64.79%[52] 用户数据 - 2025年上半年JAI前五大客户销售合计787.08万欧元，占比57.98%[46] - 2024年度JAI前五大客户销售合计1106.67万欧元，占比44.49%[46] - 2023年度JAI前五大客户销售合计1939.81万欧元，占比47.02%[47] 未来展望 - 2025 - 2027年公司营业收入预测增速分别为27%、3%、3%，净利润预测净利率均为5%[67] - 2025 - 2027年公司经营活动现金流量预测合计分别为5490.81万元、5655.55万元、5825.21万元，未来期间经营性现金流入净额合计为16971.57万元[70] - 光通信业务2025年可能面临营收波动，但未来有望企稳回升[106] - 公司机器视觉业绩下滑相关因素已得到改善或消除[106] 新产品和新技术研发 - JAI开发出29x29mm的小尺寸相机，有助于视觉系统整体小型化[21] - 收购完成技术融合后，可开发覆盖多谱段UV + VIS + SWIR多光谱面阵/线阵相机产品[26] - 收购完成技术融合后，可开发具备多种预处理功能的智能相机产品[26] - 收购完成后公司推动JAI联合开发2K~16K黑白线阵相机、TDI高灵敏线阵相机和高数据接口的大面阵65M、150MP相机产品[28] 市场扩张和并购 - 公司本次募集资金用于收购JAI 100%股权，新增商誉6.34亿元[3] - 截至2025年1月7日，公司受让JAI 99.95%股权（含4.38%库存股）及0.05%少数股东股权，支付对价1.024亿欧元[5] - 2025年投资PhotonicX AI Pte.Ltd，专注于XPU间高速光互联领域光电芯片和芯粒产品研发[105] 其他新策略 - 凌云光公司委派新董事成员出差丹麦、日本等地进行全员交流，安排JAI管理团队到中国研讨业务协同[25] - 双方将统一规划研发组织和人才资源，设立中日双研发中心[30] - 双方拟整合知识产权资源，更好管理无形资产，保护核心技术[31] - 公司全资子公司元客视界拟出资1000万元与他方成立合资公司，持股20%，合资公司注册资本5000万元[153]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会12月5日15点于北京海淀区召开[2] - 网络投票12月5日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3][4] - 审议议案为延长A股发行决议及授权有效期[4] 股票相关 - A股代码688400，股权登记日2025年11月28日[10] 其他 - 登记时间12月2日9:30 - 11:30、13:30 - 17:00，地点同股东会[13] - 联系顾宝兴、渠艳爽，电话010 - 52349555，邮箱BODoffice@lusterinc.com[14]

凌云光公告称，公司拟向特定对象发行股票募资不超6.95亿元，用于收购JAI100%股权，总投资7.87亿 元，不足部分自筹。 ...

大赛概况与战略意义 - 2025年第二届中关村具身智能机器人应用大赛于11月17-18日在北京中关村举办，主题为“具身引智、应用未来” [1] - 大赛由中关村科学城管理委员会主办，旨在为培育新质生产力、构建未来产业生态注入动能 [1] - 大赛汇聚国内外顶尖科研团队、创新企业及行业专家，通过数月角逐展示具身智能机器人技术前沿成果与应用潜力 [1] - 海淀区将以大赛为新起点持续优化产业生态，共同书写具身智能新篇章 [3] 大赛宗旨与核心赛道 - 大赛宗旨为“以赛促创新活力、以赛促场景探索、以赛促生态构建、以赛促产融对接”，聚焦家庭服务、商用服务、工业制造、居家服务、安全处置等核心应用场景 [5] - 设置三大核心赛道：具身智能模型能力挑战赛、具身智能场景应用赛、具身智能学术前沿与产业生态，下设十余个细分赛项共近二十项独立任务 [5] - 大赛自2025年6月启动，吸引国内外顶尖高校、科研院所及行业领军企业高水平团队参与，11月中旬进行决赛 [5] 技术突破与竞技表现 - 具身智能模型能力挑战赛聚焦“具身大脑”与“具身小脑”核心能力突破，基于RoboBrain2.0和RoboBrain-X0模型进行微调优化 [7][9] - 具身智能场景应用赛划分为“自主完成”与“遥操作完成”两大类，赛题高度还原真实工作环境 [9] - 灵御智能团队在原料搬运（遥操作）赛项仅用1分钟完成物品搬运，在垃圾拣选（遥操作）赛项用时3分03秒完成高速分拣 [11] - 灵心巧手团队的机器人（自主完成）仅用时42秒实现工业场景下的关节组装，展现出色环境适应性 [11] 产业生态与创新展示 - 学术前沿与产业生态赛道集中展示多足机器人、轮足机器人、软体机器人等创新机构设计及关键零部件最新成果 [13] - 大赛同期举办“人机共话・机甲盟友局”活动，通过机器人走秀、萌宠互动等环节实现具身生态的跨界融合 [15] - 文章列举了工业机器人、服务与特种机器人、医疗机器人、人形机器人、具身智能企业及核心零部件企业等完整产业链参与者 [18][19][20][21][22][23][24]