股权情况 - 截至披露日，阿里网络持股64,557,440股，占总股本15.4333%[3] 减持计划 - 拟3个月内减持不超12,549,025股，不超总股本3%[3] - 集中竞价不超4,183,008股，大宗交易不超8,366,017股[6] - 减持期为2025年9月19日至12月18日[6] - 拟减持股份源于IPO前取得[6] 影响说明 - 减持不影响公司治理和经营，数量价格不确定[11]

股东减持计划 - 股东阿里网络因自身安排计划减持公司股份 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内[1] - 拟通过大宗交易和集中竞价方式减持 减持数量不超过1254.9万股 对应减持比例不超过公司总股本的3%[1] - 减持价格将按市场价格确定 若遇送股或资本公积金转增股本等股份变动事项 减持数量将相应调整[1]

核心业务表现 - 蜂窝基带芯片作为核心业务板块营收占比超过85%，销量同比增长超过50%，收入增长超过30%，毛利总额增长超过60% [5] - 在Cat.1 bis领域取得接近50%的市场份额，4G Cat.1主芯片出货量同比增长超过50%，第二季度出货量环比增长超过40% [5] - 4G Cat.4主芯片出货量同比增长约35%，终端产品出货量稳步提升 [6] 产品技术进展 - 5G Redcap芯片ASR1903系列已通过中国移动和中国联通认证，10余家客户共30余款模组及产品送样测试或商用发布 [6] - 面向可穿戴市场的ASR3901平台已有近20款终端完成运营商认证并开始规模化商用出货 [6] - 全球首款RedCap+Android智能芯片平台ASR8603处于客户design in阶段，预计终端产品将于第四季度上市 [6] 手机芯片发展 - 首款四核智能手机芯片已成功商用，2025年全年出货量较2024年预计实现成倍增长，出货量预计达大几百万 [7] - 两款第一代4G八核智能手机芯片开始量产商用，支持智能模组、车载座舱、平板电脑等多元化产品线 [8] - 第二代4G八核智能手机芯片采用6nm制程，带有20TOPS NPU，支持2亿像素拍照和LPDDR5，预计9月回片，年底导入客户，明年上半年量产 [8] - 首颗6nm 5G八核智能手机芯片已进入研发后期，预计下半年流片，明年下半年开始客户导入 [9] 新项目布局 - 新开展三个项目：基础IP研发、Redcap芯片车规认证、高性能WiFi6芯片研发 [10] - 芯片定制业务从去年底接到多个一线客户项目，包括端侧AI和云端算力，预计明年营收达十几亿 [11] 市场地位与竞争力 - 在Cat.1 bis领域取得接近50%的市场份额，行业地位不断夯实 [5] - 蜂窝物联网芯片增量未来主要来自Cat.4、Cat.7和Redcap [6] - 作为国内Redcap芯片一线厂商，未来将充分受益于市场发展 [6]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为人民币6,882,722,844.06元，扣除发行费用后净额为人民币6,546,432,006.84元，资金于2022年1月10日到位 [4] - 截至2025年6月30日，募集资金余额为人民币85,945,230.12元，其中70,000,000元用于现金管理 [5] - 本半年度募集项目使用资金239,317,385.45元，累计使用总额2,221,463,533.37元 [5] 募集资金使用情况 - 本半年度使用超募资金永久补充流动资金350,701,972.19元，累计补充流动资金3,508,963,281.31元 [5][10] - 本年度收到募集资金利息净额914,443.87元及理财产品收益2,506,219.19元 [5] - "5G工业物联网芯片项目"结项后，节余资金86,313,081.68元已永久补充流动资金 [12] 募集资金管理 - 公司对募集资金实行专户存储，与保荐机构及银行签订三方及四方监管协议 [6] - 公司授权使用不超过40,000万元闲置募集资金进行现金管理，投资保本型产品 [9] - 截至2025年6月30日，现金管理未到期金额为70,000,000元 [5][10] 其他重要事项 - 公司未发生募投项目变更、先期投入置换或闲置资金补充流动资金的情况 [7][14] - 募集资金使用披露符合规范，无违规情形 [16] - 公司计划于2025年9月10日召开半年度业绩说明会，回应投资者提问 [20][22]

