| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 003033 | 征和工业 | 72.67 | -1.82% | 2.45万 | 1.78亿 | | 603776 | 永安行 | 19.17 | -1.13% | 7.69万 | 1.48亿 | | 603766 | 隆鑫通用 | 15.13 | -0.85% | 27.44万 | 4.16亿 | | 603129 | 春风动力 | 267.81 | -0.55% | 1.74万 | 4.63亿 | | 920058 | 华洋赛车 | 33.96 | -0.41% | 5575.71 | 1904.43万 | | 603529 | 爱玛科技 | 30.38 | -0.30% | 6.19万 | 1.88亿 | | 603787 | 新日股份 | 13.34 | -0.22% | 5.17万 | 6856.22万 | | 301322 | 绿通科技 | 28.53 | 0.14% | 1.45万 | 4112.79万 | | 600818 | 中路 ...

报告核心观点 - 报告标题为“2026：AI之光引领成长；反内卷周期反转”，核心观点认为2026年人工智能（特别是具身智能）将引领制造业成长，同时部分行业（如工程机械、锂电设备）将迎来周期反转 [1][4][6] - 报告对机械行业维持“看好”评级，并持续聚焦科技成长领域，包括具身智能、商业航天、可控核聚变等 [4][7] 团队关注标的与组合 - 报告列出了团队核心标的，包括横河精密、浙江荣泰、上海沿浦、涛涛车业、三一重工、中联重科、徐工机械、真兰仪表、中国船舶、华测检测、杭叉集团、亚星锚链、罗博特科、巨星科技、雅迪控股、爱玛科技、洪都航空、中际联合、华大九天等 [2] - 报告核心组合在核心标的的基础上进一步扩展，新增了金沃股份、开普云、新时达、华翔股份、杰克股份、五洲新春、安徽合力、中力股份、山推股份、柳工、恒立液压、杰瑞股份、晶华新材、中国海防、中兵红箭、内蒙一机、光电股份等公司 [3] 行业表现回顾 - 截至2025年12月31日当周，A股表现最好的五大行业指数为：石油石化（申万）（+3.92%）、国防军工（申万）（+3.05%）、传媒（申万）（+2.13%）、汽车（申万）（+1.44%）、机械设备（申万）（+1.32%）[5][19] - 同期，大制造板块内表现最好的三大指数为：汽车零部件（申万）（+2.91%）、中证中航军工主题（+2.65%）、汽车（申万）（+1.44%）[5][22] 锂电设备行业策略 - 报告判断锂电设备行业已越过拐点，在2025年实现业绩增速、订单增速转正，走出周期低点，估值迎来反转，实现“戴维斯双击” [6][8] - 储能和海外动力电池是核心需求驱动力，预计2027年全球储能与动力锂电设备市场将达到1616亿元，2024-2027年复合增速为19% [8] - 固态电池产业化拐点已至，预计2025年下半年至2026年为产业拐点，2027年起将加速小规模量产 [8] - 固态电池将为锂电设备带来显著增量市场，乐观情形下，2025年新增设备市场规模为20.6亿元，2030年或达336.24亿元，增长超15倍 [10] - 固态电池制造的关键增量设备环节包括：前段的干法混料与涂布设备、中段的叠片设备、后段的封装检测设备等 [10] - 建议关注的标的包括：龙头及整线企业先导智能、杭可科技、利元亨；固态核心增量设备商如纳科诺尔、德龙激光、先惠技术、赢合科技、海目星、骄成超声、微导纳米、美埃科技等 [10] 重点公司点评：新时达 - 新时达于2025年12月29日发布了轮式工规级具身智能机器人及全栈自研关节模组，其人形机器人正从场景验证加速迈向量产阶段 [10] - 发布的轮式工规级具身智能机器人基本参数包括：身高178cm，全身24个自由度，臂展205cm，移动速度1.2m/s，双臂负载可选3/5/12kg，满载续航超4小时并支持2分钟自主换电 [9] - 该机器人已与阿里云、英伟达等合作大模型，并采用自研一体化多层异构智控系统，应用场景包括搬运、分拣、装配、检测等 [9] - 公司已构建协作机器人、移动复合机器人、轮式人形机器人、双足人形机器人四大具身产品矩阵 [10] - 海尔集团是重要合作伙伴与赋能方，其旗下163个工厂可作为“天然测试场”，并为公司导入长安汽车、歌尔集团等客户 [10] - 海尔拟通过定增增持公司股份，若完成，其持股比例或从10.00%升至26.83%，表决权比例或从29.24%增至42.47% [10] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.13亿元、0.84亿元、1.90亿元，同比扭亏、增长567%、增长128%，2025-2027年CAGR约为290% [11] 工程机械行业观点 - 报告对工程机械行业表示期待2026年开门红 [4] 重点公司盈利预测数据 - 报告以表格形式列出了超过30家重点公司的市值、每股收益（EPS）预测及市盈率（PE）等关键财务数据预测，数据截至2025年12月31日收盘 [17]

