会议信息 - 2025年第二次临时股东大会于7月17日在京召开[2] - 74人出席，所持表决权占比45.5476%[2] - 董事、监事全出席，董秘出席，其他高管列席[4] 议案情况 - 三项议案同意比例超90%且获三分之二以上通过[5][6] - 对中小投资者单独计票[6] 律师见证 - 见证律所是北京德和衡，律师为郭恩颖、王智[7] - 表决结果合法有效[7]

会议信息 - 公司董事会于2025年7月1日发布召开股东大会通知，7月17日14点30分召开[5] - 出席会议股东及代表74名，代表股份61,651,946股，占比45.5476%[6] 议案表决 - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》，同意55,666,385股，占比90.2913%[8] - 《2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法》，同意55,758,205股，占比90.4403%[12] - 《提请授权董事会办理股权激励相关事宜》，同意55,757,605股，占比90.4393%[14]

激励计划 - 激励计划首次授予激励对象166名[4] - 首次授予限制性股票数量72.42万股[4] - 授予日为2025年7月17日[4] - 授予价格为72.14元/股[4] 会议情况 - 第三届监事会第十五次会议于2025年7月17日召开，3名监事实到[2] - 《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》3票同意通过[3]

其他新策略 - 第三届董事会第十五次会议于2025年7月17日下午15点召开，应到董事6名，实到4名，委托出席2名[1] - 《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》表决6票同意，0票反对，0票弃权[1] - 确定2025年7月17日为授予日，授予价格72.14元/股[2] - 向166名激励对象授予72.42万股限制性股票[2]

报告行业投资评级 - 看好机械行业 [1] 报告的核心观点 - 对20家重点跟踪的机械公司2025Q2业绩增速进行预测，不同细分领域公司增速有差异 [4] - 机器人&零部件领域人形机器人产业化进程持续推进，看好长期产业趋势，关注三条主线，未来有望看到业绩贡献 [4] - 轨交设备上半年铁路投资高增、客流量创新高，固定资产投资有望保持较高增长，推荐相关公司 [4] - 工程机械周期拐点临近，布局正逢其时，板块估值处低位，下游需求回暖，更新周期有望推动新机销售上涨 [4] - 激光领域通用激光快速增长，专用激光重视新技术变化，推荐相关公司 [4] - 机床&刀具看好机床高端化转型及核心零部件国产替代，刀具产品高端化突破和新领域开拓值得期待，推荐相关公司 [7] - 叉车需求景气回升，看好智能化无人化趋势，内外销量均增长，行业有电动化和智能化转型趋势，推荐相关公司 [7] - 国产仪器在自主可控背景下，国产品牌有望加速替代，国内企业高端产品加速推出 [7] 根据相关目录分别进行总结 2025Q2重点跟踪机械公司业绩增速预测 - 激光：柏楚电子20%、联赢激光0% [4] - PCB：鼎泰高科66%、芯碁微装15% [4] - 通用：三一重工25%、杭叉集团11%、恒立液压11%、安徽合力10%、徐工机械9%、中联重科9%、纽威数控 -4% [4] - 轨交：时代新材145%、时代电气15%、中国通号 -20% [4] - 运控：汇川技术7%、中控技术 -16% [4] - 半导体：华峰测控40% [4] - 油服：杰瑞股份 -2% [4] - 机器人：卧龙电驱17%、中大力德0% [4] 机器人&零部件 - 2024年以来全球机器人产业链扩容，人形机器人进入工厂测试，英伟达、华为入局，机器人从硬件走向系统并在应用场景落地，2025年产业化进入新阶段 [4] - 关注三条主线：特斯拉人形机器人产品迭代等、全球巨头布局及产品发布、各种机器人在应用场景落地放量 [4] - 建议关注绿的谐波等多家公司 [4] 轨交设备 - 上半年铁路投资保持高增，客流量再创新高，2025年上半年全国铁路固定资产投资3559亿元，同比增长5.5%，假设全年增速5.9%，25年有望接近9000亿；1 - 5月全国铁路客运量18.63亿人次，同比增长7.3% [4] - 2024年国铁运输收入9901亿，同比增长2.7%，净利润39亿，资产负债率63.51%为10年来最低 [4] - 重点推荐中国中车、思维列控，建议关注时代电气等公司 [4] 工程机械 - 本轮国内下行周期伴随海外强劲增长，业绩波动减弱，板块整体收入和利润增长，盈利能力改善 [4] - 板块经历4年下行周期，估值处低位，下游需求边际回暖，施工强度恢复有望推动工程机械更新周期带来新机销售上涨 [4] - 重点推荐三一重工等公司，建议关注柳工等公司 [4] 激光 - 通用激光：高功率、管/坡等工艺迭代和海外出口增量带来需求快速增长 [4] - 专用激光：消费电子等新技术迭代带来增量需求 [4] - 推荐柏楚电子等公司，建议关注锐科激光等公司 [4] 机床&刀具 - 机床：2025年1 - 5月全国金属切削机床产量33.2万台，同比增长13.3%；金属成形机床产量6.9万台，同比增长11.3%，后续行业朝高端化等方向发展，核心零部件国产化前景广阔，推荐豪迈科技等公司 [7] - 刀具：国内需求回暖，刀具需求及出货量有望增长，国内企业进行产品高端化突破和领域拓展，看好高端刀具市场开拓及加工机遇，推荐鼎泰高科等公司 [7] 叉车 - 2025年1 - 5月我国叉车总销量60.18万台，同比增长9.3%，国内销量39.25万台，同比增长6.7%，出口销量20.93万台，同比增长14.7%，内外销量均增长 [7] - 行业电动化趋势明显，国产品牌出海；人力成本上涨和企业转型背景下，行业向自动化、智能化转型，智能物流成趋势，推荐安徽合力等公司 [7] 国产仪器 - 电子测量仪器国产化率低，高端产品依赖进口，国内企业高端产品加速推出，竞争力提升 [7] - 重点推荐普源精电，建议关注聚光科技等公司 [7]

