可转债赎回条款触发情况 - 公司股票在2025年4月28日至2025年5月21日期间满足连续30个交易日中有15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（即45.29元/股），触发有条件赎回条款 [1][5] - 赎回条款规定，若可转债未转股余额不足3,000万元时，公司也有权赎回 [5] 公司不提前赎回的决定 - 公司于2025年5月21日召开董事会会议，决定不行使"博瑞转债"的提前赎回权利 [1][6] - 未来三个月内（2025年5月22日至2025年8月21日）即使再次触发赎回条款，公司亦不行使提前赎回权利 [2][6] - 公司将于2025年8月22日重新计算赎回条件，若再次触发条款，董事会将重新审议是否赎回 [6] 可转债发行与转股调整情况 - 公司于2022年1月4日发行465万张可转债，每张面值100元，发行总额46,500万元，期限6年 [2] - 可转债自2022年7月11日起可转股，转股期至2028年1月4日 [3] - 因权益分派和增发股票，转股价格多次调整，最新调整为2024年7月因年度权益分派调整 [3][4] 相关主体减持情况 - 在赎回条件满足前的六个月内（2024年11月22日至2025年5月21日），公司控股股东、实控人、董监高均未交易"博瑞转债" [6]

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 公告编号：2025-029 转债代码：118004 转债简称：博瑞转债 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 关于不提前赎回"博瑞转债"的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 自 2025 年 4 月 28 日至 2025 年 5 月 21 日，博瑞生物医药（苏州）股份 有限公司（以下简称"公司"）股票满足连续 30 个交易日中有 15 个交易日收盘 价格不低于当期转股价格的 130%（即 45.29 元/股），已触发《博瑞生物医药（苏 州）股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"可 转债募集说明书"）中规定的有条件赎回条款。 公司于 2025 年 5 月 21 日召开第四届董事会第七次会议，审议通过了《关 于不提前赎回"博瑞转债"的议案》，决定本次不行使"博瑞转债"的提前赎回 权利，不提前赎回"博瑞转债"。 未来三个月内（即 2025 年 5 月 22 日至 2025 年 8 月 21 日期间），如"博 瑞转债"再次触发有条 ...

民生证券股份有限公司 关于博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 不提前赎回"博瑞转债"的核查意见 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐机构"）作为博瑞生 物医药（苏州）股份有限公司（以下简称"博瑞医药"、"公司"或"发行人"）向 不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管 理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》及《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第12号——可转换公司债券》等有关规定，对博瑞医药 本次不提前赎回"博瑞转债"的事项进行了审慎核查，核查情况及核查意见如下： 一、可转债的发行上市情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2021]3551号）同意 注册，公司向不特定对象共计发行465万张可转换公司债券，每张面值为人民币 100元，按面值发行。本次发行合计募集资金人民币465,000,000元，扣除不含税 的发行费用人民币8,168,820.75元后，募集资金净额为人民币456,831,179 ...

股东大会召集与召开程序 - 公司于2025年5月通过现场及网络投票方式召开2024年年度股东大会 会议地点为苏州工业园区启月街299号独墅湖世尊酒店M9会议室 网络投票时间为交易时段9:15-9:25及9:30-11:30 [4][5] - 股东大会召集程序符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 公司先后发布召开通知及增加临时提案公告 将发行A股股票决议有效期延长等三项新增议案提交审议 [4] 出席会议人员构成 - 出席股东及授权代表共121人 代表有表决权股份219,814,542股 占公司总股本52.0756% 其中现场出席股东7人 代表股份162,863,192股 网络投票参与114人 代表股份56,951,350股 [5] - 公司董事、监事、董事会秘书及高级管理人员现场出席会议 律师事务所律师列席会议 [5] 股东提案情况 - 股东袁建栋于2025年5月8日提交三项临时提案 包括延长向特定对象发行A股股票决议有效期、延长授权董事会办理发行事宜及申请注册发行中期票据 其持股比例满足1%以上股东提案资格要求 [6] 议案表决结果 - 全部12项议案均获审议通过 其中普通议案同意票比例均超98% 特别决议议案获三分之二以上表决权通过 [16] - 《2024年董事会工作报告》议案获同意217,329,413股（98.8694%） 反对83,300股（0.0378%） 弃权2,401,829股（1.0928%） 中小股东同意比例95.6352% [7] - 董事薪酬议案获同意217,325,413股（98.8676%） 反对87,300股（0.0397%） 弃权2,401,829股（1.0927%） 中小股东同意比例95.6281% [10] - 金融机构授信议案获同意215,973,388股（98.2525%） 反对1,439,325股（0.6547%） 弃权2,401,829股（1.0928%） 中小股东同意比例93.2535% [12] - 发行A股股票有效期延长议案获同意56,832,260股（99.8214%） 反对95,763股（0.1682%） 弃权5,883股（0.0104%） 中小股东投票比例与总体一致 [14] - 中期票据发行议案获同意217,297,789股（98.8550%） 反对99,041股（0.0450%） 弃权2,417,712股（1.1000%） 中小股东同意比例95.5796% [15]

