财务表现 - 2025年上半年营业收入18.98亿元 同比增长14.67% [1] - 归母净利润亏损2.45亿元 [1] - 基本每股收益亏损0.60元 [1] 经营状况 - 芯片产品持续迭代 应用场景进一步丰富 [1] - 芯片销量持续大幅攀升 [1] - 竞争优势逐步彰显 [1] - 芯片销量增长带动整体营业收入实现较大幅度增长 [1]

科创板市场表现 - 翱捷科技-U于8月27日盘中涨停 股价达122.40元 成交额19.76亿元 换手率5.00% 振幅20.78% [2] - 科创板388只个股上涨 其中23只涨幅超10% 除翱捷科技-U外 开普云、南新制药、乐鑫科技等个股涨停 [2] - 科创板196只个股下跌 晶品特装、热景生物、汉邦科技跌幅较大 分别下跌10.36%、9.98%和8.72% [2] 资金流动情况 - 翱捷科技-U上一交易日主力资金净流出1.12亿元 近5日净流出7933.69万元 [3] - 该股最新两融余额7.22亿元 其中融资余额7.10亿元 较前一交易日增加808.92万元 增幅1.15% [3] - 融券余额1188.53万元 较前一交易日减少161.59万元 降幅11.97% 近10日两融余额合计增加2.59亿元 增幅56.02% [3]

全球市场与策略 - 全球股市上行，MSCI全球指数上涨1.5%，MSCI发达市场上涨1.5%，MSCI新兴市场上涨1.3%[3] - 美股2025年EPS盈利预期从268上修至269，欧股欧元区STOXX50指数2025年EPS盈利预期从336下修至335[4] - 美联储释放鸽派信号，市场预期年内降息2.2次，美元流动性边际收紧[5] 行业数据与趋势 - 7月固定资产投资累计同比增速下降至1.60%，房地产开发投资累计同比降幅扩大至-12.00%[8] - 7月社消额名义同比增速回落至3.70%，汽车销量当月同比增速上升至14.66%，家电零售额当月同比增速回升至33.98%[9] - 7月出口金额当月同比增速上升至20.08%，对欧盟出口金额当月同比增速上升，对美国、日本、东盟出口下降[10] 公司业绩与表现 - TCL电子25H1总营业收入547.77亿港元，同比增长20.4%，归母净利润10.9亿港元，同比增长67.8%[15] - 宇通客车25H1归母净利润19.36亿元，同比增长15.64%，大中客海外出口同比增长33.19%[70][71] - 和而泰25H1营收54.46亿元，同比增长19.21%，归母净利润3.54亿元，同比增长78.65%[102] 政策与市场动态 - 上海优化房地产政策，外环外购房不限套数，公积金贷款额度上浮15%，首套最高贷款额度提高至184万元[48][50] - 国产游戏版号发放166款创历史新高，2025年1-8月发放国产版号1050个，远高于去年同期的850个[30][31] - 工信部优化算力基础设施布局，中国算力平台贯通，智能算力规模达788 EFLOPS[42][43] 商品与原材料价格 - WTI油价8月22日下降至63.66美元/桶，8月秦皇岛煤价上升，PVC现货价格下降为4818元/吨[11] - 废纸系纸价8月加速上涨，再生箱板纸价格较7月初上涨125-195元，木浆系浆价连续提涨[25][26] - 螺纹钢模拟平均吨毛利243.7元/吨，环比下降37.7元/吨，热卷模拟平均吨毛利201.7元/吨，环比下降31.7元/吨[60]

科创板100指数及ETF表现 - 截至2025年8月26日09:55，上证科创板100指数上涨0.61%，成分股中华丰科技上涨13.04%、珠海冠宇上涨12.17%、荣昌生物上涨6.90%、威迈斯上涨5.32%、安集科技上涨4.37% [3] - 科创100指数ETF上涨0.78%报1.3元，近1周累计上涨5.49%，近6月净值上涨23.84%，在指数股票型基金中排名前14.50% [3][5] - 流动性方面，该ETF盘中换手1.36%，单日成交9988.65万元，近1周日均成交5.59亿元，规模增长1.14亿元，新增规模位居可比基金第3位 [4] - 资金流向显示近10个交易日净流入2738.65万元，但最新单日净流出6552.34万元，融资余额达1.76亿元，融资买入额3474.31万元 [4] 产品结构与特征 - 科创100指数ETF跟踪上证科创板100指数，选取科创板市值中等且流动性较好的100只证券，前十大权重股合计占比23.52% [6] - 费率方面管理费0.15%、托管费0.05%为可比基金最低，跟踪误差0.020%处于较高精度水平 [5] - 历史表现显示最高单月回报27.67%，最长连涨3个月涨幅37.87%，持有1年盈利概率65.24%，近1年夏普比率1.77 [5] 行业动态与技术创新 - 华为将于8月27日发布AI SSD新品，针对AI存储器市场提供大容量解决方案，可满足AI训练推理的超大容量需求 [3] - DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8精度参数，专为下一代国产芯片设计，国产算力链因软硬件协同创新及海外GPU供应受限维持高景气 [4] - 通信行业重点关注AI算力链、新质生产力（卫星互联网/低空经济/深海科技）及自主可控芯片赛道 [4]

