文章核心观点 知名私募泰旸资产近期调研思特威，思特威业绩增长显著且产品布局良好 [1] 机构相关 - 泰旸资产成立于2015年3月，是中国新一代优秀阳光私募基金之一 [2] - 2015年4月29日获中国证券投资基金业协会颁发的私募基金管理人资格，是协会会员单位 [2] - 秉承“理性深入，长远回报”价值投资理念，推行“独立思考，持续学习，平等分享，团队协作”投资文化 [2] - 通过重点投资高流动性的A股和H股，适度拓展长线股权投资获取资本稳健增值，致力成为高净值客户和机构投资者的核心管理人 [2] 调研公司相关 - 泰旸资产参与思特威特定对象调研 [1] - 2024年思特威实现营业收入59.69亿元，同比增长108.91%，净利润3.91亿元 [1] - 思特威在智能手机、智慧安防和汽车电子领域持续深耕，产品出货量上升，市场占有率提升，销售收入增加显著 [1] - 思特威研发多样化、差异化产品系列，覆盖高中低阶全系列产品，坚持“研发一代、量产一代、预研一代”理念 [1] - 思特威采用Fabless模式，专注于CMOS图像传感器研发、设计和销售，自建测试厂完成终测环节 [1] - 思特威产品满足低照度、高温环境、光线对比强烈、快速运动物体拍摄等需求，覆盖高中低端市场 [1]

文章核心观点 思特威（上海）电子科技股份有限公司申请“图像传感器及其控制方法”专利，解决现有图像传感器无法集成双增益和单增益转换量化模式问题，同时介绍了公司基本信息 [1][2] 公司专利情况 - 公司于2023年9月申请“图像传感器及其控制方法”专利，公开号CN 119697513 A [1] - 该专利图像传感器含信号生成、存储、读出模块，可解决现有图像传感器无法集成双增益和单增益转换量化模式问题 [1] - 公司拥有专利信息572条 [2] 公司基本信息 - 公司成立于2017年，位于上海，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 公司注册资本39971.2197万人民币，实缴资本36000万人民币 [2] - 公司共对外投资11家企业，参与招投标项目4次 [2] - 公司有商标信息129条，行政许可17个 [2]

股东持股情况 - 国家集成电路基金二期持股29,543,603股，占总股本7.35%[3] - Brizan Holdings持股23,402,230股，占总股本5.82%[3] - 共青城思智威持股17,170,441股，占总股本4.27%[3] - 马伟剑持股16,404,798股，占总股本4.08%[3] 减持计划 - 国家集成电路基金二期拟减持不超2,612,000股，不超总股本0.65%[3] - Brizan Holdings拟减持不超3,336,000股，不超总股本0.83%[3] - 共青城思智威拟减持不超4,260,000股，不超总股本1.06%[3] - 马伟剑拟减持不超1,809,000股，不超总股本0.45%[3] 已发生减持 - 2024年7月26日，Brizan Holdings减持1,471,347股，减持比例0.37%[6] - 2024年7月26日，共青城思智威减持2,203,853股，减持比例0.55%[7] 股份锁定承诺 - 公司承诺首发前股份锁定期为上市之日起12个月与取得之日起36个月孰长期限[12] - 锁定期满两年内减持首发前股份，减持价格不低于发行价[12] - 马伟剑承诺首发前股份锁定期为上市之日起12个月与取得之日起36个月孰长期限[13] 马伟剑股份转让限制 - 公司上市后6个月内若股价连续20个交易日收盘价均低于发行价或期末收盘价低于发行价，马伟剑持股锁定期自动延长至少6个月[14] - 马伟剑担任董高期间，每年转让股份数不超过持股总数的25%[14] - 马伟剑离职后，在任期内及届满后6个月内，每年转让股份数不超过持股总数的25%，离职后半年内不转让[14] - 马伟剑自首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让首发前股份不得超过上市时所持首发前股份总数的25%，减持比例可累积使用[14] 减持说明 - 本次拟减持事项与此前已披露承诺一致[15] - 本次减持计划不会对公司治理结构及持续经营情况产生重大影响，减持数量和价格存在不确定性[16] - 本次减持计划符合相关法律法规，不存在不得减持情形[16]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入596,928.94万元，较上年同期增加108.91%[2][4] - 2024年归属于母公司所有者的净利润39,118.32万元，较上年同期增长2,651.81%[2][4] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润38,872.97万元，较上年同期增长63,898.96%[2] - 2024年基本每股收益0.98元，较上年同期增长2,350.00%[2] - 2024年加权平均净资产收益率9.86%，较上年增加9.48个百分点[2] - 2024年末总资产785,710.07万元，较期初增长27.85%[3][4] - 2024年末归属于母公司的所有者权益417,743.93万元，较期初增长11.67%[3][4] - 2024年股本39,971.22，较期初减少0.07%[3] - 2024年归属于母公司所有者的每股净资产10.46元，较期初增长11.87%[3] 经营业绩增长原因 - 经营业绩增长主要因各市场深耕，智能手机、汽车电子领域产品销售增长[5][6][7]