股东大会基本情况 - 博瑞医药于2025年5月19日在江苏省苏州工业园区启月街299号独墅湖世尊酒店M9会议室召开股东大会 [1] - 出席会议的普通股股东人数为121人，代表表决权股份数量219,814,542股，占公司总表决权数量的52.0756% [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合方式，由董事长袁建栋主持，程序符合公司法及公司章程规定 [1] 议案表决结果 - 所有非累积投票议案均获得通过，无被否决议案 [1] - 主要议案表决中，普通股股东同意票数达217,329,413股，占比98.8694%，反对票83,300股占比0.0378%，弃权票2,401,829股占比1.0928% [1][2] - 关于向特定对象发行A股股票相关议案的表决中，同意票56,832,260股占比99.8214%，反对票95,763股占比0.1682%，弃权票5,883股占比0.0104% [2] 重大事项表决 - 涉及关联交易议案中，关联股东南京博瑞鑫稳管理咨询合伙企业（有限合伙）持有162,880,636股回避表决 [3] - 现金分红分段表决显示持股5%以上股东、1%-5%股东及1%以下股东均参与表决，其中市值50万以下普通股股东同意率99.6984% [3] - 特别决议案需经出席股东大会股东所持有效表决权三分之二以上通过 [3] 法律合规情况 - 江苏世纪天合律师事务所律师王峰、冯曼见证会议，确认会议召集、召开程序符合法律法规及公司章程规定 [3] - 股东大会召集人及出席会议人员资格合法有效，表决程序及结果合法有效 [3] - 会议备存文件包括经签署的股东大会决议、法律意见书及其他相关文件 [4]

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 公告编号：2025-028 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 19 日 （二） 股东大会召开的地点：江苏省苏州工业园区启月街 299 号独墅湖世尊酒 店 M9 会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 121 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 121 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 219,814,542 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 219,814,542 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 52.0756 | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 52.0756 ...

上海市徐汇区淮海中路 1010 号嘉华中心 45 层 邮编：200031 Suite 45/F, K.Wah Centre, 1010 Huaihai Road (M), Xuhui District, Shanghai 200031, China 电话/Tel: +86 21 5404 9930 传真/Fax: +86 21 5404 9931 网址/Website: http://www.jingtian.com 北京市竞天公诚律师事务所上海分所 二〇二五年五月 北京市竞天公诚律师事务所上海分所 法律意见书 关于 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 2024 年年度股东大会 之 法律意见书 北京市竞天公诚律师事务所上海分所 关于博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 2024 年年度股东大会之法律意见书 致：博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 北京市竞天公诚律师事务所上海分所（下称"本所"）受博瑞生物医药（苏 州）股份有限公司（下称"公司"）委托，就公司 2024 年年度股东大会（下称 "本次股东大会"）召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决等所 涉及的法律事项出具本法律意见书（下称"本法律意见书"）。 ...

