法律意见书 派克新材 T PARTNERS 同仁律师事务所 江 苏 世 纪 同 仁 律 师 事 务 所 关于无锡派克新材料科技股份有限公司 2025 年 第三次临时股东会的法律意见书 南 京 市 建 邺 区 贤 坤 路 江 岛 智 立 方 C 座 4 层 邮 编 : 210019 电 话： +86 25-83304480 传 真： +86 25-83329335 法律意见书 派克新材 江苏世纪同仁律师事务所 关于无锡派克新材料科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东会的法律意见书 致:无锡派克新材料科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和中国证监会《上 市公司股东会规则》等法律、法规和规范性文件以及《无锡派克新材料科技股份 有限公司章程》(以下简称《公司章程》)的规定,本所受贵公司董事会的委托, 指派本所律师出席贵公司 2025 年第三次临时股东会,并就本次股东会的召集、 召开程序、出席会议人员资格、召集人资格、表决程序以及表决结果的合法有效 性等事项出具法律意见。 为出具本法律意见书,本所律师对本次股东会所涉及的有关事项进行了审查, 查阅了本所律师认为出具法律意见所必须查 ...

一、 会议召开和出席情况 (一)股东会召开的时间：2025 年 10 月 10 日 证券代码：605123 证券简称：派克新材 公告编号：2025-048 无锡派克新材料科技股份有限公司 2025年第三次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 (二)股东会召开的地点：公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 125 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 70,925,831 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 58.5337 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，股东会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，董事长是玉丰主持，本次会议采取现场投票及 网络投票相结合的方式召开并表决。会议的召开和表决均符合《公司法》《公司 章程》等相关法律法规的规定。 ...

报告核心观点 - 东兴证券研究所推荐十月金股，涵盖国轩高科、科达利、金山办公等十只股票 [2] - 铯铷行业呈现上游资源强垄断性寡头特征，全球可采资源稀少，供给刚性，中矿资源全球市占率达50%，拥有极强议价权，推荐关注中矿资源与金银河 [5][6][7][8] - 沪硅产业作为国内半导体硅片龙头，300mm硅片产能位居国内第一梯队，技术持续突破，但短期业绩仍受行业复苏缓慢及价格压力影响而承压 [12][13][14] 经济与行业要闻 - 北交所自10月9日起为存量股票启用新证券代码920，标志着其全面进入独立代码时代 [2] - 2025年上半年电池产业链上市公司营收2947亿元，同比增长8%，毛利率22%，其中宁德时代毛利率达25%，锂电池环节分走产业链七成利润 [2] - 2025年国庆档电影总票房突破17亿元，产业向多元消费生态转型，新技术如LED虚拟拍摄与AI面部捕捉得到应用 [2] - 截至2025年9月末，中国外汇储备规模为33387亿美元，环比上升165亿美元，升幅0.5%，官方黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，央行已连续11个月增持黄金 [2] - 商务部加强两用物项及稀土相关技术出口管制，对向境外军事用户等出口申请原则上不予许可，对用于先进半导体研发等用途的出口申请逐案审批 [2] - 2025年国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量累计24.33亿人次，日均3.04亿人次，同比增长6.3%，创历史新高 [2] - 国庆中秋假期全国边检机关共计保障1634.3万人次中外人员出入境，日均204.3万人次，同比增长11.5%，其中入境外国人75.1万人次，适用免签政策入境53.5万人次，同比增长46.8% [2] - 工信部与国家标准化管理委员会印发《云计算综合标准化体系建设指南(2025版)》，目标到2027年新制定云计算国家标准和行业标准30项以上 [4] - 国家发改委公布2026年粮食进口关税配额总量：小麦963.6万吨、玉米720万吨、大米532万吨 [4] - 美联储9月会议纪要显示，多数官员认为今年有必要进一步降息，但在利率路径上存在分歧 [4] 铯铷行业深度分析 - 铯铷资源稀有，物理化学性质独特，下游应用广泛，包括电子器件、量子通信、原子钟、离子推进发动机等高技术领域 [5] - 全球铯资源储量高度集中，加拿大Tanco矿山为全球在产唯一以铯榴石为主矿石的矿山，2020年全球伟晶岩型铯矿储量约22万吨 [6] - 全球铷储量集中度高，基本无独立矿床，主要作为锂、铯开采副产品，据USGS2020年数据全球铷储量为10.2万吨 [6] - 全球铯铷盐供给刚性，2024年全球产量1921吨，较2021年高点下降13.9%，中矿资源市占率提升至约50% [7] - 铯铷上游生产商议价权极强，2020-2024年国际金属铷价格从775元/克增至900元/克，中矿资源铯铷产品价格年平均涨幅达24% [8] - 金银河公司通过自研低温硫酸法锂云母提锂技术，可提取副产品铷铯盐，以其1万吨碳酸锂年产能测算，达产后或可年产铷盐1200-1700吨、铯盐300-450吨 [10] - 企业扩产计划预计推动全球铯供给从2024年1881吨升至2027年2811吨，CAGR达14%，全球铷供给从40吨升至1740吨 [11] 重点公司跟踪（沪硅产业） - 沪硅产业2025年上半年营业收入16.97亿元，同比增长8.16%，第二季度营收8.96亿元，环比增长11.75%，但归母净利润仍亏损3.67亿元 [12][13] - 公司300mm硅片合计产能已达75万片/月，规模国内第一梯队，规划产能将达120万片/月，累计客户数量超100家 [14] - 公司是国内唯一具备300mm硅片衬底和300mmSOI产品技术全自主知识产权的企业，300mmSOI产品已开始向多客户批量送样 [14] - 200mm半导体硅片平均售价因产品结构变化出现小幅回升，但市场复苏仍较为缓慢 [15]