科创板融资余额整体变动 - 截至8月27日科创板两融余额2180.07亿元，较上一交易日增加19.14亿元，其中融资余额2172.52亿元，环比增加19.04亿元，为连续33个交易日增加 [1] - 融资余额超亿元的个股达472只，其中27只融资余额超10亿元，84只介于5000万元至1亿元，28只低于5000万元 [1] - 融资余额环比增加的个股共270只，其中107只净买入超1000万元，54只净买入500万至1000万元，74只净买入100万至500万元 [1] - 融资余额减少的个股中，98只减少金额超千万元，仕佳光子、天合光能、博瑞医药分别减少1.03亿元、8317.75万元、6939.56万元 [1] 融资净买入领先个股 - 海光信息融资余额72.23亿元，环比增加6.38亿元（9.69%），当日股价下跌2.68% [2] - 寒武纪融资余额9.20亿元，环比增加3.53亿元（3.99%），当日股价上涨3.24% [2] - 中芯国际融资余额11.01亿元，环比增加2.75亿元（2.57%），当日股价上涨0.57% [2] - 翱捷科技融资余额8.90亿元，环比增加1.80亿元（25.32%），当日股价上涨8.66% [2] - 澜起科技融资余额3.95亿元，环比增加1.51亿元（3.98%），当日股价上涨4.44% [2] 行业分布与市场表现 - 融资净买入超1000万元的107只个股平均下跌0.67%，涨幅领先的包括开普云（+20.00%）、精进电动（+20.00%）、乐鑫科技（+17.33%） [2] - 跌幅居前的包括悦康药业（-16.82%）、汉邦科技（-11.91%）、热景生物（-10.47%） [2][5] - 电子、医药生物、计算机行业分布最集中，分别有36只、23只、12只个股上榜 [2] - 融资余额占流通市值比例算术平均值为3.95%，汉邦科技占比最高达13.71%，金博股份、八亿时空、赛微微电占比分别为10.09%、9.58%、8.55% [2][6] 其他显著净买入个股 - 云天励飞融资余额1.44亿元，环比增加9739.22万元（7.23%），当日股价上涨13.32% [2] - 安博通融资余额4248.55万元，环比增加9516.28万元（28.86%），当日股价上涨3.64% [2] - 乐鑫科技融资余额7398.38万元，环比增加9010.02万元（13.87%），当日股价上涨17.33% [2] - 迈得医疗融资余额1023.41万元，环比增加3024.65万元（41.95%），当日股价下跌6.24% [4] - 大地熊融资余额2364.68万元，环比增加2810.22万元（13.49%），当日股价上涨10.36% [4]

股价及融资融券表现 - 8月27日公司股价上涨8.66% 成交额达31.86亿元[1] - 当日融资买入5.26亿元 融资偿还3.46亿元 融资净买入1.80亿元[1] - 融资余额8.90亿元（占流通市值2.23%） 融券余额1339.90万元 两者均处于近一年90%分位高位水平[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.08万户 较上期增加5.28%[2] - 人均流通股17307股 较上期减少5.01%[2] - 十大流通股东中嘉实上证科创板芯片ETF增持144.95万股至596.07万股 香港中央结算减持92.49万股至442.65万股[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入18.98亿元 同比增长14.67%[2] - 归母净利润-2.45亿元 亏损同比收窄7.29%[2] 公司业务构成 - 主营业务为无线通信芯片研发设计及销售 同时提供芯片定制服务和半导体IP授权[1] - 收入构成：芯片产品89.01% 芯片定制业务9.92% 半导体IP授权1.04% 其他业务0.03%[1]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入18.98亿元，同比增长14.67%，主要受益于蜂窝基带芯片销量增长超过50%及海外市场拓展 [3][12][16] - 公司仍处于亏损状态，归属于上市公司股东的净利润为-2.45亿元，但扣除股份支付影响后亏损收窄至-1.61亿元 [3][4][14] - 研发投入达6.68亿元（含股份支付），同比增长12.35%，占营业收入比例为35.22%，聚焦5G智能手机SoC芯片、4G智能手机SoC芯片及5G