文章核心观点 光峰科技凭借激光技术优势在汽车照明与显示领域取得突破，引领行业发展，其技术优势和服务能力是赢得市场竞争的关键 [1][4][5] 行业动态 - 2025年3月26 - 28日，以“AI智光，车灯新智界”为主题的第二十届国际汽车灯具产业发展技术论坛暨上海国际汽车灯具展览会在昆山举办，全球数百家相关企业齐聚分享前沿科技成果 [1] 光峰科技技术优势 - 激光技术具备高亮度、小尺寸、低功耗特点，显示效果接近自然光，能减少观看疲劳，空间利用灵活，可适应多种应用场景 [1] - 光峰科技首创ALPD半导体激光光源技术，其核心技术有小体积、高亮度、无痕显示等优势 [4][5] 光峰科技产品应用 - 光峰科技将激光技术应用于汽车大灯，智能激光大灯集多种功能于一体，满足多样化需求，还能调节色温适应不同行车环境保障安全 [1][2] - 光峰科技过去2年车载业务快速突破，推出业界首个车规级巨幕大屏、首个全彩激光投影灯等标杆性方案 [4] - 问界M9搭载光峰科技提供的32英寸车规级巨幕大屏，2025款问界M9推出全新升级的智能激光投影巨幕系统2.0，分辨率提升200%，亮度提升63%，具备多项升级亮点 [4][5] 光峰科技市场表现 - 光峰科技率先切入车载光学赛道，收获国内头部车企订单，拿下海外巨头车企合作，累计有13个定点项目，还完成在服务型机器人、AR眼镜领域的核心器件布局 [5]

产品技术升级 - 光峰科技为2025款问界M9供应全新智能激光投影巨幕系统2.0 分辨率提升200% 亮度提升63% 并配备全新智慧画质增强技术 [1] - 系统由32英寸投影幕布与隐藏式投影光机组成 支持与整车氛围灯联动及车载悬浮窗功能（四分之一模式） 可显示歌词、时间及安全预警信息 [1] - 投影光机采用隐藏式设计 避免乘客进出第三排时碰头 同时支持老款车型通过OTA升级 [1] 合作关系深化 - 公司与鸿蒙智行、赛力斯保持紧密合作 因核心技术能力、车载供应链及产品质量表现优秀 赢得客户高度认可 [2] - 客户已与公司就全年订单需求及其他业务拓展进行深入沟通 目前正全力保质保量完成激增的交付任务以巩固长期合作关系 [2] 技术布局与市场拓展 - 公司自2007年首创ALPD半导体激光光源技术 凭借技术优势在B端专业市场实现产业化应用 积累企业级服务与解决方案能力 [2] - 通过核心器件创新及客户响应能力 率先切入车载光学赛道 累计获得13个定点项目 并布局服务型机器人、AR眼镜领域核心器件 [2]

报告公司投资评级 - 增持评级 [3][7] 报告的核心观点 - 公司车载业务持续破圈，获国际头部核心车型定点，后续有望拉动业绩增长；C 端业务已过压力最大时期，稳步减亏；但 GDC 事件打乱盈利释放节奏，影响表观业绩，期待业务剥离后轻装上阵 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本状况 - 总股本 459.29 百万股，流通股本 459.29 百万股，市价 18.60 元，市值 8,542.82 百万元，流通市值 8,542.82 百万元 [1] 公司盈利预测及估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,541|2,213|2,418|2,477|2,743| |增长率 yoy%|2%|-13%|9%|2%|11%| |归母净利润（百万元）|119|103|29|126|178| |增长率 yoy%|-49%|-14%|-72%|328%|42%| |每股收益（元）|0.26|0.22|0.06|0.27|0.39| |每股现金流量|0.39|0.79|0.64|0.39|0.58| |净资产收益率|4%|4%|1%|5%|6%| |P/E|71.5|82.8|291.0|68.1|47.8| |P/B|3.2|3.0|3.1|3.0|2.8| [3] 公司公告情况 - 公司收到某国际头部核心车型定点，为其独家供应前装智慧座舱产品，产品配置在某全球化系列车型，预计生命周期为 5 年 [4] 车载业务进展 - 截至目前，公司累计获得 13 个车载业务定点，25 年内已获得 3 个定点 [5] - 本次定点客户取得全球化突破，此前定点主为国内头部车企，本次获国际头部核心车企订单，且产品将配置在全球化系列车型 [5] - 车载业务产品持续拓宽，本次供应前装智慧显示产品，已实现定点落地的车载产品包括车规级投影巨幕、车灯模组等 [5] - 公司供应链实力得到验证，在数十个国内外竞争者中脱颖而出，成为独家供应商 [6] - 24 年公司车载业务实现超 6 亿收入，占比整体收入预计约 25%，贡献度持续提升 [6] 投资建议 - 结合业绩快报及对 GDC 诉讼事件影响的谨慎预期，预计公司 24 - 26 年利润 0.3、1.3、1.8 亿（24 - 26 年前值 0.8、2.7、3.7 亿），对应 