核心观点 - 网络传闻称爱玛科技出现超过50%幅度的大规模减员 公司官方回应称该情况并不存在 属于正常人员调整 网传消息夸大误导[1] - 公司2025年前三季度业绩表现强劲 营收与净利润均实现超过20%的同比增长[1] - 公司对高端品牌“零际”和国际事业部的战略定位与发展规划进行了说明[1][2] 公司运营与人员变动 - 网络消息称爱玛科技出现超过50%幅度的减员 其中高端品牌“零际”和国际事业部是重灾区 售后等部门也有人员离职 并称此为近年来幅度最大的一次人员调动 大部分员工仅获1个月工资补偿[1] - 有疑似经销商在社交平台发布视频 对大规模人员离职消息表示担忧 原本期待营销活动带动销售 却收到离职消息[1] - 爱玛科技投资者部门回应称该情况不存在 “零际”和国际事业部目前均正常运行[1] - 公司表示两个部门的人员调动是正常匹配公司发展所需 并非网传的大批量或高比例减员 网传消息夸大误导 具体调动数据将在4月份披露的年度报告中体现[1] - 根据2024年年报 截至2024年末 爱玛科技母公司员工1382人 主要子公司员工7546人 合计8928人 较2023年减少5.78%[1] 财务业绩表现 - 爱玛科技2025年前三季度实现营收210.92亿元 同比增长20.78%[1] - 2025年前三季度归母净利润为19.07亿元 同比增长22.78%[1] 战略与业务发展 - 高端市场布局是公司的战略补充 公司于2025年推出独立运营的高端子品牌“零际” 在品牌定位、产品设计和渠道体系上与主品牌“爱玛”形成明确区分 以实现差异化发展[1][2] - 随着新国标落地实施 行业在智能化等硬件方面已奠定良好基础 公司将于明年进一步强化对大众精品市场的产品投入与升级[1] - 国际事业部总裁由公司董事、副总经理高辉担任[2] - 在国际市场拓展方面 公司秉持本土化策略 将进一步拓展国际市场 持续深化印尼、越南等已布局市场的本地化运营 着力优化供应链与生产布局 提升品牌知名度与市场份额[2] - 公司将通过OEM合作与自主品牌双轮驱动 积极开拓新市场 强化产品在全球市场的渗透效应 并优化国际化管理体系以提升运营效率与盈利能力[2]

脑机接口行业 - 四川省医保局整合82项神经系统医疗服务价格项目，其中包含脑机接口医疗服务项目及价格，政府指导价为最高限价，自今年4月30日起执行，置入费最高6583元/次 [2] 爱玛科技 - 公司回应市场关于“减员超50%”的传闻，表示不存在该情况，人员优化是匹配经营发展需要的正常调整，公司生产经营正常，高端品牌“零际”及国际事业部均在正常运行 [4] 人工智能与科技投资 - 深圳光智时空科技有限公司发生工商变更，新增蚂蚁集团旗下上海云玡企业管理咨询有限公司、美团龙珠旗下成都龙珠股权投资基金合伙企业等为股东，公司注册资本由约164.35万元人民币增至约210.62万元人民币 [5] - 京东成立“变色龙业务部”，全面承接JoyAI App、JoyInside、数字人等核心AI产品的打造与商业化 [12] 消费与零售 - 宜家中国宣布将于2月2日起停止运营上海宝山、广州番禺等7家商场，公司表示此举是“生长+”战略深化的一步，旨在优化成本、提升效率、重新配置资源，聚焦小型门店建设、价格投资及数字化等渠道与能力建设 [8][13] - 新茶饮品牌霸王茶姬回应赴港上市传闻，称暂无相关计划 [9] 汽车行业 - 2025年厄瓜多尔全国新车销量为12.45万辆，同比增长15%，中国品牌销量快速增长，其中比亚迪销量达2916辆，同比增长243.1%，长城、东风、福田、中国重汽销量增幅均高于60% [11] - 2025年厄瓜多尔电动汽车销量为4276辆，同比增长202%，中国品牌在混合动力汽车领域表现亮眼，东风小康、比亚迪、东风、长城的混动汽车销量均大幅增长 [11] 文娱与互联网 - 电影《寻秦记》上映9天，总票房突破2亿元人民币 [6][7] - 原网易互娱梦幻事业部负责人林云枫已离职，《梦幻西游》手游团队已并入海神事业部 [10] 公司融资与资本市场 - 据媒体报道，京东集团正考虑首次发行点心债券，潜在发行规模可能约100亿元人民币（14亿美元），期限在10年以内，但公司回应称目前没有发行此类债券的计划 [14]