板块整体表现 - 10月9日航空装备板块整体上涨1.38%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.32%，深证成指上涨1.47% [1] - 板块内个股表现分化，西部超导以20%的涨停领涨，而洪都航空下跌2.11%领跌 [1][2] - 从资金流向看，板块主力资金净流出11.38亿元，但游资资金净流入4.09亿元，散户资金净流入7.29亿元 [2] 领涨个股分析 - 西部超导收盘价78.11元，涨幅20%，成交量67.08万手，成交额高达50.44亿元，为板块内成交最活跃的个股 [1] - 派克新材涨幅5.27%，收盘价76.95元，成交额4.14亿元 [1] - 中无人机上涨3.4%，收盘价51.43元，成交额7.96亿元 [1] 领跌个股分析 - 洪都航空下跌2.11%，收盘价37.1元，成交额5.92亿元 [2] - 超卓航科下跌1.5%，收盘价55.85元，成交额8487.33万元 [2] - 佳力奇下跌1.46%，收盘价53.27元，成交额8737.74万元 [2] 个股资金流向 - 北摩高科主力资金净流入2879.6万元，主力净占比5.88%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 迈信林主力资金净流入2599.17万元，主力净占比8.26%，散户资金净流出2969.91万元 [3] - 航发科技主力资金净流入2150.11万元，主力净占比4.92% [3] - 佳驰科技主力资金净流入1935.28万元，主力净占比高达15.09% [3]