PE291、68、48x；24 年表观估值高主因 GDC 短期影响，看好公司 25、26 年利润恢复和成长性，给予增持评级 [7] 财务报表情况 资产负债表 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金（百万元）|1,387|1,429|1,485|1,618| |应收票据（百万元）|9|0|0|0| |应收账款（百万元）|180|192|177|186| |预付账款（百万元）|35|39|40|45| |存货（百万元）|656|646|706|791| |合同资产（百万元）|2|3|2|2| |其他流动资产（百万元）|648|639|651|659| |流动资产合计（百万元）|2,916|2,945|3,059|3,298| |其他长期投资（百万元）|26|28|29|32| |长期股权投资（百万元）|145|145|145|145| |固定资产（百万元）|336|377|376|375| |在建工程（百万元）|348|348|378|408| |无形资产（百万元）|282|245|214|186| |其他非流动资产（百万元）|168|171|173|175| |非流动资产合计（百万元）|1,305|1,314|1,314|1,320| |资产合计（百万元）|4,221|4,259|4,374|4,619| |短期借款（百万元）|80|97|226|335| |应付票据（百万元）|76|133|136|153| |应付账款（百万元）|247|266|271|308| |预收款项（百万元）|111|136|126|138| |合同负债（百万元）|45|44|45|49| |其他应付款（百万元）|54|54|54|54| |一年内到期的非流动负债（百万元）|269|269|269|269| |其他流动负债（百万元）|91|127|128|129| |流动负债合计（百万元）|974|1,125|1,255|1,436| |长期借款（百万元）|371|301|251|201| |应付债券（百万元）|0|0|0|0| |其他非流动负债（百万元）|80|80|80|80| |非流动负债合计（百万元）|450|380|330|280| |负债合计（百万元）|1,424|1,505|1,585|1,717| |归属母公司所有者权益（百万元）|2,819|2,795|2,871|3,001| |少数股东权益（百万元）|-22|-41|-83|-99| |所有者权益合计（百万元）|2,797|2,754|2,789|2,902| |负债和股东权益（百万元）|4,221|4,259|4,374|4,619| [9] 利润表 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,213|2,418|2,477|2,743| |营业成本（百万元）|1,412|1,580|1,611|1,806| |税金及附加（百万元）|8|10|10|11| |销售费用（百万元）|301|230|235|219| |管理费用（百万元）|157|235|238|233| |研发费用（百万元）|281|302|310|343| |财务费用（百万元）|-19|-15|-18|-12| |信用减值损失（百万元）|-7|-15|-15|-15| |资产减值损失（百万元）|-74|-50|-30|-30| |公允价值变动收益（百万元）|0|0|0|0| |投资收益（百万元）|1|-50|-20|0| |其他收益（百万元）|41|40|40|40| |营业利润（百万元）|36|2|67|138| |营业外收入（百万元）|10|16|16|15| |营业外支出（百万元）|8|8|8|8| |利润总额（百万元）|38|10|75|145| |所得税（百万元）|20|-1|-9|-17| |净利润（百万元）|18|11|84|162| |少数股东损益（百万元）|-86|-19|-42|-16| |归属母公司净利润（百万元）|103|29|126|178| |NOPLAT（百万元）|9|-6|64|149| |EPS（摊薄）（元）|0.22|0.06|0.27|0.39| [9] 现金流量表 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流（百万元）|364|295|179|266| |现金收益（百万元）|129|133|214|296| |存货影响（百万元）|209|11|-61|-85| |经营性应收影响（百万元）|109|43|45|16| |经营性应付影响（百万元）|-104|101|-2|67| |其他影响（百万元）|21|7|-16|-28| |投资活动现金流（百万元）|-329|-169|-172|-154| |资本支出（百万元）|-100|-142|-145|-146| |股权投资（百万元）|18|0|0|0| |其他长期资产变化（百万元）|-247|-27|-27|-8| |融资活动现金流（百万元）|2|-84|49|22| |借款增加（百万元）|8|-53|79|59| |股利及利息支付（百万元）|-64|-27|-57|-86| |股东融资（百万元）|88|0|0|0| |其他影响（百万元）|-30|-4|27|49| [9] 