激励计划流程 - 2025年6月30日会议审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案[1] - 2025年7月1日在上海证券交易所网站披露激励计划相关公告[1] - 2025年7月1日至7月10日在公司内部对拟激励对象进行公示[2] 激励对象核查 - 截至公示期满，监事会未收到对拟激励对象的异议[3] - 监事会核查激励对象相关资料，认为激励对象合法有效[4][6]

激励计划批准与授权 - 公司董事会审议通过《2024年限制性股票激励计划（草案）》及相关议案，监事会发表同意核查意见 [4] - 独立董事就激励计划相关议案公开征集股东投票权 [4] - 股东大会批准激励计划并授权董事会办理授予限制性股票等事宜 [5] 激励对象及授予安排 - 首次授予限制性股票的激励对象名单经公示无异议，共19名在职人员符合归属条件 [5][8] - 首次授予日为2024年7月8日，第一个归属期为授予后12至24个月 [7] - 董事会审议通过调整授予价格、作废部分限制性股票及预留部分授予等议案 [6] 归属条件达成情况 - 公司层面业绩条件：2024年主营业务收入9.01亿元，较2023年增长31.07%，超过20%的复合增长率目标 [8] - 激励对象个人绩效考核均为"优（A）"或"良（B）"，个人层面归属比例达100% [9] - 公司未触发财务报告被出具否定意见、违规分配利润等负面情形 [7] 信息披露与法律合规 - 公司已披露董事会、监事会决议及激励计划相关文件，承诺持续履行信息披露义务 [9] - 法律意见书确认本次归属事项符合《上市公司股权激励管理办法》等法规及激励计划条款 [11]