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 出海仍是主要趋势，关税短期冲击减弱，2025年Q1医药出口额同比增长4.39%，对美出口同比增长9.6%，5月12日后美国订单有望显著恢复，中国创新药研发效率和质量提升，为持续合作创造机遇 [3] - 痛风和降尿酸市场潜力巨大，预计2030年全球患者群体数将达14.2亿人，中国将达2.4亿人，现有治疗药物安全性不足，亟需更好更安全的药物，部分企业新药已进入关键临床阶段 [4] - 口服减重药物头部企业持续加码，中国企业布局早、研发突破迅速，多个企业已启动相关临床 [6] - 通用型CAR - T和自免应用迎来新突破，科济药业和邦耀生物的通用型CAR - T产品初步验证了安全耐受性和有效性，未来低成本更具经济性的通用型CAR - T有望占据主流 [8] - 维持医药行业“推荐”评级，给出具体推选方向和选股思路，如关注合作出海、仿制药转型、通用型CAR - T技术突破等方向的企业 [10] 根据相关目录分别进行总结 医药行情跟踪 - 行业一周涨跌幅：医药生物行业指数最近一周（2025/5/10 - 2025/5/16）涨幅为1.27%，跑赢沪深300指数0.16个百分点，在申万31个一级行业指数中涨幅排名第11位 [23] - 行业月度涨跌幅：医药生物行业指数最近一月（2025/4/16 - 2025/5/16）涨幅为3.76%，跑赢沪深300指数0.68个百分点，在申万31个一级行业指数中涨幅排名第15位 [26] - 子行业涨跌幅：最近一周涨幅最大的子板块为中药，涨幅1.73%（相对沪深300：0.61%）；涨幅最小的为医药商业，涨幅0.01%（相对沪深300： - 1.11%）。最近一月涨幅最大的子板块为医疗服务，涨幅7.83%（相对沪深300：4.75%）；跌幅最大的为生物制品，跌幅 - 0.67%（相对沪深300： - 3.75%） [29] - 医药板块个股周涨跌幅：近一周（2025/5/10 - 2025/5/16），涨幅最大的是永安药业、德琪医药 - B、维亚生物；跌幅最大的是泰格医药、微创医疗、江苏吴中 [30] - 子行业相对估值：最近一年(2024/5/16 - 2025/5/16），化学制药涨幅最大，1年期涨幅10.13% ，PE（TTM）目前为38.31倍；医药商业跌幅最大，1年期跌幅15.51%，PE（TTM）目前为20.03倍。生物制品、医疗器械、中药、医疗服务1年期变动分别为 - 12.66%、 - 10.74%、 - 10.95%、5.94% [33] 医药板块走势与估值 - 走势：医药生物行业指数最近一月（2025/4/16 - 2025/5/16）涨幅为3.76%，跑赢沪深300指数0.68个百分点；最近3个月（2025/2/16 - 2025/5/16）涨幅为0.45%，跑输沪深300指数1.27个百分点；最近6个月（2024/11/16 - 2025/5/16）跌幅为 - 2.72%，跑输沪深300指数 - 2.01个百分点 [39] - 估值：医药生物行业指数当期PE（TTM）为32.65倍，低于近5年历史平均估值32.73倍 [40] 团队近期研究成果 - 华鑫医药团队发布了多篇深度报告和点评报告，如《医药行业深度报告：供给端和需求端持续向好，血制品行业稳健增长趋势突显》《国药现代（600420）：效率继续提升，Q2延续高增长》等 [44] 行业重要政策和要闻 - 近期行业重要政策：2025年5月14日，国务院关税税则委员会调整对原产于美国的进口商品加征关税税率，由34%调整为10%，在90天内暂停实施24%的对美加征关税税率；5月8日，国家卫健委发布《老年医学科建设与管理指南（2025年版）》，推动医疗机构规范建设老年医学科 [46] - 近期行业要闻梳理：5月有多款药物获批上市或开展临床试验，如轩竹生物的吡洛西利片、北海康成的注射用维拉苷酶β等，还有多家药企达成合作协议 [47] - 周重要上市公司公告一览：多家公司有临床获批、股东减持或增持、权益分配等公告，如智飞生物子公司疫苗获临床试验批准，拓新药业股东减持股份等 [48][49]

医药板块整体表现 - A股医药板块情绪高涨 CRO概念涨近5% 医疗服务 创新药 减肥药 生物疫苗 医美概念等细分赛道涨幅靠前 [1] - 港股医药外包概念和生物技术板块领涨 药明康德涨超8% 金斯瑞生物科技和泰格医药涨超7% 康龙化成和昭衍新药跟涨 [8] - 自9月8日以来医药各细分板块进入稳步上行阶段 减肥药板块14个交易日内涨超22% [2] 个股表现 - 常山药业20CM涨停 月内涨超210% 总市值超128亿元 [1][4] - 博腾股份涨超16% 双鹭药业和德展健康涨停 博瑞医药和诺泰生物等跟涨 [1] - 药明康德涨8.13% 金斯瑞生物科技涨7.91% 泰格医药涨7.72% 康龙化成涨6.25% 昭衍新药涨3.89% [5] 上涨驱动因素 - 市场对政策层面担忧逐渐见底 医药领域学术会议陆续恢复 国家卫健委强调不得随意打击医务人员参加正规学术会议的积极性 [7] - 减肥药概念强势上涨 国内企业纷纷布局该赛道 双鹭药业GLP-1日制剂处于三期临床数据总结阶段 周制剂处于三期临床试验 [9] - 亿帆医药布局减肥药类似产品研发 华东医药具备利拉鲁肽原料药生产能力并完成医保入院挂网 [10] - 多家上市公司披露第三季度业绩预报 诺泰生物预计Q3净利润同比增长117.85%到172.31% 艾力斯预计前三季度净利润同比增长636.61% 恩华药业预计1-9月净利润同比增长10%至30% [12] 行业前景与机构观点 - 摩根大通预计中国减肥药物市场规模2030年达149亿美元 德邦证券预计GLP-1在糖尿病和肥胖领域的全球市场规模2030年达900亿美元 [11] - 医疗反腐工作常态化 市场悲观情绪释放 叠加减肥药概念火爆和Q3业绩向好 医药板块有望企稳向上 [14] - 国盛证券分析医药板块处于中长期底部 长期胜率赔率适合配置 德邦证券建议优先关注创新药和减肥药板块 西南证券看好创新+出海 复苏后半程和中特估三条投资主线 [14]

债券发行 - 2022年1月4日发行465万张可转换公司债券，总额46,500.00万元[2] 转股价格 - “博瑞转债”初始转股价35.68元/股，2024年7月4日起为34.84元/股[2][3][4] 赎回条款 - 到期按债券面值115.00%赎回未转股债券[5] - 满足两种情形之一可赎回[6] - 2025年4 - 5月已有十日收盘价不低于转股价130%[10] - 未来二十日再有五日满足条件可能触发赎回[10] 信息披露 - 触发赎回当日董事会决定，次一交易日开市前公告[10] - 触发后确定是否赎回并及时披露[11]