美联储人事动态 - 美国总统特朗普表示关于美联储主席人选心中已有决定但未透露最终人选 [2] Minimax香港IPO - Minimax在香港IPO总计筹得48亿港元资金 [3] - 香港散户投资者部分获得1,837.17倍认购国际投资者部分获得36.76倍认购 [3] - 公司股票在暗盘市场一度上涨22%并将于周五上市交易 [3][25] - 最终发行定价为165港元的上限 [25] 苹果公司管理层变动 - 苹果公司已于去年加快推进CEO蒂姆·库克的继任安排库克本人表示希望减轻工作负担 [4] - 库克卸任CEO后很可能转任苹果董事会主席 [4] - 硬件领域高管特纳斯是下一任CEO的热门人选但库克同时也在培养其他多位内部候选人 [4] 雀巢产品召回事件 - 国务院食安办、市场监管总局督促雀巢（中国）有限公司召回在中国境内销售的相关批次婴幼儿配方乳粉产品 [5] - 雀巢（中国）有限公司已按要求实施召回 [5] 美国与委内瑞拉石油 - 美国总统特朗普表示美国已开始从委内瑞拉的石油资源中赚钱 [6] - 特朗普宣布美国将获得3000万至5000万桶重型委内瑞拉原油但未给出时间表并承认恢复该国石油行业需数年 [6] OpenAI人才收购 - OpenAI收购了企业软件平台Convogo的核心团队以增强其人工智能云业务 [8] - 此次交易为全股票交易未收购Convogo的知识产权或技术Convogo现有产品将停止运营 [8][9] 万科高管变动 - 万科A公告执行副总裁郁亮因到龄退休辞去公司董事、执行副总裁等所有职务 [10] 汇源品牌控制权之争 - 汇源集团发布声明称将重新接管汇源品牌 [11] - 作为对抗北京汇源的文盛系高管宣布已与新代工厂合作另起炉灶生产汇源产品 [11] - 双方争夺的关键在于商标控制权目前北京汇源拥有全系商标并处于文盛资产控制之下 [11] 中国石化重组 - 经国务院批准中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组 [12] 小米前高管创业 - 原小米中国区市场部总经理王腾离开小米后成立新公司"今日宜休"将研发睡眠健康相关产品 [15] 海底捞食品安全事件 - 网传视频显示一幼童将纸尿裤扔进海底捞火锅涉事门店已报警处理并更换了相关锅具 [17] - 此前海底捞曾发生"小便门"事件涉案者及其监护人被判公开赔礼道歉并赔偿经济损失超200万元 [17] 商务部审查Meta收购案 - 商务部回应审查Meta收购Manus时表示企业从事对外投资等活动须符合中国法律法规 [18] - 商务部将会同相关部门对此项收购与相关法律法规的一致性开展评估调查 [18] 小米技术投入与战略 - 小米每年颁发千万技术大奖自2020年至今已颁奖6次累计奖励7500万元 [19] - 过去5年小米研发投入约1050亿元超出承诺的1000亿元未来五年计划投入2000亿元 [19] - 研发重点为芯片、OS、AI等核心技术以构建"人车家全生态"护城河 [19] 宜家中国关店调整 - 宜家中国宣布将于2月2日起停止运营上海宝山等7家商场 [21] - 公司回应称关店是主动转型以优化成本、提升效率、重新配置资源 [21] - 关店前相关门店将有优惠促销活动暂定1月15日至2月1日 [22] 爱玛科技裁员传闻 - 针对市场传言大幅优化人员爱玛科技回应称仅为年底正常人事调整减员零星几人 [23] - 公司表示"零际"品牌和国际事业部均正常运营对公司业绩无任何影响 [23] 上海移动断网传闻 - 针对网传为创收逼员工上门断用户网络上海移动回应称相关言论与事实严重不符 [24] - 公司表示从未要求装维人员以强迫客户报修的方式诱导办理业务并已向公安机关报案 [24] 期货市场与ETF动态 - 上海期货交易所将自1月9日起调整白银期货合约交易限额、提高保证金等以应对市场过热 [26] - 华泰柏瑞沪深300ETF场内扩位简称将调整为"沪深300ETF华泰柏瑞"于1月9日生效 [26] AI行业趋势与预测 - 马斯克表示中国在AI算力方面进展令人瞩目预计到2026年中国发电量将达到美国的三倍 [26][27] - 黄仁勋表示2026年将成为物理AI的ChatGPT时刻AI开始拥有肉身并被植入人形机器人 [28][29]