主要财务比率 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入增长率| -12.9%|9.2%|2.5%|10.7%| |EBIT 增长率| -0.7%|-131.0%|-1,104.1%|134.8%| |归母公司净利润增长率| -13.6%|-71.6%|327.6%|42.2%| |毛利率|36.2%|34.7%|35.0%|34.2%| |净利率|0.8%|0.4%|3.4%|5.9%| |ROE|3.7%|1.1%|4.5%|6.2%| |ROIC|0.6%|-0.5%|1.8%|4.3%| |资产负债率|33.7%|35.3%|36.2%|37.2%| |债务权益比|28.6%|27.1%|29.6%|30.5%| |流动比率|3.0|2.6|2.4|2.3| |速动比率|2.3|2.0|1.9|1.7| |总资产周转率|0.5|0.6|0.6|0.6| |应收账款周转天数|32|28|27|24| |应付账款周转天数|67|59|60|58| |存货周转天数|194|148|151|149| |每股收益（元）|0.22|0.06|0.27|0.39| |每股经营现金流（元）|0.79|0.64|0.39|0.58| |每股净资产（元）|6.09|6.04|6.21|6.49| |P/E|83|291|68|48| |P/B|3|3|3|3| |EV/EBITDA|222|250|161|119| [9]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [2][3][16] 报告的核心观点 - 公司车载业务获国际头部核心车企审核通过和定点，体现供应链能力和产品质量达国际水准，有助于后续业务拓展 [5] - 公司已获国内外头部车企车载显示定点 13 个，产品契合市场需求，随着定点量产交付，车载业务收入有望带动公司二次增长 [5] - 当前影院市场火热，公司影院业务有望增长，C 端业务调整已取得初步成效，主业基本面持续优化；公司积极融入 AI 发展大潮，推出全新自研方案，新业务成长可期 [5] - 公司是全球领先的激光显示技术龙头，车载业务具备领先优势，有望铸就二次增长曲线；考虑参股公司投资损失及 C 端业务策略调整，下调盈利预测，预计 2024 - 2026 年归母净利润为 0.3/2.0/2.6 亿，同比 -72%/+603%/+27%，对应 PE 为 299/43/34 倍 [5][16] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 公司收到某国际头部核心车企开发定点通知书，成为其车载光学部件供应商，独家供应前装智慧座舱产品，配置在某全球化系列车型；公司凭借技术积累、产品开发能力和车载量产经验等优势，在数十个竞争者中脱颖而出 [4] 评论 - 公司获国际头部核心车企独家前装智慧座舱定点，体现国际车企对其供货资质和产品品质的认可，标志质量体系和供应链水平达国际化标准；此前已获国内车企智能座舱显示定点，此次获国际车企定点，有望加速公司在全球市场的开拓和发展 [6] 问界 M9&M8 预定火热，公司车载产品获市场认可 - 公司已获国内外车企 13 个车载定点，2024 年车载业务收入超 6 亿元；首款定点落地车型问界 M9 于 2024 年 3 月交付，2024 年交付量超 15 万辆，年底大定数量超 20 万辆；2025 年问界 M8 和 M9 预定火热，光峰科技智能座舱显示产品搭载在相关车型上，证明产品需求获消费者认可；公司已获涵盖三大业务线的车企定点，随着定点量产交付，车载业务收入有望带动公司二次增长 [8] 主业基本面持续优化，公司积极融入 AI 发展大潮 - 春节档院线火爆，2025 年 1 - 2 月我国电影票房收入同比增长 64.3%，放映场次同比增长 40.6%；公司激光光源放映解决方案安装量已突破 3.1 万套，影院业务收入和盈利有望较快增长 [12] - C 端业务通过管理及业务优化，提升运营效率，清理库存；多省市家电以旧换新涵盖智能投影，预计 C 端业务有望企稳，盈利扭亏为盈；2024H1 峰米亏损同比减少 0.31 亿，亏损幅度下降 38.7% [12] - 公司利用 AI 技术优化投影使用，在工程激光投影上运用自主研发的 AI 系统，提升投影使用效率；内部开发 AI 研发助手，接入 DeepSeek 大模型，具备三大核心功能，可提升员工工作效率，实现降本增效 [13] - 2025 年 1 月公司推出全新自研的超小型、低成本全彩 AR 光机显示方案，体积仅 0.8 立方厘米，满足 AI 眼镜轻量化需求，具有多种优势；已向 AR 产业链上下游公司提供小批量模组样机，有望受益于 AI 眼镜发展 [13] 投资建议 - 公司是激光显示技术龙头，车载业务具备领先优势，有望铸就二次增长曲线；下调盈利预测，预计 2024 - 2026 年归母净利润为 0.3/2.0/2.6 亿，同比 -72%/+603%/+27%，对应 PE 为 299/43/34 倍，维持“优大于市”评级 [16] 附盈利预测 - B 端业务：预计影院租赁业务 2024 年规模小幅回落，2025 年增长，此后稳健增长；工程商教及光机销售等业务 2024 年降幅较大，2025 - 2026 年稳步增长；2024 - 2026 年 B 端业务毛利率为 49.1%/49.8%/49.3% [18] - C 端业务：自有品牌小明 LCD 投影份额持续提升，新品拉动有望增长；DLP 产品受行业均价下行影响承压，2025 年后有望修复；代工业务 2024 年承压后预计恢复；2024 - 2026 年收入 -29%/+9%/+7%至 5.4/5.9/6.3 亿元，毛利率分别为 20.5%/20.7%/21.0% [19] - 车载业务：2024 年车载业务收入超 6 亿元，预计随着下游客户新车型放量，2025 年车载业务收入快速成长，产能利用率提升带动毛利率爬坡；2024 - 2026 年车载业务实现收入 6.3/10.1/14.3 亿元，毛利率为 13%/20%/21% [20] - 预计公司 2024 - 2026 年实现收入 24.2/29.8/35.5 亿元，同比 +9%/+23%/+19%，毛利率 30.7%/31.9%/31.2% [21] 费用假设 - 销售费用：2023 年销售费用率提升较快，预计后续随着 B 端业务及车载业务占比提升，2024 - 2026 年销售费用率分别为 10.0%/9.5%/9.0% [24] - 管理费用：近三年管理费用率下降，预计随着降本增效及车载收入放量，2024 - 2026 年管理费用率分别为 7.0%/6.5%/6.5% [24] - 研发费用：近三年研发投入快速增加，预计随着车载业务贡献收入，2024 - 2026 年研发费用率为 11%/10%/9.0% [25] - 财务费用：现金储备充足，预计 2024 - 2026 年财务费用率均为 -0.4% [26] 财务预测与估值 - 报告给出公司 2022 - 2026 年资产负债表、利润表、现金流量表的预测数据，以及关键财务与估值指标，如每股收益、每股红利、ROIC、ROE 等 [29]

报告公司投资评级 - 投资评级为优于大市（维持） [2][3][16] 报告的核心观点 - 公司车载业务获国际头部核心车企审核通过和定点，体现供应链能力和产品质量达国际水准，有助于后续业务拓展 [5] - 公司已获国内外头部车企车载显示定点13个，产品契合市场需求，随着定点量产交付，车载业务收入有望带动公司二次增长 [5] - 当前影院市场火热，公司影院业务有望增长，C端业务调整取得初步成效，主业基本面持续优化，且积极融入AI发展大潮，新业务成长可期 [5] - 公司是激光显示技术龙头，车载业务有领先优势，有望铸就二次增长曲线，考虑参股公司投资损失及C端业务策略调整，下调盈利预测，维持“优大于市”评级 [5][16] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 公司收到某国际头部核心车企开发定点通知书，成为其车载光学部件供应商，独家供应前装智慧座舱产品，配置在某全球化系列车型，凭借技术积累等优势在竞争中脱颖而出 [4] 评论 - 获国际头部核心车企智慧座舱定点，体现国际车企对公司供货资质和产品品质认可，标志质量体系和供应链水平达国际化标准，智能座舱需求拓展至全球，有望加速公司全球市场开拓 [6] 问界M9&M8预定火热，公司车载产品获市场认可 - 公司已获国内外车企13个车载定点，2024年车载业务收入超6亿元，首款定点落地车型问界M9交付量超15万辆，2024年底大定数量超20万辆，2025年问界M8和M9预定火热，公司智能座舱显示产品搭载在相关车型上，产品需求获消费者认可，后续车载业务收入有望带动公司二次增长 [8] 主业基本面持续优化，公司积极融入AI发展大潮 - 春节档院线火爆，2025年1 - 2月我国电影票房收入同比增长64.3%，放映场次同比增长40.6%，公司激光光源放映解决方案安装量突破3.1万套，影院业务收入和盈利有望较快增长 [12] - C端业务通过管理及业务优化，提升运营效率，清理库存，多省市家电以旧换新拉动下有望企稳，盈利有望扭亏为盈，2024H1峰米亏损同比减少0.31亿，亏损幅度下降38.7% [12] - 