公司股价表现 - 自2025年10月31日至2025年11月18日，公司股票价格已有10个交易日的收盘价不低于"永02转债"当期转股价格9.69元/股的130%，即12.60元/股 [2] 可转债赎回条款触发条件 - 若未来17个交易日内仍有5个交易日公司股票价格继续满足不低于转股价130%的条件，将触发"永02转债"的赎回条款 [2] - 触发赎回条款后，公司董事会有权决定是否按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债 [2]

可转债发行 - 2022年公开发行610.547万张可转换公司债券，总额61,054.70万元[3] - 存续期六年，票面利率逐年递增[3] 转股信息 - 转股期限为2023年2月10日至2028年8月3日，初始价14.07元/股[4] - 2025年7月8日起，转股价格调整为9.69元/股[4] 赎回条款 - 期满后5个交易日内，按面值113%赎回未转股可转债[6] - 满足两种情形之一可有条件赎回[6] 触发情况 - 2025年10 - 11月已有10个交易日股价满足部分条件[6] - 未来17个交易日内再有5个交易日满足将触发赎回[6]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收29.58亿元，同比增长19.05% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润1.27亿元，同比增长61.17%，扣非归母净利润1.19亿元，同比增长61.13% [1] - 公司营收和利润呈现逐季加速增长态势，第三季度营收达10.57亿元，同比增长32%，归母净利润0.45亿元，同比大幅增长340% [2] 盈利能力与费用控制 - 2025年前三季度公司毛利率为27.71%，同比微降0.08个百分点，基本保持稳定 [2] - 期间费用率同比下降1.82个百分点至20.93%，其中销售、管理和研发费用率分别下降0.42、0.89和0.76个百分点 [2] - 财务费用率同比上升0.24个百分点至1.69% [2] 订单与增长潜力 - 截至2025年第三季度末，公司合同负债达21.38亿元，环比二季度末的19.76亿元和同比去年三季度末的18.06亿元均实现明显增长 [2] - 公司持续投入高速无菌纸盒和塑瓶灌装生产线研发，并新设人形智能机器人研发部门，推动新产品在各应用场景落地 [3] 未来业绩展望 - 预计公司2025-2027年营收分别为39.36亿元、45.01亿元、47.82亿元，同比增速分别为10.35%、14.34%、6.26% [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.61亿元、2.62亿元、3.05亿元，同比增速分别为930.80%、63.40%、16.18% [4]

投资评级 - 报告对永创智能的投资评级为“增持”，并维持该评级 [2] 核心观点 - 永创智能利润逐季度改善，基本面拐点基本确立，静待常温奶、机器人等新产品放量 [5][6][7] 公司业绩表现 - 2025年前三季度实现营收29.58亿元，同比增长19.05%，实现归母净利润1.27亿元，同比增长61.17% [5] - 分季度看，第三季度营收10.57亿元，同比增长32%，归母净利润0.45亿元，同比大幅增长340% [6] - 2025年前三季度毛利率为27.71%，基本保持稳定，期间费用率同比下降1.82个百分点至20.93% [6] - 截至2025年第三季度，公司合同负债达21.38亿元，环比和同比均实现明显增长，表明在手订单充裕 [6] 业务发展与新产品 - 公司持续投入乳品、饮料等液态食品的新型柔性无菌、超洁净智能包装生产线研发 [7] - 新设人形智能机器人研发部门，加快人形机器人整机、核心零部件及包装领域应用技术的研发 [7] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营收分别为39.36亿元、45.01亿元、47.82亿元 [8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.61亿元、2.62亿元、3.05亿元，其中2025年预计同比大幅增长930.80% [8] - 对应2025-2027年的市盈率估值分别为39.75倍、24.33倍、20.94倍 [8] 主要财务数据 - 公司最新收盘价13.09元，总市值64亿元，资产负债率为68.3% [4] - 2024年公司营业收入为35.67亿元，同比增长13.37% [9]