股价表现 - 翱捷科技股价收报109.00元，较发行价164.54元下跌33.8%，处于破发状态 [1] - 上市首日开盘即破发，盘中最高价130.11元为上市以来最高价位 [2] 发行概况 - 2022年1月14日科创板上市，发行数量4183.0089万股，发行价164.54元/股 [1] - 募集资金总额68.83亿元，净额65.46亿元，超募41.66亿元（原计划募资23.80亿元） [2] - 发行费用总额3.37亿元，其中保荐承销费用3.10亿元 [3] 资金用途 - 原计划募资投向：新型通信芯片设计、智能IPC芯片设计、多协议融合导航定位解决方案、研发中心建设及流动资金补充 [2] 保荐机构 - 海通证券（现国泰海通证券）担任保荐机构，保荐代表人为王鹏程、龚思琪 [1] - 海通创新证券投资有限公司跟投83.66万股（占比2%），获配金额1.38亿元，限售期24个月 [3]

半导体板块市场表现 - A股半导体板块在8月25日午后出现持续回落行情 [1] - 翱捷科技、芯源微、艾森股份、京仪装备等多只个股跌幅超过5% [1] - 中微公司、华海诚科、中芯国际、佰维存储等多只个股由涨转跌 [1]

科创板两融余额变动 - 8月21日科创板两融余额达2026.42亿元，较上一交易日增加5.13亿元 [1] - 融资余额为2019.81亿元，单日增加4.98亿元 [1] - 融券余额为6.61亿元，单日增加0.15亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 322只科创板个股获融资净买入，其中18只净买入金额超3000万元 [1] - 寒武纪获融资净买入额居首，达2.78亿元 [1] - 中微公司、佰维存储、厦钨新能、天岳先进、翱捷科技净买入金额均超5000万元 [1]

A股半导体股集体走强 - 翱捷科技涨幅达13.39%，总市值485亿，年初至今涨幅114.24% [1][2] - 盛科通信涨幅9.93%，总市值500亿，年初至今涨幅45.26% [1][2] - 伟测科技涨幅8.01%，总市值115亿，年初至今涨幅72.61% [1][2] - 兆易创新涨幅6.76%，总市值900亿，年初至今涨幅27.32% [1][2] - 灿芯股份涨幅5.90%，总市值106亿，年初至今涨幅15.17% [1][2] - 芯原股份涨幅5.88%，总市值818亿，年初至今涨幅196.95% [1][2] - 裕太微涨幅5.57%，总市值87.05亿，年初至今涨幅9.91% [1][2] - 晶晨股份涨幅4.86%，总市值369亿，年初至今涨幅27.58% [1][2] - 寒武纪涨幅3.75%，总市值4397亿，年初至今涨幅59.73% [2] - 富满微涨幅3.53%，总市值95.15亿，年初至今涨幅22.96% [2] - 德明利涨幅3.26%，总市值214亿，年初至今涨幅52.14% [2]

上海市加快推动"AI+制造"发展实施方案 - 核心政策为实施"模塑申城·AI+制造"行动，推动人工智能技术与制造业深度融合，目标通过三年时间提升制造业智能化水平，形成新质生产力 [1][2] - 具体量化目标包括：推动3000家制造业企业实现智能化应用，打造10个行业标杆模型，形成100个标杆智能产品，推广100个示范应用场景，建设10个"AI+制造"示范工厂，发展5家综合集成服务商 [2] 重点行业与技术应用 - 聚焦集成电路、电子信息、汽车、高端装备等十大行业，推动构建多层次工业模型体系，包括细分领域行业模型和场景专用小模型 [1][3] - 集成电路领域：推动EDA企业构建智能化设计能力缩短周期，AI技术应用于计算光刻、缺陷检测等环节提升芯片良率和生产效率 [3] - 电子信息与汽车行业：开展AI+机器人试点应用，部署机器视觉、智能排产等技术，支持工业机器人在装配、焊接等高危环节规模化应用 [4][5] - 医药制造：打造智能化药物研发平台，攻关靶点筛选、分子设计等技术，建设柔性产线与追溯系统 [4] 智能终端与基础设施 - 推动AI计算机、AI眼镜、AI手机等新型消费终端迭代升级，促进智能终端产业集群发展 [1][4] - 建设工业智算云平台，提供语料包、算力包、模型包等服务，形成云化/本地化部署方案，支撑企业转型升级 [3] 市场反应与行业动态 - 政策发布后上海本地股异动，芯原股份触及20%涨停，灿芯股份、翱捷科技等跟涨 [1] - 国内日均Token消耗量从2024年初1000亿增至2024年6月的30万亿，增长300倍反映AI应用规模快速扩张 [6] - 机构观点：长江证券建议关注AI基础设施、出海应用及垂直场景落地；国金证券看好AI+软硬结合在C端/B端的商业化进展 [6][7] - 消费电子复苏叠加AI技术驱动，端侧SOC、散热材料等零部件赛道景气度提升，开源模型迭代加速AI应用发展 [7]

半导体行业表现 - A股市场半导体股整体走强，多只个股涨幅显著 [1] - 芯原股份涨幅最高，达16% [1] - 帝奥微涨幅超10% [1] - 灿芯股份和德邦科技涨幅均超7% [1] - 翱捷科技涨超6% [1] - 晶升股份涨超5% [1] - 敏芯股份涨超4% [1] - 紫光国微、赛微微电、臻镭科技、恒玄科技、台基股份涨幅均超3% [1]