报告核心观点 报告的核心观点聚焦于政策驱动下的产业发展机遇以及特定公司的成长潜力 政策层面强调通过大规模资金投入和消费补贴推动人工智能、新能源等战略产业发展 公司层面重点分析了中矿资源依托矿产资源全产业链布局打开多重成长曲线 精智达在半导体测试设备领域的快速成长 以及高速公路板块因股价回调显现的高股息配置价值 [2][6][13][21] 经济与政策要闻 - 国家发展改革委推出总规模5000亿元的新型政策性金融工具 全部用于补充项目资本金 并重点支持国产算力、模型、语料库等"两重"建设 通过发放"人工智能券"补贴企业算力支出 [2] - 政策将从供需两端推动智能终端和智能体普及 围绕教育、医疗、养老等场景打造示范应用 并以消费补贴加速落地 [2] - 内蒙古库布其沙漠新能源大基地全面开工 项目总投资988亿元 规划建设光伏800万千瓦、风电400万千瓦 配套煤电400万千瓦、新型储能500万千瓦时 预计2027年投运 [2] - 2025年1-8月全国国有企业营业总收入539620.1亿元 同比增长0.2% 利润总额27937.2亿元 同比下降2.7% [2] - 文化和旅游部数据显示 2024年文化产业实现营业收入19.14万亿元 比2020年增长37.7% 规上文化企业达7.8万家 比2020年增加1.3万家 [3] 重要公司动态 - 富临精工拟与宁德时代共同对子公司江西升华增资扩股 预计构成重大资产重组 [5] - 华友钴业子公司与LGES签订长期供应协议 约定于2026年至2030年期间供应三元前驱体产品合计约7.6万吨 三元正极材料产品合计约8.8万吨 [5] - 中伟股份与厦钨新能源签署战略合作框架协议 合作围绕消费电子、动力电池、低空经济、AI及机器人等新兴领域的关键电池材料供应链展开 [5] 中矿资源深度分析 - 公司已成长为拥有矿产资源全产业链的矿业集团 在海内外拥有各类矿业权73处 主营业务分为锂板块（25H1营收占比40%）、铯铷板块（25H1营收占比22%）和铜锗等多金属板块 [6][7] - 公司在赞比亚与纳米比亚拥有六大矿权 截至25H1合计拥有铜金属量98.28万吨 锗金属量746.21吨 镓金属量409.62吨等资源 [8] - 赞比亚Kitumba铜矿项目设计阴极铜年产能6万吨 预计2026年7月投产 2030年左右产能可提升至约10万吨 项目获得十年免税特权 生产成本有望低于5500美元/吨 [9][10] - 纳米比亚Tsumeb冶炼厂多金属综合回收项目设计年产锗锭33吨、工业镓11吨、锌锭1.09万吨 完全达产后年产值可达约12.4亿元 资源可供生产年限分别为23/37/19年 [11] 精智达公司分析 - 公司2025年上半年实现营业收入4.44亿元 同比上升22.68% 归母净利润3058.7万元 同比下降19.94% [13] - 半导体测试设备领域业务收入3.13亿元 同比增长376.52% 首次取得超3亿元重大订单 涵盖FT测试机等核心产品 [14] - 研发支出6099.30万元 同比增长16.28% 自主研发的高分辨率成像式色度仪器获得订单 FT测试机及MEMS探针卡等产品已通过验证并取得订单 [15][16] - 公司超募资金近3亿元投入先进封装设备专项计划 截至报告期末已投入2910.76万元 以完善测试-封装协同解决方案能力 [17] 高速公路行业观点 - 高速公路板块经历深度调整后 股息率显著提升 部分公司预期股息率已回升至5%以上 与国债收益率的差值回到23年下半年的水平 具备较强的绝对收益配置价值 [21][22] - 高速公路A股对H股的溢价率已降至23年以来较低水平 使得A股高速公路股的性价比重新回到较高水平 [21] - 建议重点关注皖通高速、粤高速A、招商公路等分红比例较高的个股 若对分红金额稳定性有较高要求可关注宁沪高速 [23]

股价表现 - 9月26日股价上涨5.46%至73.26元/股 成交额2.17亿元 换手率2.52% 总市值88.77亿元 [1] 公司业务构成 - 电力锻件收入占比38.84% 航空航天锻件占比24.63% 石化锻件占比16.15% [1] - 其他收入包括废料销售9.69% 其他类锻件9.39% 受托加工1.16% 受托研发及检测0.12% [1] 机构持仓情况 - 华泰柏瑞价值增长混合A持有15.17万股 占基金净值比例1.69% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈57.49万元 今年以来收益率44.88% 近一年收益率71.89% [2] 基金管理人信息 - 基金经理方纬任职11年39天 管理规模21.27亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报260.51% 最差回报-17.22% [3]

股价表现与资金流向 - 9月26日盘中股价上涨2.02%至70.87元/股 成交额7526.37万元 换手率0.89% 总市值85.87亿元 [1] - 主力资金净流出485.14万元 特大单买入278.71万元占比3.70% 卖出787.02万元占比10.46% [1] - 今年以来股价累计上涨32.46% 但近5日/20日/60日分别下跌0.52%/5.75%/12.07% [2] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入17.78亿元同比增长8.08% 归母净利润1.75亿元同比增长6.19% [2] - 主营业务收入构成：电力锻件38.84% 航空航天锻件24.63% 石化锻件16.15% 废料销售9.69% [2] - A股上市后累计派现3.99亿元 近三年累计派现3.12亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.48万户较上期减少1.72% 人均流通股8198股较上期增加1.75% [2] - 国投瑞银国家安全混合A持股210.90万股较上期增持38.70万股 位列第四大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司持股86.18万股较上期减持29.43万股 富国军工主题混合A新进持股76.61万股 [3] 行业属性与业务范畴 - 公司属国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ行业 主营金属锻件研发生产销售 [2] - 概念板块涵盖军民融合 大飞机 商业航天 航天军工等 [2] - 注册地址江苏省无锡市 成立于2006年6月 2020年8月上市 [2]