公司股价表现 - 11月13日股价上涨5.31%，报收12.90元/股 [1] - 当日成交额达1.07亿元，换手率为1.77% [1] - 公司总市值为62.91亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为杭州永创智能设备股份有限公司，位于浙江省杭州市 [1] - 公司成立于2002年11月7日，于2015年5月29日上市 [1] - 主营业务为包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务 [1] - 主营业务收入构成：包装设备及配件占比89.25%，包装材料占比9.36%，其他业务合计占比1.38% [1] 机构持仓动态 - 富国基金旗下富国稳健增长混合A（010624）于三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有191.55万股，占流通股比例为0.4% [2] - 以11月13日股价涨幅计算，该基金当日浮盈约124.51万元 [2] 相关基金概况 - 富国稳健增长混合A成立于2021年4月28日，最新规模为61.3亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为27.7%，同类排名3205/8145 [2] - 近一年收益率为20.16%，同类排名3510/8059，成立以来收益率为-16.98% [2] - 基金经理范妍累计任职时间10年20天，现任基金资产总规模141.3亿元 [3] - 范妍任职期间最佳基金回报为187.76%，最差基金回报为-15.11% [3]

股价表现与交易数据 - 11月11日盘中股价上涨2.10%，报12.67元/股，总市值61.79亿元 [1] - 当日成交额1.06亿元，换手率1.75%，主力资金净流出113.88万元 [1] - 今年以来股价累计上涨72.26%，近20日上涨15.18%，近60日上涨14.76% [1] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入29.58亿元，同比增长19.05% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.27亿元，同比增长61.17% [2] - 公司主营业务收入构成为：包装设备及配件89.25%，包装材料9.36% [1] 股东结构与机构持仓变动 - 截至9月30日股东户数为2.92万，较上期增加13.56% [2] - 人均流通股16468股，较上期减少11.76% [2] - 华宝可持续发展混合A和富国稳健增长混合A新进十大流通股东，持股分别为191.95万股和191.55万股 [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为杭州永创智能设备股份有限公司，成立于2002年11月7日，于2015年5月29日上市 [1] - 公司主营业务为包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务 [1] - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-印刷包装机械，概念板块包括QFII持股、小盘、工业4.0等 [1] 分红与历史表现 - A股上市后累计派现3.50亿元，近三年累计派现1.09亿元 [3] - 今年以来公司已1次登上龙虎榜，最近一次为1月22日 [1]

投资评级 - 投资评级为增持，且为维持 [2] 核心观点 - 报告公司2025年三季报业绩触底回升，前三季度实现营业收入29.58亿元，同比增长19.05%，归母净利润1.27亿元，同比增长61.17% [7] - 单三季度业绩表现强劲，营业收入10.57亿元，同比增长32.10%，环比增长4.47%，归母净利润0.45亿元，同比增长340.46%，环比增长10.96% [7] - 业绩增长主要得益于下游食品、饮料行业资本开支增加，以及公司新建产能逐步提高了交付能力 [7] - 公司主业护城河巩固，上半年饮料、啤酒、食品包装生产线及标准单机设备销售订单稳步增长 [7] - 公司持续拓宽主业设备品类，并对液态食品智能生产线保持研发投入，特别是在高速无菌纸盒和高速柔性无菌塑瓶灌装生产线领域 [7] - 公司加快人形机器人整机及核心零部件的布局，计划利用其在包装设备的渠道积累，推动机器人产品的研发与销售落地 [7] - 基于预测，报告预计公司2025-2027年营业收入分别为40.64亿元、44.76亿元、50.09亿元，归母净利润分别为1.49亿元、3.00亿元、3.40亿元 [7] - 对应2025-2027年的预测市盈率分别为39.5倍、19.6倍、17.3倍 [7] 盈利预测与财务指标 - 盈利预测显示营业收入将从2024年的35.67亿元增长至2027年的50.09亿元，期间复合增长稳健 [6] - 归母净利润预计将从2024年的0.16亿元大幅提升至2025年的1.49亿元，增长率达853.9%，随后在2026年增长101.8%至3.00亿元，2027年增长13.4%至3.40亿元 [6] - 每股收益预计从2024年的0.03元提升至2025年的0.30元、2026年的0.62元和2027年的0.70元 [6] - 净资产收益率预计显著改善，从2024年的0.6%提升至2025年的5.9%、2026年的11.2%和2027年的11.9% [6] - 毛利率预计从2024年的25.3%回升至2025年的27.8%，并在此后保持相对稳定 [8] - 净利润率预计从2024年的0.3%显著提升至2025年的3.7%、2026年的6.7%和2027年的6.8% [8] - 总资产周转天数预计从2024年的765天改善至2027年的671天，显示运营效率有望提升 [8]