文章核心观点 思特威2024年业绩预计大幅增长，主要得益于各领域产品销量上升，未来将坚持“智慧安防+智能手机+汽车电子”发展方向 [1][2][3] 业绩情况 - 2024年预计实现营业收入58亿 - 61亿元，同比增长103% - 113% [1] - 2024年预计实现净利润3.71亿 - 4.17亿元，同比增长2512% - 2830% [1] - 2024年预计实现扣非净利润3.64亿 - 4.09亿元，同比增长59796% - 67244% [1] - 2023年实现营业收入28.57亿元，实现净利润1422万元，基本每股收益0.04元 [1] 主营业务 - 高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售 [1] - 产品应用于安防监控、机器视觉、智能手机、汽车电子、工业感知等高科技领域 [1] 经营模式 - 采用Fabless模式，专注研发、设计和销售，委托外部企业进行晶圆生产、封装 [1] - 自建测试厂完成大部分终测（FT测试）环节工作 [1] - 拥有独立完整的研发、采购、生产和销售体系，独立进行经营活动 [1] 业绩增长原因 - 智慧安防领域迭代产品性能和竞争力提升，销量上升，销售收入显著增加 [2] - 智能手机领域多款高阶和高性价比产品出货量同比大幅上升，与客户合作加深，市场占有率提升 [2] - 汽车电子领域多款产品出货量同比大幅上升，收入规模增长，盈利能力改善，净利润率提升 [2] 研发情况 - 2024年前三季度研发投入3.21亿元，挖掘新兴领域客户需求，研发多样化、差异化产品系列 [2] 未来战略规划 - 坚持“智慧安防+智能手机+汽车电子”三足鼎立发展方向 [3] - 发挥高效研发竞争优势，优化完善产品矩阵，打造更具韧性的供应链体系 [3] - 开辟智能手机领域第二增长曲线 [3]

文章核心观点 - 思特威2024年预计净利润大幅增长，各领域产品出货量上升 [1] 分组1：业绩情况 - 思特威1月26日晚发布业绩预告，预计2024年净利润3.71亿元 - 4.17亿元，同比增长2512% - 2830% [1] 分组2：产品销售情况 - 智慧安防领域新迭代产品性能和竞争力更优，销量大幅上升 [1] - 智能手机领域，高阶5000万像素产品和5000万像素高性价比产品出货量同比大幅上升 [1] - 汽车电子领域，智能驾驶和舱内多款产品出货量同比大幅上升 [1]

2024年度业绩预计 - 2024年度预计营业收入58 - 61亿元，较上年同期增加29.43 - 32.43亿元，增幅103% - 113%[4] - 2024年度预计归属于母公司所有者的净利润3.71 - 4.17亿元，较上年同期增加3.57 - 4.02亿元，增幅2512% - 2830%[4] - 2024年度预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3.64 - 4.09亿元，较上年同期增加3.63 - 4.08亿元，增幅59796% - 67244%[4] - 剔除股份支付费用影响，2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4.68 - 5.13亿元，较上年同期增加4.54 - 4.99亿元，增幅3204% - 3523%[4] 2023年度业绩情况 - 2023年实现营业收入28.57亿元，利润总额 - 2215万元[7] - 2023年实现归属于母公司所有者的净利润1422万元[7] - 2023年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润61万元[7] 2024年业务领域销售情况 - 2024年智慧安防领域迭代产品销量上升，销售收入显著增加[8] - 2024年智能手机领域多款产品出货量同比大幅上升，市场占有率持续提升[8] - 2024年汽车电子领域多款产品出货量同比大幅上升[8]

股票上市与归属 - 本次股票上市股数为2,129,375股，上市流通日期为2025年1月8日[2] - 本次归属股份合计6,262,881股，归属数量2,129,375股，占比34%[8] - 归属人数为242人[9] - 本次归属后公司股本总数由399,712,197股增至401,841,572股[12] 激励计划 - 2023年9月22日公司董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[2][3] - 2023年11月10日股东大会审议通过激励计划相关议案[5] - 李冰晶获授限制性股票53,316股，本次归属18,127股，占比34%[8] - 其他激励对象获授6,209,565股，本次归属2,111,248股，占比34%[8] 财务数据 - 截至2024年12月20日公司收到认购款57,503,772.12元[13] - 2024年1 - 9月公司实现归属于上市公司股东的净利润27323.78万元[15] - 2024年1 - 9月公司基本每股收益为0.68元/股[15] 股权比例 - 公司董事长特别表决权比例由44.26%变更为44.11%[12] - 本次归属的限制性股票占归属前公司总股本的比例约为0.53%[15]

募资情况 - 公司首次公开发行4001万股A股，发行价31.51元/股，募资12.607151亿元，净额11.7421822648亿元[1] 项目投资 - 研发中心等三个募投项目承诺与实际累计投资分别为5亿与4.979676亿、3000万与2999.92万、3.5亿与3.512465亿[3] 项目结项 - 三个结项募投项目原计划投入28.20433亿，调整后投入11.742182亿，已达预定可使用状态[3][6] 资金节余 - 截至2024年12月18日，三个结项募投项目节余670.43万，含利息及理财收入净额591.76万[4][7] 资金用途 - 公司拟将节余资金永久补充流动资金，因低于1000万无需审议[7][8][9]

业绩表现 - 2024年前三季度，公司实现营业收入420,755.06万元，同比增长137.33% [1] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为30,494.83万元，同比增长36,487.25万元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润为27,323.78万元，同比增长33,871.24万元 [1] 增长原因 - 净利润显著增长主要系销售收入大幅上升，同时控制销售费用和管理费用的支出，改善盈利能力 [1] 研发投入 - 2024年前三季度，公司研发投入为32,117.38万元 [2] - 公司坚持“以客户为核心，致力于提供高质量、智能的视频解决方案”的理念，研发出多样化、差异化的产品系列，覆盖高中低阶的全系列产品 [2] 经营模式 - 公司采用Fabless模式，专注于CMOS图像传感器研发、设计和销售，将晶圆生产、封装等主要生产环节委托给外部企业完成，但自建测试厂完成大部分的终测（FT测试）环节 [2] 战略规划 - 公司将继续保持“智慧安防+智能手机+汽车电子”三足鼎立的发展方向，优化产品矩阵，提高产品性能和用户体验，加强与核心客户的合作，拓展合作领域，积极开拓新的市场机会 [3]