RedCap智能终端芯片等15个研发项目 [3][4][25] 财务表现 - 营业收入18.98亿元，同比增长14.67%，主要因蜂窝基带芯片业务收入增长超过30% [3][12][14] - 毛利率压力仍存，综合毛利总额增长但未披露具体比率，亏损主因大额研发投入及资产减值 [3][14][35] - 经营活动现金流量净额-2.66亿元，同比改善1.28亿元净流出，因销售商品及劳务收到现金增加 [3][4] - 总资产66.38亿元，较上年度末增长1.54%；归属于上市公司股东的净资产55.72亿元，下降1.93% [3] 业务分项 - 蜂窝基带芯片业务收入占比超过85%，4G Cat.1主芯片出货量同比增长超过50%，第二季度环比增长超过40% [12][14][16] - 4G Cat.4主芯片出货量同比增长约35%，应用于车载网联、MBB等场景，已进入奇瑞、广汽等供应链 [12][17] - 芯片定制及IP授权业务收入1.44亿元，同比下降1.43亿元，因前期资源倾斜及收入确认周期影响，但在手订单充足 [12][22][23] - 5G RedCap芯片平台ASR3901及ASR8603已推出，分别面向可穿戴设备及轻量化智能终端，处于客户导入或量产阶段 [18][19][20] 研发与技术 - 研发费用6.68亿元，同比增长12.35%，资本化比例为0% [3][4][25] - 累计拥有有效授权发明专利170件、实用新型及外观专利52件、软件著作权17件、集成电路布图设计149件 [25][26][29] - 核心技术包括多网络制式芯片设计、基带射频一体化集成、超大规模数模混合集成电路设计等，覆盖2G-5G全制式 [9][10][29] - 重点研发项目包括5G Advanced、片上集成无源器件（IPD）技术、高精度导航定位等前沿领域 [25][26][33] 市场与客户 - 国内Cat.1 bis市场份额接近50%，与移远通信、日海智能、中移物联等模组厂商合作 [11][12] - 海外市场拓展显著，在印度支付音响市场（如PayTM、BharatPe）份额达100% [12][16] - 进入奇瑞、长安、广汽等车载供应链，Cat.4芯片模组将于2025年第三季度出口欧洲 [12][17] - 智能手机芯片客户包括中兴、TCL、TP-Link等，4G八核芯片已量产，6nm 5G芯片预计2025年下半年流片 [12][20][21] 行业与竞争 - 集成电路设计行业2024年销售收入6619.5亿元，同比增长21%，设计环节占比提升至48.7% [5][6] - 行业技术壁垒高，具备蜂窝基带芯片设计能力的企业全球仅少数，公司为国内极少数覆盖2G-5G全制式的企业 [8][9][29] - 竞争来自高通、联发科、紫光展锐等企业，但公司通过高性价比、本地化服务及技术迭代保持竞争力 [1][11][12] 战略与展望 - 产品线覆盖蜂窝与非蜂窝物联网芯片，并拓展至芯片定制、IP授权业务，增强抗风险能力 [12][22][30] - 布局端侧AI、低空经济、5G定位等新兴领域，与运营商合作推动技术标准制定 [24][25][26] - 通过股权激励计划提升团队稳定性，2024年营业收入增长率超额完成激励目标 [26][27] - 未来聚焦5G与AI融合场景，包括智能终端、物联网、智慧城市等多元化应用 [24][25][29]

财务表现 - 2025年上半年营业收入达到18.98亿元人民币，较上年同期的16.55亿元增长14.67% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损为2.45亿元，较上年同期净亏损2.65亿元有所收窄 [1] - 扣除非经常性损益后净亏损为3.52亿元，较上年同期3.00亿元亏损扩大 [1] - 经营活动产生的现金流量净流出2.66亿元，较上年同期3.94亿元流出额减少32.4% [1] - 总资产66.38亿元，较上年度末65.37亿元增长1.54% [1] 股东结构 - 截至报告期末普通股股东总数为20,824户 [2] - 阿里巴巴（中国）网络技术有限公司持股15.43%，为第一大股东，持有64,557,440股 [2] - 宁波捷芯睿微企业管理合伙企业持股9.09%，为第二大股东，持有38,013,676股 [2] - 戴保家、宁波捷芯睿微与GreatASR1 Limited构成一致行动人关系 [3] - 