股权激励计划概况 - 限制性股票拟归属数量为6.57万股，来源为公司自二级市场回购的A股普通股股票 [1] - 激励计划授予总量为26.70万股（调整后），占公司总股本的0.20%，其中首次授予21.9万股（0.16%），预留4.80万股（0.04%） [1] - 授予价格为55.02元/股（调整后），激励对象包括19名首次授予人员（高管及其他核心人员）和3名预留授予人员 [2] 归属安排与考核机制 - 首次授予限制性股票分三期归属：第一归属期（12-24个月）归属30%，第二归属期（24-36个月）归属40%，第三归属期（36-48个月）归属30% [2] - 预留部分若2024年授予则与首次授予安排一致；若2025年授予则分两期，每期归属50% [3][4] - 公司层面业绩考核以2023年营业收入为基数，考核2024-2026年复合增长率，首次授予部分各期目标归属比例分别为100%/80%/60%/0% [4] - 个人绩效考核分四档（优/良/合格/不合格），对应归属比例为100%/100%/80%/0% [6] 实施进展与当前归属情况 - 2024年7月8日首次授予21.9万股，2025年6月30日授予预留部分4.80万股 [9] - 首次授予第一个归属期（2025年7月8日至2026年7月7日）条件已达成，19名激励对象可归属6.57万股（占首次授予量的30%） [10][11] - 监事会确认归属条件成就，相关费用已按会计准则在等待期内摊销 [12][15] 股票来源与价格调整 - 股票来源均为公司从二级市场回购的A股普通股 [12] - 授予价格因2024年利润分配从56.00元/股调整为55.02元/股 [11] 法律与程序合规性 - 激励计划经董事会、监事会及2024年第一次临时股东大会审议通过 [6][8] - 律师事务所认为本次归属符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划规定 [15]

限制性股票授予 - 授予总量26.70万股，占2024年股本总额0.20%[2] - 首次授予21.9万股，占0.16%；预留4.80万股，占0.04%[2] - 授予价格55.02元/股[2] - 首次授予19人，预留授予3人[2] - 2024年7月8日首次授予21.9万股[11][12] - 2025年6月30日授予4.80万股预留部分[11][12] 业绩考核 - 首次授予部分2024 - 2026年主营业务收入复合增长率X≥20%时归属比例100%[6] - 预留部分2024年授予完成，业绩考核与首次授予部分一致；2025年授予完成，考核年度为2025 - 2026年[7] - 激励对象绩效考核优（A）、良（B）归属比例100%，中等（C）为80%，不合格（D）为0[8] 归属情况 - 首次授予的限制性股票第一个归属期拟归属数量为6.57万股[3] - 第一个归属期为2025年7月8日至2026年7月7日[14] - 2024年度主营业务收入901,186,026.81元，较2023年增长率约31.07%，公司层面归属比例100%[15] - 19名激励对象2024年个人绩效考核优（A）或良（B），个人层面归属比例100%[15] - 首次授予部分第一个归属期合计可归属6.57万股[15] 人员获授与归属 - 副总经理居宁获授2.00万股，可归属0.60万股，比例30.00%[18] - 财务总监黄颖获授2.00万股，可归属0.60万股，比例30.00%[18] - 董事会认为需激励人员获授17.9万股，可归属5.37万股，比例30.00%[18] - 19人合计获授21.9万股，可归属6.57万股，比例30.00%[18] 其他 - 2024年6月20日审议通过激励计划相关议案[8] - 2024年6月21日至30日对激励对象内部公示，无异议[9] - 董事会表决归属条件议案，6票同意，0票反对，0票弃权[14] - 监事会核实19名激励对象主体资格合法有效，归属条件已成就[19] - 高级管理人员居宁公告日前6个月有买卖股票行为，公司择期办理其股票归属[20] - 本次限制性股票归属不影响公司财务和经营成果[22]

激励计划进程 - 2024年6 - 7月完成激励计划审议、公示、批准及首次授予议案审议[7][8][9] - 2025年6 - 7月完成授予价格调整及首次授予部分第一个归属期议案审议[11] 业绩与考核 - 2024年主营业务收入901,186,026.81元，较2023年增长约31.07%[17][18] - 2024年营收定比复合增长率要求不低于20%[17] 激励对象 - 首次授予仍在职激励对象19名，绩效均为"优（A）"或"良（B）"[16][19] - 本期个人层面归属比例100%[19] 归属条件 - 归属期为2025年7月8日至2026年7月7日[12] - 激励对象须满足12个月以上任职期限[16] 其他要求 - 财报及内控审计报告不能被出具否定或无法表示意见[13][14] - 上市后最近36个月内无未按规定进行利润分配情形[14]