公司利用AI技术优化投影使用，开发AI研发助手提升员工效率，推出超小型、低成本全彩AR光机显示方案，已向AR产业链上下游公司提供小批量模组样机，有望受益于AI眼镜发展 [13] 投资建议 - 公司是激光显示技术龙头，车载业务有领先优势，有望铸就二次增长曲线，下调盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为0.3/2.0/2.6亿，同比 - 72%/+603%/+27%，对应PE为299/43/34倍，维持“优大于市”评级 [5][16] 附盈利预测 - B端业务：影院租赁业务2024年规模小幅回落，2025年增长后保持稳健，工程商教及光机销售等业务2024年降幅大，2025 - 2026年稳步增长，预计2024 - 2026年毛利率为49.1%/49.8%/49.3% [18] - C端业务：自有品牌小明LCD投影份额提升有望增长，DLP产品承压，2025年后逐步修复，代工业务略有恢复，预计2024 - 2026年收入 - 29%/+9%/+7%至5.4/5.9/6.3亿元，毛利率为20.5%/20.7%/21.0% [19] - 车载业务：2024年车载业务收入超6亿元，预计2024 - 2026年实现收入6.3/10.1/14.3亿元，毛利率为13%/20%/21% [20] - 预计公司2024 - 2026年实现收入24.2/29.8/35.5亿元，同比 + 9%/+23%/+19%，毛利率30.7%/31.9%/31.2% [21] 费用假设 - 销售费用：2023年销售费用率提升，预计2024 - 2026年分别为10.0%/9.5%/9.0% [24] - 管理费用：近三年管理费用率下降，预计2024 - 2026年分别为7.0%/6.5%/6.5% [24] - 研发费用：近三年研发投入增加，预计2024 - 2026年研发费用率为11%/10%/9.0% [25] - 财务费用：现金储备充足，预计2024 - 2026年财务费用率均为 - 0.4% [26] 财务预测与估值 - 给出公司2022 - 2026年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据及关键财务与估值指标 [29]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][5][13] 报告的核心观点 - 2024年公司整体收入同比增长，得益于车载业务爆发，全年车载收入超6亿元，占比近25%；归母净利润同比下滑71.91%，系参股公司业绩下滑、仲裁法律服务费用及收入结构变化所致，未来影响将减弱 [1][3] - 短期除华为系车企，其他合作定点将贡献收入，车载收入稳定增长；长期已获13个定点，量产交付后车载收入增长确定性强，预计2025年同比增150%至15亿元以上，占比升至50%以上，看好长期成长性 [1][11] 事件 - 2月28日晚发布2024年年度业绩快报，全年收入24.19亿元，同比增长9.27%；归母净利润2898万元，同比下滑71.91% [2] 简评 - 2024年车载业务量产交付，收入超6亿，主要来自问界M9，截至12月19日累计大定突破19万辆，成主要增长点 [3] - 归母净利润下滑因参股公司投资损失、仲裁费用、收入结构变化及C端业务调整，未来影响将减弱 [3] 展望 - 2025年经济有望复苏，影院市场预计增长，公司紧抓新能源车智能化机遇，与多家车企合作获多款车型定点，问界M9销量预计维持高水平，新定点交付将使车载业务收入高速增长 [4] 股价表现 - 1个月、3个月、12个月股票价格绝对/相对市场表现分别为28.90/25.78、13.29/14.22、1.21/-9.73 [6] - 12月最高/最低价为19.92/12.00元，总股本45929.11万股，流通A股45929.11万股，总市值88.09亿元，流通市值88.09亿元，近3月日均成交量997.05万，主要股东深圳光峰控股有限公司持股17.15% [6] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为24.19、30.00、36.00亿元，同比增长9.29%、24.02%、20.00%，归母净利润分别为0.29、2.45、3.01亿元，同比增长 - 71.92%、745.65%、22.69%，对应当前市值PE分别为304、36、29倍 [13] 重要财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2541.14|2213.36|2419.00|3000.00|3600.00| |YOY(%)|1.72|-12.90|9.29|24.02|20.00| |净利润(百万元)|119.44|103.19|28.98|245.06|300.67| |YOY(%)|-48.82|-13.61|-71.92|745.65|22.69| |毛利率(%)|32.64|36.22|30.00|30.00|30.00| |净利率(%)|4.70|4.66|1.20|8.17|8.35| |ROE(%)|4.51|3.66|1.02|8.10|9.24| |EPS(摊薄/元)|0.26|0.22|0.06|0.53|0.65| |P/E(倍)|73.75|85.37|303.99|35.95|29.30| |P/B(倍)|3.33|3.13|3.10|2.91|2.71|[14]