而对于此次网传消息中所提到的"零际"部门和国际事业部门，爱玛科技在2025年的最后一天曾提到关 于"零际"部门的部分消息，爱玛科技表示，"高端市场布局作为公司的战略补充，公司在2025年推出独 立运营的高端子品牌'零际'，在品牌定位、产品设计和渠道体系上与'爱玛'形成明确区分，以实现差异 化发展。随着新国标的落地实施，行业在智能化等硬件方面已奠定良好基础。公司将于明年进一步强化 对大众精品市场的产品投入与升级。" 而根据爱玛科技所披露的信息，其国际事业部总裁由爱玛科技的现任公司董事、副总经理高辉担任。对 于国际市场拓展方面，爱玛科技表示，在秉持本土化策略的基础上，将进一步拓展国际市场，持续深化 印尼、越南等已布局市场的本地化运营，着力优化供应链与生产布局，提升品牌知名度与市场份额。与 此同时，积极开拓新市场，通过OEM合作与自主品牌双轮驱动，强化公司产品在全球市场的渗透效 应；进一步优化国际化管理体系，提升运营效率与盈利能力，全力构建面向全球市场的核心竞争力。 近期，有消息称爱玛科技（603529）出现超过50%幅度的减员，其中高端品牌"零际"、国际事业部两大 部门为减员"重灾区"，售后等其他部门也有不同程度 ...

公司人事调整传闻与回应 - 市场传闻称公司多个部门近期大幅优化人员，其中新孵化不足一年的高端品牌“零际”与国际事业部成为重灾区，减员超50%，售后等部门也出现不同程度人员离职 [1] - 有报道称此次人员调整为近几年幅度最大的一次，很多员工离职时仅获得1个月工资作为补偿 [1] - 公司证券部工作人员回应称，年底进行正常人事调整，减员仅零星几人，远非网上传言般夸张 [1] - 公司相关人员表示，人员优化属于企业发展过程中很正常的一种调整，旨在匹配公司的经营发展需要 [1] 公司业务运营状况 - 公司明确表示，“零际”品牌和国际事业部均正常运营，对公司业绩无任何影响 [1] - 公司相关部门均在正常运行，不存在市场消息描述的情况 [1] - 公司当前生产经营正常，预计2026年4月披露年报 [1]

新京报贝壳财经讯 （记者陈维城）1月8日，有市场消息称爱玛科技"寒冬已至"，减员超50%。对此，爱 玛科技回复新京报贝壳财经记者表示，"公司根据生产经营规划，进行人员结构调整 ，属于经营过程中 的正常管理行为。公司目前生产经营一切正常，高管团队稳定履职。" ...

近期，有消息称爱玛科技出现超过50%幅度的减员，其中高端品牌"零际"、国际事业部两大部门为减 员"重灾区"，售后等其他部门也有不同程度的人员离职，还声称该轮人员调动是爱玛近年来幅度最大的 一次，且大部分员工仅获得1个月工资作为补偿。 对于该消息，有疑似爱玛科技的经销商在社交平台上发布视频表达其担忧称，原本期待企业开年能够有 相应的营销活动带动经销商销售业绩增长，却没想收到的却是关于人员大幅度离职的消息。 而对于此次网传消息中所提到的"零际"部门和国际事业部门，爱玛科技在2025年的最后一天曾提到关 于"零际"部门的部分消息，爱玛科技表示，"高端市场布局作为公司的战略补充，公司在2025年推出独 立运营的高端子品牌'零际'，在品牌定位、产品设计和渠道体系上与'爱玛'形成明确区分，以实现差异 化发展。随着新国标的落地实施，行业在智能化等硬件方面已奠定良好基础。公司将于明年进一步强化 对大众精品市场的产品投入与升级。" 而根据爱玛科技所披露的信息，其国际事业部总裁由爱玛科技的现任公司董事、副总经理高辉担任。对 于国际市场拓展方面，爱玛科技表示，在秉持本土化策略的基础上，将进一步拓展国际市场，持续深化 印尼、越南等已 ...

【#爱玛科技回应减员超50%# 】有消息称爱玛科技"寒冬已至"，减员超50%，高端品牌"零际"、国际事 业部两大部门成为重灾区，售后等部门也出现不同程度人员离职。此次爱玛科技人员调整为近几年幅度 最大的一次，很多员工离职时仅获得1个月工资作为补偿。对此，记者以投资者身份致电爱玛科技，接 线工作人员表示，公司不存在减员超50%的情况，"人员优化属于企业发展过程中很正常的一种调整， 是匹配公司的一个经营发展需要的，但是并没有他说的这么的夸大。"此外，前述工作人员确认，公司 有高端品牌"零际"、国际事业部两大部门，但相关部门均在正常运行，不存在前述报道中描述的情况。 当前公司生产经营正常，预计今年4月份才披露年报。 (21财经) ...