公司股价与交易表现 - 10月31日公司股价上涨5.17%，报收13.01元/股，成交金额2.28亿元，换手率3.74%，总市值63.45亿元 [1] - 富国稳健增长混合A基金因持有191.55万股，在当日股价上涨中实现约122.59万元的浮动盈利 [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为杭州永创智能设备股份有限公司，成立于2002年11月7日，于2015年5月29日上市 [1] - 公司主营业务为包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：包装设备及配件89.25%，包装材料9.36%，其他业务合计1.38% [1] 主要机构投资者动态 - 富国基金旗下富国稳健增长混合A（010624）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有191.55万股，占流通股比例0.4% [2] - 该基金成立于2021年4月28日，最新规模61.3亿元，今年以来收益率为28.36%，近一年收益率为27.78%，成立以来亏损16.55% [2] - 该基金基金经理范妍累计任职时间超过10年，现任基金资产总规模141.3亿元，任职期间最佳基金回报为187.76% [3]

公司基本情况 - 公司成立于2002年11月7日，于2015年5月29日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为浙江省杭州市 [1] - 公司是国内领先的包装设备制造商，从事包装设备及配套包装材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务 [1] - 所属申万行业为机械设备 - 专用设备 - 印刷包装机械，所属概念板块包括增持回购、机械、工业4.0核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为29.58亿元，在行业中排名第2位（共12家公司），高于行业平均数10.12亿元和行业中位数6.77亿元，行业第一名为东方精工（33.89亿元） [2] - 主营业务构成中，包装设备及配件收入17.09亿元，占比89.25%，包装材料收入1.79亿元，占比9.36% [2] - 2025年三季度净利润为1.29亿元，行业排名第2位，高于行业平均数8807.7万元和行业中位数5810.75万元，行业第一名为东方精工（5.4亿元） [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为68.03%，高于去年同期的66.13%，且高于行业平均的42.51% [3] - 2025年三季度毛利率为27.71%，略低于去年同期的27.79%，且低于行业平均的29.55% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为吕婕，实际控制人为吕婕、罗邦毅 [4] - 董事长罗邦毅，1967年生，本科学历，2017年11月至今任公司董事长，2024年和2023年薪酬均为56.44万元 [4] - 总经理吴仁波，1976年生，2002年起任职于公司，2024年薪酬51.84万元，较2023年的52.78万元减少0.94万元 [4] 股东情况与机构预测 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.92万户，较上期增加13.56%，户均持有流通A股数量为1.65万股，较上期减少11.76% [5] - 十大流通股东中，华宝可持续发展混合A（012262）持股191.95万股、富国稳健增长混合A（010624）持股191.55万股，均为新进股东 [5] - 中邮证券预计公司2025-2027年营收分别为39.86亿元、44.51亿元、47.05亿元，归母净利润分别为1.84亿元、2.33亿元、2.89亿元，首次覆盖给予"增持"评级 [5] - 财通证券预计公司2025-2027年营业收入为40.34亿元、44.76亿元、49.79亿元，归母净利润为1.77亿元、2.37亿元、3.08亿元，对应PE分别为29.8倍、22.2倍、17.1倍，维持"增持"评级 [6] 业务亮点与发展方向 - 收入稳健增长动力来自标准单机设备、智能包装生产线和新型包材销售增加 [5] - 持续研发投入，推进液态食品高速生产线和新型固体颗粒食品包装设备研发，并新设人形智能机器人研发部门 [5] - 下游食品饮料行业固定资产投资增加，业绩呈现触底反转态势 [6] - 持续投入乳品、饮料无菌灌装线以及人形机器人研发 [6]

财务业绩 - 2025年第三季度营业总收入为29.58亿元 [1] - 2025年第三季度归母净利润为1.27亿元 [1] - 2025年第三季度经营活动现金净流入为3.24亿元 [1] - 公司摊薄每股收益为0.27元 [4] 盈利能力与效率 - 最新毛利率为27.71%，较去年同期减少0.08个百分点 [4] - 最新ROE为4.88% [4] - 最新总资产周转率为0.36次 [4] - 最新存货周转率为0.58次，在已披露同业公司中排名第156 [4] 资本结构与偿债能力 - 最新资产负债率为68.03%，较去年同期增加1.90个百分点 [4] - 资产负债率在已披露同业公司中排名第150 [4] 股权结构 - 公司股东户数为2.92万户 [4] - 前十大股东持股数量为2.65亿股，占总股本比例为54.35% [4] - 第一大股东吕婕持股比例为35.1% [4] - 第二大股东罗邦毅持股比例为9.16% [4]