公司地址变更 - 公司办公地址从深圳市南山区粤海街道学府路63号变更为西丽街道仙洞路8号光峰科技总部大厦[2] - 公司办公地址邮政编码由518052变更为518055[2] - 公司投资者联系地址变更为深圳市南山区西丽街道仙洞路8号光峰科技总部大厦[3] 投资者联系电话变更 - 公司投资者联系电话（0755 - 32950536）于2025年3月12 - 17日中断，可拨打（0755 - 33986000）[3][4] 其他信息 - 公司网址https://www.appotronics.com和电子邮箱ir@appotronics.cn不变[3]

货币政策与金融政策 - 中国人民银行行长潘功胜表示今年将根据国内外经济金融形势择机降准降息 目前存款准备金率还有下行空间 [4] - 中国人民银行将会同证监会、科技部等部门创新推出债券市场的科技板 支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构发行科技创新债券 [8] - 财政部部长蓝佛安表示将新增实施两项贷款贴息政策 对重点领域个人消费贷款和餐饮住宿、健康等领域经营主体贷款分类给予贴息 [9] 产业政策与监管动态 - 国家发改委主任郑栅洁表示近期将设立国家创业投资引导基金 目的是做优、做强、做大创新型企业 [5] - 证监会主席吴清强调将依法快查严惩财务造假、欺诈发行、操纵市场及内部交易等严重违法违规行为 [6] - 商务部部长王文涛表示中方已采取必要反制措施应对美方单边征税 如美方继续错误行为将奉陪到底 [7] 资本市场与公司动态 - 水晶光电拟以3.235亿元收购广东埃科思95.6%股权 以促进AR/VR业务板块快速发展 [14] - 武汉控股拟购买武汉市政院100%股权 新增工程设计、工程勘测等业务板块 [15] - 宏盛华源子公司预中标约13.54亿元国家电网采购项目 约占公司2023年营收的14.57% [21] - 光峰科技收到国际头部车企开发定点 将独家供应前装智慧座舱产品 累计已获13个车载业务定点 [22] - 君正集团签署阿拉善风光制氢及绿色能源一体化项目协议 预计总投资约193.6亿元 [23] - 奥飞数据拟定增募资不超17.5亿元 用于新一代云计算和人工智能产业园项目 项目投资额增至48亿元 [24] 科技与创新 - 国产大模型团队Monica发布全球首款通用型AI智能体产品Manus 可直接交付完整任务成果 [10] - 欧洲央行将三大关键利率下调25个基点 存款利率降至2.5% 边际贷款利率降至2.9% 主要再融资利率降至2.65% [11] 券商观点 - 广发证券认为中资科技股重估条件已具备 建议关注AI应用、机器人、军工电子等方向 [26] - 中泰证券建议持续关注计算机行业信创、人工智能及商业航天、低空经济等新兴未来产业 [27]

业绩总结 - 2024年度公司车载业务营业收入超6亿元[4] 市场扩张 - 公司收到某国际头部核心车企开发定点通知书，成车载光学部件独家供应商[3] - 截至目前累计获13个车载业务定点，2025年内已获3个[4] 未来展望 - 预计定点项目全生命周期5年，对经营业绩产生积极影响[4][6] 风险提示 - 定点项目不构成实质性订单，供货要素存在不确定性[6] - 订单履行可能出现变更、中止或终止等情况[6]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入24.18亿元，同比增长9.27%[4][5] - 2024年营业利润830.16万元，同比减少76.70%[4] - 2024年利润总额786.17万元，同比减少79.13%[4] - 2024年归属于母公司所有者的净利润2898.33万元，同比减少71.91%[4] - 2024年基本每股收益0.06元，同比减少73.91%[4] - 2024年末总资产42.60亿元，较期初增长0.92%[4] - 营业利润等指标下降主因是收入结构变化致毛利率下降等[7] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年车载光学业务营业收入超6亿元[5] - 问界M9自上市以来累计大定已突破20万辆[5] - 公司累计获得12个车载定点[5]