核心观点 - 中国宣布新一轮气候目标 到2035年温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 非化石能源消费占比达30%以上 风电和太阳能总装机容量达36亿千瓦[2] - 央行持续加量续作MLF 9月净投放3000亿元 中期流动性净投放总额达6000亿元[2] - 生猪养殖行业面临猪价持续下行压力 8月活猪均价14.35元/公斤 环比下降3.77% 9月进一步跌至12.82元/公斤的三年最低水平[5] - 高速公路板块经历深度调整后 股息率回升至24年以来较高水平 A股对H股溢价率降至23年以来较低水平 配置价值凸显[9][10][11] 政策动态 - 八部门联合发布数字消费发展指导意见 提出14项任务举措 包括开展智能网联汽车准入试点和发展无人机支线运输[2] - 九部门出台促进服务出口13项措施 强化资金支持 优化跨境资金流动管理 加快发展国际数据服务业务[2] - 六部门联合印发建材行业稳增长方案 严禁新增水泥熟料和平板玻璃产能 新建改建项目须制定产能置换方案[2] - 美国对进口机器人和医疗设备启动232调查 可能加征关税 但对海外子公司业务影响有限[4] 行业数据 - 铁路运输量保持增长 1-8月全国铁路完成旅客发送量31.96亿人 同比增长6.7% 货运发送量34.67亿吨 增长2.6%[2] - 生猪产能呈现震荡去化趋势 7月能繁母猪存栏量4042万头 环比微减1万头 仔猪价格出现断崖式下跌[5] - 上市养殖企业8月销售均价普遍下降 牧原股份 温氏股份 正邦科技和新希望生猪销售均价分别为13.51 13.90 13.75和13.54元/公斤 环比下降4.66%-6.23%[7] 公司动态 - 恒瑞医药签署瑞康曲妥珠单抗项目授权协议 获得1800万美元首付款和最高10.93亿美元里程碑付款[4] - 皖维高新预计2025年前三季度归母净利润3.4-4.2亿元 同比增长69.81%-109.77%[4] - 中国巨石计划回购股份 资金总额不超过8.80亿元 回购价格不超过22元/股[4] - 中微半导递交H股上市申请 拟在香港联交所主板挂牌[4] 投资机会 - 生猪养殖行业政策调控加强 短期增加供给压力但中长期有利于产能出清 预计26年猪价迎来向上拐点 建议关注成本领先的牧原股份 温氏股份等头部企业[6] - 高速公路板块股息率与国债收益率差值回到23年下半年水平 重点个股股息率回升至5%以上 建议关注皖通 粤高速A 招商公路等分红比例较高的个股[11][13]

股价表现与资金流向 - 9月25日盘中股价下跌2%至69.50元/股 成交额1.06亿元 换手率1.25% 总市值84.21亿元 [1] - 主力资金净流入294.49万元 特大单买卖占比分别为2.12%和2.29% 大单买卖占比分别为26.07%和23.11% [1] - 年初至今股价上涨29.90% 但近期呈下跌趋势 近5日/20日/60日分别下跌2.11%/4.27%/14.93% [2] 公司基本面 - 2025年上半年营业收入17.78亿元 同比增长8.08% 归母净利润1.75亿元 同比增长6.19% [2] - 主营业务收入构成：电力锻件38.84% 航空航天锻件24.63% 石化锻件16.15% 废料销售9.69% 其他业务合计约10.69% [2] - A股上市后累计分红3.99亿元 近三年累计派现3.12亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.48万户 较上期减少1.72% 人均流通股8198股 较上期增加1.75% [2] - 十大流通股东中国投瑞银国家安全混合A持股210.90万股（增持38.70万股） 香港中央结算持股86.18万股（减持29.43万股） 富国军工主题混合A新进持股76.61万股 [3] 行业属性与业务定位 - 公司属国防军工-航空装备Ⅱ行业 概念板块涵盖大飞机、军民融合、商业航天等 [2] - 主营金属锻件研发生产销售 注册于江苏省无锡市 成立于2006年6月 2020年8月上市 [2]

公司对外担保情况 - 公司及其全资子公司未发生对合并报表外单位的对外担保事项 [1] - 公司不存在逾期对外担保情形 [1] - 公司不存在涉及诉讼的对外担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情形 [1]