上海浦东新星纽士达创业投资有限公司与上海浦东新兴产业投资有限公司为一致行动人 [3] 每股指标 - 基本每股收益为-0.60元/股，上年同期为-0.65元/股 [2] - 稀释每股收益为-0.60元/股，上年同期为-0.65元/股 [2] - 加权平均净资产收益率为-4.37%，较上年同期-4.26%下降0.11个百分点 [2] 公司治理 - 公司股票代码688220，于上海证券交易所科创板上市交易 [1] - 董事会秘书韩旻与证券事务代表白伟扬联系方式为021-60336588*1188 [1] - 注册地址位于中国（上海）自由贸易试验区科苑路399号10幢8层 [1]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年9月10日11:00-12:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可在2025年9月3日至9月9日16:00前通过官网预征集栏目或公司邮箱ir@asrmicro.com提前提交问题 [1][3] - 会议主要内容为2025年半年度经营成果及财务指标情况交流 [2] 参会人员构成 - 董事长兼首席战略官戴保家将出席说明会 [2] - 董事兼董事会秘书及副总经理韩旻参与会议 [2] - 财务总监杨新华与独立董事李峰共同参加交流 [2] 投资者参与方式 - 可通过上证路演中心官网实时参与在线互动 [2] - 会后可通过上证路演中心查看会议记录及主要内容 [3] - 会议联系人为公司证券部 电话021-60336588*1188 [3]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入达18.98亿元，同比增长14.67%，核心业务蜂窝基带芯片营收占比超85%，销量增长超50%，收入增长超30%，毛利总额增长超60% [1] - 公司通过持续深耕4G/5G蜂窝物联网及智能SoC芯片市场，在技术迭代、客户拓展及海外布局方面取得显著进展，为长期增长奠定基础 [2][5][6][8] - 公司坚持高研发投入（研发人员占比90%），完成多款芯片流片，并积极布局前沿技术，累计拥有授权发明专利170件 [9] - 公司通过优化供应链管理、成本控制及资金运营效率提升整体经营水平 [10][11] - 公司通过多元化投资者沟通机制（如业绩说明会、可视化报告）强化信息透明度，并完善治理结构（取消监事会、增设职工董事） [12][13][14] 主营业务表现 - 4G蜂窝物联网芯片销售收入同比增长超30%，Cat.1芯片出货量同比增长超50%，Q2环比Q1增长超40% [2][3] - 在印度支付市场（如PayTM、BharatPe）ASR16系列芯片市占率达100% [3] - 4G Cat.4芯片已进入奇瑞、长安、广汽等车企供应链并规模出货，车载模组将于Q3出口欧洲 [4] - 5G RedCap芯片ASR1903通过中国移动/联通认证，30余款模组送样测试；ASR3901平台助力可穿戴设备，近20款终端完成认证并商用 [5][6] - 智能SoC芯片中4G四核芯片已商用，订单充足，2025年出货量预计同比翻倍；首款6nm 5G智能手机芯片将于下半年流片 [6][7][8] 技术创新与研发 - 研发人员1132名（占总人数90%），70%以上为硕士或博士学历 [9] - 报告期内申请发明专利36件，集成电路布图设计15件；累计拥有授权发明专利170件、集成电路布图设计149件 [9] - 完成第二代4G八核芯片（6nm制程）流片，支持LPDDR5/5X及20TOPS NPU算力 [7] - 攻关5G Advanced、卫星NTN通信、低空无人机等前沿技术，参与行业标准制定 [9] 运营与成本管理 - 通过精准采购计划及供应链管理降低单位成本，平衡产能与库存风险 [10] - 投资高安全性、高流动性金融产品，并储备外汇期货工具应对汇率风险 [11] - 优化研发资源配置，确保研发投入与市场需求紧密结合 [11] 公司治理与投资者关系 - 修订《公司章程》，取消监事会并增设职工董事，强化审计委员会职能 [12] - 2025年上半年披露30份公告及2份定期报告，采用图文简报、视频等形式提升信息可读性 [13][14] - 召开业绩说明会及多场面对面交流活动，通过e互动平台、热线等多渠道保持投资者沟通 [13] - 完成股权激励计划首批归属，向883名员工授予308.2146万股限制性股票 [9]